Оценка бизнеса ООО ЖСК " Гранд"

 

Долгосрочные обязательства  по состоянию на 01.01.2012 составили 151 802 т.р. (выданы инвестиционные кредиты).

Краткосрочные обязательства  по состоянию на 01.01.2012 составили 450 005 тыс. руб. (74,2% валюты баланса), в том числе:

- краткосрочные кредиты  и займы (в т.ч. начисленные  проценты) – 44 172 т.р. (9,8% от краткосрочных  обязательств) – УСК «Сибиряк»  - 25 000 т.р, ООО «ЗКПД» - 19 172 т.р.;

- резервы будущих периодов  – 18 815т.р. (4,2 %)

- кредиторская задолженность  – 284 300 т.р. (63,18%).

Для конкретизации оценки необходимо более детально рассмотреть  состав и структуру кредиторской задолженности, выделяя задолженность  товарного и нетоварного характера, а также просроченную задолженность.

Анализ состава и структуры  кредиторской задолженности оформлен в таблице 4.5.

Таблица 4.5 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности  ООО «ЖСК «Гранд»  за 2011г.

Виды задолженности	на 01.01.11г.		на 01.01.12г.		Отклонение		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Кредиторская задолженность,  всего	180755	100	284300	100	103545	X	157
2. Кредиторская задолженность  товарного характера,  в том числе	37426	21	131 104	46	93678	25	350
2.1. Поставщики и подрядчики	37426	100	131 104	100	93678	0	350
3. Прочая кредиторская  задолженность, в том числе	143329	79	153 196	54	9867	-25	107
3.1. Перед персоналом организации	1501	1,0	3 106	2	1605	0,98	207
3.2. Перед государственными  и внебюджетными фондами	517	0,4	933	1	416	0,25	180
3.3. По налогам и сборам	766	0,5	1 100	1	334	0,18	144
3.4. Прочие кредиторы	140545	98,1	148 057	97	7512	-1,41	105
4. Просроченная кредиторская  задолженность	-	-	-	-	-	-	-

 

На конец отчетного  периода наблюдается рост кредиторской задолженности товарного характера  на в 3,5 раза или на 93 678 тыс. руб., является положительным фактором, так как данная задолженность является составным элементом нормальных источников финансирования запасов и затрат.

Возникновение задолженности  бюджету, внебюджетным фондам и прочим кредиторам  может быть связано  с уменьшение сумм, выплаченных авансами до наступления сроков платежей, несовпадение моментов начисления и оплаты расходов.

Структура краткосрочной  кредиторской задолженности:

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 131 104 тыс. руб., основные кредиторы: ООО «УСК «СИБИРЯК» – 28 132 т.р., ООО «Сибстройкомфорт» – 22 301 т.р., ООО «ВСКВ» – 15 810 т.р., ООО  «Комфорт 2000»-9 974 т.р.

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами составляет 933 тыс. руб.;

Задолженность по налогам  и сборам - 1100 тыс. руб.;

Задолженность перед персоналом - 3106 тыс. руб., является текущей;

Задолженность перед прочими  кредиторами – 148 057 т.р., в том  числе физ.лица – 91 778 т.р. (предварительный договор по офисному зданию), ООО «Гранд-Бизнес-Строй» – 55 350 т.р.

Вся кредиторская задолженность  носит текущий характер, случаев  просрочки не допускалось.

Стабильность финансового  положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается  в немалой степени его деловой  активностью.

Деловую активность можно  охарактеризовать как процесс устойчивости хозяйственной деятельности организации, направленный на обеспечение ее положительной  динамики и эффективное использование  ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.

Значение анализа деловой  активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности  и интенсивности использования  ресурсов организации и в выявлении  резервов их повышения.

Деловая активность характеризуется  качественными и количественными  показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация  организации и ее клиентов, конкурентоспособность  товара, и т.д.

Анализ динамики основных показателей оборачиваемости и  рентабельности оформлены в следующей  таблице.

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.6 - Анализ динамики основных показателей деловой активности  ООО «ЖСК «Гранд»  за 2010-2011гг.

Показатели	Ед.изм.	2010г.	2011г.		Отклонение			Темп роста, %
		сумма, тыс. руб.	сумма, тыс. руб.		по сумме, тыс. руб.
1. Выручка от продаж	тыс. руб.	17029	123102		106073			723
2. Чистая прибыль (нераспределенный  убыток)	тыс. руб.	3231	2228		-1003			-
3. Средняя величина активов	тыс. руб.	563782	606121		42339			108
4. Средняя величина собственного  капитала	тыс. руб.	4160	4314		154			104
5. Средняя стоимость внеоборотных  активов	тыс. руб.	259906	343957		84051			132
6. Средняя стоимость оборотных  активов	тыс. руб.	261537	262164		627			100
7. Коэффициент оборачиваемости  активов (стр.1/стр.3)		0,03	0,20		0,17			672
8. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала (стр.1/стр.4)		4,09	28,54		24,44			697
9. Отдача внеоборотных  активов (стр.1/стр.5)	руб.	0,07	0,36		0,29			546
10. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (стр.1/стр.6)		0,07		0,47		0,40	721
11. Время обращения оборотных  активов (стр.6/стр.1)х360	дни	5 529		767		-4 762	14
12. Рентабельность (убыточность)  активов (стр.2/стр.3)х100	%	0,57		0,37		-0,21	64
13. Рентабельность (убыточность)  собственного капитала (стр.2/стр.4)х100	%	77,67		51,65		-26,02	66

 

Коэффициент оборачиваемости  активов в отчетном 2011 году повысился на 0,17 оборота или в 6 раз, что означает повышение эффективности их использования. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 24,44 или в 7 раз является признаком более высокой деловой активности. Отдача внеоборотных активов выросла на 0,29 руб. или в 5,5 раз. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос на 0,40 обор. Время обращения оборотных активов снизилось  на 4762 дней, означает рост оборачиваемости активов. Эти ситуации оцениваются положительно, так как означают рост экономического потенциала организации.

