Влияние мировой валютной системы на национальную экономику России

“Бычьи” рынки не должны опускаться ниже основания предыдущей четвертой  волны.

Волна 4 не должна перехлестываться с  волной 1

Основными аспектами теории волн Элиота являются (в порядке значимости): форма волны, соотношение волн и время.

Кроме того, в самом общем виде система приложения чисел Фибоначчи  к рынку FOREX работает следующим образом.

Рис. 23

Методика прогностических расчетов строится на том, что численное соотношение  значений “движение – откат” должно давать коэффициенты “золотого сечения”, то есть:

• 1,618; 2,618; 4,236 (при движении);
• 0,618;’ 0,382; 0,236 (при откате);

Эти численные значения и представляют собой те важные уровни, которые  рынок “вспоминает” по ходу изменения  цен. Именно на них ориентируется  трейдер в своей игре.

Наиболее простое употребление числа Фибоначчи находят при  расчете уровня отката (retracement) или  отскока (rebound). Так как цены не могут  непрерывно расти или падать продолжительное  время, после каждого их изменения  существует той или иной величины откат в противоположную сторону. Особенно ярко это явление видно после сильного и продолжительного движения. При этом откат 33% наиболее вероятен, а откат 66% наименее вероятен (рис. 24).

Рис. 24

Использование последовательности Фибоначчи  позволяет увеличить наиболее вероятную нижнюю границу с 33% до 38,2% (число Фибоначчи 0,382) и в то же время уменьшить наименее вероятную дальнюю границу с 66% до 61,8% (число Фибоначчи 0,618). Достижение уровня в 38,2% происходит чрезвычайно часто, что обусловлено огромной популярностью теории Эллиота. Действительно, поскольку большинство участников рынка ожидает именно такой откат, именно он и происходит.

Расчет уровней откатов и  отскоков – достаточно простое занятие, что делает этот анализ привлекательным. Кроме того, откаты и отскоки действуют как на главных трендах, так и на вторичных и краткосрочных. Таким образом, их можно наблюдать на недельных и часовых графиках.

В заключении нужно отметить, что  коснувшись основных принципов и  инструментов используемых в техническом анализе, для прогнозирования тенденций развития цен на рынке Forex можно сделать основной вывод, что технический анализ основан на следующих основных принципах:

• технический анализ представляет собой выявления направления курса валют через графический и математический анализ и является одним из основных инструментов в выявлении тенденции на рынке валют;
• рыночные цены являются отражением желаний и действий всех участников рынка;
• графики объема и цены отражают каждую сделку, совершенную многотысячной армией трейдеров, что дает возможность для анализа валютного рынка в полном его объеме;
• цена движется в одном направлении – это предположение является основой для трендового анализа и служит стержнем всего технического анализа.

Как видно из вышеописанного, обладая основными методами анализа – фундаментальным и техническим, можно прогнозировать динамику валютных цен на рынке Forex, но непременным требованием качественной оценки рынка, является высокая оперативность в двух вопросах: в получении свежей информации о движении курсов валют и цен и в осуществлении сделок на рынке. Промедление даже на долю секунды порой может привести к немалым денежным потерям. Поэтому технология торговли валютой на рынке Forex предполагает наличие, как минимум двух непременных атрибутов, а именно:

1. Информационную систему, работающую в режиме реального времени, необходимую для получения оперативной информации о движении курсов и цен (причем котировки должны быть представлены как в цифровой, так и графической форме, поскольку последняя более удобна для восприятия и анализа).
2. Коммуникационную систему, обеспечивающую передачу распоряжений.

Правильно выбранная технология, оптимальная  для инвестора, во многом обеспечивает наибольшую эффективность дилинга, поэтому в следующей главе, проанализируем основные системы обеспечения торгов на рынке Forex.

2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ТОРГОВ НА РЫНКЕ FOREX

2.1. ХАРАКТЕРИСТИКА И ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ СЛУЖБ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ

Наличие доступа в режиме реального  времени к данным по различным  финансовым инструментам (цены, котировки, ставки и т. д.), которых насчитывается несколько тысяч, а также к деловым, экономическим и политическим новостям, влияющим на текущую конъюнктуру, – основа работы на финансовых, товарных и фондовых рынках. Сегодня в мире действуют более 50 телекоммуникационных служб финансовой информации (СФИ), наиболее известными из которых являются агентства Reuters и Bloomberg, концерн Dow Jones, компании SQG International, Tenfore, Knight-Ridder Financial, ICV и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ. Активную роль в формировании внутренней информационной среды России играют и отечественные СФИ, специализирующиеся на внутренних фондовом и финансовом рынках (AK&M, “Финмаркет”, “РосБизнесКонсалтинг”, “МФД-Инфоцентр”, агентства “Соболев”, “Прайм”, “Интерфакс”, Skate Press и др.) [Соломатин Е. Информационное пространство финансовых рынков//(С)].

