Банківський кредит у фінансуванні діяльності підприємства

 

Фінансовий лізинг являє інтерес для тих компаній, які нарощують свою виробничу потужність. Для задоволення іншого роду потреб в позикових коштах дане джерело фінансування не підходить.

 

Розглянемо можливість залучення банківського кредиту для стабілізації фінансового стану підприємства ТОВ «Агрофірма Курма». Розрахунок потреби в банківському кредиті грунтується на наступних основних умовах. По-перше, можливість залучення кредитних ресурсів розглядається як одна з альтернатив усунення тимчасового розриву між припливом і відтоком грошових коштів. Рішення про залучення кредиту приймається за умови більшої економічної доцільності даного способу зовнішнього фінансування, в порівнянні з іншими наявними в наявності способами покриття касового розриву.

 

У цілому, якщо підприємство забезпечує фінансову стійкість, збільшення залежності від позикових коштів для підприємства може розглядатися як позитивна тенденція, тому що:

 

• відсотки з обслуговування позикового капіталу розглядаються як витрати і не включаються до оподатковуваного доходу;

 

• витрати на виплату відсотків звичайно нижче доходу, отриманого від використання позикових коштів в обороті підприємства, в результаті чого підвищується рентабельність власного капіталу;

 

• зростання частки власного капіталу свідчить про негнучкості, нестабільності виробничо-господарської діяльності.

 

 

Для досягнення високих економічних результатів керівництво підприємства ТОВ «Агрофірма Курма» прийняло рішення про розробку проекту, який передбачає придбання системи ніпельного напування пташників, і високопродуктивними вентиляторами марки ЕМ - SON, також для механізації процесу мийки за проектом заявлена ​​яйцемоечная машина «РОСА 16», обладнання для забійного цеху призначено для механізації процесу:

 

• розрізання та миття шлуночків - КТБ - 600 потужністю 2000 шт. / год;

 

• зняття кутикули, продуктивність 1000 шт. / год;

 

• відокремлення голови, ніг - піку дискова В2 - Фог - 1 / 10.

 

 

Механізація даних процесів дозволить підвищити продуктивність лінії первинної обробки птиці в 1,5 рази і дасть можливість більше часу на ремонт обладнання та санобробку пташників, тобто краще підготувати пташники до нового населенню птиці.

 

Для цього підприємство розробило проект на умовах банківської довгострокового кредиту в розмірі 47 500 тис. тенге.

 

Оцінка потреби підприємства ТОВ «Агрофірма Курма» в банківському кредиті заснована на наступних положеннях:

 

- Високий попит на пропоновану підприємством продукцію і подальше його зростання;

 

- Отримання додаткового прибутку;

 

- Розширення об'єму і асортименту продукції;

 

Показники кредитоспроможності - це стрижневий блок аналізу фінансового стану підприємства.

 

Фінансові коефіцієнти, що характеризують кредитоспроможність підприємства прийнято об'єднувати в такі групи:

 

• коефіцієнти ліквідності;

 

• коефіцієнти ефективності використання активів;

 

• коефіцієнти фінансового левериджу;

 

• коефіцієнти прибутковості (рентабельності).

 

 

1. Коефіцієнти ліквідності: коефіцієнт абсолютної ліквідності (нормативне значення 0,2 - 0,25), коефіцієнт швидкої ліквідності (нормативне значення 0,7-0,8), коефіцієнт поточної ліквідності (нормативне значення 2,0).

 

2. Коефіцієнти ефективності використання активів: тривалістю-ність одного обороту активів, коефіцієнт оборотності активів.

 

3. Коефіцієнти фінансового левериджа: коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу (оптимальне співвідношення на рівні одиниці), коефіцієнт автономії (незалежності) (оптимальне співвідношення 0,5).

 

4. Коефіцієнти прибутковості (рентабельності): рентабельність усієї реалізованої продукції (оптимальне співвідношення 15%), рентабельність всіх активів підприємства.

 

Клас кожного показника встановлюється шляхом зіставлення фактичного значення з його нормативним рівнем. Нормативні рівні деяких показників мають світові стандарти. Нормативні рівні інших коефіцієнтів можуть розроблятися кожним банком на базі накопиченої статистичної інформації про фактичні значення показників за групами клієнтів однакових (або близьких за технологією), галузей економіки.

 

Число класів прийнято в розмірі трьох. Перший клас показника характеризує дотримання нормативного значення або зростання в порівнянні в порівнянні з цим рівнем. Другий клас показника відображає кілька знижене значення в порівнянні з нормативним. Третій клас показника має низьке значення. Наведемо класифікацію деяких показників в залежності від значень (таблиця 7).

 

Таблиця 7-Розподіл показників за класами

 

Показники	Норм.   значення	Розподіл по класам
		1	2	3
1	2	3	4	5
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,25	0,2 і вище	0,1-0,2	<0,1
Коефіцієнт проміжної ліквідності	0,7-0,8	0,7 і вище	0,5-0,7	<0,5
Коефіцієнт покриття	2,0	2 і вище	1-2	<1
Оборотність активів	-	Прискорення	На одному рівні	Уповільнення
Коефіцієнт автономії	0,5	0,5 і вище	0,3-0,5	<0,3

 

По більшій кількості показників, що потрапили у відповідний клас, визначається клас кредитоспроможності підприємства.

 

Розрахуємо фінансові показники для ТОВ «Агрофірма Курма» при залученні банківського кредиту. Для проведення даного розрахунку та оформлення його результатів складемо таблицю 8.

