Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности

Коэффициент текущей  ликвидности в 2009 году составлял 0,770, что немного ниже нормативного значения и говорит о возможности погасить значительную часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2010 г. до 0,872, а в 2011 до 0,904, что соответствует рекомендуемому значению.

За исследуемый период времени произошло увеличение коэффициентов  общей и текущей ликвидности, что положительно влияет на деятельность ЗАО «Новый завод ЖБК». Предприятие ЗАО «Новый завод ЖБК» является платежеспособным.

Платежеспособность предприятия - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую.

По мнению Н. Н. Селезневой и А. Ф. Ионовой, общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами и с этих позиций коэффициент общей платежеспособности К_{общ. пл} рассчитывается по формуле:

 

К_{общ. пл} = стр.300 / (стр.590+ стр.690)

 

Нормальным ограничением для данного показателя авторы считают   К_{общ. пл} > 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с нормативом.

Платежеспособность на долгосрочную перспективу определяется с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности, равного отношению долгосрочных обязательств к собственному капиталу:

 

К_{пл. долг}= стр.590 / (стр.490+стр.640+стр.650)

 

Данный коэффициент  характеризует возможность организации  расплатиться по долгосрочным заемным  средствам собственными средствами (капиталом). Значение показателя, превышающее единицу, означает отсутствие такой перспективы в настоящем, что существенно повышает риски инвесторов. Таким образом, приемлемые значения коэффициента не должны превышать единицы, а уменьшение этого значения считается положительной тенденцией, так как увеличивает для долгосрочных кредиторов гарантии возвращения инвестированных в организацию средств.

Методические указания по проведению анализа финансового  состояния предприятий, утвержденные приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16, рекомендуют  рассчитывать общую степень платежеспособности (К4). Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

 

К4 = (стр. 690 + стр. 590) /К1

 

Где К1 – среднемесячная выручка.

Данный показатель характеризует  общую ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами ее заемных средств  и сроками возможного погашения  задолженности организации перед ее кредиторам.

Еще одним важным показателем, характеризующим платежеспособность, является коэффициент оперативной платежеспособности (Копер), который показывает возможность предприятия расплатиться с обязательствами, возникающими на конкретную дату.

 

К_{опер.пл} = стр.260/стр.690

 

Под срочными обязательствами понимаются обязательства предприятия, которые необходимо погасить в оперативном режиме.

Коэффициент оперативной  платежеспособности всегда привязывается  к определенной дате (текущей или  какой-либо дате в будущем), при этом для расчета его значения на будущую дату необходимо использовать данные о планируемой на эту дату величине свободных денежных средств. Круг допустимых значений этого коэффициента определяется исходя из следующих соображений. Значение меньше единицы в настоящем означает либо необходимость привлечения краткосрочных кредитов, либо необходимость реструктуризации обязательств, которые необходимо погасить в настоящем. В будущем такое значение свидетельствует о необходимости предпринять шаги по управлению денежными потоками для того, чтобы к моменту наступления исследуемой даты значение коэффициента как минимум равнялось единице.

Значение, намного превышающее  единицу, свидетельствует об избыточном «страховом запасе» денежных средств, вследствие чего денежные средства предприятия  используются с недостаточной эффективностью. Таким образом, оптимальное значение этого коэффициента - чуть больше единицы.

Сведем коэффициенты платежеспособности в таблицу 8.

 

 

 

 

Таблица 8 - Анализ коэффициентов платежеспособности ЗАО «Новый завод ЖБК» за 2009-2011 гг.

 

Показатель	на 01.01.09 г.	на 01.01.10 г.	на 01.01.11 г.	Динамика 2010 года	Динамика 2011 года	Рекомен- дуемые значения
Коэффициент долгосрочной платежеспособности (Кдолг.пл.)	1,911	1,794	1,873	-0,117	0,079	< 1
Коэффициент общей степени  платежеспособности (Кобщ.пл.)	1,185	1,167	1,186	-0,018	0,019	> 2
Коэффициент общей степени  платежеспособности (К4)	43,6	29,3	34,3	-14,3	5	-
Коэффициент оперативной  платежеспособности (Копер.пл.)	0,002	0,001	0,001	-0,001	0	чуть больше 1

 

Коэффициент на долгосрочную перспективу характеризует возможности предприятия расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом). В нашем случае коэффициент больше единицы, что не соответствует рекомендуемому значению.  По сравнению с 2011 г. произошло снижение коэффициента в 2009 году на 0,038, но увеличение коэффициента в 2010г на 0,079. Тенденция в сторону увеличения считается отрицательной, низкая перспектива расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственным капиталом.

