Разработка направлений повышения эффективности управления денежными средствами предприятия

Отметим, что увеличение статей текущих активов показывается в отчете со знаком   «минус»,   а  уменьшение  -  прибавляется  к  показателю  чистой прибыли или убытка. Увеличение текущих    пассивов    прибавляется    к финансовому результату, а уменьшение отнимается.

Таблица 9

Анализ движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

Показатель	Значение  показателя
Остаток денежных средств на начало 2011 г.	15890
Изменение денежных средств за 2011 г. период, всего	7260
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
-  основных средств	-90
-  незавершенного строительства	-380
-  сырья и материалов	-80
-  затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов	+1250
-  НДС по приобретенным ценностям	+10
-  дебиторской задолженности	-1330
-  займов и кредитов полученных	+760
-  задолженности перед поставщиками и подрядчиками	+2560
-  задолженности перед персоналом организации	+3310
-  задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	+100
-  прочих обязательств	+310
-  резервного капитала	+700
-  нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	+140
Остаток денежных средств на конец 2011 г.	23150

Основным направлением оттока по текущей деятельности в 2013 году стало увеличение основных средств на 90 тыс. руб. и незавершенного строительства на 380 тыс. руб., сырья и материалов на 80 тыс. руб., а также дебиторской задолженности на 1330 тыс. руб. Дополнительным притоком явилось для предприятия увеличение кредиторской задолженности, затрат в незавершенном производстве.

Таблица 10

Анализ движения денежных средств по кварталам, тыс. руб.

Показатели	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	Всего за год
Текущая деятельность
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	5870	4910	4190	2160	17130
ИТОГО ПРИТОК	5870	4910	4190	2160	17130
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	4140	2891	2150	600	9781
Оплата труда	40	50	40	30	160
Платежи по социальному страхованию	10	13	10	8	42
Расчеты по налогам и сборам	8	10	7	6	31
Прочие расходы	350	380	260	150	1140
ИТОГО ОТТОК	4548	3344	2467	794	11154
Чистый денежный поток	1322	1566	1723	1366	5976
	Инвестиционная	деятельн.
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	1125	1107			2232
ИТОГО ПРИТОК	1125	1107			2232
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	15	13			28
ИТОГО ОТТОК	15	13	0	0	28
Чистый денежный поток	1110	1094	0	0	2204
	Фин.деятельность
Поступления кредитов и займов		10			10
ИТОГО ПРИТОК		10			10
Погашение займов и кредитов					0
Проценты к уплате				930	930
ИТОГО ОТТОК	0	0	0	930	930
Чистый денежный поток	0	10	0	-930	-920
Чистый денежный поток предприятия	2432	2670	1723	436	7260
Остаток денежных средств на начало периода	15890	18322	20992	22714

По результатам анализа можно сделать вывод, что по всем видам деятельности в отчетном году предприятие имело положительный чистый денежный поток. У предприятия наблюдается дефицит денежных средств для осуществления финансовой деятельности, который покрывается за счет текущей деятельности. Предприятию необходимо пересмотреть финансовые обязательства по выплате процентов, т.к. эта деятельность уменьшает сумму чистого денежного потока предприятия. Сложившаяся ситуация свидетельствует о неэффективной системе управления денежными потоками на предприятии. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на формирование денежных потоков и на обеспечение их сбалансированности.

Финансовая деятельность предприятия в будущем должна обеспечивать приток финансовых ресурсов для развития текущей и инвестиционной деятельности предприятия.

Денежные потоки финансовой деятельности оказывают прямое влияние на формирование чистого потока денежных средств, однако они не должны являться основным источником покрытия отрицательных денежных потоков по текущей и инвестиционной деятельности, отклонений при планировании будущих денежных потоков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Основные направления повышения эффективности управления

денежными  средствами организации

3.1 Определение оптимального  уровня денежных средств

 

Эффективность функционирования предприятия зависит от экономически грамотного использования всех видов ресурсов. Особое место среди них занимают денежные средства, являющиеся базой для формирования производственных и иных ресурсов предприятия.

