Рыночные стратегии ценообразования

2. Финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризует  такой показатель как коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный показатель характеризует  наличие у организации собственных оборотных средств необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как  отношение разности источников собственных  средств, доходов и расходов и  фактической стоимости внеобороных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений денежных средств и прочих активов.

Эти 2 показателя могут характеризовать  платежеспособность или неплатежеспособность.

В зависимости от значения данных показателей организация характеризуется  по позиции платежеспособности и  неплатежеспособности. Для этого, рассчитанные по организации коэффициенты сравниваются с нормативными значениями. Величина нормативного значения находится в прямой зависимости от отраслевой принадлежности.

Характер неплатежеспособности организации  м.б. определен двумя тенденциями:

а) Неплатежеспособность организации, приобретающая устойчивый характер. Об этом факте, сложившемся по предприятию можно говорить, если наблюдается неплатежеспособность организации в течение 4-х кварталов, предшествующих отчетному периоду.

б) Устойчивая неплатежеспособная организация. Критериями для оценки являются:

- неудачная структура бухгалтерского  баланса в течение 4-х периодов,  кварталов, предшествующих составлению  последнего бухгалтерского баланса

- наличие на дату составления  бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше 0,85

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами служит для определения  доли финансовых обязательств в имуществе  организации, характеризует способность  организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам путем реализации активов.

3. Коэффициент обеспеченности просроченных  финансовых обязательств активами  – показывает долю просроченных  финансовых обязательств в активах  финансовой организации. Характеризует  способность организации рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам. Нормативное значение данного показателя не более 0,5.

Оценка имущественного положения  организации.

Проводится по трем составляющим:

- Оценка вертикального анализа  – представление бухгалтерской отчетности в относительных величинах. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин.

- Горизонтальный анализ отчетности  заключается в построении одной  или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные  показатели дополняются относительными, характеризующими темпы роста и снижения.

 Горизонтальный анализ отчетности  позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей или  их групп, входящих в состав  бухгалтерской отчетности.

 

Статья баланса	На начало года	На конец года	Изменение
			абсолютное	относительное
Актив
1
2
Итого:
Пассив
3
4
5
Баланс

 

Показатели оценки имущественного положения организации:

1. Доля активной части основных  средств.

2. Коэффициент износа основных  средств.

3. Коэффициент обновления.

4. Коэффициент выбытия.

 

Оценка ликвидности организации.

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения долгосрочных и краткосрочных перспектив. В краткосрочной перспективе критериями для оценки финансового положения являются ликвидность и платежеспособность организации, т.е. способность в полном объеме и своевременно произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода в течение которого эта трансформация может быть определена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность организации характеризуется  наличием у нее оборотных средств, необходимых для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, которые предусмотрены контрактами.

Платежеспособность организации  означает наличие у нее денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

1. Наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете.

2. Отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

Основными показателями, позволяющими оценить ликвидность и платежеспособность организации, являются:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности  – определяется как отношение  денежных средств, легкореализуемых  ценных бумаг, краткосрочным пассивом. Теоретически этот показатель  является достаточным, если его  величина превышает 0,2.

2.  Коэффициент промежуточной  ликвидности – определяет возможность организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах. Величина коэффициента должна быть больше 0,5.

3. Коэффициент движимости (коэффициент  доли оборотных средств в активе) -  определяется отношением оборотных средств организации к общей сумме  всех ее активов. Увеличение доли оборотных активов может свидетельствовать как о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации, так и об отвлечении части оборотных активов.

4. Коэффициент доли запасов и  налогов в оборотных активах  – объединяет 2 статьи баланса  – Запасы и налоги на приобретенные  ценности. Этот показатель определяется  отношением стоимости запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям и готовой продукции к стоимости оборотных активов.

5. Коэффициент доли собственных  оборотных средств в покрытии  запасов и налогов – характеризует  ту часть стоимости запасов  и затрат, которая покрывается собственными оборотными средствами. Обычно используется для торговли. Нормативное значение показателя 0,5.

Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость это одна из характеристик соответствия структуры  и источников их финансирование структуре активов. Это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Финансовая устойчивость характеризуется  следующими коэффициентами:

1. Коэффициент автономии – характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность; отражает степень независимости организации от заемных источников.

