Оборотные средства и их финансирование на примере ООО «Вестор Оверсиз Холдингз, ЛТД»

     Правильное  соотношение собственных, заемных  и привлеченных источников образования  оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния  предприятия.

     Целесообразность  привлечения того или иного финансового источника определяется путем сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости этого источника капитала. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Расчет  потребности в оборотных средствах и источников их финансирования

 

     Расчет  величины собственных оборотных  средств и оценка обеспеченности ими предприятии

     Нормирование  оборотных средств. Одна из  важнейших составляющих финансового планирования – расчет потребности в оборотных средствах. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.

     Потребность предприятия в оборотных средствах  зависит от множества факторов:

• объемов производства и реализации;
• вида бизнеса (характера деятельности предприятия);
• масштаба деятельности;
• длительности производственного цикла;
• структуры капитала предприятия;
• учетной политики предприятия и системы расчетов;
• условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;
• уровня материально-технического снабжения;
• видов и структуры потребляемого сырья;
• темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
• искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

     Определяют  потребность предприятия в оборотных  средствах исходя из времени пребывания оборотных средств в сфере  производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов. При этом время пребывания оборотных средств в производстве – это время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

     Время пребывания оборотных средств в  сфере обращения охватывает время  нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

     Скорость  оборота оборотных средств характеризует  уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

     Существуют  три метода расчета нормативов оборотных  средств: аналитический, метод прямого  счета, коэффициентный метод. Аналитический, или опытно-статистический, метод  нормирования состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

     Метод прямого счета предусматривает  обоснованный расчет запасов по каждому  элементу оборотных средств в  условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений техники и технологии, организации производства, транспортировки товарно-материальных ценностей и изменений в области расчетов.

     При коэффициентном методе в сводный  норматив предшествующего периода  вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

     Основным методом нормирования является метод прямого счета. Другие методы используются как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планируемых объемов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий (товаров), расходов будущих периодов, и осуществления расчетов в установленные сроки.

     В процессе нормирования оборотных средств  решают две задачи:

     1) разработка и установление норм  запасов всех оборотных средств  по отдельным видам товарно-материальных  ценностей, выраженных, как правило,  в днях;

     2) разработка нормативов собственных  оборотных средств в целом  и для каждого их элемента  в денежном выражении.

     Нормы запасов оборотных средств применяются  в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых  финансовых планов в случае существенного  изменения условий производства, снабжения и сбыта.

     Норматив  потребности в оборотных средствах  каждого предприятия определяют несколько основных показателей:

1. объем производства и реализации продукции;
2. затраты на производство, хранение и реализацию продукции;
3. нормы запаса оборотных средств (нормы оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженные в днях.

     Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств:

     Н^с_эл = (О_эл / Т_Д) Н_эл,

       где Н^с_эл – норматив собственных оборотных средств по конкретному элементу;

     Н_эл, - норма оборотных средств по конкретному элементу;

     О_эл – оборот (расход, выпуск) по конкретному элементу за период;

     Т_Д – продолжительность периода в днях (О_эл / Т_Д, однодневный расход  данного элемента).

     Однодневным расходом для отдельных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.

Рассмотрим  основные принципы нормирования важнейших  элементов оборотных средств:

а) сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (в дальнейшем – материалов);

б) незавершенного производства;

в) готовой  продукции.

     Нормирование  материалов. Норматив потребности в оборотных средствах на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

     В норму оборотных средств в  днях включается время:

     а) нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;

     б) приемки, разгрузки, сортировки, складирования  и лабораторного анализа;

     в) подготовки к производству (например, естественная сушка и пр.);

     г) пребывания в виде гарантийного (страхового запаса).

     Расчет  времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с  учетом конкретных условий данного  предприятия.

     Подсчет норм оборотных средств в днях для отдельных видов материалов производится по следующей форме.

 

     Допустим, что плановый расход в соответствующем  квартале составил по материалу А  – 10 млн. руб., материалу Б – 2млн.руб., В – 6млн. руб. Тогда средневзвешенная норма оборотных средств в целом по всем материалам составит

     (10х37,2) + (2х9) + (6х53) / 18 = 39 дней.

     Однодневный расход материалов равен:

     18млн.  руб. / 90 = 200 тыс.руб.

     Норматив  собственных оборотных средств  определяется по вышеприведенной формуле:

     200 тыс.руб. х 39 = 7,80 млн.руб.

     Нормирование  незавершенного производства. Для расчета  норматива потребностей в оборотных  средствах на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных  средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат. 

     Длительность  производственного цикла включает время:

     а) непосредственного процесса обработки (технологический запас);

     б) пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);

     в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и пр.(оборотный запас);

     г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

     Данные  для расчета продолжительности  производственного цикла

 

 Средняя продолжительность производственного цикла в этом случае составит:

     30х0,40 + 6х0,45 + 14х0,15 = 12 + 2,7 + 2,1 = 16,8 дня.