Оценка бизнеса ООО ЖСК " Гранд"

Критическое финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему  неравенству организация имеет  просроченную задолженность, т.е. часть  запасов формируется за счет неплатежей.

Расчет показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат оформлен в таблице  4.8.

Таблица 4.8 – Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат по ООО «ЖСК «Гранд»  за 2010-2011гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	сумма, тыс. руб.	по сумме, тыс. руб.
1.Материально – производственные  запасы с НДС по приобретенным  ценностям	43 812	71 531	27 719	163
2. Собственные оборотные  средства. (СК+ДО-ВА)	-255 746	-187 841	67 905	136
3. Излишек  (недостаток) СОС  для формирования МПЗ. (стр.2-стр.1)	-299 558	-259 372	40 186	115
4. Краткосрочные кредиты  и займы.	155 965	44 172	-111 793	28
5.Кредиторская задолженность  товарного характера	37 426	131 104	93 678	350
6. Общая величина нормальных  источников формирования запасов  и затрат (НИФЗ).   (стр.2+стр.4+стр.5)	-218 320	-56 737	161 583	385
7. Излишек (недостаток) нормальных  источников формирования МПЗ.   (стр.6-стр.1)	-262 132	-128 268	133 864	204

Из таблицы 4.8 видно, что на предприятии ООО «ЖСК «Гранд» сложилось неустойчивое финансовое положение, о чем говорит следующее соотношение: З > НИФЗ. Организация испытывает дефицит источников формирования собственных оборотных средств.

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости следует дополнить  анализом относительных показателей  – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем  соотношения величин отдельных  статей пассива и актива баланса  и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей  излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а  также изучить иные стороны, характеризующие  финансовую устойчивость. 

1.Коэффициенты, характеризующие  рациональность структуры финансирования  активов.

1.1. Коэффициент автономии  (независимости, концентрации собственного  капитала) – это отношение собственного  капитала к общей сумме источников  формирования имущества:

Ка = СК / ВБ ≥ 0,5

где Ка – коэффициент  автономии;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

  Коэффициент характеризует  уровень общей величины обеспеченности  активов собственным капиталом,  т.е. относительную независимость  организации от внешних источников  финансирования, указывая на долю  собственного капитала в общей  сумме всех средств организации,  используемых ею для осуществления  уставной деятельности.

1.2. Уровень перманентного  капитала. Рассчитывается в дополнение  к коэффициенту автономии для  организаций, имеющих долгосрочные  обязательства. Уровень перманентного  капитала (Упк) рассчитывается как  отношение его величины (суммы  собственного капитала и долгосрочных  обязательств) к валюте баланса  и показывает долю долгосрочного  капитала в общей величине  источников формирования имущества,  что определяет финансовую надежность  организации:

Упк = (СК + ДО) / ВБ ≥ 0,5

где ДО – долгосрочные обязательства.

1.3. коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами (Ко сос). Рассчитывается  путем соотношения собственных  оборотных средств к общей  величине оборотных активов:

Ко сос = СОС / ОА ≥ 0,3

где СОС – собственные  оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Коэффициент характеризует  долю оборотных средств, формируемую  за счет собственных источников.

1.4. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами (Ко.з сос):

Ко.з.сос = СОС / З ≥ 0,5

где З - запасы.

Показывает в какой  мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования.

2. коэффициенты, характеризующие  мобильность собственных источников.

2.1. коэффициент маневренности  собственного капитала (Км ск). Рассчитывается  как соотношение собственных  оборотных средств к общей  величине собственного капитала  и показывает, какая доля собственного  капитала направлена на формирование  оборотных активов, т.е. находится  в мобильной форме (в постоянном  движении):

Км ск = СОС / СК ≥ 0,2 – для  производства;

≥ 0,5 – для торговли.

2.2. Индекс постоянного  актива (коэффициент покрытия инвестиций) (Ипа), рассчитывается как соотношение  внеоборотных активов к собственному  капиталу и показывает, какая  часть собственного капитала  служит источником формирования  внеоборотных активов, являющихся  низколиквидными:

Ипа = ВА / СК

3. Коэффициенты, характеризующие  оптимальность размещения финансовых  ресурсов в активах:

3.1. коэффициент накопления  амортизации (коэффициент износа  амортизируемых активов). Рассчитывается  путем соотношения накопленной  суммы износа основных средств  и нематериальных активов к  первоначальной (восстановительной)  их стоимости, характеризуя уровень  изношенности данных активов:

Кна = (Ана + Аос) / (НАпс + ОСпс) ≤ 0,25

где Кна – коэффициент  накопления амортизации;

Ана, Аос – амортизация  нематериальных активов и основных средств;

 НАпс, ОСпс – нематериальные  активы и основные средства  по первоначальной стоимости.

