Финансовая устойчивость предприятия

Второе условие ликвидности  баланса выполняется (А₂ > П₂), быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы.

Третье условие ликвидности  баланса выполняется (А₃ > П₃), следовательно, в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей, предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств.

Выполнение четвертого условия (А₄ < П₄) свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия, т.е. наличии у него собственных оборотных средств. Как показали расчеты, ликвидность баланса отличается от абсолютной, поэтому для комплексной оценки ликвидности используют общий показатель платежеспособности по формуле:

                                         (36)

где - весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы активов, обязательств.

В практических расчетах часто  используют следующие значение:

За 2010 – 2011 гг. значение показателя Кпл < 1, следовательно, баланс не является «хорошим», значение коэффициента за 2011 г. уменьшилось незначительно, степень платежеспособности предприятия снизилась, что является отрицательным фактором.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Система»

 

1. Анализ финансовых результатов и деловой активности

 

Необходимым элементом  финансового анализа является исследование результатов финансово - хозяйственной  деятельности предприятия, которые  характеризуются суммой прибыли  или убытка.

Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. Рост прибыли  создает финансовую базу для экономического развития предприятия. За счет прибыли  погашаются долговые обязательства  предприятия перед кредиторами  и инвесторами. Прибыль является основным источником формирования доходов  федерального и республиканского бюджетов [13; с. 71].

Информация, содержащаяся в отчетной форме № 2 «Отчет о  прибылях и убытках», позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и  динамику показателей (приложение 2).

Таблица 15 - Анализ финансовых результатов

Наименование показателя	Значение по периодам, тыс. руб.		Абсолютн. изменение за отчетный период, тыс.руб.	Темп роста, %
	за  2010 г.	за  2011 г.
Выручка (нетто) (за минусом НДС, акцизов  и аналогичных  платежей)	762166	640593	-121573	84,05
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	500444	419019	-81425	83,73
Валовая прибыль	261722	221574	-40148	84,66
Коммерческие расходы	28165	29949	1784	106,33
Управленческие расходы	32900	36433	3533	110,74
Прибыль (убыток) от продаж	200657	155192	-45465	77,34
Проценты к получению	206		-206	0,00
Проценты к уплате	48639	25831	-22808	53,11
Прочие доходы	9785	23438	13653	239,53
Прочие расходы	52467	80545	28078	153,52
Продолжение таблицы 15
Прибыль (убыток) до налогообложения	109542	72254	-37288	65,96
Отложенные налоговые активы	4		-4	0,00
Отложенные налоговые обязательства	1788	226	-1562	12,64
Текущий налог на прибыль	28169	17976	-10193	63,81
Штрафы и прочие налоговые санкции	2993	1635	-1358	54,63
Иные обязательные платежи (уточн., ЕНВД)		375	375
Чистая прибыль	86158	52042	-34116	60,40

 

Выручка от продаж за отчетный период уменьшилась на 121573 тыс. руб., т.е. на 15,95 %. В то же время  снижение себестоимости составило 81425 тыс. руб. (- 16,27 %). Валовая прибыль снизилась в 2011 г. на 40148 тыс. руб. или на 15,34 %. В отчетном периоде управленческие расходы увеличились на 3533 тыс. руб. или на 10,74 %, коммерческие расходы увеличились на 1784 тыс. руб. Процентов к получению у предприятия в 2011 г. не было, положительным моментом является снижение процентов к уплате на 22808 тыс. руб. или на 46,89 %, в связи с тем, что снизилась сумма долга по кредитам.

За отчетный период мы наблюдаем рост прочих доходов  и рост прочих расходов, причем темпы  роста прочих доходов (+139,53 %) опережают  темпы роста прочих расходов (+53,52 %). Динамика прибыли от продаж, прибыли  до налогообложения и чистой прибыли  представлены на рисунке 13.

Рисунок 13 - Динамика прибыли, тыс. руб.

В динамике финансовых результатов  можно отметить следующие изменения: за исследуемый период мы наблюдаем снижение чистой прибыли на 34116 тыс. руб.; снижение прибыли от продаж на 45465 тыс. руб.; снижение валовой прибыли на 40148 тыс. руб.

Снижение чистой прибыли  в итоге приводит к снижению размера  нераспределенной прибыли, которая  является основным элементом собственного капитала и показателем финансовой устойчивости. За 2011 г. сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 52042 тыс. руб.

Для оценки эффективности  использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются  показатели рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Таблица 16 – Расчет коэффициентов  рентабельности

№ п/п	Показатель	2010	2011	Отклонение
	Исходные данные
1	Прибыль от продаж, тыс. руб.	200657	155192	-45465
2	Полная себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	561509	485401	-76108
3	Выручка, тыс. руб.	762166	640593	-121573
4	Чистая прибыль, тыс. руб.	86158	52042	-34116
5	Собственный капитал, тыс. руб. (среднегодовое  значение)	365840	434940	69100
6	Совокупные активы, тыс. руб. (среднегодовое  значение)	977725	856830	-120896
	Расчетные показатели
7	Рентабельность продукции (ROM) (стр. 4 / стр. 2) * 100	15	11	-5
8	Рентабельность продаж (ROS) (стр. 1 / стр. 3) * 100	26	24	-2
9	Рентабельность активов (ROA) (стр. 4 / стр. 6) * 100	9	6	-3
10	Рентабельность собственного капитала (ROE) (стр. 4 / стр. 5) *100	24	12	-12

 

Из таблицы 16 видно, что  все рассчитанные показатели рентабельности за 2011 г. снизились.

