Учет и анализ капитальных вложений

 

 

Проведем анализ динамики средств, используемых на финансирование капитальных вложений, по составу и структуре также в сравнении по двум проектам. В качестве основных источников финансирования используются собственные средства (амортизация нематериальных активов и основных средств, чистая прибыль) и привлечённые средства (кредиты банков, заёмные средства других предприятий). Для характеристики динамики состава и структуры источников финансирования капитальных вложений представлена таблица 16 по проекту 1 и таблица 17 по проекту 2 

 

Таблица 16 – Динамика состава и структуры источников финансирования проекта 1

Показатели	Использовано средств на начало периода (года)		Использовано средств на конец периода (года)		Изменение (+,-)		Темпы роста, %
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7
Собственные средства предприятия	17760	43,7	21390	55,5	3630	11,8	101,9
В том числе:
Амортизация	13000	29,3	15000	42,1	2000	12,8	115,4
Чистая прибыль, направляемая на финансирование инвестиций	4760	13,4	6390	14,4	1630	1	134,2
Заёмные средства	25000	56,3	15850	44,5	-915	-11,8	63,4
В том числе:
кредиты банков	25000	56,3	15000	42,1	-10000	-14,2	60
Заёмные средства предприятий	-	-	850	2,4	850	2,4	-
Всего долгосрочных инвестиций	42760	100	37240	100	-5520	-	80,2

 

 

Как видно из таблицы 15, финансирование долгосрочных инвестиций уменьшилось по сравнению с первым периодом на 5520 тыс. руб. Это произошло в основном за счёт снижения заёмных средств на 9150 тыс. руб., или на 63,4%, в том числе кредитов банков – на 10000 руб., или на 60%. Привлечение в отчётном году средств других предприятий увеличило сумму заёмных средств на 850 тыс. руб. Собственные средства, направленные на финансирование долгосрочных инвестиций, увеличились по сравнению с предыдущем годом на 3630 тыс. руб. Сумма средств от прибыли, направленной на финансирование инвестиций, была увеличена на 1630 тыс. руб., или на 34,2%. Еще одним положительным моментом является изменение структуры источников долгосрочного инвестирования в сторону увеличения удельного веса собственных средств на 11,8% при одновременном снижении доли привлечённых средств. На конец периода более 55,5% объёма долгосрочного инвестирования составили собственные средства предприятия.

 

Таблица 17 – Динамика состава и структуры источников финансирования проекта 2

Показатели	Использовано средств на начало периода (года)		Использовано средств на конец периода (года)		Изменение (+,-)		Темпы роста, %
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7
Собственные средства предприятия	34280	87,90	36000	87,80	1720	-0,09	105,02
В том числе:
Амортизация	4280	10,97	4360	10,63	80	-0,34	101,87
Чистая прибыль, направляемая на финансирование инвестиций	30000	76,92	31640	77,17	1640	0,25	105,47
Заёмные средства	4720	12,10	5000	12,20	280	0,09	105,93
В том числе:
кредиты банков	4000	10,26	4500	10,98	500	0,72	112,50
Заёмные средства предприятий	720	1,85	500	1,22	-220	-0,63	69,44
Всего долгосрочных инвестиций	39000	100,00	41000	100,00	2000	0,00	105,13

 

Проведенный анализ данных таблицы 17 показывает, что источники финансирования долгосрочных инвестиций увеличиваются по сравнению с предыдущим периодом на 2000 тыс. руб., или на 5,13%. Это произошло в основном за счёт увеличения суммы источников заёмных средств на 280 тыс. руб., или 5,9%, в том числе кредитов банков – на 500 тыс. руб. (12,5%). Собственные средства предприятия, направленные на финансирование долгосрочных инвестиций, увеличиваются по сравнению с предыдущим годом на 1720 тыс. руб. (5%). Суммы прибыли, направленная на финансирование инвестиций, возрастает на 1640 тыс. руб., или на 5,5%. В конце периода 87,8% объёма долгосрочного инвестирования составили собственные средства предприятия.

 

Таблица 18 – Сравнительный анализ структуры источников финансирования инвестиционных проектов

Показатели	Проект 1	Проект 2
Всего инвестиций, тыс.руб.	80000	80000
Сумма собственных средств предприятия, тыс. руб.	39150	70280
Сумма заёмных средств, тыс. руб.	40850	9720
Удельный вес собственных средств, %	48,9	87,85
Удельный вес заёмных средств, %	51,1	12,15
Величина кредита, тыс. руб.	40850	9720
Сумма переплаты по кредиту, тыс. руб.	6944,5	1652,4
Сумма кредита с учётом переплаты, тыс.руб.	47794,5	11372,4

 

 

Проведенные расчёты показывают, что сумма по кредиту проекта 1больше аналогичной суммы проекта 2 на 31130 тыс. руб. Это значит, что проект 1 использует намного больше заемных средств, чем проект 2, что делает последний наиболее привлекательным. По проекту 1 сумма переплаты по кредиту больше чем по проекту 2 на 5292,1 тыс. руб., что делает проект «Б» более привлекательным в этом случае. Но, разумеется, это нельзя рассматривать без учета фактов, влияющих на такую структуру расходов.

