Враждебное поглощение. Цели, признаки, сценарий развития событий, способы защиты

- Убийство (ст. 105 УК РФ).

- Принуждение к совершению  сделки или отказу от ее  совершения (ст. 179 УК РФ).

- Фальсификация доказательств (ст. 303 УК РФ).

  - Дача взятки (ст. 291 УК РФ).

  - Организация преступного сообщества (ст. 210 УК РФ).

  - Злоупотребление полномочиями (ст. 201 УК РФ).

- Преднамеренное банкротство  (ст. 196 УК РФ).

- Приобретение или  сбыт имущества, завдомо добытого преступным путем (ст. 175 УК РФ).

- Легализация (отмывание)  денежных средств и иного имущества,  приобретенных незаконным путем  (ст. 174 УК РФ).

- Подделка, изготовление  или сбыт поддельных документов, государственных наград, штампов,  печатей и бланков (ст. 327 УК РФ).

  - Самоуправство (ст. 330 УК РФ) [14].

На известном сайте  скандально известного рейдера Эдуарда  Олевинского опубликована типовая  схема с типовой сметой чисто  рейдерского захвата предприятия.

1. Разведка бизнеса. 

  Выясняются экономические показатели работы предприятия (реальные, а не те, которые показываются в отчетах).  Стоимость этого этапа составляет от 5 до 20 тыс. долларов.

2. Оценка способности  защиты клиента и реакции на  смену владельца. На этом этапе  изучаются  возможности объекта по организации защиты.

  Стоимость этой услуги от 3 до 10 тыс. долларов.

3. Разработка схемы  захвата объекта. 

 Выбор конкретной  схемы захвата зависит от особенностей  объекта. Различаются  два вида  захвата - с применением силы  и без применения силы. Без применения силы как правило можно захватить объекты, имеющие формальную охрану, договоры с несерьезными ЧОПами и нерешительное руководство.  Силовые захваты применяются при хорошей охране и возможных резких действиях прежних собственников..

 Разработка схемы  захвата стоит от 10 до 30 тыс. долларов.

4. Организация захвата.

 Стоимость организации захвата оценивается примерно как утроенную стоимость натуральных расходов в соответствии со сметой.

 К сумме также  надо добавить стоимость перевозки бойцов к месту захвата (местные могут оказаться ненадежными), расходы на авиабилеты для доставки судебных решений, например, из Кабардино-Балкарии, стоимость расходных материалов, на связь и т.п.

5. Обеспечительные мероприятия.

 Часто приходится  проводить действия, облегчающие захват.

Например:

- возбуждение уголовного  дела против определенного лица (наркотики, растление несовершеннолетних, шпионаж и пр.) от $50 тыс. в Москве  и от $20 тыс. в регионе, 

- закрытие любого  уголовного дела $30 тыс.(МВД) - 1.5 миллиона (если дело расследуется в Генпрокуратуре) в Москве и $50-200 тыс. в регионе,

- прослушивание мобильного  телефона без санкции суда $1 500 (в день), с санкции суда $300 в  день,

- удержание лица с  изоляцией от внешнего мира  от $20 тыс.,

- депутатский запрос в Госдуме от $ 5-8 тыс.,

- выпуск нужного постановления  правительства от $500 тыс.,

- сюжет по центральному  телевидению (1,5-2 мин.) $ 5 000 [17].

Варианты рейдерства:

Корпоративный шантаж

Акция компании обеспечивает своему владельцу получение части прибыли компании в виде дивидендов, а также право на участие в управлении компанией. Разумеется, акционер может защищать свои права самыми разными способами, в том числе и обращением в суд с разными исками, ответчиком в которых является компания, выпустившая акции. Некоторые такие иски способны парализовать деятельность компании, а могут принести огромные убытки. Расчет в данном случае на то, что проще откупиться от скандального акционера, купив его акций по явно завышенной цене, чем платить неустойку партнерам и откаты чиновникам, теряя при этом деньги, время и репутацию. Зачастую этот расчет оказывается верным.