 

Таблиця 8 - Розрахунок фінансових коефіцієнтів, які характеризують кредито-здатність ТОО «Агрофірма Курма»

 

№   п / п	Показник	Значення	Клас
1	2	3	4
1	Коефіцієнти ліквідності
1.1	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,22	1
1.2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	44,6	1
1.3	Коефіцієнт поточної ліквідності	49,8	1
2	Коефіцієнти ефективності використання активів
2.1	Тривалість одного обороту активів	414 дні, уповільнення	3
2.2	Коефіцієнт оборотності активів	0,8
3	Коефіцієнти фінансового левериджу
3.1	Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу	0,26
3.2	Коефіцієнт автономії	0,79	1
4	Коефіцієнти прибутковості
4.1	Рентабельність всієї реалізованої продукції	6%
4.2	Рентабельність всіх активів підприємства	5%

 

Таким чином, за сумою балів дане підприємство відноситься до 2-го класу кредитоспроможності

 

Суть аналізу кредитоспроможності залежить від розрахунку системи норм, що дозволяють визначити, якими активами, які мають різний термін реалізації, а, отже, і в який термін підприємство може розрахуватися за вже взятими на себе зобов'язаннями, якщо структура його фінансів (що свідчить також про ефективність його діяльності) не зміниться.

 

Як вже було зазначено вище, ключовими показниками для розрахунку кредитоспроможності є:

 

Норма відносини доходу від реалізації до чистих активів;

 

• Норма відносини доходу від реалізації до власного капіталу;

 

• Норма відносини короткострокової кредиторської заборгованості до капіталу;

 

• Норма відносини дебіторської заборгованості до доходу;

 

• Норма відносини ліквідних активів до короткострокової кредиторської заборгованості.

 

 

Розрахуємо дані ключові фінансові нормативи, що характеризують кредитоспроможність для аналізованого підприємства ТОВ «Агрофірма Курма».

 

Для розрахунку ключових показників необхідні такі дані фінансової звітності ТОВ «Агрофірма Курма» за період 2005-2007 рр.:

 

• сума чистих активів. Чисті активи - це в загальному вигляді сумарна величина активів за вирахуванням боргових зобов'язань: заборгованості засновників за внесками до статутного капіталу, збитків, цільових надходжень і фінансування, довгострокових пасивів, короткострокової заборгованості;

 

• сума ліквідних активів. Під ліквідними активами маються на увазі оборотні активи за вирахуванням запасів та інших позицій, які не можна негайно перетворити в гроші;

 

• дохід від реалізації;

 

• вартість власного капіталу;

 

• сума короткострокової кредиторської заборгованості;

 

• сума дебіторської заборгованості.

 

 

Вихідними даними є дані бухгалтерських балансів підприємства за 2006 і 2007 року відповідно і звіт про прибутки та збитки. (Додаток Б) Дані для розрахунку представлені в таблиці 9.

 

Таблиця 9 - Фінансові показники ТОВ «Агрофірма Курма» за період 2006-2007 року, необхідні для розрахунку кредитоспроможності (тис.тенге)

 

Показник	2006	2007
1	2	3
Чисті активи	1051010	1145487
Ліквідні активи	3404	1835
Дохід від реалізації	1619787	1137110
Власний капітал	1051010	1145487
Короткострокова кредиторська заборгованість	14151	124093
Дебіторська заборгованість	684051	879890

 

На підставі даних таблиці 9 і за формулами, представленим в першому розділі, розрахуємо норми кредитоспроможності. У таблиці 10 наведено значення даних показників за період 2006-2007 року.

 

Таблиця 10 - Ключові показники кредитоспроможності ТОВ «Агрофірма Курма» за період 2006-2007 року

 

Найменування показника	Рівень показника					Зміна
	на початок 2006 року	на кінець   2007
1	2	3	4
1 Норма відносини доходу від реалізації до чистих активів	1,54	0,99	-0,55
2 Норма відносини доходу від реалізації до власного капіталу	1,54	0,99	-0,55
3 Норма відносини короткострокової заборгованості до капіталу	0,01	0,11	+0,1
4 Норма відносини дебіторської заборгованості до доходу	0,42	0,77	-0,35
5 Норма відносини ліквідних активів до короткострокової заборгованості	0,24	0,02	-0,22

 

Як видно з таблиці 10, тільки один показник характеризуються позитивною динамікою, а по чотирьох намітився спад. Четвертий показник знизився через дебіторської заборгованості на підприємстві в 2007 році, п'ятий показник - через зростання короткострокової кредиторської заборгованості.

 

На зростання дебіторської заборгованості впливають багато чинників: вид продукції, місткість ринку, ступінь насиченості ринку даною продукцією, яка застосовується на підприємстві система розрахунків.

 

На наступному етапі розглянемо, до якого класу кредитоспроможності відноситься аналізоване підприємство.

 

Для кожного з розрахованих ключових показників фіксуються чотири рівні (класу). У практиці банківського ризик-менеджменту кредитоспроможність клієнта визначається шляхом виявлення класності по трьох з перерахованих вище ключових показників: норма прибутковості, норма ліквідності, норма відносини короткострокової кредиторської заборгованості до капіталу.

 

Класність норми доходу від реалізації (перший ключовий показник). До першого класу відносяться всі підприємства, що задовольняють нормативним обмеженням> = 0,7. Норма відносини доходу від реалізації до чистих активів у ТОВ «Агрофірма Курма» дорівнює 1,54 у 2006 році і 0,99 у 2007 році, що відповідає першому класу.