Управление оборотными активами предприятия и пути его совершенствования (на примере ЗАО «Авиастар-СП»)

обратный   коэффициенту   оборачиваемости,    используется   для   планирования   и

показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

                  6 648 988

Ка 2006г. = --------------- = 3,73;

1 780 892

 9 136 763

Ка 2007г. = --------------- = 2,63;

3 469 889

11 251 953

Ка 2008г. = --------------- = 1,94.

5 789 756

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В       результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне     прошлого периода. Основными факторами, влияющими на величину и скорость

оборота оборотных средств организации являются:

- масштаб деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес);

- характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

- длительность производственного  цикла (количество и продолжительность  технологических операций по  производству продукции, оказанию услуг, выполне-

нию работ);

- количество и разнообразие  потребляемых видов ресурсов;

- география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары (работы, услуги);

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- темпы роста производства и  реализации продукции;

- доля добавленной стоимости  в цене продукта;

- учетная политика организации;

- квалификация менеджеров;

- инфляция [24, с.244].

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами:

1. Высвобождение (привлечение) оборотных  средств из оборота определяется  по формуле:

                                              ΔСО = (СО1 – СО0) × Кvp ,                                              (2.20)

где СО    – величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;

 СО1, СО0  – средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

  Кvp             – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле

                                               ΔСО = (Дл1 – Дл0) × V1 одн ,                                           (2.21)

где Дл1, Дл0 – длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

 V1 одн            – однодневная реализация продукции, млн. руб.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

                                                   ΔVр = (Коб1 – Коб0) × СО1 ,                                                              (2.22)

ΔVр 2007г. = (0,38 – 0,27) × 9 136 763 = 1 005 044;

ΔVр 2008г. = (0,51 – 0,38) × 11 251 953 = 1 462 754;

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР рассчитывается по формуле:

Коб1

                                                  ΔР = Р0 × ---------- - Р0 ,                                               (2.23)

Коб0

где Р0                     – прибыль за базисный период;

 Коб1,Коб0 – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

0,38

ΔР2007г.  = 12 103 × -------- - 12 103 = 4 931;

0,27

0,51

ΔР2008г.  =   3 172 × -------- -   3 172  = 1 085.

0,38

Можно также определять частные показатели оборачиваемости, при этом   вместо общей суммы оборотных активов используются отдельные их элементы.   Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по особому обороту. В качестве особого оборота используют показатели для материальных запасов –    величину их расхода на производство, для незавершенного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной     продукции – ее реализация [24, с.245].

По данным таблицы оборачиваемости оборотных средств проведем анализ за 2006г. – 2008г.

В 2007г. сумма оборота увеличилась на  1 689 оборота, а в 2008г. увеличилось на 2 319,87 оборота. Таким образом, в 2008г. по сравнению с 2006г. оборачиваемость увеличилась на 4 008,87 оборота и длительность оборота сократилась на 235 дней. Из-за сокращения оборачиваемости оборотных средств на 235 дней произошло высвобождение средств в размере 1 647,76 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала. Данный коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. На предприятии видно, что коэффициент увеличился на 3,73, что свидетельствует о повышении скорости оборачиваемости и, в свою очередь, снижении длительности периода оборачиваемости на 235 дней.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборота всего капитала предприятия, по данным таблицы видно, что период оборота капитала на конец года заметно уменьшился (на 24 дня), что свидетельствует о возможности предприятия использовать ресурсы меньшее количество раз за 360 дней, и тем самым не-

значительно увеличить прибыль (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5 – Оборачиваемость оборотных средств ЗАО «Авиастар-СП», тыс. руб.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Откло-нение (+,-)
Сумма оборота, тыс. руб.	1 780,89	3 469,89	5 789,76	4 008,87
Среднегодовые остатки оборотных средств, тыс. руб.	-1 528,37	-932,65	-1 182,54	345,83
Продолжительность одного оборота, дни	308	97	73	-235
Коэффициент оборачиваемости, раз	1,17	3,72	4,90	3,73
Коэффициент загрузки средств в обороте	0,858	0,269	0,204	-0,654
Ускорение (–), замедление (+) оборачиваемости оборотных средств, дни	х	-211	-24	х
Высвобождение (–), привлечение (+) средств из оборота (в оборот), тыс. руб.	х	2 033,74	385,98	х

