Учет и анализ капитальных вложений

 

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполнены все, кроме показателя для внеоборотных активов.

У ООО «Сириус» на данное время недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть, высоколиквидных активов для того, чтобы погасить погашения наиболее срочные обязательства (разница составляет -1 400 093 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности).

В этом случае данное соотношение выполняется: быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 4,3 раза.

В таблице 8 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «Сириус» за рассматриваемый период (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013г.).

За последний год годовая выручка составила 25 517 182 тыс. руб. За 3 последних года наблюдалось явное уменьшение выручки на 2 154 432 тыс. руб., или на 7,8%.

Таблица 8 -  Обзор результатов деятельности организации

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменение показателя		Средне-  годовая  величина,тыс. руб.
	2011г.	2012г.	2013г.	тыс. руб.   (гр.4 - гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка	27 671 614	22 870 170	25 517 182	-2 154 432	-7,8	25 352 989
2. Расходы по обычным  видам деятельности	26 974 060	22 260 553	24 867 147	-2 106 913	-7,8	24 700 587
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	697 554	609 617	650 035	-47 519	-6,8	652 402
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-80 882	-107 107	-32 468	+48 414	↑	-73 486
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	616 672	502 510	617 567	+895	+0,1	578 916
6. Проценты к уплате	175 046	64 462	49 249	-125 797	-71,9	96 252
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог  на прибыль и прочее	-118 445	-108 665	-123 572	-5 127	↓	-116 894
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	323 181	329 383	444 746	+121 565	+37,6	365 770
Справочно:  Совокупный финансовый результат периода	323 181	329 383	444 746	+121 565	+37,6	365 770
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 1370)	65 633	108 232	-90 141	х	х	х

 

 

За последний год прибыль от продаж составила 650 035 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж ощутимо снизился (на 47 519 тыс. руб., или на 6,8%). Это объясняется тем, что в 2013 г. очень сильным было влияние конкуренции на рынке вместе с общим падением продаж оргтехники как общерыночной тенденции.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

 

Как видим, пропорциональное отношение выручки к чистой прибыли говорит от том, что в структуре выручки большую часть занимает себестоимость реализованного товара. 

 

Таблица 9 – Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (коэффициент)			Изменение показателя
	2011 г.	2012 г.	2013г.	коп.,  (гр.4 - гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность продаж  по валовой прибыли (величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки). Нормальное значение  для данной отрасли: 4% и более.	2,5	2,7	2,5	–	+1,1
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	2,2	2,2	2,4	+0,2	+8,6
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина чистой  прибыли в каждом рубле выручки).	1,2	1,4	1,7	+0,5	+49,2
Продолжение таблицы 9
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	2,6	2,7	2,6	–	+1,1
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5.	3,5	7,8	12,5	+9	+3,6 раза

 

 

Представленные в таблице показатели рентабельности за 2013 год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «Сириус» за данный период.

Рентабельность продаж за последний год составила 17 %. Можно говорить о недостаточном для поддержания конкурентного положения на рынке уровне рентабельности, что вкупе с понижением уровня продаж в среднем по отрасли говорит о том, что назрела необходимость реорганизации деятельности предприятия путем ее диверсификации с целью достижения качественно нового уровня.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2013год составил 24%.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице.

Таблица 10 – Показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя (коэффициент)			Изменение показателя  (гр.4 - гр.2)	Расчет показателя
	2011 г.	2012 г.	2013г.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность собственного капитала (ROE)	2,62	1,74	1,5	-1,12	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,14	0,15	0,24	0,1	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 6%.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	3,43	2,25	1,91	-1,52	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Справочно:  Фондоотдача, коэфф.	3696,94	2769,46	3896,35	199,41	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

 

 

За 2013 год каждый рубль собственного капитала ООО «Сириус» обеспечил чистую прибыль в размере 1,5 руб. За 3 года рентабельность собственного капитала явно снизилась.  Но рентабельность собственного капитала за последний год, тем не менее, демонстрирует исключительно хорошее значение.

C 14 % до 24 % (+10 %) увеличилась  рентабельность активов за 3 последних  года. В течение всего периода  рентабельность активов укладывалась  в нормативное значение.