Поэтому необходимо проанализировать влияние факторов на величину инвестиций. Проведем такую оценку отдельно по проектам.  

 

Таблица 19 – Анализ факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций по проекту 1

Показатели		Первое полугодие	Второе полугодие	Абсолютное отклонение, (+,-)	Темпы динамики, %
А		1	2	3	4
1	Объём реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	521100	488610	-32490	93,8
2	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	85050	92430	7380	108,7
3	Чистая прибыль, тыс. руб.	4760	6390	1630	134,2
4	Прибыль направленная в фонд накоплений на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб.	7290	5650	-1640	77,5
5	Амортизация основных фондов, тыс. руб.	13000	15000	2000	115,4
6	Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (п.4+п.5)	20290	20650	360	101,8

 

7	Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб.	21210	16940	-4270	79,9
8	Рентабельность продукции (работ, услуг), % (п.2/п.1)	16,32	18,91	2,59	115,9
9	Уровень чистой прибыли предприятия, % (п.3/п.2)	66,05	65,33	-0,72	98,9
10	Уровень накопления, коэффициент (п.4/п.3)	153,15	88,41	-34,74	57,73
11	Удельный вес прибыли в собственных источниках, % (п.4/п.6)	35,92	27,36	-8,56	76,17
12	Удельный вес собственных средств в общем финансировании, % (п.6/п.7)	77,89	90,85	12,96	116,6

 

 

Таблица 20 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования инвестиций по проекту 2

Показатели		Первое полугодие	Второе полугодие	Абсолютное отклонение, (+,-)	Темпы динамики, %
А		1	2	3	4
1	Объём реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	488610	521100	32490	106,6
2	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	85050	92430	7380	108,7
3	Чистая прибыль, тыс. руб.	30000	31640	1640	105,5
4	Прибыль направленная в фонд накоплений на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб.	5650	8230	2580	145,7
5	Амортизация основных фондов, тыс. руб.	4280	4360	80	101,9

 

6	Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (п.4+п.5)	9930	12590	2660	126,7
7	Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб.	16940	20000	4270	125,2
8	Рентабельность продукции (работ, услуг), % (п.2/п.1)	17,4	17,7	0,3	101,7
9	Уровень чистой прибыли предприятия, % (п.3/п.2)	66,1	73,9	6,8	98,8
10	Уровень накопления, %(п.4/п.3)	18,8	26,0	7,2	101,4
11	Удельный вес прибыли в собственных источниках, % (п.4/п.6)	56,8	65,3	8,5	115
12	Удельный вес собственных средств в общем финансировании, % (п.6/п.7)	87,8	89,9	2.1	102,4

 

 

Проведённые в таблицах 19 и 20 вычисления показателей дают возможность, используя метод цепных подстановок, сделать экономический расчёт влияния отдельных факторов на сумму источников финансирования долгосрочных инвестиций – таблица 21 по проекту 1 и таблица 22 по проекту 2. 

 

Таблица 21 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту 1

№ п/п	Наименование факторов	Первое полугодие	Второе полугодие	Абсолютное отклонение (+, -)	Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, тыс.руб.
1	Изменение объёма реализации продукции	521100	488610	-32490	-1334
2	Изменение уровня накоплений	153,15	88,41	-34,74	-5622

 

3	Изменение уровня чистой прибыли предприятия	66,05	65,33	-0,72	-158
4	Изменение уровня рентабельности продукции	16,32	18,91	2,59	2274
5	Изменение удельного веса прибыли в собственных источниках	35,92	27,36	-8,56	3557
6	Изменение удельного веса собственных средств в общем финансировании	77,89	90,85	12,96	-51

 

Анализа данных таблиц 20 и 21показывает, что в наибольшей степени на уменьшение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту 1 повлияло снижение уровня накопления предприятия. Сумма источников финансирования инвестиций под воздействием этого фактора уменьшилась на 5622 тыс. руб. Под влиянием увеличения доли заёмных средств величина источников финансирования увеличилась на 3557 тыс. руб. Снижение объёма реализованной продукции, работ, услуг и уровня чистой прибыли привело к уменьшению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 1334 тыс. руб. и 158 тыс. руб.

Положительное влияние на величину финансирования долгосрочных инвестиций окажет повышение уровня рентабельности товаров и услуг и изменение структуры источников собственных средств. При изменении последнего показателя происходит увеличение доли амортизации основных фондов. Повышение рентабельности реализации и увеличение доли амортизации в источниках собственных средств ведут к приросту источников финансирования долгосрочных инвестиций соответственно на 2274 тыс. руб. и 3557 тыс. руб.