Экономическое обоснование капитальных вложений

Вывод: На основе получившихся данных можно сделать следующий вывод о том, что произошло снижение по таким статьям баланса, как: нематериальные активы, снизилась остаточная стоимость на 1,56, первичная стоимость – на 1,43, амортизация – на 0,93;основные средства: остаточная стоимость также снизилась на 3,5, но произошло увеличение первичной стоимости на 0,13 и износа на 1,29.

Проведем подобным образом анализ структуры оборотных активов. Все данные будут представлены в таблице.

Таблица 14 – Анализ структуры оборотных активов (в тыс.руб.).

Показатели	Абсолютные величины		Удельный вес		Изменения
	2011	2013	2011	2013	+/-	Темпы роста %
Запасы:
Производственные	362	420	28,97	29,03	20	0,53
Готовая продукция	39	45	2,34	1,87	-13	-0,12
Товары	160	205	0,90	1,34	5	1,67
Дебиторская задолженность:
С бюджетом	4	5	0,34	0,57	22	2,76
По выданным авансам	15	17	1,18	0,99	-12	-0,24
Текущие финансовые инвестиции.	39	21	2,57	2,20	11	1,59
Денежные средства	25	37	1,80	0,67	6,0	0,45
Итого	644	750	38,1	36,67	49	6,64

Вывод: В структуре оборотных активов наибольший рост произошел в производственных запах – 20 тыс.руб. Зато заметно уменьшилась доля готовой продукции, что говорит о спаде производства, и наличии кризиса в организации. Дебиторская задолженность по выданным авансам снизилась на 12 тыс.руб., а с бюджетом, наоборот, возросла на 22 тыс.руб., что также не является положительным фактором.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ

3.1 Экономическое обоснование капитальных  вложений

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. А также капитальные вложения можно определить как затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов. Другие источники- фонд амортизации, привлеченные средства населения на строительство жилых домов.

Таблица 15 – Исходные данные

№ п/п	Показатели	Вариант
		15
1.	Производственная программа (объем сбыта) по годам реализации проекта, ед./мес.	190
2.	Объем инвестиций по проекту, тыс. руб.	1900
3.	Собственный капитал, тыс. руб.	350
4.	Затраты на производство
4.1.	Сырье и материалы, тыс. руб./ед.	12,2
4.2.	Общепроизводственные расходы, тыс. руб./мес.	21
4.3.	Общехозяйственные расходы, тыс. руб./мес.	2,8
4.4.	Непроизводственные расходы, % к производственной себестоимости	3,0
4.5.	Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной плате	7,0
5.	Численность производственных рабочих, чел.	13
6.	Среднемесячная заработная плата рабочего, тыс. руб./мес.	2,0
7.	Норматив рентабельности продукции, %	14
8.	Действующая процентная ставка по кредитам, %	31

 

Таблица 16 – Себестоимость единицы продукции

Статьи калькуляции	Первый год реализации проекта, т.р.	Последующие годы реализации, т.р.
		2	3	4
сырье и материалы	6957	27816	27816	27816
осн. з/п произ-х раб.	156	312	312	312
доп. з/п произ-х раб.	10,92	21,84	21,84	21,84
отчис. на соц. нужды	50,08	100,15	100,15	100,15
общепроиз-е расходы	126	252	252	252
общехоз-е расходы	16,8	33,6	33,6	33,6
Итого: произ-ая себест.	7316,8	28535,59	28535,59	28536
непроизв. расходы	219,50	856,07	856,07	856,07
Итого: полная себест.	7536,3	29391,66	29391,66	29392,07

В 1й год будет производиться ¼ от годового объема, а в последующие года – 2,3,4 будет производиться в полном объеме:

Годовой объем = 190*12= 2280  ед.

1 год = 2280* 1/4= 570 ед.

Сырье и материалы:

1 год = 12,2*570= 6957 тыс. руб./ед.

Последующие года = 12,2*2280= 27816 тыс. руб./ед.

Основная з/п производственных рабочих

В 1 год предприятие работает и платит зарплату второе полугодие, т.к. в первом полугодии проходят предварительные работы по реализации инвестиционного проекта.

1 год = 13*2*6= 156 тыс. руб.

Последующие года = 13*2*12= 312 тыс. руб.

