Финансовая устойчивость предприятия

 

Коэффициент автономии  увеличился за отчетный период на 0,16 пункта и на конец периода составил 0,60, что соответствует нормативу, рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его  от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятия своих  обязательств и расширяет возможность  привлечения средств со стороны.

Коэффициент концентрации ЗК показывает, что на конец периода  доля заемных средств (0,15) меньше, чем  доля собственных средств (0,85), т.е. предприятие  имеет общую финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  показывает, что на начало периода предприятие ООО «Система» на 1 рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 0,82 руб. заемных средств, на конец периода – 0,25 руб., это свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и росте его финансовой устойчивости.

Сумма собственных оборотных  средств за 2011 г. увеличилась на 60749 тыс. руб., или на 19,49 %. Прирост СОС был вызван наличием нераспределенной прибыли предприятия.

Коэффициент финансовой независимости  в части формирования всех оборотных  активов составил на начало периода  – 0,37; на конец периода – 0,55. Значение коэффициента за текущий период увеличилось  на 0,17 пункта и показывает, что на конец отчетного периода текущие  активы на 55 % покрывались собственными оборотными средствами. Динамика СОС  и оборотных активов представлена на рисунке 11.

Рисунок 11 - Динамика СОС и оборотных активов, тыс. руб.

По результатам расчета  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно сделать  вывод, что предприятие имеет высокую зависимость от заемных источников в осуществлении своей текущей деятельности. Изменение суммы СОС и запасов за анализируемый период можно увидеть на рисунке 12.

Рисунок 12 - Динамика СОС  и запасов, тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (К_ЗИЗ) собственным капиталом на начало года составил 3,02, на конец года – 4,09, а это значит, что сумма СОС превышает сумму запасов и затрат, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Коэффициент маневренности  составил на начало периода – 0,76 и  на конец периода – 0,81 пункта. Значения коэффициента маневренности находились выше нормативного значения. К концу  периода 81 % собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами.

По результатам расчета, индекс постоянного актива равен в 2010 г. – 0,24, в 2011 г. – 0,20, это означает, что доля внеоборотных активов в собственном капитале составляла 24 % в 2010 г., за 2011 г. их доля уменьшилась и составила 20 %. Это означает, что внеоборотные активы полностью профинансированы за счет собственных источников предприятия ООО «Система».

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате был равен  в 2009 г. 2,25, в 2010 г. – 2,79, это означает, что предприятие в состоянии обеспечивать выплаты процентов за пользование привлеченными средствами в исследуемых периодах. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате > 1, следовательно предприятие сможет в полном объеме рассчитаться с кредиторами по текущим обязательствам.

Анализ динамики чистых активов свидетельствует о том, что на конец 2011 г. прирост чистых активов составил 196,78 % или 293931 тыс. руб. Увеличение данного показателя происходило на фоне увеличения собственного капитала и снижения краткосрочных обязательств.

Таким образом, к концу  года финансовое состояние ООО «Система» значительно улучшилось, повысилась финансовая устойчивость предприятия.

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых  определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

Иначе говоря, предприятие  считается ликвидным, когда оно  в состоянии выполнить свои краткосрочные  обязательства, реализуя текущие активы.

Для расчета коэффициентов  абсолютной, быстрой и текущей  ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела II актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств (КДО) входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства [10; с. 66].

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АБ) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

  ≥ 0,25 – 0,30                                (33)

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть  текущей задолженности может  быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих  обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений. Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров [10; с. 67].

       

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности на начало и на конец  года не соответствуют нормативу, т.е. у предприятия было недостаточно денежных средств, т.е. предприятие имело дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство вызывало недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков. Другими словами, предприятие на конец года могло на 4 % погасить все краткосрочные долги.

2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности (К_КЛ) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТАпр) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

  ≥ 0,8 – 1,0                                (34)

Этот показатель характеризует  ту часть текущих обязательств, которая  может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные  услуги [10; с. 68].

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При расчете  данного коэффициента также встает вопрос о составе ликвидных средств. В общем случае долгосрочная дебиторская  задолженность не включается в состав быстрореализуемых активов.

 

К концу периода значение коэффициента уменьшилось на 0,58 пункта и показывает, что текущие обязательства  могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации на 58 %. Причем погашение краткосрочных  долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и  финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно  назвать прогнозным, так как предприятие  не может точно знать, когда и  в каком количестве дебиторы погасят  свои обязательства, то есть ликвидность  предприятия зависит от их платежеспособности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

В состав оборотных активов  входят наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность).

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств [10; с. 71].

  ≥ 2                                             (35)

   

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период повысился до 2,2. Предприятие  сможет покрыть краткосрочные долговые обязательства текущими активами.

Ликвидность баланса предприятия - это уровень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Для оценки ликвидности  активов осуществляется группировка  статей актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что позволяет оценить качество средств предприятия, находящихся в обороте (таблица 13).

Таблица 13 - Группировка статей актива баланса  по срокам их трансформации в денежные средства и статей пассива по срочности  оплаты

Условное  обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)	Абсолютная величина, тыс. руб.		Изменение (+/-), тыс. руб.
		На начало года	На конец года
АКТИВЫ
А1	Наиболее ликвидные активы	9940	12214	2274
	Денежные средства	9940	12214	2274
	КФВ	0	0	0
А2	Быстрореализуемые активы	706990	559501	-147489
	Дебиторская задолженность	706990	559501	-147489
	Прочие оборотные активы	0	0	0
А3	Медленнореализуемые активы	123133	110521	-12612
	Запасы	103050	90940	-12110
	НДС	20083	19581	-502
	ДФВ	0	0	0
А4	Труднореализуемые активы	99919	91441	-8478
	Внеоборотные активы - ДФВ	99919	91441	-8478
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства	271513	295057	23544
	Кредиторская задолженность	271513	295057	23544
П2	Другие краткосрочные обязательства	256953	14833	-242120
	Займы и кредиты	256953	14833	-242120
П3	Долгосрочные обязательства	2597	2827	230
	Долгосрочные обязательства	2597	2827	230
П4	Итог по разделу Капитал и резервы	408919	460960	52041

 

Анализ ликвидности баланса  необходим для решения таких  задач, как:

- оценка достаточности  средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных  средств и проверка их достаточности  для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности  и платежеспособности предприятия  на основе ряда показателей.

   Анализ ликвидности баланса представлен  в таблице 14.

 

 

Таблица 14 - Анализ ликвидности баланса за 2010 – 2011 гг.

Активы	2010 г.	2011 г.	Пассивы	2010 г.	2011 г.	Платежный излишек или недостаток (+,-)
						2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	9940	12214	П1	271513	295057	-261573	-282843
А2	706990	559501	П2	256953	14833	450037	544668
А3	123133	110521	П3	2597	2827	120536	107694
А4	99919	91441	П4	408919	460960	-309000	-369519
Итого	939982	773677	Итого	939982	773677	Х	Х

 

Первое условие ликвидности  баланса не выполняется (А₁ < П₁), это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на момент составления баланса, у предприятия не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.