Управление оборотными активами

Показатели  оборачиваемости оборотных активов  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов  при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращение периода оборота оборотных  активов в целом заключается  в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых составляющих текущих  активов, т.е. средств в дебиторской  задолженности, средств в запасах, в готовой продукции, незавершённом производстве.

Для предприятия ОАО «ТГК-2» актуальность решения задачи возрастает многократно. Нужно искать новые решения проблемы управления оборачиваемостью оборотного капитала. Ниже будут рассмотрены способы решения данной задачи по каждой из основных составляющих оборотных средств.

Перед тем как  предложить конкретные меры, необходимо обобщить недостатки и проблемы ОАО «ТГК-2», выявленные в ходе анализа:

- в ОАО «ТГК-2» велика доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, что свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объёма продаж, либо о неплатёжеспособности и банкротстве части покупателей. Всё это приводит к росту дефицита денежных средств;

- в источниках формирования оборотных активов преобладает в значительной мере заёмный капитал (на протяжении всего анализируемого периода порядка 87 %);

- что касается  обеспеченности предприятия собственными  оборотными средствами, то только лишь к концу 2011 г. за их счёт было сформировано 7 % текущих активов. Это при условии чтобы организации быть финансово устойчивой не менее 10 % текущих активов должно быть сформировано собственным оборотным капиталом. Недостаток собственных оборотных средств, широкое использование заёмных источников финансирования приводит к дестабилизации работы предприятия и очень сильной зависимости от внешних источников;

- также организация  имеет трудности с платёжеспособностью  по своим краткосрочным обязательствам, а, следовательно, может не успеть, когда это потребуется, в короткие сроки погасить задолженность. Одна из причин этого – наличие в составе оборотных активов большой доли труднореализуемых запасов (сырья, незавершённого производства, готовой продукции);

- показатели  оборачиваемости оборотных активов в 2010 и 2011 гг. ухудшаются, т.к. возрастает время одного оборота на 12, а потом ещё на 35 дней. В итоге количество оборотов уменьшается и предприятию потребовалось привлечь в оборот дополнительные финансовые ресурсы для дальнейшего бесперебойного функционирования, т.к. средства, вложенные в оборотные активы, стали медленнее превращаться в реальные деньги. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения организации, ухудшении её платёжеспособности;

- при рассмотрении  частных показателей оборачиваемости было выявлено ухудшение оборачиваемости запасов с 38 дней в 2009, 2010 гг. до 59 дней в 2011 г. Результаты расчётов также показали, что предприятие в 2011 г. имеет неблагоприятные для финансового состояния условия расчётов с покупателями и поставщиками. В 2011 г. кредиторскую задолженность оно гасит каждые 65 дней, тогда как покупатели оплачивают ему счета только через 70 дней. Т.е. у предприятия появляется недостаток средств в обороте. А при ситуации, сложившейся в 2010 г., когда дебиторы платили чаще, чем предприятие платило кредиторам, появляются излишние средства, которые можно направить на другие цели. Самая благоприятная ситуация сложилась на исследуемом предприятии в 2009 г., когда сроки возврата дебиторской задолженности и платежей по кредиторской совпадают и предприятию не требуется привлекать дополнительные средства для расчета по своим обязательствам.

Однако, не смотря на некоторые отрицательные тенденции  в финансово-хозяйственной деятельности организации, значительной зависимости от внешних кредиторов, у организации имеется еще способность пополнить источники собственных средств за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов. Умело организованный финансовый менеджмент является серьёзным фактором успеха организации на рынке. И, напротив, в силу действия механизма обратной связи неэффективно организованное управление финансами может ослабить конкурентную позицию компании.

Главная задача финансового менеджмента — оптимизировать структуру капитала, не следящее за денежными потоками, расчетами с дебиторами и кредиторами, государством, не организующее экономический учет затрат, не анализирующее текущую и инвестиционную деятельность, не составляющее детальные финансовые прогнозы и бюджеты, рискует остаться без приемлемых по цене внешних источников финансирования.

Для сокращения периода оборота и соответственно увеличения значения коэффициента оборачиваемости  применительно к запасам, а также  для других особо значимых по величине слагаемых оборотных средств, необходимо реализовать комплекс организационно-технических и финансовых мер.

Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением  среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и  покупных изделий.

Одним их эффективных  способов минимизации средств в запасах материалов является внедрение на предприятии системы своевременного производства и методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий, а также во вспомогательные материалы (тару, топливо, запасные части для ремонта).

В числе других способов, влияющих на минимизацию  затрат в запасах материалов, следует  отметить:

• установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива;
• замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешёвыми без снижения качества продукции;
• систематическая поверка состояния складских запасов.

Что касается последнего, то здесь уместно подчеркнуть  целесообразность применения АВС –  метода для контроля товарно-материальных запасов. Для организации бесперебойной  работы предприятию необходимо постоянно иметь определённый запас материалов по количеству и номенклатуре (а особенно такому предприятию как ОАО «ТГК-2» по ЯО - с большими масштабами производства и значительной номенклатурой товаров). АВС – метод контроля товарно-материальных запасов является одним их эффективных способов контроля наличия материалов в минимально необходимых количествах.