Далее рассчитаем показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 11 – Показатели оборачиваемости

Показатель оборачиваемости	Значение в днях			Коэфф.  2010 г.	Коэфф.  2013 г.	Изменение, дн.   (гр.4 - гр.2)
	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1	2	3	4	5	6	7
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины  оборотных активов к среднедневной  выручке*; нормальное значение для  данной отрасли: 101 и менее дн.)	31,32	34,68	26,57	1,11	0,77	-4,75
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости  запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной  отрасли: 46 и менее дн.)	1,62	3,21	0,21	1,98	0,07	-1,41
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины  дебиторской задолженности к  среднедневной выручке; нормальное  значение для данной отрасли: 30 и менее дн.)	26,01	23,44	23,66	0,9	1,01	-2,35
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины  кредиторской задолженности к  среднедневной выручке)	11,34	18,48	17,18	1,63	0,93	+5,84
Продолжение таблицы 11
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости  активов к среднедневной выручке)	34,32	38,68	31,57	1,13	0,82	-2,75
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины  собственного капитала к среднедневной  выручке)	1,63	3,02	4,25	1,85	1,41	+2,62

* Приведен расчет  показателя в днях. Значение коэффициента  равно отношению 365 к значению  показателя в днях. 

 

Данные об оборачиваемости активов в среднем за 3 последних года свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 31 календарный день. При этом в среднем требуется 1 день, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2013) и результатов деятельности ООО «Сириус» за весь рассматриваемый период.

Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Сириус», имеющие исключительно хорошие значения: 

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2013) наблюдалось увеличение чистых активов;     

 •  чистая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (порядка 70 % за 2013год);     

 •  положительная динамика изменения собственного капитала ООО «Сириус» при том что, активы организации уменьшились на 169 360 тыс. руб. (на 7,1%);     

 •  абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;     

 •  прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2013 год составила 444 746 тыс. руб. (+115 363 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);     

 •  положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «Сириус».

Среди положительных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить следующие:     

 •  соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;     

 •  за последний год получена прибыль от продаж (650 035 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+40 418 тыс. руб.).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели финансового положения ООО «Сириус», имеющие отрицательные значения:     

 •  высокая зависимость организации от заемного капитала;     

 •  коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;     

 •  коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы.

В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий критическое значение – коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 15,82% (нормальное значение: 70% и более).

Итоговый рейтинг финансового состояния ООО «Сириус» по итогам анализа за период с 01.01.2011 по 31.12.2013 (шаг анализа - год):

Финансовое положение на 31.12.2011 соответствует рейтинговой оценке BB (нормальное). Рейтинг «BB» отражает финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

 

 

2.3 Организация  экономического анализа на предприятии  

 

Экономический отдел холдинга под руководством финансового директора обеспечивает, в частности:

• управление финансовыми ресурсами предприятия;
• составление консолидированной отчетности и представление информации о деятельности предприятия; 
• осуществление анализа хозяйственной и финансовой деятельности предприятия;
• осуществление формирования и реализации экономической политики предприятия (ценообразование, уровень заработных плат, осуществление инвестиций и т.д.).

Экономисты ООО «Сириус» - занимаются долгосрочным, краткосрочным и текущим планированием, исчисляют себестоимость товара.

Бухгалтера составляют консолидированную отчетность, а также ведут общий учет.

Логисты обеспечивают прохождение товаропотоков по складу и при реализации, а также по дебиторам, отвечают за бесперебойное обеспечение потребности в товаре и недопущение перекосов в снабжении, ведущих к затовариванию склада неликвидами.

Финансовый аналитик под непосредственным руководством и при участии финансового директора ведет анализ хозяйственной деятельности предприятия и его финансового состояния, то есть:

• участвует в проведении экономического анализа хозяйственно - финансовой деятельности предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, устранения потерь и непроизводительных затрат;
• анализирует финансово - хозяйственную деятельность предприятия, участвует в разработке предложений, направленных на обеспечение платежеспособности, увеличение прибыли, снижение издержек, укрепление финансовой дисциплины.