Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия на примере ЗАО "Фирма АККОРД-АГРО"

Итак, данные анализа  свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику. При. изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы.

Анализ начинается с  оценки динамики показателей валовой  прибыли за отчетный период. При  этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения  от базовой величины показателей и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль до налогообложения. Общая оценка динамики прибыли приведена в аналитической таблице 6.

Данные граф 2,3,4 табл. 6 позволяют провести  горизонтальный анализ прибыли и сделать следующие  выводы:

1) за отчетный период  валовая прибыль увеличилась  на 6289 тыс. руб. или на 155,84%. Это  явилось следствием увеличением  выручки от продаж в 3 раза  и также более низкими темпами роста себестоимости проданных товаров (2,6 раза) по сравнению с темпами роста выручки от продаж;

2) прибыль от продаж  в 2011 г. составила 4279 тыс. руб.  вместо – 2676 тыс.руб. в предыдущем, т.е. на 6955 тыс. руб. больше;

3) на предприятии чистая прибыль возросла в 3 раза с 2011г., достигнув 4215 тыс.руб.

Положительным моментом является то, что темп роста прибыли  выше темпа роста выручки и  себестоимости, что говорит о  снижении затрат  и увеличении эффективности  в деятельности предприятия.

          Таблица 7

Анализ динамики прибыли  ЗАО «Фирма Акконд - агро»,тыс.руб.

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение, (+;-)		Темп роста, (%)
				2011г.к2009	2011г.к 2010	2011г.к 2009г.	2011г.к 2010г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг	37807	43678	58922	21115	15244	155,85	134,90
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг	39817	38306	54643	14826	16337	137,24	142,65
Валовая прибыль	-2010	5372	4279	6289	-1093	-212,89	79,65
Прибыль (убыток) от продаж	-2676	5372	4279	6955	-1093	-159,90	79,65
Прочие доходы	32067	32377	31129	-938	-1248	97,07	96,15
Прочие расходы	2045	9152	2423	378	-6729	118,48	26,48
Прибыль (убыток) до налогообложения	1480	3033	4215	2735	1182	284,80	138,97
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1480	3033	4215	2735	1182	284,80	138,97

 

Основное увеличение прибыли происходит из-за снижения себестоимости продукции, увеличения объема реализации продукции и увеличения среднереализационных цен на продукцию.

Финансовые показатели деятельности организации оценивают в абсолютных и относительных показателях. Чистая прибыль является основным абсолютным показателем безубыточности функционирования предприятия. Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. За анализируемый период 2009 – 2011 гг. наблюдается увеличение рентабельности  продукции на 6,98 %, показывающий снижение затрат на производство продукции.

Из таблицы видно 6, что показатель рентабельности капитала по чистой прибыли  в 2011 году увеличилась на 0,71% по сравнению  с 2009 годом. Показатель рентабельности по чистой прибыли отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль активов. Действительно, как следует из финансовой отчетности, величина чистой прибыли к 2011 году резко увеличилась и фактически была равна 4215 тыс.руб., увеличившись в 3 раза. Следовательно, увеличилась чистая прибыль, приходящаяся на каждый рубль активов. Этот показатель отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств.

Таблица 8

Показатели рентабельности ЗАО «Фирма Акконд - агро»

Показатели, в %	Год			Абсолютное отклонение. В %
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010
Рентабельность продукции	0,00	11,88	6,98	11,88	-4,91
Рентабельность продаж	0,00	12,30	7,26	12,30	-5,04
Рентабельность капитала по чистой прибыли	0,58	1,06	1,29	0,47	0,23
Рентабельность собственного капитала  по чистой прибыли	20,53	32,04	32,20	11,51	0,16

 

За 2009 - 2011 гг. чистая прибыль ЗАО  «Фирма Акконд - агро», приходящаяся на каждый рубль собственного капитала увеличилась на 11,67%. Так как особенность  данного показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, т.е. чистой прибыли, полученную, на вложенный рубль, а во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности собственного капитала.

Чистая рентабельность продаж показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданного товара, оказанных услуг (иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов). ROS характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, профильную деятельность, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.

Рентабельность продаж увеличилась  с 2009 г. на 7,26%,  составив в 2011г. 7,26%, что  является положительной тенденцией в деятельности предприятия ЗАО  «Фирма Акконд - агро».

Итак, на основе анализа можно сделать  следующие выводы, что предприятие  получает прибыль от основной деятельности. Так же конкурентоспособность предприятия увеличилась с 2010г., что может являться следствием, влияния на деятельность предприятия внедрения новых мощностей.

 

2.2. Анализ ликвидности баланса предприятия

ЗАО «Фирма Акконд - Агро»

 

Главная задача оценки ликвидности  баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует  сроку погашения обязательств (срочности  возврата).

Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте.

Платежеспособность и  ликвидность близкие понятия, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное, т.е. в будущем предприятие может быть неплатежеспособным.

