Разработка направлений повышения эффективности управления денежными средствами предприятия

Таблица 1

Структура имущества организации и источников его формирования, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	2012		2013		абсолютное	относительное
	тыс. руб.	% к валюте баланса	тыс. руб.	% к валюте баланса
Актив
1. Иммобилизованные средства	3090	9	3560	8,4	+470	+15,2
2. Оборотные активы, всего	31320	91	38730	91,6	+7410	+23,7
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	3780	11	2610	6,2	-1170	-31
в том числе: сырье и материалы;	1260	3,7	1340	3,2	+80	+6,3
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	2520	7,3	1270	3	-1250	-49,6
НДС по приобретенным ценностям	520	1,5	510	1,2	-10	-1,9
ликвидные активы, всего	27020	78,5	35610	84,2	+8590	+31,8
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	15890	46,2	23150	54,7	+7260	+45,7
					Продолжение табл.1
- дебиторская задолженность (срок  платежа по которой не более  года);	11130	32,3	12460	29,5	+1330	+11,9
Пассив
1. Собственный капитал	3910	11,4	4750	11,2	+840	+21,5
2. Заемный капитал, всего	200	0,6	960	2,3	+760	+4,8 раза
из них:  - краткосрочные кредиты и займы.	200	0,6	960	2,3	+760	+4,8 раза
3. Привлеченный капитал	30300	88,1	36580	86,5	+6280	+20,7
Валюта баланса	34410	100	42290	100	+7880	+22,9

Соотношение основных качественных групп активов организации на 31.12.2013 г  характеризуется значительной долей (91,6%) текущих активов и малым процентом иммобилизованных средств. Активы организации в течение анализируемого периода (2013 г.) увеличились на 7880 тыс. руб. (на 22,9%). При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам организации, увеличившись на 840 тыс. руб.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• Денежные средства – 7260 тыс. руб. (79,4%)
• Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 1330 тыс. руб. (14,6%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• Кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации – 3310 тыс. руб. (42%)
• Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 2560 тыс. руб. (32,5%)
• Займы и кредиты – 760 тыс. руб. (9,6%)
• Резервный капитал – 700 тыс. руб. (8,9%)

 

 

Таблица 2

Оценка стоимости чистых активов организации, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	2012		2013		абсолютное	относительное
	тыс. руб.	% к валюте баланса	тыс. руб.	% к валюте баланса
1. Чистые активы	3910	11,4	4750	11,2	+840	+21,5
2. Уставный капитал	1000	2,9	1000	2,4	0	0
3. Превышение чистых  активов над  уставным капиталом	2910	8,5	3750	8,9	+840	+28,9

В общем виде чистые активы представляют собой балансовую стоимость имущества фирмы за вычетом обязательств. Этот показатель демонстрирует, насколько оборотные или внеоборотные активы организации обеспечены ее собственными средствами. Последние, в свою очередь, состоят из вкладов учредителей и денег, заработанных фирмой.

Размер чистых активов позволяет пользователям отчетности получить представление о финансовой стабильности организации, выяснить, сможет ли она рассчитаться по обязательствам перед кредиторами.

Если чистые активы фирмы уменьшатся, банки и деловые партнеры компании могут решить, что она переживает не лучшие времена. Кроме того, если их стоимость будет меньше уставного капитала организации, фирма потеряет право выплачивать дивиденды. От размера чистых активов зависит и стоимость доли участника, который решил покинуть общество с ограниченной ответственностью.

Чистые активы фирмы не должны быть меньше ее уставного капитала.  Такое требование имеет отношение к счетным работникам как акционерных (п. 4 ст. 99 ГК), так и обществ с ограниченной ответственностью (п. 4 ст. 90 ГК) начиная со второго года их работы.

Порядок расчета чистых активов расписан в совместном приказе Минфина и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз. Сразу оговоримся, этот документ адресован только акционерным обществам. Но пользоваться им могут и ООО. Ведь Министерство финансов разрешило им делать это в своем письме от 10 марта 2000 г. № 04−02−05/3.

Формулу расчета чистых активов можно свести к строкам баланса. Тогда получится такое выражение:

Чистые активы = активы (строка 300 – задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров) – пассивы (строка 590 + строка 690 – строка 640).

Чистые активы организации на 31.12.2013 г. намного (в 4,8 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Антей», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 21,5% за анализируемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

 

Таблица 3.

Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя		Изменение	Рекоменд. значение	Соответствие фактического значения рекомендов.на конец периода
	2012	2013
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,03	1,03	–	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03	0,03	–	не менее 0,1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,52	x	не менее 1	не соответствует

 

    Поскольку оба коэффициента по итогам 2013г. оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,52) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

 

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2012		2013
	Значение показателя	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+820	-2960	+1190	-1420
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+820	-2960	+1190	-1420
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+31320	+27540	+38730	+36120

 

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период улучшили свои значения.

 

 

Таблица 5

Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Изменение	Описание показателя и его нормативное значение
	2012	2013
1. Коэффициент автономии	0,11	0,11	<0,01	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	0,13	0,13	<0,01	Отношение собственного капитала к заемному. =1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,11	0,11	<0,01	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. ок.0,9; не <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,21	0,25	+0,04	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Должно быть положительное
5. Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,91	0,92	+0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов	0,22	0,46	+0,24	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,03	0,03	+<0,01	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	–	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

 

   Коэффициент автономии организации на 31.12.2013 г. составил 0,11. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО «Антей» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,11, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Антей» составляет всего 11%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на 31.12.2013 г. составил 0,25. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0,46) близко к нормальному значению (>0.5), т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «Антей» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Недостаточный уровень ликвидности предприятия - одна из основных проблем, сдерживающих его развитие. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Высшей степенью ликвидности обладает сама наличность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = с.250 + с.260                                         (1)

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270                            (2)

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».

А3 = с.210 +с.220+с.140                                (3)