Дополнительная з/п производственных рабочих

1 год = 156*0,07= 10,92 тыс. руб.

Последующие года = 312*0,07= 21,84 тыс. руб.

Отчисления на социальные нужды (30%)

1 год = (156+10,92)*0,3= 50,08 тыс. руб.

Последующие года = (312+21,84)*0,3= 100,15 тыс. руб.

Общепроизводственные расходы

1 год = 21*6= 126 тыс. руб./мес.

Последующие года = 21*12= 252 тыс. руб./мес.

Общехозяйственные расходы

1 год = 2,8*6= 16,8 тыс. руб./мес.

Последующие года = 2,8*12= 33,6 тыс. руб./мес.

Непроизводственные расходы

1 год = 7316,8*0,03 = 219,50 тыс. руб./мес.

Последующие года = 28535,59*0,03= 856,07 тыс. руб./мес.

 

Определим себестоимость 1 изделия:

  Полная себестоимость

Кол-во произв. продукции

1 год = 7536,3/570= 13,22 тыс. руб.

Последующие года = 29391,66/2280= 12,89 тыс. руб.

Определим рыночную цену продукции

Цоп = Сп+Пр+Ац+НДС , где

Сп – полная себестоимость ед. продукции, тыс. руб.

Пр – прибыль, рассчитанная по нормативу рентабельности, тыс. руб.

Ац – акцизы

Для начала определим прибыль, рассчитанная по нормативу рентабельности:

Пр1= 13,22*0,14= 1,851 тыс. руб.

Пр2= 12,89*,014= 1,805 тыс. руб.

НДС = (С1 изделия+Пр1)*0,18

НДС1= (13,22+1,851)*0,18= 2,71

НДС2= (12,89+1,805)*0,18= 2,65

Цоп1= 13,22+1,851+2,71=17,78 руб.

Цоп2= 12,89+1,805+2,65= 17,35 руб.

Определим рыночную цену продукции без НДС

Цоп1= 13,22+1,851=15,07 руб.

Цоп2= 12,89+1,805=14,70 руб.

Необходимо произвести расчеты, предоставленные в таблице 17 (приложение 5)

Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход образуется за пределами дисконтированного срока окупаемости как разность между дисконтированными доходами и расходами. Приобретает как положительное так и отрицательное значения.

       , где

Пt – чистая прибыль от инвестиционного проекта;

Аt – амортизация;

r – норма дисконтирования;

t – показатель времени;

И – инвестиции.

Таблица 18 – Расчет чистого дисконтированного дохода

Год	Пt+ Аt	Кд	(Пt+ Аt) с учетом дисконтир.	Инвестиции
1	753,63	0,76	572,76	1900
2	4466,49	0,58	2590,56
3	4536,49	0,44	1996,06
4	4606,49	0,34	1566,21
å			6725,59

Кд1= = 0,76

Кд2= = 0,58

Кд3= = 0,44

Кд4= = 0,34

NPV = 6725, 59 -1900= 4825,59

Индекс рентабельности

I =

Таблица 19 –  Срок окупаемости

Год	Пt+ Аt с нарастающим итогом	Инвестиции
1	572,76	1900
2	3163,32
3	5159,38
4	6725,59

3156,32-1900=1256,32

1256,32/2590,56*12=6 месяцев

12-6=6 месяцев

Срок окупаемости – 1 год 6 месяцев

Внутренняя норма доходности (рентабельности)

Внутренняя норма доходности (рентабельности) является минимальной величиной процентной ставки по долгосрочным кредитам, при котором занятые средства окупаются за жизненный цикл проекта.

IRR =

Внутренняя норма доходности определяется методом подбора. Если NPV1>0, то i2 – повышается. Если NPV1<0, то i2 – понижается.

В данном случае NPV1>0, то i2 – повышается.

I2=60

Год	Пt+ Аt	Кд	(Пt+ Аt) с учетом дисконтир.	Инвестиции
1	753,63	0,63	474,79	1900
2	4466,49	0,39	1741,93
3	4536,49	0,24	1088,76
4	4606,49	0,15	690,97
å			3996,45

NPV= 3996, 45-1900= 2096, 45

Проект является эффективным, так как:

• NPV>0,
• индекс рентабельности >1,
• IRR> ставки процента по кредиту,
• срок окупаемости <срока реализации проекта.