Финансовая устойчивость предприятия

 

ЗАПЗ < СОС

 

ЗАПЗ < СОС+ДЗС

 

СОС+ДЗС<ЗАПЗ<СОС+ДЗС+ККЗ

 

ЗАПЗ>СОС+ДЗС+ККЗ

Рисунок 2 - Типы финансовой устойчивости

 

Нормальная устойчивость финансового состояния - все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Выполняется условие: СООБС < ЗАПЗ < СООБС + ДЗС, или ИС₁ < ЗАПЗ < ИС₂. Выполнение этого соотношения гарантирует платежеспособность предприятия [8; с. 500]

Неустойчивое финансовое положение - все запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия. Выполняется условие: ИС₂ < ЗАПЗ < ИС_З.

Предприятие имеет возможность  восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно - материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Кризисное финансовое состояние - общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполняется условие: ЗАПЗ > ИС_З. Выполнение этого неравенства свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат [20; с. 501].

Поток текущих хозяйственных  операций меняет определенное однажды  состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем  оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного  снижения уровня запасов и готовой  продукции на складе. Чтобы снять  финансовое напряжение, предприятию  необходимо выяснить причины резкого  увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового  анализа.

Сами показатели, влияющие на финансовую устойчивость организации, сгруппированы в таблице 1. [20; с. 31].

 

 

Таблица 1 - Показатели, влияющие на финансовую устойчивость организации

Виды неплатежей	Причины неплатежей	Источники, ослабляющие финансовую  напряженность
Просроченная задолженность по ссудам банка. Просроченная задолженность  по расчетным документам поставщиков. Недоимки в бюджеты.        Прочие неплатежи, в том числе по оплате труда	Недостаток собственных оборотных  средств.                            Сверхплановые запасы товарно - материальных ценностей. Товары отгружены, но не оплачены в срок покупателями. Претензии по качеству товаров. Иммобилизация оборотных  средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования	Временно свободные собственные  средства. Привлеченные  средства (превышение нормальной кредиторской задолженности  над дебиторской). Кредиты банка на временное  пополнение оборотных средств и  прочие заемные средства.

 

В следующем разделе  выпускной квалификационной работы будут изучены задачи и источники  информации анализа финансовой устойчивости.

 

2. Задачи и источники информации анализа финансовой                                 устойчивости

Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости коммерческой организации является ее бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

Баланс составляется субъектами хозяйствования по унифицированной  форме и состоит из двух частей - актива и пассива.

Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия. Пассив баланса представляет информацию об источниках формирования имущества. Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежную наличность.

Актив баланса включает два раздела; «Внеоборотные активы» (I раздел) - наименее ликвидные (иммобилизованные) средства и «Оборотные активы» (II раздел) - ликвидные (мобильные) средства предприятия [36; с. 6].

В пассиве баланса находят  свое отражение источники средств предприятия. Они подразделяются на источники собственных средств - «Капитал и резервы» (раздел III баланса), - «Долгосрочные обязательства» (раздел IV) - долгосрочные кредиты и займы, «Краткосрочные обязательства» (раздел V) - краткосрочные кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы [7; с. 45].

Группировка статей пассива  баланса основана, с одной стороны, на юридической принадлежности используемых предприятием средств, которые подразделяются на собственные и заемные. С другой стороны, важную роль играет продолжительность использования средств в обороте предприятия. Поэтому принято различать средства длительного использования и средства краткосрочного использования. Классификация хозяйственных средств, отраженных в бухгалтерском балансе, приведена на схеме (рисунок 3).

К внеоборотным активам относятся стоимость основных средств, нематериальных активов, капитальные вложения и другие расходы в незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы. Объединяет их длительный характер использования. В этом разделе также отражаются отложенные налоговые активы [7; с. 46].

Хозяйственные средства (бухгалтерский баланс)

По источникам формирования (пассив)

По составу 

(актив)

 

Привлеченные

Собственные

Оборотные

Внеоборотные

 

Рисунок 3 - Классификация хозяйственных  средств

В состав оборотных активов  включают:

- денежные средства, ценные  бумаги и другие краткосрочные  финансовые вложения, дебиторскую  задолженность, запасы товарно - материальных ценностей и затраты. Эти средства находятся в постоянном цикле превращения, переходя из одной формы в другую в течение одного оборота, и поэтому называются оборотными или текущими активами. В этом разделе также отражается сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Состав актива баланса можно представить в виде схемы (рисунок 4).

Важнейшим элементом производственного  процесса являются основные средства, которые представляют собой совокупность материально - вещественных ценностей, действующих в неизменной форме  в течение длительного времени (более 1 года) и утрачивающих свою стоимость  по частям. [7; с. 47].

