Валютная финансовая операция

 

Металлические монеты

 

В настоящее время на территории Республики Казахстан имеют хождение разменные монеты денежного обращения  номиналом 1; 5; 10; 20 тенге образца 1993 года (на рисунке внизу расположены  слева) и 1,5,10,20,50 образца 1997 года (на рисунке  внизу расположены справа), а также  памятные и юбилейные монеты. Кроме  того, в 1996 году выпущены в обращение  золотые инвестиционные монеты "Шелковый путь" достоинством 10000, 5000, 2500 и 1000 тенге.

Согласно постановления  Правления Национального банка  РК с 1 октября 2001 г. монеты образца 1993 года изымаются из обращения и будут  приниматься и обмениваться только банками.

С февраля 2005 в обращение  вошли новые монеты номиналом  в 2 тенге, выпущенные Национальным Банком республики. Эти деньги изготовлены  из легкого сплава металлов, как  и многие казахстанские монеты. От других новая копейка отличается только размером. Дизайном и толщиной она схожа с остальными монетами. Такой монетный ряд был разработан специально, чтобы населению было удобно считать деньги, не отходя от кассы.  
   Новую монету уже получили несколько банков страны. Теперь 2 тенге должен приниматься повсеместно.

 

 

Текущее состояние  на денежном рынке

 

Инфляция. По официальным данным Агентства Республики Казахстан постатистике инфляция в марте 2005 года составила 0,6% (в марте 2004 года – 0,4%).

Продовольственные товары стали  дороже на 0,8%, непродовольственные  товары – на 0,3%,  платные услуги – на 0,5%.

В марте 2005 года наибольшее повышение цен в структуре  продовольственных товаров произошло  на овощи – на 5,9% и фрукты –  на 2,9%. Кроме того, повысились цены на рыбу и морепродукты – на 1,6%, мясо и мясопродукты – на 1,2%. Было отмечено снижение цен на яйца – на 5,2%, крупы  – на 0,5%, молоко и молочные продукты – на 0,3%.

Непродовольственные товары стали дороже вследствие роста цен  на медицинские препараты – на 0,5%, на одежду и обувь – по 0,4%. В то же время цены на бензин снизились  на 1,4% (с начала года – снижение на 11,9%).

Среди платных услуг в  марте текущего года стали дороже услуги жилищно-коммунальной сферы  – на 0,6%, в структуре которых  в наибольшей степени подорожали электроэнергия – на 1,6%, газоснабжение  – 1,5%. Кроме того, повысились цены на транспортные услуги – на 0,5%.

С начала текущего года уровень  инфляции составил 1,9% (в 1 квартале 2004 года – 1,5%), при этом цены на продовольственные  товары повысились на 2,7%, на непродовольственные  товары – на 0,4%, на платные услуги населению – на 1,8%.

В марте 2005 года инфляция в  годовом выражении несколько  повысилась по сравнению с предыдущим месяцем и составила 7,1% (в феврале 2005 года – 6,9%).

Международные резервы  и денежные агрегаты. За март 2005 года чистые международные резервы Национального Банка в текущих ценах снизились на 1,8% до 9267,3 млн. долл. Продажа иностранной валюты с целью пополнения активов Национального фонда, обслуживание внешнего долга Министерства финансов, а также продажа валюты на внутреннем валютном рынке привели к снижению чистых валютных запасов на 154,0 млн. долл. Активы в золоте снизились на 15,0 млн. долл. в результате проведенных Национальным Банком операций и снижения его цены на мировых рынках на 2,1%.

Международные резервы страны в целом, т.е. включая деньги Национального  фонда (по предварительным данным 5157,9 млн. долл.) снизились за март на 1,0% и  составили 14,4 млрд. долл.

Рост чистых внутренних активов  Национального Банка (снижение объема счетов Правительства) в марте 2005 года обусловил расширение денежной базы на 1,3% до 546,1 млрд. тенге.

За февраль 2005 года денежная масса увеличилась на 4,8% до 1619,7 млрд. тенге. Основным фактором роста денежной массы стало увеличение на 8,0% внутренних активов банковской системы и  кредитных товариществ. Чистые внешние  активы банковской системы и кредитных  товариществ выросли на 1,1%, что  также способствовало увеличению денежной массы.

Наличные деньги в обращении  за февраль увеличились на 3,2% до 356,8 млрд. тенге, а депозиты в банковской системе и кредитных товариществах  в структуре денежной массы - на 5,3% до 1262,9 млрд. тенге. Опережение темпа роста депозитов по сравнению с наличными деньгами в обращении в феврале обусловило снижение доли последних в структуре денежной массы с 22,4% до 22,0%.