 

 

2.4 Определение потребности  в оборотных средствах

 

Анализ   изменения времени   оборота  ресурсов   организации,  вложенных   в

запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

- наращивании производственного  потенциала организации;

- стремление путем вложений в производственные запасы защитить свои      денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

- выборе нерациональной хозяйственной  стратегии, вследствие чего значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которой   может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может привести  к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвле-

чения средств из хозяйственного оборота, так как это ведет к росту кредиторской

задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2) выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных   расчетов позволяет в какой-то  степени определить

вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств [24, с.246].

Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости запасов. При этом

рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости запасов – характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода, и опреде-

ляется по следующей формуле:

Выручка от реализации

                                      Коб.зап = --------------------------------- ;                                      (2.24)

Средняя величина запасов

 

                                Запасы                  Запасы

                              Средняя          =     на начало года  +  на конец года ,                 (2.25)          

                       величина запасов                                    2

отсюда

стр. 010 ф.№2

                            Коб.зап = --------------------------------------------------------- .                (2.26)

              0,5 (стр. 210 бал.нач.г. + стр. 210 бал.кон.г.)

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4 – 8 оборотов в год, но это положение приемлемо лишь для производственных организаций.

1 780 892                     1 780 892  

Коб.зап 2006г. = ---------------------------------- = --------------- = 0,38;

0,5 (3 757 486 + 5 571 512)        4 664 499

 

3 469 889                     3 469 889

Коб.зап 2007г. = ---------------------------------- = --------------- = 0,52;

0,5 (5 571 512 + 7 709 879)        6 640 696

5 789 756                     5 789 756

Коб.зап 2008г. = ---------------------------------- = --------------- = 0,78.

0,5 (7 709 879 + 7 123 333)       7 416 606

2. Показатель длительности оборота запасов в днях – определяется следующим образом:

  Средние          ×             Длительность

остатки запасов          анализируемого периода

                        Доб = ---------------------------------------------------------------                  (2.27)

Выручка от реализации

 

4 664 499 × 360

Доб 2006г. = --------------------- = 943;

1 780 892

6 640 696 × 360

Доб 2007г. = --------------------- = 689;

3 469 889

7 416 606 × 360

Доб 2008г. = --------------------- = 461.

5 789 756

Показатели длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т.е. сырью и материалам) и незавершенному производству. Таким   образом, может быть проведена дельнейшая   детализация сводного

показателя запасов. В этих случаях расчеты проводят следующим образом.

Длительность оборота производственных запасов, в днях – определяется по формуле:

ПЗ × Т

  Дппз = ---------- ,                                                      (2.28)

S

где ПЗ – средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;

  Т  – отчетный период, в днях ;

  S   - себестоимость реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.

При этом для удовлетворения потребности в запасах в случае необходимости

их уровень должен быть достаточно высоким.

 (875 654 + 233 720) × 360

Дппз 2006г. = ---------------------------------- = 247 (дня);

1 615 226

(1 883 023 + 458 400) × 360

Дппз 2007г. = ----------------------------------- = 244 (дня);

3 448 885

(2 841 343 + 579 746) × 360

Дппз 2008г. = ----------------------------------- = 146 (дня).

8 461 270

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого они находятся на складе перед передачей в          производство. Рост этого показателя, как правило, бывает вызван сокращением       объемов производства в результате сокращения реализации и появления у организации сверхнормативных запасов сырья и материалов. Иногда увеличение этого        показателя бывает оправданным, например, при ожидаемом повышении цен на     сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно – материальных ценностей, что в дальнейшем может тормозить развитие бизнеса.