Анализ финансовой деятельности ОАО «Печорский речной порт»

      Методы финансового анализа можно разбить на три основные группы:

1) методы, прямо или косвенно  заимствованные из других наук;

2) модели, используемые при проведении  финансового анализа;

3) методы чтения финансовой отчетности.

      Существуют различные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.

      Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт, знания и аналитика.

     Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Они составляют второй уровень классификации.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

     Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

    Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

      Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

     Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

      Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

     Чаще других используются методы дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

     Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

     Дескриптивные модели известны также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

     Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера, используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

      Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

     Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

     Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез),когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

       На практике чаще использоваться дескриптивная модель, т. е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:

вертикальный и горизонтальный анализ отчетности – выражением данного метода является построение сравнительного аналитического баланса;

построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;

факторный анализ – определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину – проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

Анализ рентабельности – показатели этой группы используются для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

 

 

3. Пути финансового оздоровления предприятия

 

      Возможные направления и варианты в области  финансового  оздоровления

предприятия в систематизированном виде могут быть следующими:

       1. Изменения в  организационной стратегии.

       Варианты преобразований  стратегии бизнеса:

       Стратегии роста.

       1) Интегрированный  рост (расширение путем добавления  новых  структур

внутри  отрасли)  -  вертикальная  интеграция:  прямая  (приобретение  фирм-

продавцов);

обратная   (приобретение   фирм-поставщиков);   горизонтальная    интеграция

(усиление контроля либо приобретение  фирм-конкурентов).

       2) Концентрированный  рост (изменение  продукта  или  рынка  в  рамках

традиционной  отрасли):  захват  рынка  (увеличение  доли  на   традиционных

рынках);  развитие  рынка  (новые  рынки  для  старого  продукта);  развитие

продукта (новый продукт на традиционном рынке).

       3) Диверсифицированный рост  (изменение  продукта,  рынка,  отрасли):

центрированная диверсификация (новые производства,  совпадающие  с  основным

профилем);

горизонтальная   диверсификация   (новая    непрофильная    продукция    для

традиционных рынков); конгломеративная  диверсификация  (новые  непрофильные

производства для новых рынков).

       Стратегии сокращения  бизнеса: выделение (передача части  акций  вновь

образуемой  компании):  реструктуризация   «вверх»   (создание   материнской

компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из  которых  передает

часть собственной новой); реструктуризация  «вниз»  (выделение  независимого

дочернего   предприятия    из    действующей    компании);    горизонтальная

реструктуризация  (выделение  сестринских  компаний  путем  создания   фирм,

специализирующихся  в  определенных  сферах  деятельности);  продажа   части

акций;    деинвестирование    (продажа    отдельных    сегментов    бизнеса,

подразделений); ликвидация (полная/частичная).

       Преобразования  в рамках процедуры внешнего управления  (Закон  РФ  «О

банкротстве»):  перепрофилирование  производства;  закрытие   нерентабельных

производств; продажа части  имущества;  продажа  предприятия  (бизнеса)  .

       Российским  законодательством   предусмотрены  следующие   процедуры

банкротства:  наблюдение,  внешнее  управление,   конкурсное   производство,

мировое  соглашение .  В  ходе  процедуры  наблюдения  временным

управляющим  осуществляется  оценка  существующего  положения,   финансового состояния  предприятия,  анализ  имеющихся   резервов   для   восстановления

платежеспособности. По результатам данного  обследования  арбитражным  судом выносится  решение  о  введении   внешнего   управления   либо   конкурсного производства.  В  случае  невозможности  восстановления   платежеспособности предприятия  применяется  процедура  конкурсного  производства,   в   рамках

которой определяется  размер  конкурсной  массы,  распродается  имущество  и

удовлетворяются   требования   кредиторов,    что    является   ликвидацией

предприятия. При выявлении возможностей для выхода  предприятия  из  кризиса

вводится процедура внешнего управления, в процессе  которой  разрабатывается

и реализуется план внешнего управления.

       В  подобных  условиях  диапазон  возможных  решений  заметно   сужен,

действия   по   разработке   и   реализации   плана   внешнего    управления

ограничиваются  временем  (по  закону  «О  несостоятельности  (банкротстве)»

максимум 18 месяцев) и средствами. Чаще всего это оборонительная  стратегия,

основанная на  сокращении  издержек,  выделении,  ликвидации  нерентабельных

подразделений и активов.

       2. Изменения в  организационной и правовой формы.

       Уточнение организационно-правового  статуса в соответствии  с  ГК  РФ:

хозяйственные    товарищества;    общества:    общество    с    ограниченной

ответственностью  (ООО);   общества   с   дополнительной   ответственностью;

акционерные общества (открытые – ОАО и  закрытые  –  ЗАО);  производственные кооперативы; государственные  и  муниципальные  предприятия;  некоммерческие организации.

       Выбор формы  реализации стратегии.

       Расширение  сферы  деятельности:  слияние,  присоединение,   создание

филиалов и представительств, покупка  имущества,  аренда  имущества,  лизинг

имущества, приватизация, совместное предприятие,  участие  в  инвестиционных

проектах, венчурные инвестиции,  лицензирование,  маркетинговые  соглашения,

технологическое участие, франчайзинг.

       Сокращения  сферы  деятельности:   разделение,   выделение,   продажа

имущества, сокращение  собственного  капитала,  сдача  имущества  в  аренду,

безвозмездная передача активов, передача  имущества  в  зачет  обязательств,

консервация имущества, ликвидация  отдельных  подразделений,  предприятия  в

целом.

       Выбор типа  объединения по  степени  участия  в  управлении:  концерн,

синдикат,  картель,  холдинг,  финансово-промышленная  группа,   ассоциация,

стратегический альянс, союз.