Опережение темпа расширения денежной базы по сравнению с темпами  роста денежной массы в феврале  обусловило уменьшение денежного мультипликатора  с 3,18 до 3,06.

Валютный рынок. В марте 2005 года наблюдалась номинальная девальвация тенге к доллару США: курс тенге снизился с 130,18 тенге/долл. США на конец февраля до 132,59 тенге/долл. США. Направленность динамики курса тенге к доллару США соответствовала конъюнктуре мирового валютного рынка, характеризовавшейся значительным укреплением американской валюты. Кроме того, на внутреннем валютном рынке наблюдалась сбалансированность спроса и предложения иностранной валюты.

В течение марта курс тенге  к доллару США изменялся в  диапазоне 129,88 тенге – 132,59 тенге  за 1 доллар. C начала года номинальная девальвация тенге к доллару США составила 1,99%.

В марте объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с  февралем на 27,6% и составил 783,8 млн. долл. (с начала года – 2,0 млрд. долл.).

На внебиржевом валютном рынке объем операций увеличился на 13,5% и составил 1176,8 млн. долл. (с  начала года – 2,8 млрд. долл.).

Рынок государственных  ценных бумаг. В марте 2005 года был проведен один аукцион по размещению государственных ценных бумаг Министерства финансов, на котором были выпущены 12-ти месячные МЕККАМ. Объем размещения составил 16,0 млрд. тенге, что на 14,8% меньше объема эмиссии государственных ценных бумаг Министерства финансов в феврале 2005 года. Сложившаяся на аукционе доходность по размещенным видам ценных бумаг составила 3,16%.

Погашение государственных  ценных бумаг Министерства финансов в феврале 2005 года с учетом выплат по вознаграждению составило 1,5 млрд. тенге. Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец  марта составил 284,2 млрд. тенге, увеличившись за месяц на 5,8%.

Объем эмиссии нот Национального  Банка в марте 2005 года по сравнению  с февралем 2005 года увеличился на 39,0% до 103,2 млрд. тенге при незначительном увеличении доходности по ним с 2,46% до 2,49%. Погашение нот Национального  Банка в марте с учетом выплат по вознаграждению составило 103,7 млрд. тенге.

Таким образом, объем нот  в обращении на конец марта  составил 383,6 млрд. тенге, незначительно  увеличившись по сравнению с февралем (на 0,3%).

В марте 2005 года по сравнению  с предыдущим месяцем объем сделок по операциям прямого репо Национального  Банка снизился на 7,2% до 75,9 млрд. тенге. Операции обратного репо в марте не проводились.

Объем покупки государственных  ценных бумаг Министерства финансов на вторичном рынке составил 486 млн. тенге.

Депозитный рынок. Общий объем депозитов резидентов в депозитных организациях за февраль 2005 года по сравнению с январем 2005 года увеличился на 5,3% до 1262,9 млрд. тенге.

В феврале 2005 года наблюдалось  увеличение объемов депозитов по всем видам валют. Так, депозиты в  национальной валюте увеличились на 9,5% до 725,4 млрд. тенге, депозиты в иностранной  валюте увеличились на 0,1%, составив 537,5 млрд. тенге. В результате, удельный вес депозитов в тенге повысился  с 55,2% до 57,4% Депозиты юридических лиц увеличились на 6,6% до 812,7 млрд. тенге, а депозиты физических лиц – на 2,9% до 450,2млрд. тенге.

Вклады населения (с учетом нерезидентов) в банках за месяц  увеличились на 3,0% до 459,7 млрд. тенге. За февраль в структуре вкладов  населения тенговые депозиты выросли  на 3,9% до 262,4 млрд. тенге, а депозиты в иностранной валюте выросли  на 1,8% до 197,4 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов  по сравнению с январем 2005 года повысился  с 56,6% до 57,1%.

В феврале средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным  депозитам небанковских юридических  лиц составила 3,5% (в январе 2005 года 2,0%), а по депозитам физических лиц  осталась без изменений - 9,6%.

Кредитный рынок. Банки продолжали активно кредитовать экономику. Так, за февраль 2005 года общий объем основного долга по кредитам банков экономике увеличился на 3,3% до 1551,7 млрд. тенге.

Кредиты в национальной валюте за месяц увеличились на 5,1% до 745,2 млрд. тенге, а кредиты в иностранной  валюте выросли на 1,7% до 806,5 млрд. тенге. В результате удельный вес тенговых кредитов по сравнению с январем 2004 года повысился с 47,2% до 48,0%.

Наблюдается тенденция роста  долгосрочных кредитов. Так, долгосрочные кредиты выросли на 3,9% до 1025,5 млрд. тенге, а краткосрочные – на 2,1% до 526,2 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов увеличился с 65,7% до 66,1%.

