Совершенствование внутрибанковских систем

 

  Финансовые риски подразделяются  на два вида: риски, связанные  с покупательной способностью  денег, и риски, связанные с  вложением капитала (инвестиционные  риски).

 

  К рискам, связанным  с покупательной способностью  денег, относятся следующие   разновидности рисков: инфляционные  и дефляционные риски, валютные  риски, риски ликвидности.

 

  Инфляция означает  обесценение денег и, естественно,  рост цен. Дефляция- это процесс,  обратный инфляции, выражается в  снижении цен и соответственно  в увеличении покупательной способности  денег.

 

  Инфляционный риск-это  риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются  с точки зрения реальной покупательной  способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель  несет реальные потери.

 

  Дефляционный риск- это  риск того, что при росте дефляции  происходят падение уровня цен,  ухудшение экономических условий  предпринимательства и снижение  доходов.

 

  Валютные риски представляют  собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по  отношению к другой, при проведении  внешнеэкономических, кредитных  и других валютных операций.

 

  Риски ликвидности  - это риски, связанные с возможностью  потерь при реализации ценных  бумаг или других товаров из-за  изменения оценки их качества  и потребительской стоимости.

 

  Инвестиционные риски  включают в себя следующие  подвиды рисков: риск упущенной  выгоды, риск снижения доходности, риски прямых финансовых потерь.

 

  Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

 

  Риск снижения доходности  может возникнуть в результате  уменьшения размера процентов  и дивидендов по портфельным  инвестициям, по вкладам и кредитам.

 

  Портфельные инвестиции  связаны с формированием инвестиционного  портфеля и представляют собой  приобретение ценных бумаг и  других активов. Термин “ портфельный” происходит от итальянского “ portofoglio”, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

 

  Риск  снижения доходности  включает следующие разновидности:  процентные риски и кредитные  риски.

 

  К процентным рискам  относится опасность потерь коммерческими  банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов  по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

 

  Рост рыночной ставки  процента ведет к понижению  курсовой стоимости ценных бумаг,  особенно облигаций с фиксированным  процентом. При повышении процента  может начаться также массовый  сброс ценных бумаг, эмитированных  под более низкие фиксированные  проценты и по условиям выпуска,  досрочно принимаемых обратно  эмитентом. Процентный риск несет  инвестор, вложивший средства в  среднесрочные и долгосрочные  ценные бумаги с фиксированным  процентом при текущем повышении  среднесрочного процента в сравнении  с фиксированным уровнем. Иными  словами, инвестор мог бы получить  прирост доходов за счет повышения  процента, но не может высвободить  свои средства, вложенные на указанных  условиях.

 

  Процентный риск несет  эмитент, выпускающий в обращение  среднесрочные и долгосрочные  ценные бумаги с фиксированным  процентом при текущем понижении  среднерыночного процента в сравнении  с фиксированным уровнем. Иначе  говоря, эмитент мог бы привлекать  средства с рынка под более  низкий процент.

 

  Этот вид риска при  быстром росте процентных ставок  в условиях инфляции имеет  значение и для краткосрочных  ценных бумаг.

 

  Кредитный риск- опасность  неуплаты заемщиком основного  долга и процентов, причитающихся  кредитору. К кредитному риску  относится также риск такого  события, при котором эмитент,  выпустивший долговые ценные  бумаги, окажется не в состоянии  выплачивать проценты по ним  или основную сумму долга.

 

  Кредитный риск может  быть также разновидностью рисков  прямых финансовых потерь.

 

  Риски прямых финансовых  потерь включают: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

 

  Биржевые риски представляют  собой опасность потерь от  биржевых сделок. К этим рискам  относятся риск неплатежа по  коммерческим сделкам, риск неплатежа  комиссионного вознаграждения брокерской  фирмы и т.п.

 

  Селективные риски (лат. Selektio- выбор, отбор)- это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

 

  Риск банкротства представляет  собой опасность в результате  неправильного выбора вложения  капитала, полной потери предпринимателем  собственного капитала и неспособности  его рассчитываться по взятым  на себя обязательствам.

 

  В любом инвестировании  капитала всегда присутствует  риск. Место риска в инвестировании  капитала определяется самим  существованием и развитием хозяйственного  процесса. Риск является обязательным  элементом любой экономики. Проявление  риска как неотъемлемой части  экономического процесса - объективный экономический закон. Существование данного закона обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе и хозяйственного процесса. Каждое явление имеет свой конец. Это только в математике существуют бесконечные величины. В объективных же явлениях все ограничено, все элементы имеют свой дефицит. Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса. Таким образом, инвестирование капитала и риск всегда взаимосвязаны.

 

  Хозяйствующие субъекты  и граждане, осуществляющие вложение  капитала, неоднозначно относятся  к принятию риска. По отношению  к степени риска хозяйствующие  субъекты и граждане подразделяются  на предпринимателей, инвесторов, спекулянтов,  игроков.

 

  Предприниматель- это  тот,кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске.

 

  Инвестор - это тот,  кто при вложении капитала, большей  частью чужого, думает, прежде всего,  о минимизации риска. Это посредник  в финансировании капиталовложений.

 

  Спекулянт- это тот,  кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск.

 

  Игрок- это тот, кто  готов идти на любой риск  ( ва-банк). Страсть к игре, желание рисковать являются неотъемлемой чертой психологии любого человека.

 

  Риск присущ любым  видам вложения капитала. Однако  можно выделить капитал, вложение  которого напрямую означает “  идти на риск”. Это венчурный  капитал.

 

  Венчурный капитал  или рисковые инвестиции, представляет  собой инвестиции в форме выпуска  новых акций, производимых в  новых сферах деятельности, связанных  с большим риском.

 

  Венчурный капитал  инвестируется в не связанные  между собой проекты в расчете  на довольно быструю окупаемость  вложенных средств.

 

  Вложение капитала, как  правило, осуществляется путем  приобретения части акций предприятия-клиента  или предоставлением ему ссуд, в том числе с правом конверсии  этих ссуд в акции.

 

  Рисковое вложение  капитала обусловлено необходимостью  финансирования мелких инновационных  форм в области новых технологий.

 

  Венчурный капитал  сочетает в себе различные  формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в  учредительстве стартовых наукоемких  фирм, так называемых венчуров.

 

  За рубежом обычно  создаются независимые компании  рискового капитала, которые привлекают  средства других инвесторов и  создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет форму партнерства,  в которой фирма- организатор  фонда выступает как главный  партнер, вносит обычно 1% капитала, но несет полную ответственность  за управление фондом.

 

  Собрав целевую сумму,  фирма венчурного капитала закрывает  подписку на фонд, переходя к  его инвестированию.

 

  Разместив один фонд, фирма обычно предлагает подписку  на второй. Как правило, фирмы  управляют несколькими фондами,  находящимися на разных стадиях  развития. Это служит, во-первых, средством  аккумуляции финансовых ресурсов, во-вторых, средством реализации  основного принципа рискового  инвестирования- разрешения и распределения  риска.

 

  Специализируясь на  финансировании проектов с высокой  степенью неопределенности результата, фирмы венчурного капитала предоставляют  инвестиции не в форме ссуды,  а в обмен на большую часть  акционерного капитала, создаваемого  венчуром. Этим предопределена и основная форма дохода на венчурный капитал - учредительная прибыль, реализуемая основателями стартовых компаний и финансирующими их фондами- партнерами лишь через 5 лет, когда акции венчура начнут котироваться на фондовом рынке. С установленного периода (обычно 10 лет) фонд распускается. Акции компании, которые вышли на фондовый рынок, распределяются между партнерами.

 

  При перспективных  вложениях капитала оценивается  величина капитала со степенью  риска.

 

  Степень риска при  венчурном капитале может выражаться  различными критериями, в частности  капиталоотдачей и рентабельностью  капитала.

 

  Капиталоотдача, или скорость  обращения капитала, определяется  отношением объема выручки к  вложенному капиталу и выражается  числом оборотов.

 

 

                                              Т

 

                              Ко =  ----------,

 

                                           К

 

 

где Ко - капиталоотдача, обороты;

 

  Т- выручка, получаемая  от использования вложенного  капитала за определенный период ( обычно за год),руб.

 

 К - сумма вложенного капитала, руб.

 

  Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный  капитал, определяется процентным  отношением прибыли к капиталу.

 

 

                                       П.

 

                              Рк=  --------     -  100,

 

                                       К

 

где Рк - рентабельность капитала (норма прибыли на вложенный капитал),%

 

      П. - сумма  прибыли, получаемая от использования  вложенного капитала за определенный  период (обычно за год), руб.

 

         К - сумма вложенного капитала, руб.

1.1.2. СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ  РИСКА 

 

  Многие финансовые  операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

 

  Степень риска- это  вероятность наступления случая  потерь, а также размер возможного  ущерба от него.

 

  Риск предпринимателя  количественно характеризуется  субъективной оценкой вероятной,  т.е. ожидаемой, величины максимального  вложения капитала. При этом чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

 

  Риск представляет  собой действие в надежде на  счастливый исход по принципу  “ повезет - не повезет”. Принимать  на себя риск предпринимателя  вынуждает, прежде всего, неопределенность  хозяйственной ситуации, т.е. неизвестность  условий политической и экономической  обстановки, окружающей ту или  иную деятельность, и перспектив  изменения этих условий. Чем  больше неопределенность хозяйственной  ситуации при принятии решения,  тем больше и степень риска.

 

  Неопределенность хозяйственной  ситуации обусловливается следующими  факторами: отсутствием полной  информации, случайностью, противодействием, политической нестабильностью, отсутствием  четкого законодательства.

 

  Отсутствие полной  информации о хозяйственной ситуации  и перспективе ее изменения  заставляет предпринимателя искать  возможность приобрести недостающую  дополнительную информацию, а при  отсутствии такой возможности  начать действовать наугад, опираясь  на свой опыт и интуицию.

 

  Неопределенность хозяйственной  ситуации во многом определяется  фактором случайности.

 

  Случайность- это то, что в сходных условиях происходит  неодинаково, и поэтому ее заранее  нельзя предвидеть и запрогнозировать.

1.2. БАНКОВСКИЕ РИСКИ

  1.2.1. ПОНЯТИЕ РИСКОВ,КЛАССИФИКАЦИЯ

 

Принятие рисков - основа банковского дела. Банки имеют  успех тогда, когда принимаемые  ими риски разумны, контролируемы  и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.

 

Банки стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностью понести  убытки. Риск банковской деятельности и означает вероятность того, что  фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной, ожидаемой. Чем  выше ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью  операций банка и его риском в  очень упрощенном варианте может  быть выражена прямолинейной зависимостью.

 

Уровень риска увеличивается, если:

 

*    проблемы возникают  внезапно и вопреки ожиданиям;

 

*    поставлены новые  задачи, не соответствующие прошлому  опыту банка;

 

*    руководство не  в состоянии принять необходимые  и срочные меры, что может привести  к финансовому ущербу (ухудшению  возможностей получения необходимой  иили дополнительной прибыли);

 

*    существующий  порядок деятельности банка или  несовершенство законодательства  мешает принятию некоторых оптимальных  для конкретной ситуации мер.