Финансовый менеджмент ЗАО "Бишофит - Авангард"

Анализ структуры  и динамики внеоборотных активов

Внеоборотные средства предприятия	2009		2010		2011		Прирост 2009 к 2011 году
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
Нематериальные активы	37	0,02	-	-	400	0,2	+363	+981
Основные средства	159891	93,9	172391	94	171545	96,9	+11654	+7,3
Незавершенное строительство	9062	5,3	9586	5,2	4469	2,5	– 4593	–51
Долгосрочные финансовые вложения	1229	0,7	1477	0,8	685	0,4	– 544	– 44
Итого внеоборотных активов	170219	100	183454	100	177099	100	+ 6880	+4

 

Из таблицы видно, что  за анализируемый период рост внеоборотных активов происходил за счет увеличения основных средств, и только лишь в 2011 г. они снизились на 846 тыс. руб. Но в общей сумме изменения именно они обеспечивали прирост, и по сравнению с 2009 годом они увеличились на 11654 тыс. руб. (7,3 %). По данным формы №5 за 2011 г. на баланс поступило машин, оборудования, транспортных средств и инвентаря на сумму более 8500 тыс. руб., но выбытие за этот период превысило поступление, что сказалось на снижении общей суммы фондов.

Наибольшее уменьшение внеоборотных активов произошло  по статье незавершенное строительство – на сумму 4593 тыс. руб., что по сравнению с 2009г. снизилось более чем на 50%. Произошло это в отчетном году. Данная статья указывает на ведение предприятием строительных работ, проводимых хозяйственным или подрядным способом, капитальные работы и затраты. В соответствии с ф. №11 раздел V, предприятие имело оборудование предназначенное к установке, а также объекты не завершенные строительством. В отчетном году были завершены работы по ним и часть объектов была введена в эксплуатацию.

Наличие долгосрочных финансовых вложений говорит об инвестиционной направленности предприятия, но повышательная тенденция просматривается лишь в 2010 году, а затем происходит снижение вложений почти в 2,5 раза. Это указывает на отсутствие инвестиционной деятельности предприятия.

Увеличилась доля нематериальных активов, что свидетельствует о  повышении деловой активности организации.

Структура внеоборотных активов за 3 года практически не изменилась.

Основную часть составляют основные средства 97% в 2011 г., против 93% в 2009 г.

Незавершенное строительство на предприятии в 2009 году составляло около 6%, и только за последний год уменьшилось до 2,5%. Нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения составляют незначительную часть внеоборотных активов.

Значимость аналитической  оценки основных средств объясняется  тем, что этот вид актива представляет собой ядро материально-технической  базы промышленного предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли.

Анализ состава, структуры  и динамики оборотных активов необходим, так как это наиболее мобильная часть капитала, от состояния которой в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

Таблица 2.8.

Анализ структуры  и динамики оборотных активов

Оборотные средства предприятия	2009		2010		2011		Прирост 2009 к 2011 году
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
Запасы	34414	21,5	57470	30,7	107641	52,3	+73227	+213
НДС по приобретенным ценностям	180	0,7	468	0,3	630	0,3	+450	+250
Краткосрочная дебиторская задолженность	121310	75,8	114361	61,1	84676	41,1	–36634	–30
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	2640	1,7	14659	7,8	13064	6,3	+10424	+395
Прочие оборотные активы	455	0,3	162	0,1	-	-	– 455	–100
ИТОГО оборотных активов	159999	100	187120	100	206011	100	+46012	+28,8

 

По итогам на конец 2011 г. увеличение оборотных активов произошло на 46012 тыс. руб. или на 29% к 2009 г. Прирост по ним снижается с каждым годом. В составе оборотных активов произошли следующие изменения:

– положительная динамика увеличения денежных средств как наиболее ликвидных средств предприятия – за 3 года на 10424 тыс. руб. (в 5 раз);

– сумма запасов увеличилась на 73227 тыс. руб. (в 4 раза), причем в отчетном году увеличение произошло почти на 50%;

– наблюдается положительная тенденции в отношении дебиторской задолженности. Она уменьшилась за 3 года на 36634 тыс. руб., в 2010г. уменьшилась почти на 155, а в 2011г. она резко снижается на 20%; что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии;

– краткосрочные инвестиции отсутствуют, что говорит о не использовании руководством возможности вложения временно свободных денежных средств в краткосрочные финансовые инструменты.

Наблюдается прогрессивный  рост по всем статьям запасов (см. табл. 2.9)

– наибольший и наиболее стабильный прирост произошел по незавершенному производству почти на 40 %  (28909/73227*100);

– почти в 6 раз увеличились производственные запасы, что явно имеет негативный характер ввиду снижения прироста объемов реализации а также об неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала на длительное время обездвиживается в запасах, замедляя его оборачиваемость;

– готовая продукция на складе растет высокими темпами, в 2010г. По сравнению с 2009 году в 2 раза  и также почти 2 раза выросла в 2011 году. Это может свидетельствовать о проблемах со сбытом.