2. Коэффициент финансовой неустойчивости  – показывает соотношение заемных  и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации. Значение не должно превышать 0,25.

3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости,  показывает какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. Этот коэффициент можно рассматривать как уточненный коэффициент автономии.

4. Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств. Он  является обратным коэффициенту  финансовой неустойчивости.

5. Коэффициент маневренности собственного  капитала отражает долю собственных  оборотных средств, т.е. источников  финансирования оборотных активов в составе собственного капитала.

6. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений показывает, какая часть  основных средств и прочих  внеоборотных активов профинансирована  внешними инвесторами.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств, характеризует структуру капитала, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, свидетельствующая об усилении зависимости организации от внешних инвесторов.

8. Доля дебиторской задолженности  в активе, балансе – показывает  удельный вес дебиторской задолженности  в активе баланса.

9. Коэффициент соотношения кредиторской  и дебиторской задолженности.  Финансовая устойчивость организации зависит от значения этого коэффициента. Если значение этого коэффициента больше 2 – финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии.

Оценка рентабельности (см. в теме «Показатели эффективности»)

Оценка деловой активности организации.

1. Коэффициент деловой активности (к/о) – показывает, какой доход получен с рубля активов. Нормативное значение зависит от отраслевой принадлежности. Рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости активов.

2. Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств – показывает, сколько раз обернулись мобильные активы; какой доход получен с 1 рубля этих активов.

3. Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств  – определяется как отношение  выручки от реализации продукции  к величине запасов и налогов  и отражает число оборотов  запасов и налогов организации за анализируемый период.

4. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности –  показывает расширение или снижение  коммерческого кредита, предоставляемого  организацией.

5. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

6. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала – характеризует  скорость оборота собственного  капитала.

 

4

 

Инвестиции – это вложения в  активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличение количества продаж и прибыли.

Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство  капитала.

Классификация инвестиций:

• по натурально вещественному воплощению: материальные, нематериальные, финансовые;
• по назначению: прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств и портфельные – для покупки ценных бумаг;
• по источникам финансирования: собственные и заемные;
• по происхождению: национальные и иностранные;
• по цели: для получения прибыли, социальных или экологических результатов;
• по срокам осуществления: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;
• по объекту: производственные и непроизводственные;
• по направлению использования производственных инвестиций: для обновления основного капитала, для прироста недвижимости и основного капитала, для создания новой и повышенного качества выпускаемой продукции.

Инвестиционная деятельность предприятия  включает следующие составляющие части: инвестиционная стратегия, стратегическое планирование, инвестиционное проектирование, анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.

   Инвестиционная стратегия  – это выбор пути развития  предприятия на длительную перспективу  при имеющихся собственных источниках  финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов.

Технико-экономическое обоснование  инвестиционного проекта – это  исследование технических, экономических, экологических и финансовых возможностей осуществления инвестирования с заданной рентабельностью.

Общий экономический анализ, технико-экономический  анализ – это составляющие эффективности  инвестиционных проектов.

Общеэкономический анализ – это  описание национальной экономической  обстановки и критериев народнохозяйственной значимости инвестиций.

Технико-экономический анализ представляет собой доказательства экономических  преимуществ технического развития.

Финансовый анализ – это исследование денежных потоков.

Методы оценки инвестиционных проектов:

• метод прямого счета для определения требуемого объема  инвестирования средств. Требуемая величина инвестиций определяется исходя из имеющихся в инвестиционном портфеле проектов с учетом их эффективности и суммы инвестиционных затрат для их реализации. В составе инвестиционного портфеля в первую очередь выделяют капиталоемкие проекты. В этом случае требуемая величина  средств для инвестирования определяется величиной инвестиционных затрат, при этом необходимо согласование двух составляющих: инвестиционных затрат проекта и финансовых возможностей предприятия для инвестирования;
• метод бухгалтерской прибыли;
• метод расчета удельных капитальных вложений – применяется в стратегическом инвестиционном планировании. При этом капитальные вложения рассчитываются как совокупность произведений различных видов воспроизводства фондов на соответствующий прирост производственной мощности.