Влияние мировой валютной системы на национальную экономику России

Предположим, что марка дорожает. В какой-то момент игрок решает, что  далее она дорожать не будет. Тогда  игрок распоряжается продать марку. Позиция закрывается (за закрытие позиции также вносится определенная сумма). К депозиту игрока прибавляется выигрыш. В случае, если игра окажется неудачной, необходимо довнести сумму проигрыша; либо, как только проигрыш превысит сумму собственных средств игрока, банк незамедлительно закроет счет. Он будет пребывать в замороженном состоянии до тех пор, пока клиент не пополнит сумму до необходимого страхового депозита. Впрочем, сам игрок может установить допустимый уровень потерь и отдать распоряжение, чтобы в случае, если потери составят, скажем, 30% от внесенного игроком депозита, позиции автоматически закрывались. И это распоряжение, которое на профессиональном языке называется stop loss, будет исполнено автоматически.

Брокерские услуги.

Если клиент чувствует свою недостаточную  подготовленность для выхода на мировой  рынок, можно воспользоваться услугами брокера. В его обязанности входит фиксирование факта покупки (продажи), подсчет выигрыша (или убытков) и  вычитание причитающихся центру процентов.

Услуги брокера обойдутся в 2 – 3% от стоимости сделки. Однако при  работе с клиентом брокер оказывается  в классической ситуации, которую  называют “конфликтом интересов”: с одной стороны, он должен заботиться о росте благосостояния клиента, а с другой – банку не выгодно, чтобы выигрыш был слишком большим.

Предусмотрен еще один вариант  брокерского соглашения: брокер на заранее оговоренных условиях (например, определенного минимума игровых  потерь) далее действует самостоятельно, извещая время от времени клиента о текущем положении дел. Такие услуги обойдутся клиенту в 70% дилинговых выигрышей. В этом случае не стоит надеяться на то, что брокер будет делать все, чтобы получать максимальные выигрыши. Он может выстроить такую цепь операций, которые заставляли бы свой банк выплачивать как можно меньше выигрышей игроку. Кроме этого, брокер может вести счет так, что каждый день получается потеря, пусть небольшая, но счет постоянно идет на убыль. В этом случае от его услуг лучше отказаться: такая ситуация хуже, чем крупный разовый проигрыш.

Конкуренция на рынке дилинговых услуг.

Перечисленные выше факторы способствуют ужесточению конкурентной борьбы за клиентов на рынке дилинговых услуг. В последнее время некоторые  дилинговые центры стали менять своих иностранных контрагентов в финансовой схеме на российские банки. Более того, в ближайшее время конкуренция затронет и сами банки, число которых на рынке валютного дилинга постоянно увеличивается. Уже сейчас независимые дилинговые центры всерьез задумываются о том, с кем работать. Например, один из них, “Антверп”, собирался работать через банк “Российский кредит”, однако в итоге выбор остановился на МДМ-банке, что объясняется более выгодными условиями работы с последним. Условия для клиентов различаются не только размерами сумм страхового депозита, но и условиями предоставления кредитного плеча. Например, иностранные компании, выступающие в качестве финансового посредника (IFTN, Global Forex), наряду с комиссионными взимают еще и плату за предоставление этого плеча. Большинство же российских банков не только не взимают платы за плечо, поскольку основной доход они получают за счет оплаты проводимых операций и поэтому стимулируют активную деятельность клиента, но дополнительно еще и начисляют проценты, правда, как правило, небольшие, на клиентский депозит.

Плюсы и минусы торговли через дилинговый центр.

Для клиента дилингового центра дилинг имеет свои плюсы.

Во-первых, инвестировав часть средств  инвестиционного портфеля на МВР  можно его диверсифицировать: динамика курсов мировых валют пока практически никак не связана с конъюнктурой российского финансового рынка.

Во-вторых, на МВР можно неплохо  заработать. Обычно амплитуда колебаний  котировок валют незначительна  – какие-то доли процента. Однако кредитное  плечо позволяет эффект этих колебаний усилить в десятки раз. Так, например, если кредитное плечо составляет 1:100, а курс фунта стерлингов в течение дня повысился на 0,1% – с 1,53 до 1, 53153 доллара за 1 фунт стерлингов (колебания в течение дня зачастую бывают и более сильными), то купив утром английскую валюту на 1 млн. долларов (исходя из страхового депозита 10 тыс. долларов), вечером ее уже можно продать за 1,001 млн. долларов, т. е. получить 1 тыс. долларов, или 10% прибыли за день. [Гришанков Д., Сиваков Д. Дилинг по-русски. //Эксперт, 1995, №8, с. 24.]

