Банкротство как экономическая категория

То есть несостоятельность —  это такая степень неэффективности  предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы денежных средств, ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних  требований, связанных с такой  деятельностью (перед контрагентами, работниками, налоговыми органами).

Предпосылки банкротства  многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим  образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной производственно-коммерческой  деятельности или неэффективной  инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники,  технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства,  незавершенного производства, производственных  запасов, готовой продукции, в  связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие  самому залезать в долги. Так  зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной  деятельности и способности к  самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты  и дебиторская задолженность  растут быстрее объема продаж.

Отсюда появляется потребность  в привлечении краткосрочных  заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное  состояние экономики страны, общий  спад производства, инфляция, нестабильность  финансовой системы, рост цен  на ресурсы, изменение конъюнктуры  рынка, неплатежеспособность и  банкротство партнеров. Одной  из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная  политика государства. Высокий  уровень налогообложения может  оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая  нестабильность общества, внешнеэкономическая  политика государства, разрыв  экономических связей, потеря рынков  сбыта, изменение условий экспорта  и импорта, несовершенство законодательства  в области хозяйственного права,  антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной  конкуренции в связи с развитием  научно- технического прогресса.

4. Демографические: численность,  состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними [14].

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке [].

1.2 Характеристика схем  банкротства и методы его предупреждения

Специфические причины неплатежеспособности и банкротства предприятий в  России формировались десятки лет  и связаны с особенностями  социалистической плановой экономикой, не приемлющей частную инициативу независимых  предпринимателей, ориентированных  на спрос потребителей; частную собственность  и выгоду; конкурентную борьбу по инициативе предпринимателей, вынужденных в  целях максимизации своих доходов  ориентироваться на потребителей (рынок), на снижение собственных издержек и  отсев или банкротство тех, кто  отстает от растущих запросов рынка  по качеству и ассортименту предложения  товаров и услуг.

Соответственно развился менталитет, ориентированный:

- на исполнение планов  и смет, но не обученный навыкам управления финансами;

- на выпрашивание у государства средств, ресурсов при любом подходящем случае, считая это естественным правом;

- на использование заработанного  и полученного на то, на что  раньше тратить средства особо  не допускалось или строго  регламентировалось (на инвестиции, элементы внешней роскоши - машины, стильную мебель, на загранкомандировки  и т.п.).

Иными словами, многолетнее  сдерживание и вынужденный аскетизм подспудно породили тягу к расточительству, которая проявила себя, как только представилась соответствующая  возможность.

Вся эта совокупность специфических  характеристик определила особую предрасположенность  многих российских предприятий к  кризису и банкротству в условиях реформирования экономики.

Общая идеология российского  законодательства о несостоятельности  ориентирована на гипотетически  саморегулирующийся "чистый" рынок, где "невидимая рука" конкуренции  автоматически перераспределяет наиболее оптимальным образом трудовые и  материальные ресурсы общества. Этот фактор в совокупности с несовершенством  инфраструктуры рынка и слабостью  правовой системы привел к тому, что применение института несостоятельности  предприятий в российских условиях стало не созидательной, а разрушительной мерой

В настоящее время помимо судебных процедур банкротства, предусмотренных  для предприятия-должника Законом, широкое распространение получило искусственное банкротство. Механизм реализации схем искусственного банкротства  осуществляется в рамках Закона. Различают  несколько разновидностей подобных схем приведения предприятия к банкротству: ложное банкротство, манипулирование  законом, дополнительная эмиссия акций, освобождение от долгов, реорганизация  путем выделения. Рассмотрим указанные  способы.

Ложное банкротство. Этот способ используется для овладения  предприятиями с помощью его  внесудебной ликвидации.

Предприятие-должник становится банкротом из-за расхищения выпускаемой  продукции администрацией и рабочими. После этого акции предприятия  скупаются за бесценок и по цене, намного превышающей покупную, продаются иному («своему») юридическому лицу. В итоге руководство предприятия-банкрота получает его имущество и всю выручку от продажи.