Кредиты банков юридическим  лицам выросли на 2,9% и составили 1227 млрд. тенге.

При этом банки продолжают активно кредитовать население, в основном за счет программ ипотечного кредитования и на потребительские  цели. Так, кредиты населению за месяц  выросли на 4,8% до 324,7 млрд. тенге, обеспечив  повышение их доли в общем объеме кредитов банков экономике с 20,6% до 20,9%.

В феврале процентные ставки по кредитам банков по сравнению с  январем изменились разнонаправлено. Средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам в национальной валюте небанковским юридическим лицам  незначительно повысилась (с 14,0% до 14,1%), а физическим лицам – понизилась (с 20,5% до 20,2%).¹⁰

Финансовые институты  и их роль

В роли финансовых посредников  на финансовом рынке выступают

финансовые институты, аккумулирующие излишки денежных средств

предприятий и населения  и финансирующие государство  и коммерческие компании.

За счет квалифицированного принятия решений и возможности  диверсификации риск

инвестирования черезфинансовые  институты ниже.

Выделяют следующие типы финансовых институтов:

1) кредитные (банки) —  прямые посредники;

2) контрактно-страховые (негосударственные  пенсионные фонды и страховые

компании) — условные посредники, так как выплаты результата инвестирования

обусловлены страховым случаем;

3) коллективные или инвестиционные (паевые фонды, инвестиционные  компании)

— как прямые, так и  условные. Ряд инвестиционных институтов не имеет целью

аккумуляцию средств и  выступает исключительно в роли коллективногоинвестора.

Коммерческие банки. В  зависимости от законодательства страны и особенностей

формирования фондовых рынков коммерческие банки играют различную  роль. В

США деятельность коммерческих банков ограничена кредитными операциями и

инвестициями в государственные  ценные бумаги Работа с негосударственными

ценными бумагами с 1933 г. коммерческим банкам (кроме дочерних банковских и

финансовых компаний) запрещена  Японские и западноевропейские банки  могут

оказывать и кредитные  и инвестиционные услуги. Однако граница  между этими двумя

видами деятельности существует в Великобритании. В Польше банкам категорически

запрещено работать на рынке ценных бумаг.

Инвестиционные банки  и дома. Как уже говорилось, в  США коммерческие

банки отличаются от инвестиционных: первые кредитуют корпорации, а вторые

помогают им привлечь капитал  из различных источников. До 1933 г. коммерческие

банки США оказывали инвестиционные услуги, но закон Гласса — Стигояла 1933 г.

резко ограничил право  банков на владение и операции с  ценными бумагами

корпораций.

Депозитарные банки выделяют из-за специфических функций, основными  из

которых являются: выпуск и  аннулирование депозитарных расписок, ведение реестра и

перерегистрация владельцев, оказание помощи иностранной корпорации в подготовке

документов для регистрации  выпуска депозитарных расписок и  при предоставлении

форм регулярной финансовой отчетности, информирование участников рынка о

выпуске депозитарных расписок.

Регистраторы — организации, ведущие реестр акционеров (список

владельцев акций на определенную дату) по договоренности с корпорацией-эмитентом. В

роли регистраторов выступают  банки или специализированные регистраторы. В США

регистраторы называются трансфер - агентами (в России этот термин чаще используется для

обозначения организаций, оказывающих  помощь в регистрации смены собственности).

Кроме ведения реестра  регистратор оказывает помощь эмитенту по сплиту акций,

консолидациях, конвертации.

Номинальный держатель акций  — физическое или юридическое  лицо, на

которое в реестре записано некоторое количество ценных бумаг, но собственником их

является другое лицо или  лица. Учет реальных собственников  номинальный

держатель ведет сам.

Депозитарии — организации, оказывающие услуги эмитентам по хранению

сертификатов ценных бумаг, учету прав собственности. Депозитарий  является

посредником между эмитентом  и инвестором (перечисляет дивиденды,

осуществляет заочное  голосование, составляет реестр акционеров).

 

Банковская система  Казахстана

 

Банковская система Казахстана в последнее десятилетие демонстрировала  бурный рост, соответствующий высоким  темпам роста экономики. Однако, уже  в 2007 году банковская система оказалась  втянутой в затяжной кризис, признаков  выхода из которого пока не наблюдается. Бурный рост кредитования, прежде всего  ипотеки, поддерживаемый растущим внутренним спросом и ростом доходов, привел к значительному превышению кредитов над срочными депозитами, почти вдвое  у банков, накоплению значительного, сопоставимого с величиной золотовалютных резервов, краткосрочного внешнего долга банковского сектора.