Улучшение финансовой устойчивости нефтяной компании «Лукойл»

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Данный показатель характеризует  отношение оборотных и внеоборотных активов. За период он увеличился с 120% (2009), 133% (2010) до 146% (2011), что является положительной тенденцией. Чем больше значение коэффициента, тем больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами компании. Тем самым мы видим, что в 2009 году на каждый рубль оборотных активов приходиться 1 рубль 20 копеек внеоборотных активов, и данное значение увеличивается на 26 коп. к концу 2011 года.

2.3.2 Оценка чистых активов ОАО «Лукойл»

Стоимость чистых активов (ЧА) один из важнейших  показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа  финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов  может привести к ликвидации предприятия  в судебном порядке.

Оценка  чистых активов с использованием данных бухгалтерского баланса (Приложение А).

Табл. 10 Оценка чистых активов

№	Показатель	Код	Значение
			31.12.10	31.12.11
Актив
1	Внеоборотные активы	1100	490206300	481427192
2	Оборотные активы	1200	499090597	700944785
3	Собственные акции выкупленные у акционеров	1320	0	0
4	Активы к расчету	1+2-3	989296897	1182371977
Пассив
5	Долгосрочные обязательства	1400	47151703	10187221
6	Краткосрочные обязательства	1500	515535756	552980167
7	Доходы будущих периодов	1530	0	0
8	Пассивы к расчету	5+6-7	562687459	563167388
9	Чистые активы	4-8	426609438	619204589
10	Уставный капитал	1310	21264	21264
11	Пороговый уровень (резервный капитал)		3191	3191

Пороговый уровень – это наименьший из трех показателей: уставный капитал, резервный  капитал и разница между ликвидационной и номинальной стоимостью привилегированных  акций. В нашем случае пороговым  уровнем будет являться резервный  капитал равный 3 191 тыс. рублей. 

Вывод: по результатам расчетов получаем, что величина чистых активов по состоянию  на 31.12.10 г. и 31.12.11 г. больше величины резервного капитала (3191 тыс. руб.). Данное обстоятельство свидетельствует о том, что ОАО «ЛУКОЙЛ» не обладает признаками банкротства. В тоже самое время видно, что произошло увеличение показателей чистых активов на 192 595 151 тыс. руб. Это связано с увеличением по статье баланса «Оборотные активы».

В целом  проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить пути их повышения (улучшение структуры  активов; выбор и использование  оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; продажа или ликвидация не используемого  в деятельности предприятия имущества; увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики; осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации). На основе этого появляются возможности роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.

Однако  эти методы рассчитаны на перспективу  и не дадут быстрого эффекта. Тем  не менее, возможности увеличения собственного капитала у компании имеются. К примеру, можно привлечь дополнительные инвестиции или переоценить стоимость имущества  фирмы.

По  проведенному анализу мы можем видеть что, в 2009 году у компании наблюдается устойчивое финансовое состояние, которое сохраняется и к концу 2011 года компания ЛУКОЙЛ имеет абсолютную финансовую устойчивость. Также об этом свидетельствует коэффициентный анализ, из которого мы видим что в декабре 2011 года, большинство рассчитанных коэффициентов входят в нормативные рамки по сравнению с 2009 годом. А также чистые активы превышают пороговый уровень.   

В целом, на основе проведенного анализа можно  сделать вывод о том, что предприятие  имеет нормальное устойчивое финансовое состояние и приемлемые показатели платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Улучшение финансовой устойчивости

3.1 Предложения по улучшению финансовой устойчивости

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Лукойл» были выбраны коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной  деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как  составная часть хозяйственной  деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное  его использование.

Основным источником резервов снижения издержек обращения является:

• увеличение объема оказания услуг;
• расширение номенклатуры услуг;
• более полное использование основных средств;
• повышение материальной заинтересованности работников в результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;
• снижение текучести персонала за счет повышения привлекательности труда, улучшения психологического климата в коллективе;
• понижение среднего возраста трудового коллектива и повышение среднего уровня образования, путем привлечения молодых, энергичных работников;
• систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли;
• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
• разработка мероприятий по внедрению выявленных резервов;
• снижение издержек;
• увеличение объема предоставляемых услуг, в том числе поиск новых направлений деятельности;
• своевременная оплата предоставляемых услуг;
• меры по недопущению просроченной кредиторской задолженности
• снижение дебиторской задолженности;
• увеличение оборачиваемости оборотных средств;
• получив оборотные средства часть из них можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности.

