Учет финансовых инвестиций

Отрицательной оценки, как правило, заслуживает рост дебиторской и кредиторской задолженности, наличие и, тем более, увеличение остатков по статьям, как  «Убытки», «Расходы», не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, «Ссуды, не погашенные в срок». Наличие сумм по статье «Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования» свидетельствует о нарушении финансово-сметной дисциплины. Остатки по статье «Ссуды, не погашенные в срок» характеризуют текущую платежеспособность предприятия.

Для оценки динамики изменения финансового состояния предприятия рекомендуется проводить сопоставительный анализ, основанный на сравнении абсолютных и относительных показателей баланса предприятия за ряд лет. Подобный анализ дает возможность оценить важные тенденции в развитии предприятия и тем самым прогнозировать его финансовое состояние.

    Представляет интерес прием анализа, основанный на использовании системы взаимосвязанных показателей, каждый из которых несет определенную смысловую нагрузку и характеризует отдельные аспекты деятельности фирмы.

Для рассматриваемых целей анализа финансового состояния предприятия как объекта инвестирования необходимо проведение анализа по двум направлениям:

- оценка платежеспособности предприятия;

- оценка прибыльности и рентабельности предприятия.

Оценка перспектив развития предприятия. При оценке перспектив развития предприятия как объекта инвестирования детальному изучению подлежат основные направления использования средств, мобилизуемых предприятием путем выпуска акций и других ценных бумаг.

Источниками информации для проведения подобного анализа являются:

-проспекты эмиссии ценных бумаг, в которых эмитентом приводятся сведения о предполагаемых к реализации проектах;

- бизнес-планы и другие официальные документы, представляемые инвестору по специальным запросам;

-прочие источники, в частности технико-экономические обоснования, выполненные независимыми консультантами и специализированными организациями.

Для проведения предварительного анализа могут использоваться общие сведения об эмитенте, примерный состав которых приведен в таблице 1.

Таблица 1 – Общие сведения об эмитенте

Конечная цель подобного анализа состоит в подтверждении обоснованности и гарантии успешной реализации предполагаемых проектов , а также экономической эффективности проектов и политических, экономических, технологических и социальных рисков, сопряженных с их реализацией.

Рекомендуемая схема анализа перспектив развития предприятия включает следующие этапы:

- обоснованность эмитентом положения дел в отрасли;

-обоснованность производственной, маркетинговой и организационной программы реализации проекта;

-обоснованность финансового плана проекта и оценка финансового риска его реализации;

- оценка экономической эффективности инвестирования проекта.

При анализе положения дел в отрасли инвестор должен оценить обоснованность прогноза развития отрасли, разработанного эмитентом. В частности, объектом анализа здесь выступают:

- динамика продаж по отрасли и оценки темпов их прироста;

-потенциальные конкуренты и уровень конкуренции в отрасли;

- конкурентные силы и слабости эмитента;

- потенциальные потребители продукции (услуг) эмитента.

Производственная программа инвестиционного проекта должна быть проанализирована по следующим направлениям:

- уровень новизны и сложности производственного процесса для эмитента;

- структура производственных потоков, наличие субподрядчиков и финансовые взаимоотношения  с ними;

- поставщики сырья и цены на сырье;

- потребность в производственном оборудовании и дополнительных производственных помещениях;

- структура себестоимости продукции (услуг).

В результате анализа инвестиционного проекта по перечисленным выше направлениям могут быть получены оценки обоснованности финансового плана, включающие следующие составляющие:

- прогноз доходов и расходов по реализации инвестиционного проекта;

- прогноз в движении денежной наличности;

- прогноз активов и пассивов предприятия.

Эти показатели являются исходными для определения экономической эффективности инвестиционного проекта в целом, причем в качестве базовых для инвестиционных расчетов выступают прогнозные величины поступлений и платежей денежных  средств в течении всего инвестиционного периода.

Для удобства анализа эти величины могут быть представлены в табличной форме или в форме графика, отражающего время и объемы финансовых поступлений и платежей в течение всего инвестиционного периода. Количественная оценка компонентов инвестиций, в частности денежных поступлений и платежей, представляет сложную задачу, поскольку на каждый из них оказывает влияние множество разнообразных факторов, а сами оценки охватывают достаточно длительный промежуток времени. В частности, для рассматриваемого примера важно учитывать следующие характеристики инвестиционного проекта:

-возможные колебания рыночного спроса на продукцию;

- ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы и производимую продукцию;

- возможное проявление на рынке товаров-конкурентов;

- планируемое снижение производственно-сбытовых издержек по мере освоения новой продукции и наращивания объемов производства.

