Анализ финансовой деятельности ОАО «Печорский речной порт»

 Анализ платежеспособности  необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный (L2), промежуточный (L3), текущий (L4),  и общий (L1).

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1. Для комплексной оценки  платежеспособности предприятия  в целом следует использовать  общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

 

L1 = А1 + 0,5 А2 +0,3А3,

                                                     П1+0,5П2+0,3П3                            (1.20)

L1 = (c.250 +c.260) +(0.5*с.240) +[ 0,3*(с.210 +с.220 +с.230 +с.270)],

            с.620 + [0,5 (с.610 +с.630 +с.660)]+[0,3 (с.590+с.640+с.650)]      (1.21)  

Нормальное ограничение: L1 ≥ 1.

 

2. Коэффициент абсолютной ликвидности. Данный показатель показывает, какую  часть текущей краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

Необходимое значение показателя: L2  ≥ 0,1÷0,7 (значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности организации)

                                   L2= ,                                    (1.22)

 

3. Коэффициент «критической оценки». Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

                                        L3= ,                             (1.23)

 Допустимое значение: L3=0,7 ÷ 0,8; желательно L3=1.

 

4. Коэффициент текущей ликвидности.  Данный коэффициент показывает  какую часть текущих обязательств  по кредитам и расчетам можно  погасить, мобилизовав все оборотные средства.

                                   L4= ,                                    (1.24) 

     Необходимое значение  коэффициента текущей ликвидности 1,5, оптимальное – L4 = 2,0÷3,5.

 

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Необходимое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами:  L7 ≥0,1 (чем больше значение, тем лучше).

                                              L5= ,                                              (1.25)

 

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 1.3.3.

Таблица 1.3.3

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование показателя		2006 год			2007 год			2008 год
		на начало года	на конец года	отклонение	на начало года	на конец года	отклонение	на начало года	на конец года		отклонение
1.	Общий показатель ликвидности	3,307	5,358	2,051	5,358	4,521	-0,837	4,521	2,881	-7,73
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности	2,156	4,098	1,942	4,098	3,205	-0,893	3,205	1,844	-1,361
3.	Промежуточный коэффициент покрытия	3,494	5,358	1,864	5,358	4,726	-0,632	4,726	4,111	-0,615
4.	Коэффициент текущей ликвидности	5,226	7,543	2,317	7,543	6,757	-0,786	6,757	5,370	-1,387
5.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,8	0,861	0,061	0,861	0,836	-0,025	0,836	0,796	-0,04

 

В 2006 году общий показатель ликвидности увеличился на 2,05 и составил 5,358, что выше нормативного значения  - единицы. В 2007 году общий показатель ликвидности уменьшился на 0,84 и составил 4,521, что выше нормативного значения  - единицы. В 2008 году общий показатель ликвидности снизился на 7,73 и составил 2,881, что также не соответствует нормативу.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением  ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0,1. Если предприятие в текущий момент может хотя бы на 10% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 года составил 4,098. Это значит, что 409,8% (из необходимых 10%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На конец 2007 года этот показатель составил 3,205. Это значит, что 320,5% (из необходимых 10%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2008 года составил 1,844. Это значит, что 184,4% (из необходимых 10%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Значение промежуточного коэффициента покрытия с 3,494 на начало 2006 года увеличилось до 5,358 на конец года. То есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты,    предприятие сможет погасить 535,8% кредиторской задолженности. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 5,358 на начало 2007 года уменьшилось до 4,726 на конец года. То есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты,    предприятие не сможет погасить 472,6% кредиторской задолженности. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. Практически соотношение можно считать на конец 2007 года вполне удовлетворительным, и в действительности  оно может ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов,  как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов. В 2008 году этот показатель составил 4,726 и 4,111 соответственно, что также значительно превышает норматив.

За отчётные 2006-2008 годы предприятию не удалось ухудшить положение   с обеспеченностью оборотными средствами. На конец 2006 года  коэффициент текущей ликвидности (L4) стал равен 7,543 (норма 2), на конец 2007 года 6,757, а на конец 2008 года – 5,370.

Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия за весь рассматриваемый период находятся на уровне значительно выше нормы. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (L1). Его значение на конец 2006 года составляло 5,358, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие сможет покрыть  535,8% обязательств в порядке их срочности..  На конец 2007-2008 года этот показатель равен 4,521 и 2,881 соответственно, что соответствует нормативному ограничению.

 

3.4 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Печорский речной порт» и показателей рентабельности за анализируемый период

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

− прибыль (убыток) от реализации продукции;

− прибыль (убыток) от прочей реализации;

− доходы и расходы от внереализационных операций;

− балансовая прибыль;

− налогооблагаемая прибыль;

− чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя  за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей  финансовых результатов за отчётный  период).

2. Исследование структуры соответствующих  показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов  на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде  динамики изменения показателей  финансовых показателей за ряд  отчётных периодов (то есть «трендовый  анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 2.5.1, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

 

 

Таблица 1.4.1

Анализ прибыли предприятия в 2006-2008 годах

Показатели	2006 год		2007 год		2008 год		Темп роста, %
	начало года, тыс.р.	конец года, тыс.р.	начало года, тыс.р.	конец года, тыс.р.	начало года, тыс.р.	конец года, тыс.р.	2006 год	2007 год	2008 год
Выручка от продаж	82468	137183	137183	133860	133860	182753	166,4	97,6	136,5
Себестоимость проданных товаров	68827	104797	104797	106415	106415	125044	152,3	101,5	117,5
Валовая прибыль	13641	32386	32386	27445	27445	57709	237,4	84,7	210,3
Прибыль от продаж	13641	32386	32386	27445	27445	57709	237,4	84,7	210,3
Операционные доходы	10669	8754	8754	5912	5912	7069	82,1	67,5	119,6
Операционные расходы	3318	1723	1723	1110	1110	1494	51,9	64,4	134,6
Балансовая прибыль	21602	40339	40339	32976	32976	63857	186,7	81,7	193,6
Налог на прибыль и чрезвычайные расходы	5279	9867	9867	6166	6166	14859	186,9	62,5	241
Чистая прибыль(убыток)	16314	30394	30394	26051	26051	48145	186,3	85,7	184,8