Как видно из приведенных расчетов, в 2011 г. произошло снижение уровня рентабельности продукции, т.е. в 2010 г. на руб. затраченных средств предприятие получило 0,15 руб. прибыли, в 2011 г. – 0,11 руб. Также произошло снижение уровня рентабельности продаж, т.е. в 2010 г. на руб. выручки от продаж предприятие получило 0,26 руб. прибыли, в 2011 г. – 0,24 руб., снижение рентабельности продаж связано со снижением спроса на продукцию предприятия. Рентабельность СК за 2010 г. снизилась на 12 %, т.е. в 2010 г. на 1 руб. вложенных собственных средств предприятие получило 0,24 руб. чистой прибыли, в 2010 г. – 0,12 руб. В целом эффективность работы предприятия в 2011 г. снизилась.

На уровень рентабельности собственных вложений влияют доходность (рентабельность) реализованной продукции, ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала. Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств с вышеуказанными факторами может быть выражена с помощью так называемой формулы Дюпона, которая имеет следующий вид:

                                 (37)

где:

рентабельность продаж;

коэффициента оборачиваемости  активов;

доля активов на 1 руб. заемного капитала;

коэффициент финансового рычага (левериджа) [13; с. 78].

По данным бухгалтерского баланса рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала: доли активов на 1 руб. заемного капитала, коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента финансового левериджа, рентабельности продаж. Результаты расчетов представим в таблице 17.

Таблица 17 - Расчет влияния факторов на изменение рентабельности                        собственного капитала

Показатель	Формула для расчета	2010 г.	2011 г.	Изменение (+, –)
А	1	2	3	4
Исходные данные
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Форма № 2	86158	52042	34116
2. Среднегодовые остатки собственного  капитала, тыс. руб.	Форма № 1	365840	434940	-69100
3. Среднегодовые остатки заемного  капитала, тыс. руб.	Форма № 1	611885	421890	189995
4. Среднегодовые остатки всех активов,  тыс. руб.	Форма № 1	977725	856830	120896
5. Выручка, тыс. руб.	Форма № 2	762166	640593	121573
Расчетные данные
6. Доля активов на 1 руб. заемного  капитала	стр.4 / стр.3	1,60	2,03	0,43
7. Коэффициент оборачиваемости активов	стр. 5 / стр. 4	0,78	0,75	-0,03
8. Коэффициент финансового рычага	стр. 3 / стр. 2	1,67	0,97	-0,70
9. Рентабельность продаж, %	стр. 1 / стр. 5	11,30	8,12	-3,18
10. Рентабельность собственного капитала, %	стр. 1 / стр. 2	23,55	11,97	-11,59
Расчет влияния факторов
11. Влияние на изменение рентабельности  собственного капитала факторов - всего, В том числе:				%
а) доли активов на 1 руб. заемного капитала				6,38
б) коэффициента оборачиваемости активов				-1,22
в) коэффициента финансового рычага (левериджа)				-12,06
г) рентабельности продаж				-4,68
Баланс отклонений, %				-11,59

 

Из представленной таблицы  видно, что рентабельность изменилась под влиянием изменения всех факторов. За счет роста доли активов на 1 руб. заемного капитала на 0,43, рентабельность СК увеличилась на 6,38 %. За счет снижения коэффициента оборачиваемости активов на 0,03, рентабельность СК снизилась на 1,22 %. За счет снижения коэффициента финансового рычага на 0,7, рентабельность СК снизилась на 12,06 %. За счет снижения рентабельности продаж на 3,18 %, рентабельность СК снизилась на 4,68. Влияние всех факторов привело к снижению рентабельности собственного капитала на 12 %, это говорит о том, что снизилась эффективность использования собственных средств.

С помощью оценки деловой  активности анализируются результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности предприятия. В отличие от показателей ликвидности или финансовой устойчивости, для показателей данной группы нет нормативов, поэтому их необходимо сравнивать в динамике, а также со среднеотраслевыми показателями [29; с. 4].

Расчёт показателей оборачиваемости  представлен в таблице 18.

Таблица 18 - Анализ показателей деловой активности

№ п/п	Показатель	2010 г.	2011 г.	Отклонение за отчетный период
1	Исходные данные
1.1	Выручка, тыс. руб.	640593	762166	121573
1.2	Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	419019	500444	81425
1.3	Активы, тыс. руб. (среднегодовая стоимость)	939983	773677	-166306
1.4	Оборотные активы, тыс. руб. (среднегодовая  стоимость)	119833,5	101900	-17933,5
1.5	Запасы, тыс. руб. (среднегодовая стоимость)	103050	90940	-12110
1.6	Дебиторская задолженность, тыс. руб. (среднегодовая  стоимость)	706990	559501	-147489
1.7	Кредиторская задолженность, тыс. руб. (среднегодовая стоимость)	271513	295057	23544
<p class="Normal_0020Ta