Очевидно, что некто, пытающийся скупить акции даже себе в убыток, скорее всего не планирует получать с них обычные дивиденды, а  задумывает нечто рассмотренное  выше, дабы – как минимум –  вынудить компанию выкупить у него эти акциии втридорога.  Так что  тот, кто желает купить акции компании «дорого» и «срочно» автоматически попадает под прицел службы безопасности.

Вывод части активов

  Начинается все внешне безобидно. Если в офис крупной компании пришло заказное письмо с чистым листом бумаги, открыткой «С днем танкиста» или с рекламными листовками, дело совсем плохо. Руководители, пережившие получение таких писем, говорят, что последствия от них могут быть страшнее, чем от «белого порошка» с микробами сибирской язвы. В чем же дело?

  Получение такого письма означает, что совсем скоро (в пределах месяца-двух) пройдет собрание акционеров. Закон говорит о том, что группа акционеров, обладающая некоторым количеством акций. Нужно только пригласить на это собрание всех остальных акционеров, а также представителей компании. Вот и приходят по различным адресам заказные письма с пустым содержимым, а их получатели потом могут сколько угодно доказывать, что их не то, что не пригласили, а вообще видеть на этом собрании не хотели – получение заказного письма доказать очень просто, а вот что в нем отсутствовало приглашение куда сложнее.

  Собрание проходит, и на том собрании пришедшие туда акционеры меняют директора компании, а иногда и весь совет директоров. Особенность новых «первых лиц компании» обычно состоит в том, что они готовы подписать любую бумагу. После этого новый директор начинает активно распродавать активы компании, меняя небольшой участочек в несколько гектаров в центре десятимиллионного города на вексель фирмы-однодневки или продает завод с отсрочкой платежа на несколько лет. В общем, вариантов «избавить» атакуемую компанию от активов – масса.

  В дальнейшем актив перепродается много раз через цепочку подставных фирм, которые, сделав свое дело, благополучно ликвидируются. О том, что замечательный особнячок в центре делового центра столицы уже не принадлежит компании, она узнает, когда появляются новые собственники – причем вполне легальные! И тогда начинается долгая судебная война, которую бывшие собственники, как правило, проигрывают: время упущено, схемы «отъема собственности» проверены и логичны, цепочка сработала и «концы в воду» спрятаны.

 Полный захват

   Избранный рейдерами директор с помощью команды «силовиков» заходит в офис атакуемой компании. Зачастую новоявленного «руководителя» в офис не пускают, несмотря на его страстное желание приступить к работе на благо компании. Поэтому офис берут штурмом, в прямом смысле слова выбивая двери и выкидывая на улицу всех, кто может помешать. При наличии элемента внезапности, перевеса в силах и четкость планирования помешать такому развитию событий обычно не в состоянии ни одна служба безопасности. Цель такой атаки, разумеется, не офисные помещения, а печать компании, все ее документы на собственность, также расчетные счета, реестр акционеров, не говоря уже о ворохе ценных данных, содержащихся на компьютерах работников и серверах.

  После штурма рейдеры занимаются выводом активов – ведь для этого у них есть все возможности.

  Несмотря на полный контроль над компанией, сохранять ее в целости для рейдеров неактуально. Если компания будет функционировать в прежнем качестве, прежние акционеры могут отвоевать добычу рейдеров обратно. Если же рейдерская схема будет доказана, то ее организаторы и участники могут на несколько лет оказаться на полном государственном обеспечении. Поэтому чем быстрее фирма будет ликвидирована, тем быстрее будут заметены следы.

 Поэтому где-то  через полгода после рейдерского  захвата некогда процветающая  компания оказывается убыточным  предприятием с кучей долгов, в двери которого ломятся обозленные кредиторы. Еще через несколько месяцев компания будет признана банкротом.

Бороться с рейдерством  очень сложно, так как вариантов  может быть множество, а их применение на практике вообще процесс весьма творческий. Можно обратиться к услугам  антирейдерских фир, можно сделать компанию «рейдероустойчивой» [14].