Рациональное использование собственных и привлекаемых денежных средств повышает результативность деятельности предприятия. Денежные потоки являются своеобразным индикатором, реагирующим на любое событие в хозяйственной деятельности предприятия и отражающим последствия управленческих решений его руководства. Анализ их позволяет определить все секторы хозяйствования, которые наиболее важные для управления ДС.

Управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности предприятия. Оно состоит из решения таких вопросов, как определение оптимального остатка денежных средств на расчетном счете предприятия, решение вопросов, связанных с привлечением недостающих средств или с инвестированием излишних; анализ и прогнозирование денежных потоков, расчет необходимого количества денежных средств, задействованных в производственной деятельности предприятия

В литературе не предлагаются конкретные способы расчета таких показателей, однако практика управления денежными средствами оперирует именно этими понятиями. Определение оптимальной величины денежных средств на основе обоснованных методов расчета является одной из важных задач, от решения которой зависит эффективность деятельности предприятия.

Под минимально необходимым уровнем денежных средств понимается такая величина остатка средств на текущем счете предприятия, которая обеспечивает ему возможность осуществления производственного процесса в рамках нормального операционного цикла на минимально допустимом уровне. Достижение минимально необходимого уровня денежных средств на текущем счете предприятия служит сигналом для финансовых служб о необходимости поиска дополнительных средств для финансирования деятельности. Этот уровень определяют, исходя из анализа финансового состояния предприятия. В частности можно применять критерий обеспечения текущей деятельности (модель Е.С.Стояновой), по которой:

ДСmin=ПРда/Ода                                                              (10)

Где ДС min - минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в будущем периоде; ПРда - предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в будущем периоде; Ода - оборачиваемость денежных активов в аналогичном по сроку отчетном периоде.

Т.о. ДСmin=(23150-15890)/(1357000/42290)=226 тыс. руб.                  

ПРда принято на уровне 2011 года.

Одним из вариантов совершенствования управления денежными средствами компании является размещение временно свободных денежных средств предприятия. Размещение временно свободных денежных средств предприятия в форме «неснижаемого остатка» (депозита на счете) и срочного депозита - надежный и эффективный источник дополнительного дохода  Предприятия.

Банки  размещают денежные средства клиентов как в валюте РФ, так и в долларах США и ЕВРО.

Предлагается свободные денежные средства предприятия размещать в обслуживающем его банке под 12% годовых в валюте.

На 01.01.2013 года на расчетном счете предприятия числился остаток в размере 23150 тыс. руб. Можно порекомендовать часть денежных средств, а именно 20000 тыс. руб. разместить на депозитном счете. Оставшейся суммы должно хватить на текущую деятельность предприятия в I квартале 2012 года.

Общие условия депозитов

Первоначальный взнос (не менее)	100 000 рублей
Пополнение депозита	возможно
Минимальная сумма пополнения	50 000 рублей

Порядок выплаты процентов             перечисление на расчетный счет

Проценты начисляются в конце периода.

Т.о. за год предприятие может заработать 20000 * 12% = 1400 тыс. руб.  и увеличит поток по финансовой деятельности.

 

3.2. Планирование денежных потоков  ООО «Антей»

 

В краткосрочном периоде прибыль является главным ориентиром для осуществления коммерческой деятельности ООО «Антей». Тем не менее, в условиях жесткой конкуренции эффективное регулирование денежных потоков для ООО «Антей», имеющего ограниченные финансовые возможности, приобретает большее значение, чем получение прибыли.

По характеру управления денежным потоком на практике могут применяться следующие стратегии:

• реактивное администрирование,
• бюджетирование или бюджетное управление,
• cash-менеджмент с элементами аутсорсинга.