Оценка компонентов инвестиций связана также с анализом источников финансирования, причем для целей  проводимого анализа особое внимание уделяется внешним источникам, в частности акционерному капиталу и планируемым затрат по обслуживанию привлеченного капитала: размеры дивидендов, периодичность их выплат и т.п.

Таким образам, в процессе обследования конкретного предприятия могут возникнуть и другие направления анализа. Изучение предприятия предусматривает наличие достоверной информации о его состоянии и планах  развития, причем чем более полно представлена информация, тем более обоснованными  являются результаты анализа.

2 УЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ТОО «ДЕКОР»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Товарищество является юридическим лицом согласно законодательству Республики Казахстан и осуществляет свою деятельность в соответствии с Законом Республики Казахстан «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» с изменениями от 18.03.04 г. № 537.

Взаимоотношения участников определяется учредительным договором и Уставом. Срок действия товарищества не ограничен.

С момента государственной регистрации Товарищество является юридическим лицом, имеет на праве собственности обособленное имущество и отвечает этим имуществом по своим обязательствам, от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права и обязанности, может выступать истцом и ответчиком в суде. Имущество Товарищества образуется из долевых взносов его участников в Уставной капитал, доходов, полученных от его деятельности и иных источников, не запрещенных законодательными актами Республики Казахстан.

Уставной капитал Товарищества может пополняться за счет дохода от хозяйственно-коммерческой деятельности, а при необходимости – за счет дополнительных взносов участников.

Доли всех участников в имуществе Товарищества пропорциональны вкладам в Уставной капитал и исчисляются в процентном выражении. Всякое изменение вклада в уставной капитал хотя бы одного из участников ведет к соответствующему перерасчету размера долей всех участников.

Для проверки и подтверждения правильности годовой и финансовой отчетности Товарищества, а также текущего состояния дел, Товарищество в праве привлекать профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с Товариществом.

Любой участник Товарищества вправе требовать проведения за свой счет аудиторской проверки финансовой отчетности Товарищества.

Распределение между участниками Товарищества чистого дохода, полученного по результатам деятельности за год, производится в соответствии с решением очередного общего собрания участников товарищества, посвященного утверждению результатов деятельности Товарищества за соответствующий год. Общее собрание вправе также принять решение об исключении дохода или его части из распределения между участниками Товарищества.

Основными направлениями деятельности ТОО «Декор» являются:

1)              земляные работы: планировка грунтов, разработка грунтов, гидромеханизированные  работы;

2)              работы по устройству наружных инженерных сетей и сооружений:

          - устройство колодцев,оголовков,лотков;

          - прокладка сетей электроснабжений;

          - прокладка линий связей, радио, телевидения;

          - прокладка теплосетей, прокладка сетей водоснабжения;

          - прокладка канализационных сетей, установка опорной аппаратуры;

3)              возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений:

          - монтаж металлических конструкций и установка арматуры;

          - устройство монолитных конструкций, свайные основания;

          - монтаж сборных бетонных и железобетонных конструкции;

          - установка асбестоцементных, гипсовых, легкобетонных, полимерных изделий;

          - установка деревянных конструкций и деталей, остекление;

4)        специальные виды строительных и монтажных работ:

          - монтаж технологических трубопроводов и металлоконструкций;

          - монтаж теплового, технологического, подъемно-транспортного;

5)        все виды работ по отделке конструкций и оборудования:

          - штукатурные;

          - лепные;

          - архитектурные;

          - обойные;

7)       работы по строительству дорог, железнодорожных путей, оснований и покрытий автодорог, устройство посадочных полос аэродромов и т.д;

8)   ремонтно-строительные работы, реконструкция и усиления зданий, монтаж сборных железобетонных и металлических конструкций, замена конструкций, отделочные, изоляционные работы и т.д.

Возможные убытки товарищества покрываются за счет резервного фонда. При недостатке средств резервного фонда для покрытия убытков решение об источниках их покрытия принимается общим собранием участников.

        Главной целью деятельности Товарищества является извлечение дохода посредством осуществления деятельности, не противоречащей действующему законодательству.

В ТОО «Декор» главные, руководящие функции выполняет генеральный директор. В подчинение у него находятся: исполнительный директор, начальник коммерческого отдела, начальник ОТК, финансовый директор и менеджер по персоналу.

В таблице  2 приведена динамика основных технико-экономических показателей  ТОО «Декор».

При анализе основных технико-экономических показателей применяется горизонтально-вертикальный метод, т. е. рассматриваются показатели в течение указанных периодов (как изменился показатель за 2009, 2010, 2011 года), чем обусловлена динамика показателей, на какие показатели повлияло данное изменение.

Таблица – 2 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия