Анализ ресурсного потенциала организации

СК + Долгосрочные обязательства  – Внеоборотные активы = СОК

Прошедший год: 1661538 + 208036 – 1139190 = 730384

Отчетный год: 1666175 + 351791 – 1270019 = 747947

Часть  собственного капитала, используемого для финансирования оборотных активов увеличилась  в отчетном году по сравнению с  прошедшим на 17563 тыс.руб.

При оценке величины СОК  сопоставляют объем СОК с фактическим вложением в оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К_{об СОС} = (СК – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

(1661538 - 1139190) / 1480124 = 0,35291

(1666175 – 1270019) / 1574710 = 0,25157

СОС = СК – ВНА 

СОС₀ = 1661538 – 1139190 = 522348

СОС₁ = 1666175 – 1270019 = 396156

Обеспеченность ООО  «Агат» собственными оборотными средствами уменьшилась на 126192 тыс.руб., в следствие  снижение резервного капитала на 37 тыс.руб.

 

21. Исходя из данных отчетов по формам №1 и №2, а также Справки №2 определите операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделайте выводы об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.

Операционный (производственный) леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Уровень производственного левериджа показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительное изменение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли.

Определим уровень производственного левериджа по формуле:

У_{произв.л.} = ΔТпр_ВП / ΔТпр_Q, где:

ΔТпр_ВП – темп прироста валовой прибыли, %

ΔТпр_Q – темп прироста объема реализации в натуральных единицах, %

ΔТпр_ВП = 2 057 621 / 1 676 383 * 100 – 100 = 22,74 %

ΔТпр_Q =  19 800 / 18 000 * 100 – 100 = 10 %

У_{произв.л.} = 22,74 / 10 = 2,274

Финансовый леверидж - взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала. Это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Уровень финансового левериджа показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли от продаж. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Определим уровень финансовый левериджа по формуле:

У_фин.л. = ΔТпр_ЧП /ΔТпр_ВП, где:

ΔТпр_ЧП – темп прироста чистой прибыли, %

ΔТпр_ЧП = 218 269 / 216 000 * 100 - 100 = 1,05 %

У_фин.л. = 1,05 / 22,74 = 0,046

Обобщающим показателем  является производственно-финансовый леверидж - произведение уровней производственного и финансового левериджа. Его влияние выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.

Определим уровень производственно-финансового  левериджа:

У_{произв-фин.л.} = У_{произв.л.} * У_фин.л.

У_{произв-фин.л.} = 2,274 * 0,046 = 0,105.

Эффект финансового  рычага показывает приращенную величину рентабельности активов, полученную благодаря  использования 16%-го кредита, не смотря на платность последнего:

Р_а=Р_ск+ (Р_ск–i)

Так как новое заимствование  приносит предприятию увеличение уровня финансового рычага, то такое заимствование  выгодно.

 

22. Оцените эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

Для оценки эффективности  использования оборотных активов  рассчитаем показатель оборачиваемости.

K_{оборач.ОА} = Выручка от продаж / Ср.величину оборотных активов

K_{оборач.ОА 0} = 5200000 / (1480124 + 1345976)*0,5 = 3,679

K_{оборач.ОА 1}= 6240000 / (1480124 + 1574710)*0,5 = 4,085

Отдача продукции  в отчетном году на каждый рубль  оборотных средств выросла на 0, 406.

 

23. Рассчитайте коэффициенты ликвидности. Оцените их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчета этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения.

Для определения ликвидности  баланса группы актива и пассива  сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ≥ П_1, А₂ ≥ П_2,  А₃ ≥ П_3, А₄ ≤ П₄

где: А₁ – наиболее ликвидные активы: денежные средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

А₂ – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240);

А₃ – медленно реализуемые активы: запасы (стр. 210); налог на добавленную стоимость (стр. 220); долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);  прочие оборотные активы (стр. 270);

А₄ – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (стр. 190);

П₁ – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);

П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (стр. 610), задолженности участникам по выплате доходов (стр. 630), прочие краткосрочные пассивы (стр. 660);

П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства (стр. 590), доходы будущих периодов (стр. 640), резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650);

П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал (стр.490).

