Сравнительный анализ методов оценки финансового состояния предприятия

Сравнительный финансовый анализ российских компаний практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступных средне отраслевых показателей, а ведь имея такие отраслевые показатели можно выяснить, в чем заключаются сильные и слабые стороны работы компании и насколько эффективна ее деятельность, а также оценить перспективы ее развития в отрасли.

Наконец, исходная отчетность анализируемых компаний искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом  влияют не на вертикальный, а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансового состояния компании является расчет сопоставимых цен на основе применения официальных показателей-дефляторов.

Таблица3.

Таким образом однозначно определить оптимальную методику оценки финансового состояния невозможно. Прежде всего это объясняется различными, а иногда и противоположными результатами, к которым приводит расчет по различным методикам.  

Заключение

Рыночные условия хозяйствования актуализировал ряд принципиально  новых проблем, одной из которых  является проблема несостоятельности  предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости. В период финансового кризиса обеспечение  финансовой устойчивости приобретает  особое значение.

Финансовая устойчивость - это состояние предприятия, при  котором риски внешнего воздействия  на его финансовое положение сводятся к минимуму и обеспечивается высокий уровень управления финансовыми ресурсами предприятия, характеризующийся достаточными коэффициентами финансовой устойчивости.

Стратегическое управление финансовой устойчивостью можно  представить как воздействие  управляющей подсистемы на финансово-экономический  потенциал предприятия, трансформирующее его структуру развитие в сторону  упорядочивания денежных потоков, путем  взаимодействия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.

Частью системы стратегического  управления финансовой устойчивости является диагностика финансового состояния  предприятия. К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально  сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень  зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности. В ходе исследования был проведен анализ факторов влияющих на финансовое состояние предприятия. Было предложено выделять внутренние факторы и внешние факторы, которые  в свою очередь подразделяются на факторы прямого воздействия (микросреда) и факторы косвенного воздействие (макросреда). Основные факторы внутренней среды предприятия, определяющие тип  финансовой устойчивости это:

- структура источников образования имущества предприятия в соотношении со структурой имущества предприятия;

- доля собственных средств в финансировании оборотных активов (запасов и затрат);

- наличие ликвидных активов для обеспечения платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Основные факторы внешней  микросреды предприятия это: отношения  с поставщиками, состояние и потребность  в привлечении капитала (отношения  с инвесторами); трудовые ресурсы; потребители, конкуренты, законодательство и государственные  органы.

Основные факторы внешней  макросреды среды предприятия это: состояние экономики, технология, социокультурные  факторы, политическая обстановка.

В ходе исследования было уделено  внимание вопросам стратегического  управления финансовой устойчивостью. С целью обоснования необходимости построения системы управления финансовой устойчивостью был проведен анализ состояния отдельных отраслей промышленности.

Таким образом были проанализированы основные модели с помощью которых можно оценить финансовой состояние предприятия и спрогнозировать вероятность банкротства.

На практике широко применяется  анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов), направленный на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования. По ряду показателей выработаны нормативы, характеризующие предприятие позитивно и негативно.

Однако, в большинстве  случаев показатели, оцениваемые  при анализе, однозначно интерпретировать нельзя. Это связано со спецификой отраслей экономики, с состоянием экономической  среды, в которой они работают. Любое лицо, заинтересованное положением компании (руководитель, инвестор, кредитор, аудитор и т.д.) не довольствуется простой количественной оценкой показателей. Ему необходимо оценить риск банкротства по значениям показателей выделенной группы. Показателей много, изменяются они зачастую разнонаправленно, поэтому набор всех исследуемых финансовых показателей «сворачивается» в один, по значению которого можно судить о степени благополучия компании.

В западной практике широкое  распространение получила модель Альтамана и её модификации(модель Спрингейта, Фулмера, ТАффлера, Тисшоу, Лиса, Чессера). Модели были разработаны в экономических условиях отличных от российских, потому их использование может приводить к значительным отклонениям прогноза от фактических данных. Поэтому для получения объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия, возникает необходимость создания эффективной методики оценивания неплатежеспособности, адаптированной к условиям конкретной отрасли и является сравнительно недавно разработанная модель Давыдовой-Беликова. Кроме того, российские экономисты Р.С. Сайфуллин, Г.Г. Кадыков, О.П. Зайцева, М.А. Хайдарова строили модели типа Альтамана.

Таким образом, однозначно определить наиболее оптимальную  методику оценки финансового состояния  невозможно. Прежде всего, это объясняется  различными, а иногда и диаметрально противоположными результатами, к которым  приводит расчет по различным методикам. Кроме того, выявлена необходимость анализа методик на основе достаточно большого количества предприятий.

Список  литературы

1. Барногльц С. Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, М.:1986Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - М: Ника-Центр, 2006. - 448с.
2. Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. - Киев: Эльга, 2006.
3. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - М: Ника-Центр, 2008. - 512с.
4. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия //финансовый менеджмент. – 2003. - №4
5. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - М.: Велби, 2008. - 336с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 560с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 430с.
8. Попов Р.А. антикризисное управление: Учебник/ Р.А. Попов. – М.; Высшая школа, 2003.
9. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. Финансы и статистика. – 2005
10. Яковлева И.Н. как спрогнозировать риск банкротства компании// «Справочник экономиста». – 2008. - №4

Приложение.

Бухгалтерский баланс за 2008 год

Бухгалтерский баланс за 2009 г.