Все больший размах приобрело  манипулирование законом (чтобы  проводимые сделки имели законные основания): через арбитражный суд проводится решение о введении процедуры  банкротства, что позволяет сменить  собственника предприятия-должника за цену, совершенно далекую от реальной стоимости предприятия. При сравнении российского законодательства и законодательств некоторых европейских стран можно выделить следующее принципиальное отличие. В рамках российского законодательства компания должник и ее кредиторы либо пытаются спасти компанию вне процедур банкротства, либо инициируют процедуру наблюдения в качестве промежуточного этапа до принятия окончательного решения. Таким образом российское законодательство оставляет недобросовестным лицам возможность снизить стоимость имущества (активов) компании-должника путем затягивания времени в период наблюдения.

Механизм искусственного банкротства очень прост, а главное  — целиком легитимен, поскольку  опирается на законодательно установленные  признаки банкротства. Кредитор, который  первым обращается в суд с просьбой начать дело о банкротстве, сам предлагает кандидатуру арбитражного управляющего, от которого будет зависеть судьба компании. Зачастую судья вынужден формально утвердить кандидатуру  управляющего, поскольку его к  этому обязывает закон.

Сегодня многие управляющие  рассматривают свою деятельность как  вид прибыльного бизнеса, пытаясь  извлечь из нее как можно больше выгоды для себя. Управляющий признает (или не признает) кредиторов компании и объем долгов. Далее «признанные» кредиторы утверждают план управления, который может включать в себя немедленную прямую продажу имущества  конкретному покупателю. В Законе сказано, что имущество должника продается на открытых торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления. План же разрабатывает  арбитражный управляющий, и он может  решить, что нужны не открытые торги а прямая продажа. Снизив цену до минимума, он продает компанию «своим» людям. Данный способ можно представить следующей схемой (рис. 1).

Рисунок1 – Продажа компании «своим» людям

Другая схема искусственного банкротства — дополнительная эмиссия  акций — также используется в  ходе процедур банкротства компаний в качестве установления полного  контроля за ней. Подобная схема проходит несколько этапов. На первом этапе сторонним инвестором выкупается кредиторская задолженность необходимого предприятия-должника и назначается внешний управляющий. На втором этапе «свой» управляющий, объявляя дополнительную эмиссию акций, размещает новые акции среди кредиторов в обмен на долги предприятия-банкрота, соответственно, сторонний инвестор, будучи главным кредитором, получает полный контроль за должником.

Рассмотренный метод не является легитимным, так как законных оснований  для дополнительной эмиссии в  период банкротства нет. Согласно ст. 28 Федерального закона «Об акционерных  обществах» решение об увеличении уставного  капитала путем размещения дополнительных акций может быть принято советом  директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с Уставом  общества или решением общего собрания акционеров ему принадлежит право  принятия такого решения.

Тем не менее суды вопреки всему часто принимают решения о правомерности дополнительной эмиссии и таким образом стимулируют другие компании пользоваться этим методом в целях передела собственности. Подобный механизм искусственного банкротства с использованием дополнительной эмиссии акций можно представить следующей схемой (рис. 2).

Рисунок 2–  Искусственное банкротство с использованием дополнительной эмиссии акций

Освобождение от долгов. Данный метод искусственного банкротства  применяется в условиях роста  у предприятия кредиторской задолженности, поскольку ни один инвестор не будет  вкладывать средства, если заведомо известно, что они пойдут на погашение долгов. Схема уклонения от уплаты долгов состоит из нескольких этапов. На первом этапе руководством через подставные фирмы производится скупка акций  у трудового коллектива, которому не выплачивается заработная плата; постепенно контрольный пакет акций  концентрируется в одних руках Далее образуются и регистрируются несколько новых юридических лиц (с «подставными» учредителями), которые заключают со старым предприятием договоры аренды имущества с правом выкупа. Третий этап заключается в «выкупе» имущества, при котором в качестве оплаты используются векселя различных фирм со сроком погашения свыше пяти лет. На последнем этапе новые собственники учреждают новое юридическое лицо, которому передается в качестве вклада в уставный капитал «выкупленное» имущество.