Наиболее простая стратегия управления денежным потоком – реактивное администрирование, т.е. управление по фактически сложившейся ситуации или управление «вдогонку». Эта стратегия предполагает наличие минимальных внутрифирменных регламентов работы с денежными средствами в рамках установленного порядка проведения наличных и безналичных операций.

В числе внутрифирменных регламентов – перечень подотчетных лиц, порядок выдачи наличных средств из кассы и правила расчетов по ним, регламенты материальной ответственности лиц, работающих с денежной наличностью. Необходимость согласования с уполномоченным банком отдельных операций в области наличного обращения обусловливает появление регламентов договорного характера, включая согласование лимита остатка по кассе, процедурные вопросы работы в системе «банк-клиент» и др.

В рамках этой стратегии не ставятся и не решаются многие задачи: определение целевого остатка наличности, оценка рисков вследствие появления кассовых разрывов, планирование денежных поступлений и выплат, расчет бюджетов по центрам финансовой ответственности. В лучшем случае формируется информационный банк и проводится аналитика денежного потока, его динамики, структуры, сезонных колебаний, источников генерирования доходов, затрат и т.д.

Реактивное администрирование было характерно для внутрифирменного менеджмента отечественных предприятий в перестроечный период. Оно не предполагает использование плановых инструментов в менеджменте в целом и управлении денежным потоком в частности.

При первых признаках макроэкономической стабилизации реактивное администрирование трансформируется в администрирование с элементами платежного календаря. Эта разновидность администрирования предполагает использование плановых инструментов в форме платежного календаря, в котором в зависимости от предстоящих платежей (по налогам и сборам, расчетов за аренду и коммунальные услуги, расчетов с поставщиками, с персоналом по заработной плате и т.д.), дифференцированных по срокам и суммам, моделируются остатки денежных средств.

В случае появления кассовых разрывов либо перераспределяются во времени платежи, либо принимаются меры к изысканию недостающих сумм. В случае образования кассовых излишков рассматриваются варианты авансирования платежей, депозитного хранения или инвестиционного размещения временно свободных денежных средств.

Бюджетирование или бюджетное управление в своем исходном варианте выполняет функцию управления бюджетами. Однако, выполняя эту прикладную задачу, бюджетирование выступает в качестве системного инструмента поддержания внутрифирменного менеджмента в целом.

Посредством бюджетирования реализуются все общие функции менеджмента: планирование, организовывание (организация), координация, мотивация и контроль. Полномасштабное бюджетное управление - это управление денежным потоком, доходами, расходами и финансовыми результатами, стоимостью компании и экономическим ростом, а также координация и целевая ориентация всех бизнес-процессов и трансакций, выявление, оценка и снижение рисков, повышение гибкости в функционировании хозяйствующего субъекта для своевременной адаптации к изменениям макро- и микроэкономического характера.

Выделение центров финансовой ответственности является основным элементом применения методики бюджетирования. Таким образом, получается, что функционально схема учетного документооборота должна совпадать со схемой движения документов планового характера. Однако полезность совмещения двух систем максимально реализуется при применении единых форм документов оперативного управленческого учета денежных потоков (см. Рисунок 2).

Рисунок 2. Организация управленческого учета денежных потоков

ООО «Антей» предлагается в рамках целенаправленного оперативного управления денежными потоками использовать штафельную форму учета, которая является учетным регистром, аккумулирующим данные о денежных потоках организации.

Штафель представляет собой бухгалтерский счет особой формы, в котором дебетовые и кредитовые обороты отражены в одной общей графе (см. Таблицу 13). В целях учета денежных потоков формат штафельного регистра должен иметь вид отражения источников поступления и направлений оттока денежных средств.

 

 

 

 

Таблица 13

Штафельная форма учета денежных потоков, руб.

Дата записи	Начальный остаток	Приход	Расход	Расчетный остаток	Нормативный остаток	Отклонение
11.01.2013	3617552	10000	26850	3600702	226000	3374702
12.01.2013	3600702	0	54680	3546022	226000	3320022
…	…	…	…	…	…	…