В-третьих, конъюнктура мировых  валютных рынков не подвержена силовому и волевому воздействию, характерному для российского рынка. Т.е. эти  рынки более спокойны и прогнозируемы.

Наряду с вышеперечисленными преимуществами валютный дилинг сопряжен с большим количеством рисков, которые можно разделить на игровые и неигровые. Они заключаются прежде всего в том, что, хотя динамика мировых валют вялая, однако от этого предсказать ее не менее, а порой и более сложно. Кроме этого, нельзя забывать, что российский игрок, для которого и марка, и доллар – внешние валюты, оказывается в заведомо неравных условиях по сравнению с немцами и американцами, которые хорошо чувствуют слабости своих валют и тем не менее, за редкими исключениями, не получают астрономические прибыли. Дабы минимизировать игровой риск, имеет смысл, особенно на первых порах, обратиться к помощи профессионалов. Они могут реализовать такие стратегии игры, которые позволяют минимизировать, например, вероятность проигрыша (естественно, при потере доходности), максимизировать вероятность получения заранее намеченной доходности и т. д.

В качестве неигровых рисков можно  выделить следующие три:

1. Эффект “казино”. Даже если  игрок угадывает динамику котировок  с вероятностью 1/2, то это отнюдь не означает, что результат игры будет нулевым и игрок останется при своих деньгах. Спрэд между котировками на покупку и продажу и комиссионные за проведение операций довольно быстро превысят страховой депозит (это – доля крупье, если проводить аналогию с казино). Поэтому, чтобы операции были выгодными, движение курса в сто пунктов должно превышать комиссию банка за двойную конвертацию. Если это требование не удовлетворяется, необходимо ориентироваться на более солидные колебания. Однако в любом случае комиссия, которая составляет более 150 пунктов за одну операцию неприемлема – слишком долго придется ждать благоприятного момента.

2. Работая на валютном рынке  через цепочку посредников, игрок  рискует заняться так называемым  “кухонным” дилингом. А именно, в надежде на то, что игрок рано или поздно все равно проиграется (а этому можно посодействовать, увеличивая спрэд и комиссионные), дилинговый центр или один из его контрагентов может не вести реальных операций, а лишь имитировать их. Если игрок проиграется, то “владелец кухни” получает дополнительную прибыль плюс экономию на накладных расходах, связанных с неосуществлением операций. А если игра будет удачной, то ему придется выплачивать в счет выигрыша свои деньги, а сможет ли он это сделать, зависит от его финансовых возможностей.

3. Риск, связанный с цепочкой  посредников. Даже при самом  добросовестном отношении посредников  к взятым на себя обязательствам  они не гарантированы от финансового  краха. А когда посредников  несколько, то вероятность сбоя многократно увеличивается. Наилучшим вариантом является заключение договора не с западным, а с российским банком, поскольку за его финансовым состоянием следит Центральный банк.

Однако не стоит драматизировать  ситуацию и отрицать возможность  реальной игры через крупные западные банки. Можно проводить операции и на полном доверии. Важно лишь осознавать ту степень риска, которая существует для инвестора, пользующегося услугами посредника, о финансовой устойчивости которого он имеет весьма неясные представления.

3.3. КОММЕРЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ОРГАНИЗАЦИИ ДИЛИНГОВОГО ЦЕНТРА.

Деньги на FOREX’е можно зарабатывать не только, торгуя валютой, но и помогая  торговать другим. Финансистами со всего мира давно уже отработана технология торговли на международном валютном рынке FOREX: в частности, механизм залоговой торговли с кредитным увеличением оборотного капитала 1 к 100 (margin trade with leverage 1:100). Что же касается этого проекта, то условия торгов выгодно отличаются от условий коллег по цеху тем, что наряду с обслуживанием крупных клиентов, центр способен работать и с депозитами от 100 долларов США. Клич несется по Уолл-Стрит: “Сфера влияния крупного московского дилингового центра (равно, как и всех его филиалов) распространяется на самые широкие слои экономически активных народных масс!”.

В России интерес к FOREX’у продиктован  отсутствием иных качественных финансовых инструментов и независимостью этого  рынка от внутренней политической и  экономической нестабильности. Как  известно, кризис уже сам по себе стимулирует поиск новых инвестиционных направлений. Несмотря на то, что на одной шестой части суши данный вид финансовых услуг является относительно новым, В настоящее время существуют успешно функционирующие площадки в Москве, Владивостоке, Хабаровске, Рязани, Нижнем Новгороде, Казани и Санкт-Петербурге.

Важным свойством организации  этого бизнеса является то, что  он структурно подобен конструктору ЛЕГО – изначально (априори) “предусмотрено”  его дальнейшее расширение. Другими  словами, с минимальными рисками (минимальные вложения в начальный период) возможно получить объективное представление о потенциальных доходах вашего предприятия. И если результат предварительного “прощупывания” рынка окажется положительным (чтобы он был иным, надо сильно постараться), то, по мере роста клиентской базы филиал может быть расширен до уровня стандартного дилингового центра.

Начнем с примера приблизительного расчета “сметы”:

Начальные затраты формируются  из двух основных частей:

а) Разовые (оборудование) – 1500$ (см. таблицу 1);

b) Ежемесячные (информационное  обеспечение, реклама, заработная  плата, аренда помещения) –  3000$ (см. таблицу 2).

Таким образом, стартовая сумма  вложений (a + b) не превышает 4500$.

Для более детального анализа рассмотрим в табличном варианте:

ТАБЛИЦА 1. Технические требования, стоимость оборудования

Для качественного обслуживания торговли клиентов дилинговой площадки необходимы:

а) Источник информации, поставляющий в режиме реального времени (Real time information) котировки, новости и аналитические  обзоры с различных финансовых рынков.

б) Программные продукты, обеспечивающие современный уровень технического анализа процессов ценообразования.

в) Надежные линии связи для вывода заказов на рынок.

Необходимое оборудование и его  стоимость.

Рассмотрим два возможных варианта экипировки торговой площадки:

Первый вариант – MINIMUM (сделки по телефону)	Второй вариант – STANDART (сделки через интернет и по  телефону)
Выделенная линия до интернет-провайдера 100$ Модемы к выделенной линии (2шт) 150$ Подключение к интернет-сети 100$ Компьютеры 2 шт. (по 500$) 1000$ Струйный принтер 150$ Итого 1500$	Выделенная линия до интернет-провайдера 100$ Модемы к выделенной линии (2 шт.) 1400$ Подключение к интернет-сети (64 кВит/с) 300$ Компьютер под сервер 1000$ Клиентские компьютеры (5 шт.) 2500$ Струйный принтер 200$ Firewall – защита от внешнего  доступа 700$ Маршрутизатор (486 компьютер) 300$ Итого 6500$

ТАБЛИЦА 2. Стоимость ежемесячных затрат

Информационный терминал (Real time information	Успех биржевой торговли во многом зависит от источника информации (информационного агентства).	800$
Реклама	В данном виде бизнеса является относительно низкобюджетной.	500$
Заработная плата персонала	На начальном этапе штат может  состоять из трех ключевых позиций  обслуживающего персонала: а) Секретарь, менеджер по работе с клиентами – 200$ b) Менеджер по маркетингу, преподаватель, специалист по торговле – 300$ c) Директор распорядитель – 400$ Расширение штата происходит по мере роста клиентской базы.	900$
Аренда помещения	Рекомендуемые параметры помещения: а) комната для обучения – 25 кв.м b) торговый зал (70 кв.м) c) офис (20 кв.м)	500$
Internet	Интернет традиционно используется как дополнительный источник информации и средство связи.	200$
Прочие расходы		100$
Итого		3000$

Как показывает практика, уровень дохода в размере 3000$ (уровень выхода на самофинансирование) достигается за период первых двух-трех месяцев работы филиала. Одновременно этот же период дает возможность судить о будущих перспективах развития бизнеса.

Рассмотрим развернутый расчет формирования статей дохода филиала:

ТАБЛИЦА 3. Доходы

Комиссионные сборы со сделок крупных  счетов (от 1000$)	Средний (рекомендуемый) размер комиссионных от 20$ до 50$ с одной операции.	Исходя из достаточно большой статистической базы, оценим оборот филиала: 10 счетов x 10 сделок в месяц x 30$ (комиссия со сделки) = 3000$ ежемесячно.
Комиссионные сборы со сделок мелких счетов (от 100$ до 1000$)	Рекомендуемый размер комиссионных – 5$ с одной операции.	Среднестатистический оборот филиала: 10 счетов х 15 сделок в месяц х 5$ (комиссия со сделки) = 750$ ежемесячно.
Абонентская плата за использование  рабочего места		30 человек х 50$ в месяц = 1500$ ежемесячно
Обучение		30 человек в месяц х 30$ (плата за обучение) = 900$ ежемесячно
Итого		6000$ (средний ежемесячный доход