Содержание:

Введение

ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования фондового рынка.

   1. 1. Понятие  фондового рынка, его назначение  и виды.

   1. 2. Функции  фондового рынка. 

   1. 3. Структура  фондового рынка. Объекты(ценные  бумаги), субъекты(участники рынка).

   1. 4. Государственное  регулирование фондового рынка.

      ГЛАВА 2. Анализ фондового рынка Российской Федерации.

   2.1. Анализ  истории создания и развития  фондового рынка.

   2.2. Анализ  современного фондового рынка  как инструмента инвестирования.

   2.3. Определение роли фондового рынка в развитии межрегиональных экономических связей.

ГЛАВА 3. Основные направления по эффективному использованию средств местных бюджетов.

  3.1. Пути содействия  развитию малого предпринимательства  и привлечение инвестиций в Россию.

  3.2. Региональные  перспективы развития.

      Заключение.

      Список  литературы.

 

                                  Введение.

 

    Формирование  отечественного фондового рынка  стало одновременно и следствием экономических реформ, и фактором усиления динамизма рыночных отношений. Вектор его развития свидетельствует о кардинальных изменениях в организации и регулировании фондовых процессов, обусловленных появлением различных форм собственности, увеличением числа и многообразия субъектов фондовых отношений, растущей конкуренцией на рынках капитала, изменением характера институциональной среды, формированием качественно нового статуса государства на рынке ценных бумаг, развертыванием глобализации.

    Фондовый  рынок оказывает все более  существенное воздействие на национальную экономическую систему, вместе с тем он пока еще не выполняет одну из своих важнейших функций, приобретающую на современном этапе развития экономики России ключевое значение - привлечение финансовых ресурсов в производство. Это обусловливает необходимость исследования специфики экономических отношений на фондовом рынке, выявления их субъектных форм, анализа экономических интересов субъектов фондового рынка и степени их согласованности.

    Именно  через интересы проявляются экономические  отношения, формируя движущую силу, приоритеты и ориентиры, магистрали и механизмы экономического механизма.

    Фондовый  рынок – важная часть финансовой системы государства, он может способствовать повышению эффективности общественного  воспроизводства и повышению  его рентабельности, т. е. оказывать стимулирующее воздействие и способствовать более эффективному распределению инвестиционного капитала.

    Фондовый  рынок России, несмотря на свою "рыночную" природу, вобрал в себя традиции командно-административной экономики. Главное свидетельство этому – значительная асимметрия рынка в сторону государственных ценных бумаг.

    Финансовый  кризис в России повлек за собой  потерю Россией инвестиционной привлекательности  и отбросил наш фондовый рынок  на несколько лет назад. Международные  рейтинговые агентства стали присваивать России самые низкие рейтинги ликвидности и надежности вложений. Это связано в первую очередь с ситуацией с ГКО-ОФЗ, являющимися государственными ценными бумагами, которые в западных странах котируются как самые ликвидные и надежные бумаги. Это повлекло за собой и обвал на рынке корпоративных ценных бумаг.

    Для развития экономики, и в первую очередь  отраслей промышленности, необходимо в прежде поднимать рынок корпоративных  ценных бумаг, используя различные  инструменты (например, государственные гарантии). Это позволило бы постепенно отойти от долговой модели экономики, поскольку реальный результат может принести только отдача от производственных отраслей, а не кредитования бюджета. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 1. Теоретические основы формирования фондового рынка. 
 

    1.1. Понятие фондового  рынка, его назначение  и виды. 

    Понятие фондового рынка 

    Фондовый  рынок - это  институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей  спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием  и банковскими кредитами. Потенциальные  инвесторы в свою очередь с  помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.

    Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

    Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

    В принятой в отечественной и международной  практике терминологии:

    ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ

 

    На  денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

    Фондовый  рынок является сегментом как  денежного рынка, так и рынка  капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. (см. схему ниже). 
 