Проведем анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Таблица 9

Анализ ликвидности  баланса ЗАО «Фирма Акконд - агро»

Актив	На начало года	На конец года	Пассив		На начало года	На конец года		Платежный излишек или недостаток, (+, -)
2009 г.
Наиб. ликвидные активы (А1), тыс. р.	4614	6719	Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.р.		5793	4020		-1179	2699
Быстро реализуемые активы (А2), тыс. р.	17329	5967	Краткосрочные пассивы (П2), тыс.р.		44078	45798		-26749	-39831
Медленно реализуемые (А3), тыс.р.	48587	40069	Долгосрочные пассивы (П3), тыс.р.		198699	196163		-150112	-156094
Трудно реализуемые (А4), тыс.р.	184510	201176	Постоянные пассивы (П4) тыс.р.		6470	7950		-178040	-193226
Баланс	255040	253931	Баланс		255040	253931		0	0
2010 г.
Наиболее ликвидные активы (А1),тыс.р.	6719	3254	Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.р		4020	30092		2699	-26838
Быстро реализуемые активы (А2), тыс. р.	5967	17498	Краткосрочные пассивы (П2), тыс.р.		45798	67910		-39831	-50412
Медленно реализуемые (А3), тыс.р.	40069	43276	Долгосрочные пассивы (П3), тыс.р.		196163	211231		-156094	-167955
Трудно реализуемые (А4), тыс.р.	201176	256191	Постоянные пассивы (П4) тыс.р.		7950	10985		-193226	-245206
Баланс	253931	320218	Баланс		253931	320218		0	0
2011 г.
Наиболее ликвидные активы (А1),тыс.р.	3254	7059		Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.р	30092		31538	-26838	-24479
Быстро реализуемые активы (А2), тыс. р.	17498	27411		Краткосрочные пассивы (П2), тыс.р.	67910		91219	-50412	-63808
Медленно реализуемые (А3), тыс.р.	43276	45653		Долгосрочные пассивы (П3), тыс.р.	211231		196084	-167955	-150431
Трудно реализуемые (А4), тыс.р.	256191	253918		Постоянные пассивы (П4) тыс.р.	10985		15199	-245206	-238719
Баланс	320218	334040		Баланс	320218		334040	0	0

На основе таблицы 8 составим таблицу 9.

 

Таблица 10

Оценка ликвидности  баланса ЗАО «Фирма Акконд - агро»

Актив	2009	2010	2011	Пассив
Наиболее ликвидные  активы (А1),тыс.р.	>	<	<	Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.р
Быстро реализуемые  активы (А2), тыс. р.	<	<	<	Краткосрочные пассивы (П2), тыс.р.
Медленно реализуемые (А3), тыс.р.	<	<	<	Долгосрочные пассивы (П3), тыс.р.
Трудно реализуемые (А4), тыс.р.	>	>	>	Постоянные пассивы (П4) тыс.р.

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1>П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Результаты  расчетов по данным анализируемой организации ЗАО «Фирма Акконд - агро» показывают, что в этой организации в 2010 – 2011гг. сопоставление итогов по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1;   А2 < П2;   А3 < П3;   А4 > П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как не обеспеченную. Сопоставление первого неравенства А1 и П1 свидетельствует о том, что в ближайшие 3 месяца организации не удастся поправить свою платежеспособность, т.к. возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Сопоставление быстро реализуемых активов А2 с краткосрочными пассивами П2 свидетельствует о не платежеспособности в ближайший промежуток времени сроком от 3 до 6 месяцев. Сопоставление итогов по активу и пассиву для А3 и П3 (срок от 6 месяцев до года) свидетельствует о том, что ликвидные активы не покроют долгосрочные обязательства. Сопоставление А4 и П4 отражает перспективной не  обеспеченности.

Итак, в нашем случае баланс ЗАО «Фирма Акконд - агро»  не ликвиден, как на начало так и на конец 2009-2011 гг.

На предприятии не выполняется важное условие платёжеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые  активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств  для бесперебойного процесса производства.

 

2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

 ЗАО «Фирма  Акконд - Агро»

 

Экономический потенциал  предприятия не сводится лишь  в  имущественном компоненте, не менее  важна и финансовая его сторона, суть которой в отражении рациональности структуры оборотных активов, как обеспечения текущих расчётов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. Если, например, два предприятия имеют одинаковые состав и структуру имущества, но одно из них существенно больше обременено долгами по сравнению с другим, то характеристика экономического потенциала, как способности, в частности, генерировать прибыль для этих двух предприятий будет принципиально различной.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

- поддержание способности  отвечать по текущим финансовым  обязательствам;

- обеспечение долгосрочного  финансирования в желаемых объёмах  и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются  в плане характеристики финансового  состояния предприятия с позиции  соответственно краткосрочной и  долгосрочной перспектив.

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объёме произвести расчёт  по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Уровень ликвидности  предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициента ликвидности, основывающегося на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

 Для обобщенной  оценки ликвидности и  платежеспособности  используются следующие коэффициенты. Рассчитаем их на примере ЗАО «Фирма Акконд - Агро».

Уровень ликвидности  предприятия оценивается с помощью  специальных показателей – коэффициента ликвидности, основывающегося на сопоставлении  оборотных средств и краткосрочных  пассивов.

Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов в таблице 10.

Коэффициент текущей  ликвидности является главным показателем  платежеспособности.  Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нормальным значением этого показателя считается от 2 до 3. В оцениваемом предприятии коэффициент текущей ликвидности ниже норматива и составляет 0,65, что говорит о том, что организация располагает маленьким объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.