Инвестиции в ценные бумаги

 

А_г.^Об = ∑ ПС_{i об} × Н _А.i /100.  (2.4)

 

А_г.^Об = 3 309 600 *0,077 + 8 182 350 *0,11 =  1 154 898 руб

Необходимость приобретения нового оборудования (инвестиционных вложений) определяется задачами совершенствования технологического процесса, осуществляемого с целью  внедрения и организации непрерывного производства, когда все операции согласованы во времени и выполняются  на специализированных высокопроизводительных сборочных установках.

 По инвестиционному проекту предусматривается приобретение автоматической линии для изготовления изделий на сборочном участке. Автоматическая линия заменит только обрабатывающее и сборочное оборудование ∑ПС^СБ._ОБ, которое можно реализовать по остаточной стоимости ОС^Сб _ОБ, руб.:

 

ОС^Сб _ОБ = ∑ПС^СБ. _ОБ × (1 – Н_А × Т_Э / 100) × k_оц, (2.5)

 

где   ∑ПС_{СБ. ОБ} – первоначальная стоимость заменяемого оборудования;

  Н_А – норма амортизации заменяемого оборудования, Н_А = 11%;

  Т_Э – время эксплуатации оборудования, например, Т_Э = 3÷5 лет.

  K_ОЦ = 0,6÷0,8 – коэффициент пригодности для дальнейшей эксплуатации.

ОС^выб_об = 6 061 000 × (1– (11×4/100)) = 2 715 328 руб.

Стоимость автоматической линии включает в  себя следующие издержки:

1. цена автоматической линии, по ИП Ц_АЛ = 9 900 000 ± 1000 × n, руб.
2. затраты на транспортировку и монтаж оборудования, k _{ТР.МОНТ.} = 0,45;
3. прибыль посредника с учетом страхования риска, k _{ПР. ПОСР.} = 0,15÷0,20.

ПС_АЛ = Ц_АЛ × (1 + k_{Тр.монт} + k_{Пр.поср}) = 9 903 000 ×( 1+ 0,45+ 0,24 )= 16 736 тыс.руб.

Инвестиционные капитальные вложения К^ИП_ОФ составят, тыс.руб.:

К^ИП_ОФ = ПС_АЛ + S_Ад = ПС_АЛ × (1 + k _Ад) = 16 736 + 2510411 = 19 246 481 тыс. руб.

где S_Ад – затраты на адаптацию АЛ, т.е. затраты на пуск, наладку, отработку режимов обработки, выпуск пробной партии, S_АД = (0,15÷0,2) × ПС_АЛ.

Среднегодовая стоимость основных фондов по инвестиционному проекту:

 

ОФ _СР.ГОД = ОФ _{НАЧ. ГОД} + ОФ _В.В × а /12  – ОФ _ВЫБ × b /12, (2.6)

 

где  ОФ_{НАЧ. ГОД} – стоимость основных фондов по базовому варианту (таб. 4);

 ОФ _В.В = ПС_АЛ – стоимость вновь введенных основных фондов;

 ОФ _ВЫБ = ОС^Сб_ОБ – стоимость (остаточная) выбывших основных фондов;

а и b – число целых месяцев, соответственно, с момента ввода и выбытия оборудования до конца года (принимается самостоятельно).

ОФ_{НАЧ.ГОД} = 22 797 т.руб.;  ПС_АЛ = 16 736 т.руб.; ОС^Сб_ОБ = 2 715 т.руб.

 а = 8 мес., b = 6 мес.

ОФ _СР.ГОД = 22 797 + 16 736 × 8 /12  – 2 715 × 6 /12 = 32 597 тыс. руб.

2. Показатели использования основных фондов

Обобщающий показатель эффективности  использования ОФ характеризует  выпуск продукции в денежном выражении, приходящийся на 1 руб. стоимости ОФ и называется фондоотдача Ф_О. Для расчета величины фондоотдачи необходимо годовой выпуск продукции по себестоимости разделить на сумму ОФ:

Ф_О = С_{усл. т} × Q _г / ОФср.год,  (2.7)

Ф_О= (18 176 *16990)/32 597 =9,47

где   С_{усл. т} – себестоимость условной тонны изделия руб./т.;

  Q _г – годовой объём производства изделий в условных тоннах, т/год.