Далее следует углубить оценку деловой активности организации  и определить длительность операционного  и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует  общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в  запасах и дебиторской задолженности  и является определяющим фактором времени  обращения общей величины оборотных  активов.

Финансовый цикл или цикл обращения денежных средств представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота.

Анализ динамики операционного  и финансового циклов оформлен в  следующей таблице.

Таблица 4.7 - Анализ динамики операционного и финансового ООО «ЖСК «Гранд»  за 2010-2011гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение	Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс.руб.	17 029	123 102	106 073	723
2. Средняя стоимость запасов  и затрат, тыс.руб.	12 184	20 619	8 435	169
3. Расходы на производство  продукции	16 393	89 690	73 297	547
4. Средняя величина дебиторской  задолженности, тыс.руб.	111 235	181 294	70 059	163
5.Средняя кредиторская  задолженность, тыс.руб.	180 755	232 528	51 773	129
6. Время обращения запасов,  дни (стр.2/стр.3) х 360	268	83	-185	31
7. Время обращения дебиторской  задолженности, дни (стр.4/стр.1) х 360	2 351,6	530,2	-1 821,4	23
8. Время обращения кредиторской  задолженности, дни (стр.5/стр.1) х  360	3 821	680	-3 141	18
9. Продолжительность операционного  цикла, дни (стр.6 + стр.7)	2 619	613	-2 006	23
10. Продолжительность финансового  цикла, дни (стр.9 – стр.8)	-1 202	-67	1 135	6

 

Расчет таблицы 4.7 показал следующее. Продолжительность операционного цикла снизилась на 2006 дней, а значит период, проходящий с момента поступления товарно-материальных ценностей до момента получения оплаты за проданную продукцию уменьшилось, такая ситуация оценивается положительно. Продолжительность финансового цикла имеет отрицательную величину. Положительно оценивается уменьшение времени обращения дебиторской задолженности на 1821 дн., что означает улучшение состояния расчетов с дебиторами. Также положительно оценивается снижение времени обращения кредиторской задолженности на 3141 дн., что означает своевременное погашение обязательств перед кредиторами. Время обращения запасов снизилось на 185 дней, что свидетельствует о снижении сроков  их оборачиваемости.

Определим финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов  источниками их формирования и характеризуются  системой абсолютных и относительных  показателей. Устойчивое финансовое положение  характеризуется следующими признаками:

Своевременность расчетов по обязательствам.

Достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50%) и оборотных  активов (не менее 30%).  

Основой финансовой самостоятельности  и независимости организации  является наличие достаточного для  нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако, финансирование деятельности полностью  за счет собственных источников не выгодно для организации, так  как использование на приемлемых условиях заемных источников, может  повысить рентабельность собственного капитала. Однако с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных  обязательств, ее финансовое положение  будет неустойчивым, так как с  краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению  их своевременного возврата и привлечению  на определенное время других заемных  капиталов. Таким образом, соотношение  собственного и заемного капитала, во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных  активов – запасов и затрат и величины собственных и заемных  источников их формирования.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка  или недостатка источников для формирования материально – производственных запасов, которые определяют путем  сравнения величины запасов и  затрат и нормальных источников средств  для их формирования.

В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат         (НИФЗ) выделяют следующие:

1. Собственные оборотные  средства.

2. Краткосрочные кредиты  и займы (исключая просроченные  долги).

3. Кредиторская задолженность  товарного характера (исключая  просроченные долги): задолженность  перед поставщиками, авансы полученные.

Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле:

НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ – ПрД,

где: СОС – собственные  оборотные средства;

ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы;

КЗТХ – кредиторская задолженность  товарного характера;

ПрД – просроченные долги.

Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних  формируется за счет кредиторской задолженности  нетоварного характера (задолженность  по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности).

В зависимости от соотношения  величин материальных оборотных  активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость.

З ≤ СОС,

где З – запасы;

СОС – собственные оборотные  средства.

Для более обоснованной оценки в расчете помимо запасов следует  также учитывать НДС по приобретенным  ценностям.

  Данное соотношение  показывает, что все запасы полностью  сформированы за счет собственных  источников и организация не  зависит в финансовом аспекте  от поставщиков. Ситуация встречается  очень редко и не является  идеальной, так как означает  неэффективное использование собственных  средств, наличие их избыточного  объема. Это ведет к низкой  рентабельности собственного капитала, и возникает чаще всего при  сворачивании производственной  деятельности, сопровождающемся опережающем  сокращении внеоборотных активов  и запасов в сравнении с  уменьшением собственных источников.

Нормальная финансовая устойчивость.

СОС < З ≤ НИФЗ

Ситуация является оптимальной, характерна для успешно функционирующих  организаций.

Неустойчивое финансовое положение.

З > НИФЗ

Ситуация означает, что  для использования части запасов  и затрат организация вынуждена  привлекать в качестве дополнительных источников формирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами  не допускается.