Анализ эффективности финансовой деятельности ОАО «Газпромнефть - Ноябрьскнефтегазгеофизика»

 

 

4.2 Мероприятия по повышению эффективности финансовой деятельности ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика»

Исходя из результатов исследования, приведенных в данной работе, в качестве мер, способствующих повышению эффективности финансовой деятельности предприятия, можно предложить следующие группы мероприятий:

1. Оптимизация  платежно-расчетной дисциплины. Сюда  можно включить следующие мероприятия: 

- контроль за дебиторской задолженностью с целью недопущения просрочки платежей.

Наблюдается рост дебиторской задолженности на 19424 тыс. руб., а также периода ее погашения на 14,91 дн.. На данный момент период погашения дебиторской задолженности составляет 65 дней, что в 2 раза превышает норму (30 дн.). Рассотрим основных дебиторов Общества, сведения о задолженности Обществу организаций группы Газпром в таблице 4.1.

 

Таблица 4.1 - Сведения о задолженности Обществу организаций группы Газпром

Наименование организации	Задолженность на 2009 год, тыс. руб.
	На  01.01.09	На 31.12.09
ООО «Газпром добыча Ноябрьск»	5125	5769
ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегаз»	161244	71209
ООО «Газпромнефть – Хантос»	71564	74341
ООО «Газпромнефть – Восток»	8581	4676
ОАО «Газпромнефть»		135165
Прочие	309	462
ООО «Сервисная буровая компания»	27794	17306
Прочие	370	344
Всего	274987	309272

 

Таким образом, период погашения по данным задолженностям:

- ООО «Газпром  добыча Ноябрьск» - 1 дн;

- ООО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегаз» - 20,45 дн.;

- ООО «Газпромнефть – Хантос» - 12,9 дн.;

- ООО «Газпромнефть – Восток» - 1,2 дн.;

- ОАО «Газпромнефть» - 11,5 дн.;

- ООО «Сервисная  буровая компания» - 4 дн.

Из рассчетов мы видим, что отдельно по предприятиям группы Газпром средний период погашения дебиторской задолженности 17 дней, что говорит об отсутствии просроченых платежей.

Также рассчитаем коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

Коэффициент рассчитывается как отношение средней дебиторской  задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации.

Коэффициент погащаемости дебиторской задолженности Общества составил 0,18, что предприятие не имеет проблем с дебиторами. Однако, контроль по недопущению просрочек дебиторской задолженности можно рекомендовать как дополнительное, профилактическое мероприятие, это необходимо вследствие имеющейся инфляции, когда всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Существуют некоторые  общие рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностю:

1. контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Соотношение задолженностей в Обществе составляет 8%, что является совсем незначительной величиной.
2. предоставление скидок при досрочной оплате - аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и период погашения дебиторской задолженности. Дело в том, что помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 30 дней,допустим, Общество предоставлит покупателям 2 %-ную скидку за оплату в срок не позднее 14 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 15,7 % [2 • 360 : (30 — 14)]. Если предприятие привлекает заемные средства под 24 % годовых, то такие условия будут для него выгодными.

В то же время для покупателя, размещающего средства в депозитах  под 14 % годовых, такая скидка также  будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован  о том, какой выигрыш он получит  от досрочной оплаты, вполне вероятно, что результатом его решения будет ускорение расчетов.

Отметим, что для предприятия  сокращение срока оплаты с 3 до i месяца в случае предоставления 3 %-ной скидки равносильно получению кредита на 2 месяца по ставке 18 % годовых [3 • 360 : (90 - 30)]. Для покупателя такие условия должны быть сопоставлены с возможностью размещения временно свободных средств. При альтернативной возможности размещения средств в депозитах под 14—16 % данный вариант (сокращение срока расчетов) является целесообразным. Следует иметь в виду, что более точный расчет целесообразности предоставления скидок покупателям будет получен в том случае, когда в его основу будет положена средневзвешенная стоимость капитала данного предприятия, характеризующая цену его финансовых ресурсов.

3. использование векселей.

Проведение предложенных мероприятий позволит улучшить состояние  платежно-расчетной дисциплины, свести к минимуму дебиторскую задолженность  и погасить часть кредиторской задолженности. Т.е., если сумма дебиторской задолженности снизится на 13%, что позволит повысить ее оборачиваемость: Впр/ДЗ=2043385/372832=6,2. Это позволит высвободить денежные средства, которые могут быть в дальнейшем либо запущены в оборот или вложены в запасы. Сумму высвобожденных средств можно найти как:

                                                    +/-СО=В/Тк*ΔТоб=Вдн*ΔТоб                                            (67)

 Так, в результате  повышения оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,4 об. произойдет высвобождение денежных средств в сумме: 2043385/360*0,4= 2270,43 тыс. руб. Это позволит предприятию получить дополнительный доход и укрепить его финансовую устойчивость. А также снизить полный хозяйственный цикл.

Таким образом, в  результате данных мероприятий увеличение прибыли составит:

                                                         ΔП=ΔКоб*Rпр₀₈*Обдз₀₉                                                                 (68)

0,4*0,13*372823=19386,8 тыс. руб. – прибыль увеличиться на 9%.

2. Увеличить приращение рентабельности собственных средств за счет использования кредита. Так как в организации вся кредиторская задолженность состоит из краткосрочных обязательств, ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» ведет агрессивную политику управления текущими пассивами. При такой политике у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага.

Рассчитаем уровень  эффекта финансового рычага:

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС=2/3(7,99%-0)*(205753,5/189176,5)=5,79%                             (69)

Средняя расчетная  ставка процентов по заемному капиталу равна 0, так как у предприятия  нет займов и кредитов, а краткосрочная  задолженность его состоит по большей части из задолженностей перед поставщиками и подрядчиками, персоналом организации и по налогам  и сборам.

Многие западные экономисты считают ,что золотая середина близка к 30 – 50%, т.е. что эффект финансового рычага оптимально должен быть равен одной трети – половине уровня экономической рентабельности активов. Тогда эффект финансового рычага способен как бы компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу. Таким образом, чем больше разрыв между экономической рентабельностью и средней ставкой процента, тем меньшую долю приходиться отводить на заемные средства для подъема рентабельности собственных средств.

Значит, для достижения ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» 33 – процентного соотношения между эффектом финансового рычага и экономической рентабельностью активов (когда сполна используются возможности налоговой экономии, но еще не «перекомпенсации») следует иметь:

- плечо финансового  рычага 0,75 при ЭР=3СРСП;

- плечо финансового  рычага 1 при ЭР=2СРСП;

- плечо финансового  рычага 1,5 при ЭР=1,5СРСП.

На сегодняшний  день (т.е. пока без кредита) предприятие  обходится и без средней расчетной  ставки процента. Например, ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» устанавливает приемлемый уровень эффекта финансового рычага 33%, значит, плечо финансового рычага 1,5 при ЭР=1,5СРСП и исходя из этого рассчитываем желательную ставку и сумму процентов по будущему кредитному договору, вводя, если нужно, прогнозируемый уровень экономической рентабельности:

- доведем плечо финансового рычага до 1,5: Общество может взять кредит в размере 78011,25 тыс. руб.;

- СРСП по данному  кредиту будет составлять: 33%=2/3(ЭР-СРСП)*1,5=2/3(1,5СРСП-СРСП)*1,5, СРСП=66%.

- экономическая  рентабельность увеличилась до 99%.

Однако, при решении  вопросов, связаных с получением (и предоставлением) кредитов на тех или иных условиях с помощью формулы уровня эффекта финансового рычага. Надо исключать кредиторскую задолженность из всех вычислений, так как она чуть ли не удваивает эффект финансового рычага, дает серьезное приращение к рентабельности собственных средств и уровню дивидендов.

3. Снижение себестоимости выполненных работ за счет экономии материальных затрат.

В ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» наблюдается перерасход затрат на 1 рубль выполненных работ. Возможно это связано с возникновением так называемых непредвиденных расходов. В этом случае, на основании отраслевой практики в зависимости от стадии и вида геологоразведочных работ Обществу предлагается разработанные нормативные показатели для создания резерва на непредвиденные работы и затраты (таблица 4.2).

 

Таблица 4.2 – Резерв на непредвиденные работы и затраты

Стадия, вид геологоразведочных работ	Размер резерва в % от стоимости работ по объекту, включая подрядные работы	Рекомендуемый размер резерва в тыс. руб ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика»
Поисковые и поисково-оценочные работы, предварительная разведка месторождений	До 6	102169,25
Детальная разведка и доразведка месторождений	До 4	81735,4
Региональные работы, геолого-съемочные, гидрогеологические (включая мониторинг), инженерно-геологические, геофизические, опытно-методические и др. работы	До 3	40867.7

 

Таким образом, материальные затраты предприятия могут быть снижены до 31%.

Так же есть определенные нормы затрат на организацию и  ликвидацию полевых работ, которые  также могли вызвать перерасход материальных затрат в ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» и которые следует учитывать.

К организации  полевых работ относятся: комплектование партий работниками необходимой  квалификации; ожидание транспортировки  персонала к месту работы; получение  со складов необходимых инструментов, материалов, спецодежды и другого  полевого снаряжения; амортизация основных средств за период организации; проверка исправности оборудования, аппаратуры и инструментов; получение необходимых  транспортных средств; упаковка, отправка оборудования, снаряжения и материалов к месту работы; организация основных и перевалочных баз, обеспечивающих нормальную деятельность партии.

К ликвидации полевых  работ относятся: подготовка оборудования и снаряжения к отправке на базу после окончания полевых работ; амортизация основных средств за период ликвидации; разборка, демонтаж машин, оборудования , сооружений в период ликвидации; консервация материальных ценностей; ожидание обратной транспортировки персонала; сдача на склады товарно-материальных ценностей; составление и сдача материального, финансового и информационного отчетов о результатах ликвидации полевых работ.

Затраты на организацию  и ликвидацию полевых работ определяются прямым расчетом исходя из опыта работ  или по проценту от сметной стоимости  полевых работ за вычетом стоимости  наемного транспорта (включая авиационный), непосредственно связанного с технологией  производства геологоразведочных работ, включаемых в раздел сметы "Полевые  работы". В последнем случае рекомендуются следующие нормативы в зависимости от специфики геологоразведочных работ, предложенные в таблице 4.3.