 

7 Особенности враждебного поглощения в России

 

Как показывает практика, даже наличие  достаточно развитого законодательства, целого ряда субъектов защиты бизнеса  и системы регулирования и  управления кризисными организациями, гарантировать предприятиям действительно безопасное ведение бизнеса в принципе невозможно. В России эта проблема усугубляется следующими факторами:

- переходным характером  экономики;

- относительно небольшим  опытом рыночных отношений;

- во многом криминальным  характером массовой приватизации  и первоначального этапа накопления  капитала в стране;

-  несовершенными организационным  и законодательным механизмами  защиты предпринимательства, неэффективностью  системы государственного регулирования в целом [4].

А. Радыгин разделяет  методы поглощений в России на шесть  групп:

- скупка различных  пакетов акций на вторичном  рынке;

- лоббирование приватизационных  сделок с государственными пакетами  акций;

- вовлечение в холдинг  или в другие группы с помощью административных средств;

- скупка и трансформация  долгов в имущественно-долевое  участие;

- захват контроля через  процедуры банкротства;

- инициирование судебных  решений, включая их фальсификацию.

Данная классификация  включает как законные, так и незаконные методы поглощений. Очевидно, использование в этих целях административного ресурса или возможностей судебной системы в странах ЕС с их четкими правилами осуществления поглощений и высоким уровнем законопослушания маловероятно. Захват контроля через процедуру банкротства и конвертирование долгов в акции также не являются общепринятыми способами поглощения в ЕС.

Для российской практики поглощений в отличие от западной характерны:

- закрытость информации  о проведении сделки и применяемых  методах; привлечение сторонней компании - специалиста по поглощениям (рейдера), в то время как в ЕС поглощением занимается сама компания-покупатель;

- несправедливость многих  сделок из-за отсутствия базы  сравнения для рыночной оценки  компании; возможность использования незаконных методов поглощения [6];

- большинство из враждебных  поглощений так или иначе связаны  с нарушениями закона. Захватчики (рейдеры) часто нарушают закон  при нападении, компания-цель, до  какой-то степени, при обороне.  Кроме того, сама схема захвата нередко бывает основана на оспаривании каких-либо незаконных (или якобы незаконных) действий, совершенных менеджментом компании.

90% враждебных поглощений  в России отличаются следующими  характеристиками:

- злоупотребление должностными полномочиями;

- фальсификация документов и доказательств;

- угроза убийством или причинением тяжкого вреда здоровью, похищение человека;

- преступный сговор;

- вымогательство;

- преднамеренное банкротство;

- понуждение к совершению сделки или отказу от ее совершения;

- нарушение неприкосновенности частной жизни;

- незаконное получение и разглашение коммерческой тайны;

- похищение документов [5].

В отличие от развитых стран, в России враждебное поглощение вряд ли можно назвать нормальным рыночным механизмом. Рейдеры тратят на получение актива средства, в несколько раз меньше его справедливой стоимости, а акционеры компании-цели вместо премии не только не получают справедливую цену, но и зачастую просто лишаются активов.

Что касается непосредственно  особенностей враждебных поглощений в Российской практике, то их можно классифицировать по следующим группам:

1) Группа особенностей  связана с различиями в причинах  данных процессов. Поглощения  применительно к конкретным формам  и направлениям объединения происходят  преимущественно спонтанно. Вместе с тем эти процессы (интеграция, консолидация) косвенно являются защитной реакцией на последствия (издержки) приватизации, незащищенность прав собственности, налоговую политику.

2) Группа обусловлена  спецификой российского фондового  рынка. Рынок ценных бумаг в России с самого начала развивался как рынок корпоративного контроля. Для современной ситуации характерны снижение объема операций, формирующих портфельные инвестиции, и увеличение масштабов выкупа акций с целью передела собственности. Тем не менее слияния и поглощения практически не затрагивают организованный фондовый рынок, и рыночная цена акций на вторичном рынке не имеет существенного значения.

3) Группа особенностей  связана со спецификой структуры  собственности российских компаний  и участников операций: