Учет финансовых инвестиций

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их в платёжные средства. На анализируемом предприятии за 2009 год коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,37, в 2010 году коэффициент поднялся на 29,7% и составил 0,48 , а в 2011 году –0,25, что  соответствует норме, однако  наметилась тенденция к его снижению на 48% по сравнению с предыдущим периодом.

Это может привести к нежелательному результату и понизить платёжеспособность предприятия. Однако и при небольшом значении коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

        Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на предприятии и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию (работы, услуги). В ТОО «Декор» коэффициент быстрой ликвидности за 2011 год имел величину 3,17.  Расчет коэффициента быстрой ликвидности обусловлен тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств неодинакова, и если денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих пассивов, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации. Теоретически величина данного показателя считается достаточной при уровне 2. На предприятии за последние три года данный показатель соответствует достаточному уровню.

Коэффициент текущей ликвидности, показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого коэффициента, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент текущей ликвидности определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. На  ТОО «Декор» коэффициент текущей ликвидности больше оптимального значения  за рассматриваемые периоды: 2009год-1,69, 2010 год-1,97, 2011 год -2,44.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для финансовой устойчивости. Из данных таблицы 6 видно, что коэффициент намного ниже нормы, и наметилась тенденция к его снижению.

Рассмотренные выше показатели платежеспособности ТОО «Декор» выражают способность предприятия осуществлять расчёты по всем своим обязательствам.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия за период с 2009 по 2011 года, на основе предварительных данных – вычисленных коэффициентов платежеспособности, можно охарактеризовать как положительные.

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УЧЕТА И АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1 Анализ внешних источников финансирования как способа финансовых вложений

Как уже было сказано выше, инвестиционная деятельность может быть направлена на различные аспекты финансово-хозяйственной деятельности компании. Рассматриваемая компания занимается финансовыми инвестициями, размещая денежные средства в уставный капитал других предприятий и ценные бумаги.

Для развития финансовых инвестиций предприятия необходимо изучать и анализировать рынок, на котором осуществляются операции с ценными бумагами.

Рынки подразделяются на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный рынок ценных бумаг – это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Вторичный рынок представляет собой рынок, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. По организационным формам различаются биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) и внебиржевой рынок.

Внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи.

Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Организационно фондовая биржа представлена в форме юридического лица, выполняющего организационные функции при обращении ценных бумаг. Под обращением ценных бумаг понимаются их купля и продажа, а также другие действия, предусмотренные законодательством, приводящие к смене владельца ценных бумаг.

Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой – это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. К ним относятся:

      фиксированный процентный платеж;

      ступенчатая процентная ставка;

      плавающая ставка процентного дохода;

      доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги;

      доход в форме выигрыша по займу;

      дивиденд.

Фиксированный процентный платеж – это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстроменяющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность. Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастает. Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Национального банка или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи. В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен. По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости.

По отдельным видам ценных бумаг могут проводиться регулярные тиражи, и по их итогам владельцу ценной бумаги выплачивается выигрыш. Дивиденды представляют собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции. Размер дивиденда не является величиной постоянной. Он зависит, прежде всего, от величины прибыли акционерного общества, направляемой на выплату дивидендов.

Кроме внутреннего финансирования, существует множество различных форм финансирования, рассмотрим некоторые из них:

              Операции с депозитными сертификатами банка

Депозитные сертификаты являются срочными и именными. Их владельцами могут быть только юридические лица, и только юридическим лицам может передаваться право требования по ним. Оплата и погашение депозитных сертификатов производятся только безналичным путём. Доход по депозитному сертификату устанавливается в зависимости от срока, на который он выписан. Если срок получения суммы по депозитному сертификату просрочен, то он считается документом до востребования, подлежащим оплате по первому требованию владельца. При этом с момента истечения его срока до даты фактической оплаты на сумму сер­тификата начисляется доход по ставке вклада до востребования. По ставке же до востребования будет выплачен доход на сумму сертификата и в случае его досрочного предъявления. Оформление депозитных сертификатов банком производится на основании специального договора с бенефициаром и только после зачисления суммы депозита на счёт банка. При утрате депозитного сертификата расчёт производится на основе письменного заявления бенефициара, а если он передавался с помощью цессии, то необходимо письменное подтверждение этого со стороны всех цедентов.

Допустим анализируемое предприятие покупает 1 февраля депозитный сертификат в банке «АТФ» номиналом 200 тысяч тенге на 3 месяца   под   14   %   годовых.    Доход   по   депозитному   сертификату определяется следующим образом:

S = P (1+T/K*I/100)      , где      (14)

S - сумма, получаемая по депозитному сертификату;

Р - номинал сертификата;

I - процентная ставка;

К - количество дней в году;

Т – время вклада.

1 мая предприятие получит сумму:

S=208,96

Следовательно, прибыль будет равна 208,96-200= 8,96 тысяч тенге .

В таблице 16 показаны результаты за 4 месяца, 1 и 2 года.

Таблица 16- Доходы по депозитным сертификатам

Операции на рынке «коротких» денег

Рынок «коротких» денег означает одновременное размещение денежных средств на депозите и привлечение или использование кредитов. Практически всегда существует разница между ставками по депозитам и ценой кредита.

Механизм операции на рынке  «коротких» денег сводится к следующему: изначально предприятие берет в банке кредит и полученные средства размещает на депозите, срок которого превышает срок кредита. По истечении срока кредита для его погашения и уплаты процентов по нему предприятие берет новый кредит. Операция продолжается до тех пор, пока не истечет срок депозита, и последний кредит уже погашается за счет средств, полученных с депозита. Оставшаяся сумма и представляет собой доход предприятия . Условиями проведения операций    на рынке «коротких» денег является:

                  Срок депозита должен превышать срок кредита ;

                  Ставка по депозиту должна превышать цену кредита .

Определим доход предприятия в результате проведения  операций  на рынке «коротких» денег. Сумма кредита 200 тысяч тенге, процент по депозиту 17% , ставка по кредиту 12% . Предприятие на основе получения наибольшей прибыли выбирает схему: однодневный кредит и тридцатидневный депозит. Соответственно тут не проводя долгих расчётов, мы видим, что прибыль составит 5%. Минус же данного метода заключается в том, что сейчас мировая банковская система испытывает кризис, поэтом на данный момент эта система не может быть осуществлена.

Репорт

Репорт (франц. report) представляет собой срочную сделку, при которой владелец ценных бумаг или валюты продает их банку (на бирже) с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новой более высокой цене (курсу). Разница между продажной и покупной ценой составляет фактическую плату за кредит. Эта разница называется «репорт».

Соглашение об обратном выкупе (РЕПО) возникло как способ размещения денежных средств на короткий срок под залог ценных бумаг. Процентный доход от вложения капитала в соглашение РЕПО определяется по формуле:

Д = К*n/100*t/360      , где                   (15)

Д - сумма процентного дохода;

К - сумма капитала, тг.;

n— процентная ставка по соглашению РЕПО, %;

t - количество дней сделки по репорту;

360 - количество дней в финансовом году.

В таблице 13 произведены расчёты, за три временных интервала, сумма так же 200 тысяч тенге, ставка ровняется 12%.

Обеспечением операций репорта обычно служат государственные ценные бумаги, среди которых наиболее привлекательными являются государственные краткосрочные облигации. Сокращение срока репорта прекратило перемещение ценных бумаг между владельцем и банком. Так, если при месячном репорте ценные бумаги перемещались с баланса владельца на баланс банка, то при однодневном репорте бумаги остаются у владельца и служат исключительно как залоговое обеспечение. Репорт направлен на повышение курса ценных бумаг или валюты.