Этапы экономико-математического моделирования

Схема формирования раб. капитала

 

 

 

 

Раб. капитал = разнице м/у чистыми тек. активами и чистыми тек. пассивами.

Чистые  текущие активы - это сумма тек. активов, уменьшенная на сумму ден. ср-в и краткоср. фин. вложений.

Чистые тек. активы показывают, какой объем фин-ния требуется  для поддержания активов, необходимых  для ведения текущей д-ти. Чистые тек. пассивы говорят о том, какой  объем активов м. б. профинансирован за счет тек. д-ти или другими словами, на сколько м. б. снижена потребность в фин-нии тек. д-ти за счет самой тек. д-ти.

Полный объем фин-ния  всей д-ти пр-тия опр-ся суммой величин  долгоср. активов и раб. капитала. В этом случае для анализа используется альтернативную форму баланса.

 

 

 

 

 

 

В левой части  баланса представлены величины, к-ые опр-ют потребность пр-ва в фин-нии, а в правой показано каким образом эта потребность удовлетворяется.

Сумма долгоср. активов  и раб. капитала, к-ая равна сумме соб. ср-в и кредитной позиции, равна чистым активам. Величина чистых активов показывает реальную величину активов компании, которые определяют потребность в фин-нии.

Кредитная позиция показывает реальную величину привлеченных кредитов, которая используется для фин-ния д-ти пр-тия.

С т. зр. бух. учета  для расчета чистых активов используется следующая формула:

Чистые активы = Активы - Обязательства

Чистые активы отражаются в форме №3 «Отчет об изменениях капитала».

Если ст-ть чистых активов окажется меньше устав. капитал, АО или ООО обязано объявить об уменьшении уставного капитала до ст-ти чистых активов. Если ст-ть чистых активов окажется меньше минимально допустимого значения устав. капитала (для АО устав. капитал должен быть не менее 1000 мрот) пр-тие должно объявить о своей ликвидации или преобразовании в другую организационно-правовую форму.

Анализ раб. капитала позволяет понять, насколько  эффективна пр-венная д-ть пр-тия и  каких рез-тов добились менеджеры  в управлении ресурсами. Кроме того, на основе анализа раб. капитала осуществляется прогнозирование прибыли и ден. потока, который компания может сгенерировать в будущем.

 

 

     #31.Сущность фин. устойчивости и показатели фин. независимости пр-тия.

Фин. устойчивость пр-тия - это такое состояние его фин. ресурсов, их распределение и использование, к-ое обеспечивает развитие пр-тия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Фин. устойчивость во многом определяется стр-рой капитала, т.е. долей соб. и заемного капитала в общем капитале. Фин. устойчивостью капитала интересуются инвесторы и кредиторы, чтобы принять решение о вложении ср-в в пр-тие или о предоставлении кредита.

Показатели  фин. устойчивости делятся на две группы:

1. Показатели, хар-щие фин. независимость пр-тия от заемных ср-в;
2. Показатели обеспеченности соб. оборотными ср-вами.  

              
1. Показатели, хар-щие фин. независимость пр-тия:

1.1. К-т автономии  (к-т фин. независимости).

 

Соб.капитал 

Кавт =   > 0,5

    Капитал пр-тия (валюта баланса) 

 

Данный к-т  показывает долю соб. капитала в совокупном капитале пр-тия или также отражает ту часть имущества, к-ая сформирована за счет соб. источников. Желательно, чтобы он был больше 0,5 для пр-тий пр-венной сферы.

На пр-тиях с высокой  долей соб. капитала кредиторы и  инвесторы охотнее вкладывают ср-ва, т.к. выше вероятность погашения долгов за счет соб. ср-в.

На пр-тиях с высокой скоростью оборота  капитала значение к-та м. б. меньше 0,5 (торговые посреднические пр-тия и предприятия пищевой промышленности).

1.2. Коэффициент финансовой устойчивости

 

Соб. капитал + Долгоср. кредиты и займы

Кфин уст = --------------------------------- ≥ 0,5

Капитал пр-тия (валюта баланса)

Отражает  долю долгоср. источников в общем капитале пр-тия. Показывает, какая часть имущества пр-тия сформирована за счет долгоср. фин. ресурсов. Наличие долгоср. фин. ресурсов повышает фин. устойчивость пр-тия, т.к. они привлекаются на срок более 1 года и направляются на формирование осн. ср-в и запасов ТМЦ.

1.3. К-т соотношения заемных и соб. ср-в (плечо фин. рычага).

 

Заемный капитал       

Кз с =  < 1    (для пр-тий пр-венной сферы)

       Соб. капитал       

 

Он отражает, сколько заемных ср-в приходится на 1 рубль соб. капитала, его рост свидетельствует об увеличении зависимости от внешних обязательств.

Для пр-тий  торговли, посреднической д-ти ко-т м.б. больше 1.

На ухудшение  данного показателя влияют: рост кредиторской задолженности, отсутствие ден. ср-в, а также банковские кредиты и просроченные ссуды.

1.4. К-т маневренности соб. капитала:

 

           Соб. капитал - Внеоборот. .активы

Кманев. =   ≥ 0,5

           Соб. капитал

 

К-т показывает какая часть соб. капитала направляется на формирование оборотных ср-в, т.е. является мобильной.

 

2.Показатели  обеспеченности соб. оборотными  средствами.

Наличие соб. оборотных ср-в обязательное условие  фин. устойчивости пр-тия. Их отсутствие означает абсолютную фин. неустойчивость (кризисную ситуацию), т.е. пр-тие находится на грани банкротства.

2.1. К-т обеспеченности соб. оборотными средствами.

 

Соб. капитал - Внеоборот. активы

Косос =  > 0,1

Оборотные активы

 

Минимальное значение данного к-та 0,1, а рекомендуемое 0,6. Он показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет соб. источников.

2.2. К-т обеспеченности запасов соб. средствами.

 

                                                  Соб. капитал - Внеоборот..активы 

Козсс = > 0,6 - 0,8

Запасы

 

Если он больше 1, то у пр-тия абсолютная фин. устойчивость. Он показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет соб. капитала. Желательно, чтобы все запасы и затраты были обеспечены соб. источниками фин-ния, т.е. должно соблюдаться след. условие:

Запасы  > Соб. капитал - Внеоборотные активы Запасы  >

Соб. капитал + Долгоср. кредиты и займы - Внеоб. активы

При погашении  краткоср. обязательств в случае если недостаточно ден. ср-в и краткоср. вложений пр-тие вынуждено будет реализовать запасы и затраты, к-ые относятся к медленно реализуемым активам. Поэтому банки при оценке кредитоспособности заемщика применяют к этим статьям понижающие к-ты от 0,2 до 0,5. Кроме того распродажа запасов и затрат нарушает бесперебойность хоз. д-ти и значительно сокращает объем пр-ва (вплоть до остановки).

Показатели  фин. устойчивости необходимо рассчитывать на начало и на конец анализируемого периода, за ряд периодов, выявить тенденцию их изменения и сделать соот-щие выводы. Эти показатели рассчитываются на основе данных бух. баланса.

Ув-е соб. капитала, повышающее фин. устойчивость пр-тия, м.б. осуществлено:

1. Путем ув-я устав. капитала (в АО это выпуск (эмиссия) акций, в ОО – доп. взносы учредителей)
2. Путем реинвестирования прибыли, т.е. ув-я накопленной части соб. капитала. Она зависит от политики распределения чистой прибыли. Если преимущественная часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов, тогда соб. капитал будет расти медленными темпами.

 

 

#32. Расчет и анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (СОС)

 

Наличие СОС опр-ся по данным баланса как разность м/у соб. капиталом и внеоб. активами. Расчет соб. капитала орг-ции может осущ-ся 2-мя методами:

1) приниматься как  итог раздела III баланса «Капитал и резервы»

2) опр-ся как сумма  итого раздела III баланса «Кап. и резервы» «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

В процессе анализа рассм-ся динамика СОС, опр-ся абс. и относит. отклонения от плана и фактических  данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа фин. устойчивости проводится сравнение величины СОС с потребностью орг-ции в запасах. Сравнение темпов роста этих пок-лей позволяет судить об обеспеченности орг-ции СОС.

Для опр-ния доли участия  соб. ср-в в формировании оборотных  активов орг-ции рассч. след. пок-ли:

2.1. К-т обеспеченности соб. оборотными средствами.

 

Соб. капитал - Внеоборот. активы

Косос =  > 0,1

Оборотные активы

 

Минимальное значение данного к-та 0,1, а рекомендуемое 0,6. Он показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет соб. источников.

2.2. К-т обеспеченности запасов соб. средствами.

 

                                                  Соб. капитал - Внеоборот..активы 

Козсс = > 0,6 - 0,8

Запасы

1.4. К-т маневренности соб. капитала:

 

           Соб. капитал - Внеоборот. .активы

Кманев. =   ≥ 0,5

           Соб. капитал

 

К-т показывает какая часть соб. капитала направляется на формирование оборотных ср-в, т.е. является мобильной.

 

#33. Показатели оборачиваемости активов

В ходе анализа рассматривают оборачиваемость всех активов (всего капитала) в том числе оборотных активов (оборотного капитала) и отдельных видов оборотных активов. Все активы, т.е. весь капитал на пр-тия пр-венной сферы совершают один кругооборот за несколько лет, тогда как оборотные активы делают несколько оборотов за 1 год.

На оборачиваемость всего капитала очень сильно влияет стр-ра активов: чем выше доля внеоборотных активов, тем медленнее оборачивается весь капитал пр-тия

Для анализа  используются следующие показатели оборачиваемости:

 

1. К-т оборачиваемости (скорость оборота).   (измеряется в разах)

 

           Выручка о  реализ. (форма №2)

Коб. =  

                                                    Ср. величина активов (обор. активов)

 

Он показывает кол-во полных оборотов, совершаемых  оборотным капиталом за анализируемый  период. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных ср-в, а значит, эф-ть использования оборотных ср-в улучшается

Ср. величина активов рассчитывается по среднеарифметической:

(Ан.г. + Ак.г.) / 2,   Ан.г. – активы на  нач. года….

или по ср. хронологической. Ее лучше использовать для расчета ср. остатков оборотных ср-в:  (О1/2  + О2  +  О3  +….+ Оn/2)  /  (n – 1),  О – остатки оборотных ср-в

2. Продолжительность (длит-ть) одного оборота. (изм-ся в днях)

 

        Продолж-ть расч. периода       Т (360, 180, 90)      360 * Ср. величина активов

Д = ----------------------------------- =  --------------------- =  ------------------------------------

                           Коб.                                    Коб.                          Выручка от реализ.

 

Анализ оборачиваемости  необходимо осуществлять за ряд смежных  периодов, минимум за 2 года, определяя  абсолютное отклонение и темпы роста показателей.

Если число  оборотов ув-ся, значит оборачиваемость  ускоряется и наоборот, если длит-ть одного оборота ув-ся следовательно оборачиваемость замедляется.

Для выявления причин изменения и, прежде всего, сокращения оборачиваемости текущих активов необходимо проанализировать показатели оборачиваемости:

а) нормируемых и ненормируемых оборотных ср-в;

б) отдельных элементов оборотных ср-в, а именно запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Такой анализ позволит установить, за счет каких  частей оборотных ср-в произошло замедление или ускорение оборачиваемости. Это даст возможность, принять необходимы меры к ликвидации причин замедления оборота.

 

3. Анализ  оборачиваемости запасов.

Для пр-венного процесса на пр-тии необходимы оборотные ср-ва, которые функционируют в форме пр-венных запасов, незавершенного пр-ва и готовой продукции.

Длительность 1 оборота пр-венных запасов показывает период хранения запасов в днях или сколько в среднем дней происходит с момента поступления запасов материалов на склад до момента их отпуска в пр-во.

 

                           Ср. величина пр-венных запасрв * Т

Допз =  

                                                                     Себ-ть реал. прожукции

 

Длительность  оборачиваемости незавершенного производства - это продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию, она определяется аналогично предыдущему показателю.

 

Для готовой продукции  длительность одного оборота: сколько в среднем дней хранится готовая продукция с момента поступления на складе до момента отгрузки покупателям:

                              Ср. величина гот. продукции * Т