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб, как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.

Необходимо довериться более компетентным специалистам - по экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво оценивать  имеющиеся ресурсы и уметь  использовать их для достижения целей, уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя  и контролировать исполнение, уметь  принимать решения, планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Итак, проанализировав шаг  за шагом финансовую устойчивость предприятия можно выявить не только положительные моменты в деятельности предприятия.

- капитал предприятия  сформирован за счет уставного  капитала, кредиторской задолженности  и краткосрочных заемных средств,  можно сделать вывод о не  эффективной финансово-кредитной  политике предприятия.

- размещен капитал также  не эффективно, так как большую  его долю занимает дебиторская  задолженность, необходимо предпринимать  меры по своевременному ее  востребованию.

- дебиторская задолженность  составляет 81,7 % всех активов предприятия,  что говорит о неэффективности  работы с покупателями и иммобилизации  большей части активов в дебиторскую  задолженность.

- увеличилось плечо финансового  рычага на 22,9. Это свидетельствует  о том, что финансовая зависимость  предприятия от внешних инвесторов  значительно повысилась и понизилась  его рыночная устойчивость.

Надо заметить, что привлечение  заемных средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются.

Главный акцент руководству  предприятия необходимо сделать  на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению  финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных» кредиторов –  собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных  работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов  финансово-хозяйственной деятельности.

Проанализировав проблемы предприятия можно предложить следующие  решения, которые приведены на рисунке 8 – «Дерево решений».

3.2 Обоснование предложений  по улучшению финансовой устойчивости

Для сокращения недостатка денежных средств используются следующие  приемы:

1. Метод спонтанного финансирования.

Метод спонтанного финансирования относится к экономическим методам работы с дебиторами при управлении дебиторской задолженности.

Скидки предоставляются по следующему механизму. Если покупатель оплачивает продукцию с 1 по к день включительно - ему предоставляется скидка в размере d %. Если продукция оплачивается с к+1 по n день - скидка не предоставляется. Свыше n дня - платится штраф.

Покупательская скидка выгодна, т.к. с одной стороны он платит меньше с другой стороны ему необходимо отвлечь денежные средства из оборота, а при их отсутствии он может обратиться в банк.

а) увеличение оборачиваемости  оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных  средств - характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период (год) и представляет собой отношение объема реализованной продукции к нормативу оборотных средств. Чем больше скорость обращения оборотных средств, тем меньше потребность в них и тем лучше они используются. Большое влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств (рост числа оборотов) оказывают внедрение достижений научно-технического прогресса и организация материально-технического снабжения и сбыта, которая предопределяет величину реализованной продукции. Фактором замедления оборачиваемости оборотных средств (сокращение числа оборотов) является рост удельного веса комплектных поставок оборудования.

В хозяйственной деятельности одним из направлений повышения  эффективности производства является улучшение использования              оборотных средств, т. е. увеличение объема реализованной  продукции  при неизменной   стоимости   оборотных средств, либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной   продукции.  Длительность одного оборота уменьшается за счет сокращения производственных запасов, производственного цикла и времени доставки готовой продукции. Нормы производственных   запасов   сокращаются путем регулирования норм расхода сырья и материалов, замены дефицитного сырья на более дешевое,  использования отходов производства, повышения качества используемого материала, увеличения скорости доставки материала, применения тары многократного пользования, унификации деталей и узлов.

В результате проведения организационно-технических  мероприятий сокращается среднесуточный расход материальных ценностей и  интервал между поставками и, следовательно, потребность в оборотных средствах. Сокращение времени доставки готовой  продукции является одним из направлений  улучшения использования оборотных  средств в сфере обращения.