Суть метода заключается в том, что все  запасы материалов делятся на три  категории по степени важности при  поддержании ритмичного хода производственного процесса.

Категория «А»  включает ограниченное количество наиболее ценных видов материалов, которые  необходимо иметь постоянно для  исключения простоев. Данная категория  материалов по своим качествам позволяет  заменить множество марок материалов с более низкими характеристиками. Эта категория запасов требует постоянного и скрупулёзного учёта и контроля. Для материалов категории «А» обязательным является определение величины резервного запаса. Периодичность проверки фактического наличия материалов данной категории должна быть наиболее частой – не реже одного раза в неделю, а по некоторым видам материалов необходим ежедневный контроль. Номенклатуру материалов категории «А», их минимальный запас определяют наиболее квалифицированные специалисты предприятия.

Категория «В» включает менее дорогостоящие материалы и, соответственно, не столь универсальные в применении. Запасы материалов этой категории оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации.

Таким образом, метод АВС контроля предполагает, что наиболее важные запасы материалов входят в первые две категории: «А» и «В». Запасам, отнесённым к этим категориям, должно уделяться особое внимание.

Категория «С»  включает большой ассортимент материалов, суммарная стоимость которых  значительно ниже стоимости материалов категорий «А» и «В». Контроль наличия материалов категории «С» может проводиться несколько реже. Однако необходимо всегда помнить, что осуществление нормального производственного процесса возможно только при наличии всех необходимых видов материалов.

Для более глубокого  исследования проблемы ускорения оборачиваемости  оборотных средств предприятия  в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов  необходимо рассмотреть вопрос регулирования  длительности производственного и  финансового циклов. Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции. Производственный цикл включает несколько этапов: хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство; производство; хранение готовой продукции. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей; это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Оборачиваемость текущих активов тем выше, чем меньше продолжительность производственного и финансового циклов. Сокращение производственного и финансового циклов – положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти за счёт:

• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);
• рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;
• использование прогрессивных форм материально-технического снабжения (японская система «Канбан»);
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;
• замедление оборачиваемости кредиторской задолженности.

Соотношением  длительности производственного и  финансового циклов определяется эффективность  использования оборотных средств, так как их длительность связана  с показателями оборачиваемости.

Далее нужно  рассмотреть методы уменьшения периода  оборота незавершённого производства. Для промышленных предприятий в  т.ч. машиностроительной отрасли объём  оборотных средств в незавершённом  производстве достаточно высок, а вопросы  эффективного управления расходами в незавершённом производстве и сокращении периода оборота крайне актуальны.

Для результативного  управления периодом оборота средств  в незавершённом производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно-технические воздействия на ход производственного процесса. Что касается управления технологическим циклом изготовления, то специалистам предприятия необходимо существенно сокращать сроки технологической подготовки производства. Применение эффективной оплаты труда и финансовых санкций за несвоевременное выполнение работ позволяет в 2 – 3 раза сократить сроки технологической подготовки производства. Так, в зависимости от конструктивной сложности товарной продукции, продолжительность технологической подготовки производства за счёт рыночных механизмов воздействия может быть сокращена с 6 – 18 месяцев до 2 – 9 месяцев. Важно также улучшить технологические показатели продукции не однократно, а на всех стадиях производства, т.е.: на этапе разработки конструкторской документации изделия, на этапе технологической подготовки к изготовлению и в процессе изготовления. Конечными результатами улучшения технологичности на каждом этапе должно быть снижение трудоёмкости изготовления. Уменьшение технологического цикла изготовления товарной продукции достигается за счёт сокращения потерь рабочего времени из-за упущений в управлении ходом процесса изготовления и организации ритмичной работы производства. Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

• обеспечение эффективной оплаты труда;
• расширение фронта выполняемых работ, т.е. выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;
• составление графика изготовления продукции и жёсткий контроль за его выполнением;
• подробный расчёт трудоёмкости изготовления товарной продукции и сопоставление её с возможностями производства как по станочному парку, так и по численности рабочих кадров;
• привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных рабочих кадров и производственных мощностей;
• доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначением размеров оплаты труда за своевременное и в полном объёме выполнение заданий;
• создание задела узлов и деталей для компенсации потерь по причине брака и в связи с отклонениями от установленных сроков по причине поломки оборудования;
• оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по производственным участкам;
• обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;
• внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материально стимулирование за качественное выполнение работ.

Ещё одной составляющей производственного цикла является период оборота средств в готовой  продукции.

Сокращение  запасов готовой продукции на предприятии ОАО «ТГК-2» по ЯО требует чёткой организации труда и применения специальных методов управления.

Для данного  предприятия с большими масштабами производства и значительной номенклатурой  товаров оптимизация периода  оборота средств в готовой  продукции может быть достигнута применением метода АВС контроля. Аналогично этот метод можно применять в процессе управления оборачиваемостью денежных средств в готовой продукции. Для этого все запасы готовой продукции делятся на три категории по степени важности в соответствии с ожидаемой выручкой от реализации.

Категория «А»  включает ограниченное количество наиболее ценных видов готовой продукции. Эта категория запасов требует  постоянного и тщательного учёта  и контроля в процессе поступления  на склад, хранения и отгрузки. Отгрузка продукции данной категории должна осуществляться в первоочередном порядке.