Анализ финансовой деятельности ОАО «Печорский речной порт»

Структура пассивов предприятия в 2006-2008 гг., тыс. руб.

Показатели	1			2			3		4
	Всего средств предприятия			Собственные средства предприятия		Доля в пассивах, %	Заемные средства	Доля в пассивах, %	Кредиторская задолженность			Доля в заемных средствах, %
2006 год
начало года	51427,00			42620,00		82,87	8461,00	11,39	8445,00	99,81
конец года	74293,00			65363,00		87,98	8506,00	11,45	8335,00	97,99
отклонение	22866,00			22743,00		5,11	45,00	0.06	-110,00	-1,82
темп роста, %	144,46			153,36		-	100,53	-	98,70	-
2007 год
начало года		74293,00		65363,00		87,98	8506,00	11,45	8335,00	97,99
конец года		89137,00		77176,00		86,58	10778,00	12,09	10324,00		95,79
отклонение		14844,00		11813,00		-1,4	2272,00	0,64	1989,00		-2,2
темп роста, %		119,98		118,07		-	126,71	-	123,86		-
2008 год.
начало года			89137,00		77176,00	86,58	10778,00	12,09	10324,00		95,79
конец года			137034,00		113616,00	82,91	21383,00	15,60	16588,00		77,58
отклонение			47897,00		36440,00	-3,67	10605,00	3,51	6264,00		-18,21
темп роста, %			153,73		147,22	-	198,39	-	160,64		-

 

 

В первую очередь заметим, что в 2006 году средства предприятия увеличились на 44,46.  В 2006 году темп роста заёмных средств (100,53%) был меньше темпа роста собственных средств (153,36%), что благоприятно сказывается на ликвидности собственных средств, поскольку увеличивается доля заёмных средств, а следовательно уменьшается коэффициент финансового риска.  В 2007 году средства предприятия увеличились на 19,98.  В 2007 году темп роста заёмных средств (126,71%) был больше темпа роста собственных средств (118,07%), что не благоприятно сказывается на ликвидности собственных средств, поскольку уменьшается доля заёмных средств, а следовательно увеличивается коэффициент финансового риска.  В 2008 году темп роста заёмных средств (198,39%) был больше темпа роста собственных средств (147,22%). Темп роста кредиторской задолженности меньше заемных средств (160,64%).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банках, а в другие периоды их будет недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес  собственного капитала в общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.1.3

Структура обязательств предприятия в 2006-2008 гг.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение за год
			абс. отк.			темп роста,%
2006 год
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %
	82,87	87,98			5,11	106,17
Удельный вес заёмного капитала (коэффициент финансовой зависимости), %	11,39	11,45			0,06	100,53
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	13,74	13,01			-0,73	94,69
2007 год
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %
	87,98	86,58			-1,4	98,41
Удельный вес заёмного капитала (коэффициент финансовой зависимости), %
	11,45	12,09		0,64		105,59
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	13,01	13,97		0,96		107,32
2008 год
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %	86,58	82,91		-3,67		95,76
Удельный вес заёмного капитала (коэффициент финансовой зависимости), %	12,09	15,6		3,51		129,03
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	13,97	18,82		4,85		134,76

 

 

 

Таблица 1.1.3 показывает  в 2006 году увеличение доли собственного капитала в общей валюте баланса на 5,11%%, что благоприятно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, так как уменьшается зависимость от заёмных средств. Но с 2007 года доли собственного капитала уменьшаютя в общей валюте баланса на 1,4%, что не благоприятно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, так как увеличивает зависимость от заёмных средств В 2008 году произошло уменьшение доли собственного капитала в общей валюте баланса на 3,67%, что  может неблагоприятно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение доли заемных средств в  2007 году связано с увеличением кредиторской задолженности (в частности задолженности перед бюджетом в 2007 году). Данную ситуацию подтверждает и изменение коэффициента финансового рычага: его увеличение в 2007 году (на 7,13%), что говорит об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и снижение его рыночной устойчивости. Подведя итог, можно сказать, что на предприятии наблюдается значительное увеличение темпа роста в  2007 и 2008 годах пассивов в целом..

 В будущем желательно привлекать  средства, чтобы темп роста заёмного капитала примерно равнялся темпу роста собственного. Такая политика позволит предприятию спокойно развиваться, наращивать производственные мощности.

3.2  Анализ финансовой устойчивости порта

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы

«возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов  целям и задачам её финансово-хозяйственной деятельности.  Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ):

                               ЗЗ = стр.210 + стр.220,                                           (1.1)

Наличие собственных оборотных средств:

                                  СОС = стр.490- стр.190- стр.475,                        (1.2)

Функционирующий капитал (ФК):

                              ФК = стр.490 + стр.590  - стр.190,                          (1.3)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610) данный показатель суммарно равен второму.

               ВИ = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190,                           (1.4)

 Рассчитанные показатели приведены  в таблице 1.2.1.

 

Таблица 1.2.1

Определение типа финансового состояния предприятия в 2006-2008 гг., тыс. рублей

Показатели		2006 год		2007 год		2008 год
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1.	Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	13187	17 531	17 531	21 060	21 060	26 383
2.	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	35410	55 235	55 235	60 867	60 867	91 419
3.	Функционирующий капитал (КФ)	35756	55 659	55 659	62 050	62 050	93 454
4.	Общая величина источников (ВИ)	35756	55 659	55 659	62 050	62 050	97 454
Показатели		2006 год		2007 год		2008 год
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Трём показателям источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1.	Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС – ЗЗ)	22223	37 704	37 704	39 807	39 807	65 036
2.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных или долгосрочных заёмных источников (Фт = КФ – ЗЗ)	22569	38 128	38 128	40 990	40 990	67 071
3.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ – ЗЗ)	22569	38 128	38 128	40 990	40 990	71 071

 

 

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации.

                                       ,                                         (1.5)

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс ³0; Фт ³0; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1}.

2. Нормальная устойчивость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность:

Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На  рассматриваемом предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1;1;1} как в 2006, так и в 2007 и 2008 году. Таким образом финансовую устойчивость в  течении отчётного периода можно считать абсолютной.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости  ОАО «Печорский речной порт» относительные показатели.

Для анализа ОАО «Печорский речной порт» в данной работе наиболее приемлемо использовать относительные показатели.

Коэффициент финансовой независимости - показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.

                                    К1=

                                                 (1.6)

Норма значения коэффициента независимости: К1≥0,4.

Коэффициент капитализации - показывает сколько долгосрочных займов привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

                            К2=

                                       (1.7)

Норма значения коэффициента соотношения собственных и заемных средств: К2≤1,5.

Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.