Таблица 16

Анализ ликвидности  баланса ОАО «Агат» в отчетном году

№   п/п	Актив		на начало  года, тыс. руб.	на конец  года, тыс. руб.	Пассив		на начало  года, тыс. руб.	на конец  года, тыс. руб.	Платежный излишек (недоста- ток), тыс. руб.
									начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10*	11**
1	Наиболее ликвидные активы (250 + 260)	А1	254 958	132 911	Наиболее срочные обязательства (620)	П1	604 556	675 195	- 349 598	- 542 284
2	Быстрореализуемые активы (240)	А2	254 654	383 677	Краткосрочные  обязательства (610+630+660)	П2	145 131	151 520	+ 109 523	+ 232 157
3	Медленнореализуемые активы (210+220+230+270)	А3	970 512	1 058 122	Среднесрочные и долгосрочные обязательства (590+640+650)	П3	208 089	351 839	+ 762 423	+ 706 283
4	Труднореализуемые активы (190)	А4	1 139 190	1 270 019	Постоянные пассивы (490)	П4	1 661 538	1 666 175	+ 522 348	+ 396 156
5	Баланс				Баланс				Х	Х

^* графа 10 таблицы = по строкам 1, 2, 3: гр.4 – гр. 8; по строке 4: гр. 8 – гр. 4

^**графа 11 таблицы = по строкам 1, 2, 3: гр.5 – гр. 9; по строке 4: гр. 9 – гр. 5

Из таблицы 19 видно, что  первое неравенство (строка 1) не соблюдаются ни в начале, ни в конце года, поскольку высоколиквидные (А1) активы значительно меньше суммы наиболее срочных (П1) обязательств, поэтому погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет. При этом на конец года положение ухудшилось, т.к. платежный недостаток увеличился по наиболее срочным обязательствам. Но недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе.

Но предельный анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

Таким образом мы видим, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА ≥ КО

где: ОА – оборотные  активы (раздел II баланса);

        КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ООО "Агат" данное неравенство на начало и на конец  отчетного года выполняется:

1 480 124 > 749 740   и   1 574 710 > 826 763

Это означает то, что предприятие  можно считать достаточно платежеспособным.

Для анализа долгосрочной платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

1) Общий показатель платежеспособности (рекомендуемое значение ≥ 2)

К_ОП = Активы организации (за вычетом долгов учредителей и оценочных резервов) / Обязательства организации (за вычетом доходов будущих периодов)

2) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых финансовых вложений (рекомендуемое значение ≥ 0,2):

К_АЛ = (ДС + КФВ)/ТО, где:

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТО – текущие обязательства (краткосрочные обязательства за минусом резервов предстоящих расходов)

3) Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) – означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги (рекомендуемое значение ≥ 1):

К_КЛ = (ДС + КФВ + КДЗ)/КО, где:

КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность.

4) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) – показывает платежные возможности предприятия в условиях не только своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств (рекомендуемое значение ≥ 2):

К_ТЛ = ОА / ТО

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (не имеет ограничения и оценивается в динамике):

К_М = А₃ / ОА – ТО, где:

А₃ – медленно реализуемые активы

6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение ≥ 0,1):

К_О = (СК – ВА) / ОА, где:

СК – собственный  капитал;

ВА – внеоборотные активы.

Таблица 17

Коэффициенты, характеризующие  платежеспособность организации

№ п/п	Коэффициенты  платежеспособности	На начало периода	На конец  периода	Изменение (+,-)	Нормальное ограничение
1	2	3	4	5	6
1	Общий показатель платежеспособности	2,7348	2,4137	- 0,3211	≥ 2
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3401	0,1608	- 0,1793	≥ 0,2
3	Коэффициент критической  ликвидности	0,6797	0,6248	- 0,0549	≥ 1
4	Коэффициент текущей  ликвидности	1,9743	1,9048	- 0,0695	≥ 2
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,3289	1,4150	+ 0,0861	-
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3529	0,2516	- 0,1013	≥ 0,1