      
 
 
 

    Назначение  фондового рынка

 

    Цель  функционирования рынка ценных бумаг  – как и всех финансовых рынков – состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

    В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным способом перераспределения денежных накоплений. Таким образом, фондовый рынок создает условия для свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования (см. схему). 

      
 
 
 

    Виды  рынков

 

    При существовании рынка ценных бумаг  вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования. Эти взаимоотношения называются первичным рынком. Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение. Вкладчик – теперь инвестор - желает иметь возможность быстро реализовать свои инвестиции. В этой связи рынок ценных бумаг, используя посредников и формируя финансовые учреждения, создает вторичный рынок, который способствует решению таких задач. Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В свою очередь вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

    Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

    1. Небанковская модель (США) - в качестве  посредников выступают небанковские  компании по ценным бумагам.

    2. Банковская модель (Германия) - посредниками  выступают банки.

    3. Смешанная модель (Япония) - посредниками  являются как банки, так и  небанковские компании.

    Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям:

• по территориальному принципу (международные, национальные и региональные  рынки);
• по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т.п.);
• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.д.);
• по эмитентам (рынок корпоративных ценных бумаг, рынок государственных ценных бумаг и т.п.);
• по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг);
• по отраслевому и другим критериям.

 
 

      1.2. Функции фондового  рынка. 

    Сущность  фондового рынка раскрывается в  его основных функциях:

      Во-первых, аккумуляция денежных  ресурсов предприятий, населения,  государства, а также иностранного капитала.

    Во-вторых, трансформация временно свободного денежного капитала в ценные бумаги.

      В-третьих следует выделить посредничество  при покрытии государственных  и потребительских нужд (финансирование  дефицита бюджета, кредитование  жилищного строительства и т.д.).

    Все предыдущие функции фондового рынка  направлены на перераспределение в  сфере обращения капитала. Но денежные ресурсы обращаются также и сфере  производства, поэтому наряду с вышеуказанными функциями, фондовый рынок выполняет  четвертую функцию - контроль и регулирование динамики концентрации и централизации капитала.

    Сущность  фондового рынка как особой сферы  распределительных отношений проявляется  прежде всего с помощью распределительной  функции. Именно через эту функцию  реализуется общественное назначение ценных бумаг - обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами.

    Объектами действия распределительной функции  фондового рынка выступают стоимость  валового общественного продукта (в  форме ценных бумаг), а также часть национального богатства (принявшая форму ценных бумаг).

    Субъектами  при распределении выступают  юридические и физические лица (государство, предприятия, объединения, организации, учреждения, граждане), являющиеся участниками  воспроизводственного процесса, в распоряжении которых формируются фонды целевого назначения.

    Ценные  бумаги, связанные с движением  стоимости общественного продукта, выраженной в денежной форме, обладают свойством количественно (через  финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы. Движение финансовых ресурсов, происходящее как в фондовой, так и в не фондовой формах, составляет основу контрольной функции рынка ценных бумаг. Благодаря контрольной функции рынка ценных бумаг, общество знает о том, как складываются пропорции в распределении денежных средств, насколько своевременно финансовые ресурсы поступают в распоряжение разных субъектов хозяйствования, экономно и эффективно ли они ими используются и т. д.

    Распределительная и контрольная функции - это две стороны одного и того же экономического процесса. Только в их единстве и тесном взаимодействии финансовые ресурсы могут проявить себя в качестве категории стоимостного распределения.

    Контрольная функция, объективно присущая рынку ценных бумаг, может реализоваться с большей или меньшей полнотой, которая во многом определяется состоянием финансовой дисциплины в народном хозяйстве.  

    1.3. Структура фондового рынка.  

    1). Объекты(ценные бумаги). 
 

    Ценные  бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Поэтому, прежде чем перейти к рассмотрению особенностей построения и функционирования фондового рынка, необходимо рассмотреть, что включает в себя понятие ценной бумаги и какие документы могут обращаться на рынке ценных бумаг.

    Согласно  Гражданскому Кодексу РФ ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. Ценная бумага - это также денежный документ, удостоверяющий отношение займа лица, выпустившего такой документ, по отношению к владельцу документа. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).