Таблица 2.9.

Анализ структуры  и динамики запасов

Оборотные средства предприятия	2009		2010		2011		Прирост 2009 к 2011 году
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
Сырье, материалы и аналогичные ценности	4207	12,2	10596	18,4	25600	23,8	+21393	+508
Затраты в незавершенном производстве	23769	69,1	32248	56,1	52678	48,9	+28909	+122
Готовая продукция и товары	6195	18	14147	24,6	27848	25,9	+21653	+350
Расходы будущих периодов	243	0,7	479	0,8	1515	1,4	+1272	+523
ИТОГО запасов	34414	100	57470	100	107641	100	+73227	+213

 

РИСУНОК

 

 

В результате проведённого анализа состава актива на 2011г. Можно сделать следующие выводы:

– большая часть активов представлена основными средствами (44,8%), изношенность которых составляет более половины;

– рост оборотных активов, наблюдавшийся в рассматриваемый период, связан  с увеличением и нерациональным использованием запасов и залеживания готовой продукции на складе;

– наметилось положительное снижение дебиторской задолженности на 20% качество которой очень плохое из-за подавляющей доли просроченной задолженности;

– денежные средства, существенно увеличившиеся и составляют теперь 3,4% от общей суммы активов.

 

2.3 Анализ источников формирования капитала

 

Руководство предприятия  должно иметь чёткое представление, за счёт каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Формирование имущества  предприятия осуществляться как  за счет собственных, так и за счет заемных средств, которые отображаются в пассиве баланса. Предварительно необходимо рассчитать реальный собственный капитал. Для чего итог раздела III «Капитал и резервы» увеличим на суммы по статье «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов», так как эти строки показывают задолженность организации как бы самой себе.

В таблице ??? представлен  анализ пассивов предприятия.

Таблица 2.11.

Анализ состава  и структуры пассива баланса

Источник капитала	2009		2010		2011		Прирост 2009 к 2011 году
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
1. Собственный капитал	272390	82,5	300559	81,1	310364	81	+37974	+14
2. Заемный капитал	57828	17,5	70015	18,9	72746	19	+14918	+25,7
Итого пассивов	330218	100	370574	100	383110	100	+52892	+16
Соотношение заемных и собственных средств	0,21		0,23		0,23		+0,02
Темпы прироста (%)
собственного капитала		12,9		10,3		3,3
Заемный капитал		8,2		21,1		3,9
Итого пассива		12		12,2		3,4

 

Из таблицы 2.11 видно, что изменения валюты баланса за анализируемый период возросло на 52892 тыс. руб., на движении пассивов отразилось увеличением источников средств и по собственному, и по заемному капиталу. Большое изменение произошло по собственному капиталу – 72% (37974/52892*100) от общего изменения пассивов.

Изменение структуры  пассива изображено на рисунке ????

 

 

 

 

Рис. Структура пассива баланса

Соотношение источников средств практически не изменилось (+0,02), поэтому структура пассивов сохранилась: существенное преобладание собственного капитала – 81%. Заемный капитал составляет всего 19%. В динамике пассивов наблюдается снижение темпов прироста. и лишь в 2010 г. резкое увеличение заемных средств на 21% – это было связано с заключением кредитного договора на сумму 7500 тыс. руб.

Составляющие, повлиявшие на изменение собственного капитала:

 – добавочный капитал увеличился на 55 тыс. руб.;

– в 2009г. был создан резервный капитал в соответствии с требованиями законодательства на сумму 20 тыс. руб.;

– на предприятии имеется фонд социальной сферы, ввиду наличия основных фондов, оказывающих услуги, а именно объектов общественного питания, здравоохранения и физкультуры;

– практически единственным источником прироста собственного капитала являлась прибыль получаемая предприятием (99,9% прироста). Нераспределенная прибыль прошлых лет увеличилась на 69000 тыс. руб. или на 121%. Необходимо отметить, что прибыль предприятия из года в год уменьшается.

В структуре собственного капитала к 2011г. произошли изменения, касающиеся долей добавочного капитала и нераспределенной прибыли: доля добавочного капитала с 73,5% уменьшилась до 57,2%, в то время как нераспределенная прибыль увеличила свои позиции с 23,6% до 40,6%. Произошло это из-за прироста прибыли и не изменения других статей пассива.

Заемный капитал за рассматриваемый  период изменился на 36% и составил 72746 тыс. руб. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Заемный капитал состоит преимущественно из кредиторской задолженности – 98% на 2011 г. Кредиты предприятие не использует (кроме кредита в 2010г.).

На увеличение заемного капитала повлияли следующие изменения:

– в основном за счет роста кредиторской задолженности (прирост на 40%);

– в 2010г. был заключен кредитный договор на сумму 7500 тыс. руб. под 10% годовых, но к 2011 г. уже погашен.

Итог по составу и  динамике пассива баланса на 2011 г. (рис. 2.5):

– большая часть пассива состоит из собственных средств (81%), что характеризует финансовую устойчивость предприятия;