Фондоёмкость продукции Ф_ЕМ – величина обратная фондоотдаче и характеризуется величиной ОФ в руб., приходящейся на 1 руб. себестоимости продукции:

Ф_ЕМ = 1/ Ф_О = ОФср.год / (С_{усл. т} × Q _г). (2.8)

Ф_ЕМ = 1/9,47 = 0,11

Фондовооруженность труда Ф_В – это величина ОФ, приходящаяся на 1 рабочего, руб./чел.:

Ф_В = ОФ / ∑ ЧР _яв. (2.9)

Ф_В = 22 797/27= 844,33 руб/чел

2.3  Инвестиционные  решения по оборотным средствам

Оборотные средства ― это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью ― необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс  производства, так и процесс обращения. В отличие от ОФ (неоднократно и  длительно участвующих в процессе производства более 1 года), оборотные  средства функционируют только в  одном производственном цикле и  независимо от способа производственного  потребления полностью переносят  свою стоимость на готовый продукт [7].

Оборотные производственные фонды включают: производственные запасы,  незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления,  расходы будущих периодов.

Производственные  запасы ― это предметы труда, находящиеся на стадии транспортного, текущего, подготовительного и гарантийного запасов, и подготовленные для запуска в производственный процесс. В их состав входят следующие элементы: сырьё, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (стоимостью менее установленного 100-кратного размера МРОТ и сроком службы менее 1 года). 

1. Норматив оборотных средств

Устанавливает минимальную сумму оборотных  средств, постоянно необходимую  организации для ритмичной, бесперебойной  работы подразделений организации. Нормируемые оборотные средства организации включают в себя следующие  нормативы оборотных средств:

• производственные запасы материалов (НО_{ЗАП.МАТ} – транспортный, текущий, гарантийный, подготовительный);
• незавершенное производство (НО_НЕЗ.ПР – продукция, находящаяся на рабочих местах в цехе);
• расходы будущих периодов, необходимые для обновления продукции;
• готовая продукция на складе НО_Г.П  перед отправкой потребителям.

 

Таблица 5 – Исходные данные для  нормирования оборотных средств 

ПОКАЗАТЕЛИ	Ед. измерения	Данные по вариантам	Данные
1. Суточный расход основного материала	руб./сут	-	601 729
2. Себестоимость суточного выпуска,	руб./сут	-	857 806
3. Суммарная норма  запаса материала  ∑НЗ	сут.	16,5	16,95
4. Длительность производственного  цикла Тц	сут.	4,2	4,2
5. Норма запаса готовой продукции,  НЗ ГП.	сут.	4,6	4,6

 

Нормирование оборотных  средств в запасах материалов заключается в определении норматива оборотных средств НО _{ЗАП.МАТ} с использованием расчетной нормы запаса ∑НЗ, величина которых приведены в таблице 5 и стоимости суточного расхода материалов С_{М. сут.}, руб./сут.:

 

НО _{ЗАП.МАТ} = С_{М. сут.} × ∑НЗ,      С_{М. сут.} = С _{ОСН. М.} × Q _г.i /360,   (2.10)

 

где    С _{ОСН. М..i} – стоимость основного материала, руб./т (таблицу 3). 

∑ НЗ = 16,95 сут. (таблица 5), тогда:

С_{М. сут.} = С _{ОСН. М.} × Q _г /360 = 12 750 × 16 990/360 = 601 729 руб./сут.

 НО _{ЗАП.МАТ} = С_{М. сут.} × ∑НЗ = 601 729 × 16,95 = 10 199 309 руб.

 

Незавершенное производство и полуфабрикаты  собственного изготовления – это  предметы труда, вступившие в производственный процесс, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также  полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством  на одних участках и подлежащие дальнейшей переработке в других подразделениях [7]. 

