Анализ эффективности финансовой деятельности ОАО «Газпромнефть - Ноябрьскнефтегазгеофизика»

 

По данным таблицы  к концу 2009 года сумма источников финансирования увеличилась на 73654 тыс. руб. и составила 845450 тыс. руб. Данное повышение произошло в результате увеличенпия заемных средств (на 125514 тыс. руб.), при этом собственный капитал снизился на 51860 тыс. руб. за счет понижения добавочного капитала и нераспределенной прибыли на 1412 тыс. руб. и 77990 тыс. руб. соответственно.

К концу года структура капитала не изменнилась значительно. Также большую долю занимают заемные средства, их удельный вес на конец 2009 года составил 75,7%, в свою очередь в заемном капитале гаибольший вес имеют краткосрочные обязательства (66,51%) и кредиторская задолженность (34,99%). Доля собственного капитала в структуре составляет 24,3%, наибольший вес в нем занимает добавочный капитал – 24,71%.

Проведем оценку эффективности использования капиталп предприятия на основе нескольких показателей.

 

Таблица 3.19 – Показатели эффективности использования капитала предприятия

Показатели	Алгоритм расчета	2008 год	2009 год	Изменение
Общая рентабельность капитала, %	Пн/К*100	24,5	8	-16,5
Чистая рентабельность капитала, %	Пч/К*100	15,38	4,03	-11,35
Общая рентабельность собственного капитала	Пн/Кс*100	87,02	33,92	-53,1
Общая рентабельность оборотного капитала	Пн/ОбА*100	40,37	13,34	-27,03
Чистая рентабельность продаж, %	Стр190 ф№2/стр010 ф№2	5,15	1,59	-3,56
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об	В/СК	10,63	10,8	0,17
Коэффициент автономии	СК/К	0,28	0,23	-0,05

 

  Наблюдается  снижение эффективности использования  капитала по всем показатклям. Это прежде всего связано со значительным снижением прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Для более детального выявления причин снижения показателей эффективности использования капитала проведем факторный анализ по следующей зависимости:

R_ч^к=Пч/К=Пч/В*В/СК*СК/К=Rпр^ч*К_об^ск*Ка,                                       (40)

где К_об^ск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об;

       Ка – коэффициент автономии.

 

Таблица 3.20 – Факторный анализ чистой рентабельности капитала

Факторы	Алгоритм расчета	Влияние, %
Rпрч	ΔRпрч*Кобск08*Ка08	-10,6
Кобск	Rпрч09*ΔКобск*Ка08	-0,08
Ка	Rпрч09*Кобск09*ΔКа	-0,9

 

Таким образом, снижение эффективности использования капитала на 11,35% связано, в большей степени, со снижением рентабельности продаж, влияние которой составило 10,6%, также  снижение коэффициента автономии в  некоторой степени повлияло на рентабельность капитала. Следовательно, ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» имеет возможность увеличить эффективность использования капитала за счет увеличения прибыли и оботов собственного капитала.

 

3.6 Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими  хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением  и эффективным использованием, финансовыми  взаимоотношениями с другими  юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Предварительно  сгруппируем активы  бухгалтерского баланса по степени убывающей  ликвидности и пассивы по степени  срочности оплаты обязательств.

 

Таблица 3.21 - Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по                      степени возрастания срочности их погашения

Усл. обозн	Ранжирование активов и пассивов баланса	2008 год, тыс. руб.		2009 год, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
		На н.г	На к.г	На н.г	На к.г	На н.г	На к.г
Актив
А1	Наиболее ликвидные активы:      - денежные средства  (стр. 260);                     - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)	3197	1166	1166	2789	-2031	1623
А2	Быстро реализуемые активы:      - дебиторская задолженность до 12 месяцев (стр. 240);       - прочие оборотные активы (стр. 270)	286282	373698	352542	393122	66260	19424
А3	Медленно реализуемые активы:    - запасы с учетом НДС (стр. 210 + стр. 220)	110099	96681	96391	116231	-13708	19550
А4	Трудно реализуемые активы:      - внеоборотные активы  (стр. 190)	265723	300251	320566	333308	54843	33057
Пассивы
П1	Наиболее срочные  обязательства:                  - кредиторская задолженность (стр. 620)	414213	397756	187554	223953	-226659	-173803
П2	Другие краткосрочные   обязательства:                  - краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные            обязательства (стр. 610 + стр. 630 + стр.660)	112	0	0	0	-112	0
П3	Долгосрочные обязательства (стр. 590)	996	1558	210051	214364	209055	212806
П4	Собственный капитал:            - собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 490 + стр. 640+ стр. 650)	249980	372482	373060	407133	123080	34651

 

На основе проведенной  группировки активов и пассивов рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности; промежуточного покрытия, текущей  ликвидности, общий показатель ликвидности.

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывается  как отношение наиболее ликвидных  активов ко всей сумме краткосрочных  обязательств предприятия:

КАЛ =  А1 / (П1+П2)         (41)

  Коэффициент  абсолютной ликвидности характеризует  платежеспособность предприятия   на дату составления баланса.  Рекомендуемое значение данного  коэффициента – нахождение в  интервале 0,2-0,5.

2. Коэффициент  промежуточного покрытия (быстрой  (критической) ликвидности), определяется  как отношение ликвидной части  оборотных активов к краткосрочным  пассивам:

КПР= (А1+А2) / (П1+П2)                                                                         (42)

Рекомендуемое значение данного коэффициента лежит в  интервале от 0,7 до 1,5, чем больше в оборотных активах сомнительной дебиторской задолженности, тем  большее значение должно быть у коэффициента промежуточного покрытия. Коэффициент  промежуточного покрытия характеризует  прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент  текущей ликвидности рассчитывается  как отношение всей суммы оборотных  активов, включая запасы и незавершенное  производство, к общей сумме краткосрочных  обязательств.

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)                                 (43)

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности  одного оборота всех оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности  является одним из основных критериев  оценки финансового состояния предприятий. В России «Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными 12 августа 1997 г. распоряжением № 310-р  Федерального управления по делам о  несостоятельности (банкротстве) установлен норматив коэффициента текущей ликвидности, равный двум.

 

Таблица 3.22 - Динамика коэффициентов ликвидности

Коэффициенты	Нормативное значение	2008 год		2009 год		Изменение	Темп роста, %
		На н.г	На к.г	На н.г	На к.г
1. Кабс.ликв	0,2 – 0,5	0,0077	0,003	0,0062	0,012	0,009	400
2. Кпром.пок	0,7 – 0,8	0,7	0,94	1,9	1,8	0,86	183,6
3. Ктек.лик	2,4 – 2,5	1	1,19	2,4	2,3	1,11	193,3

 

Анализ коэффициентов  ликвидности свидетельствует о  положительной динамике ликвидности  и платежеспособности ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика», причем все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям, что свидетельствует о способности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам как в текущем, так и в перспективном периодах.

Анализ платежеспособности предприятия проведем на основе коэффициентов  ликвидности и оценке достаточности  денежных средств, основанной на анализе  финаансовых потоков.

Коэффициент общей  платежеспособности рассчитывается по формуле:

  Кобщ пл=Активы/Обязательства=(стр190+стр290)/(стр450+стр590+стр690-стр640,650)  (44)

Рекомендуемое значение >=2.

Для оценки динамики общей платежеспособности на базе данных движения денежных средств рассчитывается коэффициент динамики общей платежеспособности:

                                       К^д_пл=(стр010 ф№4+стр020 ф№4)/стр120 ф№4                                (45)

Кроме текущей  платежеспособности изучают долгосрочную платежеспособность как отношение  долгосрочного заемного капитала к  собственному:

                                   К_дпл=(стр590 ф№1)/(стр490+стр640+стр650)ф№1                              (46)

 

Таблица 3.23 – Анализ платежеспособности ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика»

Показатель	2008 год		2009 год		Изменение
	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.
Коэффициент общей платежеспособности	1,6	1,93	0,58	1,93	0
Коэффициент долгосрочной платежеспособности	0,004	0,004	0,56	0,53	0,526

 

 Таким образом,  ОАО «Газпромнефть – Ноябрьскнефтегазгеофизика» является полностью платежеспособным как на текущий период, так и в перспективе.

 

3.7 Расчет и оценка финансовых  коэффициентов рыночной устойчивости

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими  хозяйствующими субъектами.