Каждая из СФИ находит свою “экологическую нишу” в широком спектре предоставляемых  потребителю услуг, дифференцированных по содержанию, качеству, форме представления информации и цене. Конкуренция между ними выгодна банкам, заинтересованным в альтернативной объективной информации.

Чрезвычайно важно, что СФИ не только формируют поток данных. Разрабатывая идеологию доступа к рынкам, задавая правила игры, поддерживая стандарты, развивая коммуникационные сети и предоставляя в пользование инфраструктуру для проведения операций и транзакций, они играют важнейшую, если не определяющую, роль в формировании технологической среды, в которой “варятся” участники рынка. Растущая доступность информационных услуг в сочетании с механизмом маржевой торговли повысила информационную прозрачность рынка и снизила требуемый для выхода на него ценовой ценз. Это расширяет круг реальных участников рынка, делая его более ликвидным и прогнозируемым, что, в свою очередь, привлекает новых инвесторов.

Основными клиентами зарубежных СФИ  в России являются:

• банки, проводящие активные дилинговые операции (покупка–продажа различных активов с целью извлечения прибыли на разнице курсов);
• независимые дилинговые центры, предоставляющие информационные услуги сторонним клиентам;
• крупные производственные компании, отслеживающие текущую ситуацию на профильных биржевых и финансовых рынках для планирования своей деятельности и накапливающие собственную базу данных;
• западные компании (в том числе инвестиционные фонды), предпочитающие иметь источники независимой и качественной информации и использующие передовые технологии ее анализа;
• активные игроки (в основном на рынке FOREX), включая юридических и физических лиц, имеющих возможность оплатить собственный информационный канал;
• юридические лица, расширяющие спектр своих инвестиций (пенсионные фонды, страховые компании, производственные и финансовые холдинги и др.);
• российские информационные агентства и некоторые государственные структуры.

Сервис, предоставляемый российским клиентам СФИ, включает продажу или  аренду следующих основных продуктов  и услуг:

1. Собственно информационного потока, состоящего из набора “информационных  страниц”:

• текущих котировок финансовых инструментов (обменные курсы спот для различных валют мира, кросс-курсы, курсы “форвард”, депозитные ставки, различные производные, включая FRA, SWAP, валютные опционы и опционы на межбанковские ставки, цены на драг. металлы, казначейские и долговые обязательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, цены биржевых рынков энергоносителей, а также сырьевых и производственных товаров, индексы, производные финансовые инструменты и многое другое), поступающих в режиме реального времени и формируемых на

основе сети контрибуторов (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т. п.).

• блока финансово-экономических, деловых, политических и светских новостей, комментариев и аналитических материалов (в основном в телексной, голосовой и телевизионной форме), получаемых от собственной корреспондентской сети либо приобретаемых у независимых информационных агентств на договорной основе.

2. Средств приема, отражения и  обработки информации, включающих:

• приемник-декодер цифрового сигнала;
• комплект вычислительной техники (сервер, персональный компьютер, рабочая станция и т. п.) с установленными программными средствами (ряд СФИ устанавливают свои системы на ПК пользователя);
• специализированное прикладное ПО (графика, средства технического анализа и генерации отчетов, системы планирования операций, управления рисками и поддержки принятия решений, доступ к базам данных и т. д.), которое арендуется у СФИ.

3. Технологий и оборудования  для оснащения дилинговых залов и проведения финансовых операций, включающих:

• транзакционные системы;
• специализированные аппаратные решения (телефонные станции для дилинга, коммутационные системы и др.).

4. Программного обеспечения для  интеграции потоков данных от  различных СФИ и организации взаимодействия транзакционного оборудования дилинговых залов с информационными, расчетными и управляющими внутри банковскими системами на основе единого протокола – так называемых открытых информационных платформ, приобретаемых пользователем.

5. Интерактивных услуг с использованием Internet-технологий.

Как видим, важнейшим механизмом функционирования финансовых рынков является взаимодействие трех “китов”: участников, информационных систем и технологической среды. Уделив внимание первому из них, проведем анализ остальных, в первую очередь зарубежных СФИ, уже представленных в России, и в определенной степени, рассматриваемых как эталонные.

Агентство Reuters

Reuters – патриарх рынка информации. Хотя предоставляемые им услуги  достаточно дороги, они являются эталоном качества (говорят, что есть новости Reuters, а есть – все другие), а в нише транзакционного оборудования – стандартом де-факто в Европе (включая Россию) и Америке. Агентство использует оба вида связи, но при потере информации ее оперативное восстановление возможно лишь при наличии ВК. Информационный поток имеет записе-ориентированную структуру, что обеспечивает пользователю возможность фильтровать информацию и формировать собственные базы данных. Исторические данные (котировки) обновляются каждые 15 мин.

Агентство занимает традиционно прочные  позиции в Европе, где имеет  широкую сеть банков-контрибуторов (особенно по немецкой марке), но в США  уступает Dow Jones. Владеет собственной  мировой корреспондентской сетью. Любой клиент, приобретший соответствующее оборудование, получает код в системе и может иметь собственную страницу, куда заносятся котировки и другая информация. Солидные банки получают статус маркет-мейкеров, чьи котировки формируют рынок. В России среди них Внешторгбанк, “Московский народный” (Лондон), МФК и ряд других.

Reuters имеет в России более  1000 клиентов: пользователями его  услуг еще со времен СССР  были ТАСС и крупные государственные  банки, а второй круг его  клиентов сложился в начале 90-х  годов в процессе перехода кадров государственных банков в коммерческие структуры. На данный момент Reuters по сравнению с другими СФИ имеет наивысший рейтинг в российских банковских кругах. Один из факторов, способствующих этому, – высокопрофессиональная служба технической поддержки.

Основными продуктами Reuters являются: [Информационное обеспечение рынка FOREX //(С)Forex Club, 1999.]

• Информационные системы серии 2000 (Money 2000, Markets 2000 и др.), охватывающие весь спектр инструментов финансового, биржевого, товарного и фондового рынков;
• Системы технического анализа в реальном времени Reuters Technical Analysis и Reuters Graphics 3.5 Professional;
• Рабочая станция ATW (Adwanced Trader Workstation), работающая в среде UNIX и включающая систему регистрации сделок, ведения позиции, комплексного анализа и управления финансовыми рисками Kondor+ (новое поколение рабочих станций представлено системой Kobra);
• Система осуществления транзакций Dealing 2000-1, работающая в сетях с протоколом Х.25 и при наличии ВК предоставляющая возможность прямого выхода на более чем 5 тыс. финансовых организаций, подключенных к сети Reuters (банк-подписчик получает буквенный код, позволяющий установить соединение за 1-2 с), благодаря которой абонент может получать и передавать котировки, заключать сделки и обмениваться информацией в режиме двусторонней телексной связи. Система поддерживает конверсионные сделки, привлечение и размещение кредитных ресурсов, а также сделки спот, FRA, SWAP и ряд других. Для проведения аналогичных операций на внутреннем российском рынке поставляется упрощенный вариант – система Reuters Domestic Dealing;
• Triarch-2000 – открытая информационная платформа, работающая под ОС UNIX и ориентированная на управление потоками данных в крупном дилинговом зале (десятки рабочих мест) и их интеграцию с внутри банковскими расчетными и информационными системами;
• Prism+ – система аналоговой коммутации потоков данных, позволяющая эффективно использовать многотерминальные конфигурации в рамках единого рабочего места;
• Wyatts – специализированная телефонная система для дилингового зала.

В 1996 г. начались поставки нового ряда продуктов для валютного, денежного  и финансового рынков, известных под названием “Серия 3000″ и работающих в среде Windows. Помимо информации в режиме реального времени продукты этой серии содержат в рамках одной интегрированной среды обширную историческую базу данных и аналитические приложения. В отличие от “Серии 2000″, спутниковой связи для работы с продуктами “Серии 3000″ уже недостаточно: требуется выделенный канал связи до коммуникационного центра агентства в Москве. Заметим, что при использовании ВК Reuters обеспечивает дистанционное обновление программного обеспечения и контролирует корректность использования информационных потоков.