НО_НЕЗ.ПР определяется по тому же принципу, только в качестве нормы запаса выступает длительность производственного цикла Т_Ц, а в качестве суточного расхода берется среднесуточная себестоимость С_{СЕБ.СУТ} изделия руб./сут:

 

          НО_НЕЗ.ПР = С_{СЕБ.СУТ} × Т_Ц × k _н.з ,        С_{СЕБ.СУТ} = С^баз_{УСЛ. Т.} × Q _г /360,  (2.11)

где    k _н.з – коэффициент нарастания затрат.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и  нарастающие. К единовременным относятся  затраты на материалы и полуфабрикаты. Остальные затраты считаются  нарастающими С_i операции. Коэффициент нарастания затрат k _н.з определяется по формуле [7]:

           k _н.з = d _М + (1– d _М)/2 ,           d _М = С _Мат /С _{усл. т} ,                              (2.12)

где d _М – доля стоимости основного материала в себестоимости изделия.

Экономический смысл коэффициента нарастания затрат показан на рисунке 1.

 

Рисунок 1 – Схема образования  коэффициента нарастания затрат

 

С_{ОСН. М.} = 12 750 руб./т, С^баз_УСЛ.Т. = 18 176 руб./т,  следовательно,

d_М = 12 750 / 18 176 = 0,7 ;  k _н.з = 0,7 + (1 – 0,7)/2 = 0,85,

С_{СЕБ.СУТ} = С^баз_{УСЛ. Т.} × Q _г /360 = 18 176 × 16990 / 360 = 857 806 руб./сут.

Т_Ц = 4,2 сут. (см. таблицу 5), таким образом:

НО_НЕЗ.ПР = С_{СЕБ.СУТ} × Т_Ц × k _н.з = 857 806 × 4,2 × 0,85 = 3 065 024 руб.

Норматив оборотных средств  готовой продукции на складе НО_Г.П определяется по нормам запаса НЗ_Г.П, хранящейся на складе готовой продукции в ожидании отправки потребителям, по формуле, руб.:

НО_Г.П. = С_{СЕБ.СУТ} × НЗ _Г.П, (2.13)

НО_Г.П = 857 806 * 4,6 =  3 945 909 руб.

Суммарный норматив нормируемых  оборотных средств ∑НО организации, кроме рассчитанных величин включает в себя норматив расходов будущих периодов НО_Р.Б.П. и норматив расходов на запасные части и тару НО_З.Ч.Т, руб., приведенные в таблице 6.

              ∑ НО = НО_ЗАП + НО_НЕЗ.ПР + НО_Г.П. + НО_Р.Б.П. + НО_З.Ч.Т , (2.14)

∑ НО = 10 052 + 3 078 + 3 965 + 1 256 + 345 = 18 696  тыс. руб.

Поскольку нормируемые производственные оборотные средства составляют примерно 75 % от общей суммы оборотных средств, то величина оборотных средств организации  определится отношением суммарного норматива оборотных средств  ∑НО на его долю d _{Σ НО} = 0,75  в оборотных средствах [7]:

 

                                               ОС = ∑ НО / d_{Σ НО}                                         (2.15)

 

ОС = 18 696  / 0,75 = 24 928 тыс.руб.

2.3.2 Структура  оборотных средств

Структура оборотных средств участка определяется в таблице 6, как отношение норматива отдельных элементов НО_i к общей сумме оборотных средств ОС:

                                              γ = (НО_i / ОС) × 100 %                                     (2.16)

 

Таблица 6 – Структура  оборотных средств подразделения  организации

Элементы нормативов оборотных средств  подразделения организации	Величины НОi тыс. руб.	Структура, γ ,%
1. Норматив оборотных средств в  запасах материалов, НОЗАП.МАТ.	10 199	41
2. Норматив оборотных средств в  незавершенном производстве, НОНЕЗ.ПР	3 065	12
3. Норматив оборотных средств готовой  продукции на складе, НОГ.П.	3 946	16
4. Норматив оборотных средств будущих  периодов, НОР.Б.П.	1 256	5
5. Норматив оборотных средств в  запасных частях и таре, НОЗ.Ч.Т	345	1
Итого: Суммарный норматив ∑ НОС	18 811	75
6. Фонды обращения ФООС	6 270	25
Итого: Оборотные средства участка, ОС	25 082	100

 

2.3.3 Эффективность использования  оборотных средств  

Эффективность использования оборотных  средств  подразделения организации оценивается по трем основным показателям [7].