3.2.Уровень вложений в  торгово – производственный потенциал 

( Ув тпп). Рассчитывается  путем отношения суммы таких  видов активов, как нематериальные (НА), основные (по остаточной стоимости), запасы и затраты (по балансовой  стоимости) к общей величине  активов:

Ув тпп = (НА + ОС + З ) / ВБ ≥ 0,7 – для торговли;

≥ 0,5 – для производства.

Характеризует потенциальные  возможности производства и обеспечения  процесса реализации.

3.3 Уровень функционирующего  капитала (Уфк):

Уфк = (ВБ – ДФВ – КФВ) / ВБ

где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Показатель определяет какую  долю имущества занимают активы, непосредственно  занятые в собственной коммерческо–производственной деятельности (за вычетом вложений в деятельность сторонних организаций).

Таблица 4.9 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости  ООО «ЖСК «Гранд» за 2010- 2011 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	сумма, тыс. руб.	по сумме, тыс. руб.
А	1	2	3	4
1. Общая стоимость активов	521 443	606 121	84 678	116
2. Собственный капитал	4 160	4 314	154	104
3. Долгосрочные обязательства	0	151 802	151 802	-
4. Собственные оборотные  средства	-255 746	-187 841	67 905	136
5. Оборотные активы	261 537	262 164	627	100
6. Материально-производственные  запасы	43 812	71 531	27 719	163
7. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения	-	-	-	-
8. Коэффициент автономии  (стр.2/стр.1)	0,008	0,007	-0,001	89,21
9. Уровень перманентного  капитала (стр.2+стр.3)/стр.1	0,008	0,007	-0,001	89,21

 

Окончание таблицы 4.9

А	1	2	3	4
10. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5)	-0,98	-0,72	0,26	136
11. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами   (стр.4/стр.6)	-5,84	-2,63	3,21	222
12. Коэффициент маневренности  собственного капитала  (стр.4/стр.2)	-61,48	-43,54	17,94	141
13. Уровень функционирующего  капитала   (стр.1 – стр.7) / стр.1	1,00	1,00	0,00	100,00
14. Комплексный показатель  финансовой устойчивости (стр.8+стр.9+стр.10 +стр.11+стр.12)/5	-13,66	-9,37	4,28	146

 

В ходе анализа, результаты которого представлены в таблице  4.9, выявлено следующее.  Коэффициент автономии на начало отчетного периода равен 0,008 (при оптимальном 0,5) , на конец - 0,007. 

Уровень перманентного капитала также ниже оптимального значения – 0,008 и 0,007 соответственно.

Коэффициент обеспеченности СОС принял отрицательное значение, означает, что все оборотные активы сформированы за счет краткосрочных  заемных средств.

Коэффициент обеспеченности запасами собственных оборотных  средств также  принял отрицательное  значение – материальные запасы покрыты  заемными источниками финансирования, организация полностью зависит  от внешних источников.

Коэффициент маневренности  собственного капитала – отрицательный. СОС у предприятия отсутствуют, ситуацию можно оценить отрицательно.

Уровень функционирующего капитала равен 1,0. Означает, что имущество  на 100% составляют активы, непосредственно  занятые в собственной коммерческо-производственной деятельности.

Комплексный показатель финансовой устойчивости отрицательный. Общее  финансовое состояние ООО «ЖСК «Гранд»  оценивается как критическое.

Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных  показателей ликвидности (коэффициентов).

Наиболее распространенными  являются следующие относительные  показатели.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал). Характеризует  платежеспособность организации  на дату составления баланса,  показывая, какая часть краткосрочных  обязательств могла быть погашена  на эту дату за счет денежных  средств и краткосрочных финансовых  вложений, т.е. немедленно.

Кал = (ДС + КФВ) / КО

Оптимальное значение: 0,1-0,2

2. Коэффициент критической  ликвидности (Ккр). Показывает, какая  часть краткосрочных обязательств  может быть погашена за счет  имеющихся денежных поступлений  от дебиторов.

Ккр = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО

 Оптимальное значение: для промышленных предприятий  и оптовой торговли – 0,7-1,0, для розничной торговли – 0,1-0,2

3. Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл). Показывает, сколько  рублей финансовых ресурсов, вложенных  в оборотные активы, приходится  на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз  оборотные активы превышают краткосрочные  обязательства.

Ктл = ОбА / КО = (З+НДС+КДЗ+КФВ+ДС+ПрОбА) / КО

Допустимый интервал 1,0-2,0. оптимальный интервал 1,5-2,0.

Анализ динамики показателей  ликвидности оформлен в таблице  4.10.

Таблица 4.10 – Анализ динамики показателей ликвидности   ООО «ЖСК «Гранд» за 2010- 2011 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	сумма, тыс. руб.	по сумме, тыс. руб.
А	1	2	3	4
1. Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	9 686	1 931	-7 755	20
2. Дебиторская задолженность	111 235	181 294	70 059	163
3. Итого денежных средств  и дебиторской задолженности	120 921	183 225	62 304	152
4. Запасы, НДС по приобретенным  ценностям и прочие оборотные  активы	43 812	71 531	27 719	163
5. Итого оборотные активы	261 537	262 164	627	100