 

В состав основных средств, в частности, входят здания и сооружения, оборудование, транспортные средства, инвентарь.

Актив баланса

Оборотные активы

(мобильные,  текущие активы)

Внеоборотные активы

(иммобилизационные долгосрочные активы)

 

Запасы

Нематериальные 

активы

Основные

средства

Основные  средства,                 доходные вложения в

материальные  ценности

Доходные  вложения                   в материальные ценности

Незавершенное

строительство

Краткосрочные финансовые вложения

Долгосрочные  финансовые вложения

 

Прочие  внеоборотные

активы

Прочие  оборотные активы

 

Рисунок 4 - Состав актива баланса

К принципам построения актива баланса можно отнести  следующие принципы. Все имеющие денежную оценку факты хозяйственной деятельности находят отражение в балансе. Само понятие «баланс» подразумевает равенство двух его основных частей: актива и пассива. Равенство обеспечивается тем, что описываются одни и те же объекты со стороны их источников и со стороны вложений. Обеспечивает это равенство метод двойной записи - отражение каждой операции по активу одного счета и пассиву другого счета.

Исходя из существующих требований, в целях анализа динамики показателей баланс заполняют на две даты: на начало и на конец периода. Остатки по всем счетам показываются в российских рублях (единица измерения - тыс. руб. или млн. руб.). Если какие-то статьи выражены в иностранной валюте (например, валютные счета в банке), то они пересчитываются в рубли по курсу ЦБ РФ на дату составления баланса.

Бухгалтерский баланс представляет собой баланс - нетто. Это означает, что регулирующие статьи в него не входят, показатели представляются в свернутом виде. Баланс - нетто рисует более достоверную картину, так как показываемая стоимость активов приближена к той, по которой их можно реализовать. Например, основные средства отражаются по остаточной стоимости, которая представляет собой разность между балансовой стоимостью и износом основных средств; ценные бумаги, обращающиеся на рынке, - по рыночной цене; прочие финансовые активы - за вычетом резервов под их обесценение; дебиторская задолженность - за минусом резерва по сомнительным долгам.

После разделения статей баланса  на имущество, отражаемое в активе, и источники, отражаемые в пассиве, следующий принцип его структурного построения - ликвидность. И активы, и обязательства разделяются в зависимости от сроков их погашения. Ликвидность - это способность имущества превращаться в деньги. Условно принято, что год - тот срок, который разделяет оборотные активы (текущие обязательства) и внеоборотные активы (долгосрочные обязательства). К статьям актива баланса относятся:

1. Внеоборотные активы: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы;
2. Оборотные активы: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы [9; с. 75].

В пассиве баланса находят  свое отражение источники средств предприятия. Они подразделяются на источники собственных средств («Капитал и резервы»), долгосрочные кредиты и займы («Долгосрочные обязательства») и краткосрочные кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы («Краткосрочные обязательства»). К источникам собственных средств относят: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет. В состав привлеченных (заемных) средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность. Состав пассива баланса можно представить в виде схемы (рис. 5).

Пассив  баланса

Источники привлеченных средств (заемный капитал)

Источники собственных средств

(собственный  капитал)

 

Долгосрочные  кредиты и займы

Уставный  капитал

Добавочный  капитал

Краткосрочные кредиты и займы

Резервный капитал

Нераспределенная 

прибыль

(непокрытый  убыток)

Кредиторская 

задолженность

Переоценка  внеоборотных активов

Прочие  пассивы

 

Рисунок 5 - Состав пассива  баланса

Статьи  в балансе ранжируются по ликвидности, а в пассиве делятся на собственные средства и привлеченные источники. Данная структура баланса позволяет, анализируя ликвидность, делать выводы о платежеспособности организации, а анализируя долю собственного капитала в тех или иных сгруппированных статьях, делать выводы о финансовой устойчивости.

Построение  пассива баланса определяется степенью влияния на ликвидность организации: вначале приводятся собственный капитал и резервы предприятия, затем - долгосрочные обязательства, то есть обязательства, срок погашения которых отдален во времени, и, наконец, краткосрочные обязательства, которые во многом определяют степень платежеспособности организации и за которыми нужен постоянный аналитический контроль для их своевременного и беспроблемного погашения.

Источники образования средств предприятия  разделяются на собственные и привлеченные.

Собственные средства предприятия - это капитал  и резервы, представляющие собой  вложения акционеров, учредителей, резервы, образованные в соответствии с законодательством, в том числе и за счет нераспределенной прибыли, и сама нераспределенная прибыль.

Привлеченные  средства предприятия - это кредиты, займы и кредиторская задолженность, то есть средства, которые не находятся  в собственности организации, используются временно в течение определенного  срока, по окончании которого они  возвращаются собственникам [9; с. 77].

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  подразделяются на следующие группы: