Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Так же рассчитаем относительные  показатели ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

К^АЛ = (ДС + КФВ)/КО

где: ДС – денежные средства;

       КФВ  – краткосрочные финансовые вложения;

       КО  – краткосрочные обязательства.

К^АЛ₁ = (73 172 + 59739)/826 605 = 0,160 (рекомендуемое значение 0,2). Значение показателя близко к норме и указывает на возможную платежеспособность в ближайшее время. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения следует на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и кредиторской задолженности.

- коэффициент промежуточной (критической) ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами:

К^ПЛ = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО

где: ДЗ – дебиторская  задолженность.

К^ТЛ₁ = (73 172 + 59739 + 383 677)/826 605 = 0,74 (рекомендуемое значение 0,7-0,8). Предприятие может своевременно погашать кредиторскую задолженность. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и обоснованно снижать уровень запасов.

- коэффициент текущей ликвидности – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств:

К^ТЛ = ОА/КО

К^ОЛ₁ = 1 574 710/826 605 = 1,905 (рекомендуемое значение 2). Значение показателя близко к рекомендуемой норме, оборотных средств предприятия вполне достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Росту коэффициента текущей ликвидности способствует наращивание долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности:

КОСС = (СК – ВА) / ОА

КОСС₁ = (1 666 175 – 1 270 019) / 1 574 710 = 0,252 (рекомендуемое значение ≥ 0,1). Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА ≥ КО

где: ОА – оборотные  активы (раздел II баланса);

        КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ООО «Рубин» данное неравенство на начало и на конец отчетного года выполняется:

1 480 124  > 749 740   и   1 574 710 > 826 763

Это означает то, что предприятие можно считать платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса (см. выше).

Общая платежеспособность предприятия – характеризует общую платежеспособность организации, объемы ее заемных средств и сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами:

К_ОП = обязательства / среднемесячную валовую выручку

К_ОП1 = (351 791 +826 763)/6 240 000/12 = 2,266 (рекомендуемое значение ≥ 2).

Занесем все полученные значения в таблицу 18.

Таблица 18.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Рубин».

№	Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Откло-нение, (+,-)	Нормаль-ное огра-ничение
1	2	3	4	5	6
1	Общий показатель платежеспособности	2,20	2,266	0,066	>2
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,340	0,160	-0,18	>0,2
3	Коэффициент критической ликвидности	0,764	0,74	-0,024	>0,7
4	Коэффициент текущей ликвидности	1,975	1,905	-0,07	>2
5	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,353	0,252	-0,101	>0,1

 

Как следует из данных таблицы, коэффициент общей платежеспособности ООО «Рубин» имеет тенденцию к увеличению, однако характеризовать положительно данную динамику сложно так, как по всем другим коэффициентам мы видим снижение всех показателей. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился менее рекомендованного норматива. Коэффициент критической ликвидности выше критериального, но имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент текущей  ликвидности является главным показателем  платежеспособности. Нормальными значениями для него считаются 2 – 3,5. Нестабильность экономики не позволяет строго нормировать данный показатель, если его значение выше единицы, а в нашем случае почти равно 2, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Если коэффициент текущей  ликвидности менее 2, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

К_восст = (К_ТЛ1 + 6/Т х (К_ТЛ1 – К_ТЛ0) / К_ТЛнорм

где Т = 12 месяцев 

К_восст = (1,905 + 6/12 х (1,905 – 1,975) / 2 = 0,935

При значении этого коэффициента меньше единицы возможно предположить, что предприятие утратит платежеспособность.

В отдельных случаях необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

К_утраты = (К_ТЛ1 + 3/Т х (К_ТЛ1 – К_ТЛ0) / К_ТЛнорм

Если значение этого  показателя будет меньше единицы, значит предприятие ждет утрата платежеспособности.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

1. Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо.

К^авт = СК/А

К^авт₁ = 1 666 538/2 844 729 = 0,586

Значение ниже единицы, это говорит о том, что предприятие имеет зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≥ 0,5).

2. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования) можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы.

К^фн = (СК + ДКЗ)/А

К^фн₁ = (1 666 175 + 351 791) / 2 844 729 = 0,709

Полностью располагая этими  средствами, организация рассматривает их в данном периоде в качестве собственного капитала. Такая величина соответствует рекомендованной норме (≥0,6).

3. Коэффициент финансовой зависимости показывает степень зависимости организации от заемных средств. Высокий уровень этого показателя, более 0,5 отражает повышенную степень финансового риска.

К^фз = ЗК / А

К^фз₁ = 1 178 554 / 2 844 729 = 0,414

4. Коэффициент текущей задолженности показывает долю текущих обязательств в валюте баланса. Нормальное значение должно не превышать 0,3.

К^тз = КО / ВБ

К^тз₁ = 826 763 / 2 844 729 = 0,290

5. Коэффициент финансирования (платежеспособности) соотношение деятельности, финансируемой за счет собственных средств и за счет заемных источников. Для нормальной работы предприятия оптимальным является показатель более 0,7.

К^ф = СК / ЗК

К^ф₁ = 1 666 175 / 1 178 554 = 1,413

6. Коэффициент финансового левериджа (финансового риска) характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия.

К^ФЛ = ЗК/СК

К^ФЛ₁ = 1 178 554 / 1 666 175 = 0,707

Данный коэффициент  показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия. При превышении им значения 1 можно говорить о том, что предприятие  теряет свою финансовую независимость.

7. Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

К^м = СОС/СК

К^М₁ = (1 666 175 – 1 270 019) / 1 666 175 = 0,237 

Чем данный показатель выше, тем лучше. Следовательно, у предприятия достаточно возможностей финансового маневра, поскольку большая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. В нашем случае показатель имеет низкое значение, большая часть собственных средств вложена во внеоборотные активы.

8. Коэффициент инвестирования показывает долю собственного капитала предприятия, участвующего в формировании внеоборотных активов. Рекомендуемое значение должно превышать 1.

К^И = СК / ВА

К^И₁ = 1 666 175 / 1 270 019 = 1,312

Для анализа динамики изменения финансовой устойчивости ООО «Рубин» заполним таблицу 19.

Таблица 19.

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Рубин».

№	Коэффициент	На начало периода	На конец периода	Откло-нение, (+,-)	Нормаль-ное огра-ничение
1	2	3	4	5	6
1	Финансовой независимости(автономии)	0,634	0,586	-0,048	> 0,5
2	Долгосрочной финансовой независи-мости (устойчивого финансирования)	0,713	0,709	-0,004	> 0,6
3	Финансовой зависимости	0,365	0,414	0,049	< 0,5
4	Текущей задолженности	0,286	0,290	0,004	<0,3
5	Финансирования (платежеспособности)	1,734	1,413	-0,321	>0,7
6	Финансового левериджа (финансового риска)	0,576	0,707	0,131	< 1,5
7	Маневренности собственного капитала	0,314	0,237	-0,077	-
8	Инвестирования	1,458	1,312	-0,146	>1

 

Финансовое положение ООО «Рубин» нельзя назвать устойчивым, хотя значение всех показателей находятся в рекомендованной норме. Наблюдается снижение всех коэффициентов, увеличение идет только по тем, которые связаны с увеличением заемных средств. У предприятия увеличиваются все виды обязательств, увеличивается вложение во внеоборотные активы, при этом снижается количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, негативное влияние оказывает и большое увеличение дебиторской задолженности. Нет достаточной возможности расплатиться с первостепенными обязательствами, с кредиторами в срок, используя собственные активы.