Коэффициент общей степени платежеспособности в нашем случае также не находится в пределах нормы. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения, запасы. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

Коэффициент общей степени платежеспособности показывает сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Коэффициент оперативной  платежеспособности показывает возможность  предприятия расплатиться с другими  предприятиями на конкретную дату. Значение нашего коэффициента меньше единицы, это означает необходимость привлечение краткосрочных кредитов, либо необходимость реструктуризации обязательств, которые необходимо погасить в настоящем.

Подводя итоги, необходимо отметить, что ЗАО «Новый завод ЖБК» не является платежеспособным предприятием, но чтобы сохранить предприятие и улучшить показатели платежеспособности, предприятию необходимо использовать в своей деятельности основные методы обеспечения платежеспособности:

- поддержание положительного значения показателя собственных оборотных средств;

- поддержание финансовых  коэффициентов ликвидности в  пределах допустимых значений;

- увеличение доли денежных  средств в выручке;

- ускорение оборачиваемости  оборотных активов и их элементов;

- отслеживание неплатежеспособности  дебиторов и принятие мер по  погашению их задолженности;

- сокращение финансового  цикла и др.

Далее необходимо рассмотреть показатель финансовой устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Сведем все показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу (таблица 9).

 

Таблица 9 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Новый завод ЖБК»

 

№	Показатели	На 01.01 2009 г.	На 01.01 2010 г.	На 01.01. 2011 г.
1	Источники собственных  средств	108 280	113 056	113 452
2	Внеоборотные активы	400 806	375 443	363 742
3	Наличие собственных  оборотных средств (стр.1-стр.2)	- 292 526	- 262 387	- 250 290
4	Долгосрочные заемные  источники	206 977	202 921	212 568
5	Наличие собственных  и долгосрочных заемных средств (стр.3+стр.4)	- 85 549	- 59 466	- 37 722
6	Краткосрочные заемные источники	376 749	474 108	398 218
7	Общая величина источников формирования запасов  (стр.5+стр.6)	291 200	414 642	360 496
8	Запасы и затраты	82 354	107 178	250 224
9	Излишек / недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	- 374 880	- 369 565	- 500 514
10	Излишек / недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)	- 167 903	-  166 644	-287 946
11	Излишек / недостаток общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	208 846	307 464	110 272
12	3-х факторная модель	М=(0;0;1)	М=(0;0;1)	М=(0;0;1)

 

 

 

Тип финансовой устойчивости ЗАО "Новый завод ЖБК" - неустойчивое финансовое положение. Собственных источников финансирования недостаточно на протяжении трех лет, т. е. наблюдается отрицательная тенденция, недостаток собственных оборотных средств увеличивается на      125 634 тыс. руб за 2 года. Недостаток в данном случае исчисляется значительными суммами, поэтому в короткое время покрыть этот значительный недостаток не представляется возможным. Происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Поэтому недостаток собственных источников компенсируется за счет долгосрочных и преимущественно краткосрочных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

Для оценки относительных  показателей финансовой устойчивости составим таблицу 10.

 

Таблица 10 - Оценка относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Новый завод ЖБК» за 2009-2011 гг.

 

№	Название коэффициента	Статьи баланса	Нормативное значение	2009	2010	2011
1	К. обеспеченности СОС	(490-190)/290	> 0,1	-1,00	-0,63	- 0,69
2	К. обеспеченности запасов  СОС	(490-190)/(210+220)	0,6-0,8	-3,55	-2,45	-1,00
3	К. маневренности СК	(490-190)/490	0,2-0,5	-2,70	-2,32	-2,21
4	Индекс постоянного  актива	190/490		3,70	3,32	3,21
5	К. соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	290/190		0,726	1,10	0,99
6	К. имущества производственного  назначения	(190+210+220)/300	>0,5	0,69	0,61	0,85
7	К. автономии	490/700	>или= 0,5	0,16	0,15	0,16
8	К. финансового левериджа	690/490	<1	3,47	4,19	3,51
9	К. самофинансирования	490/690	>1	0,29	0,24	0,28
10	К. финансовой напряженности	690/700	<0,5	0,54	0,60	0,55
11	К. финансовой устойчивости	(490+590)/700	>0,6	0,45	0,40	0,45
12	К. прогноза банкротств	(290-690)/700	должен снижаться	-0,12	-0,07	-0,05