Методика анализа вероятности банкротсва на предприятии

 

 

Рассчитаем  показатели финансовой устойчивости в  два этапа:

1) Определим абсолютные показатели финансовой устойчивости.

2) Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.

С помощью  формул и методик, описанных в  главе 2, рассчитаем данные значения и  занесем их в таблицу 3.3 и таблицу 3.4.

Таблица 3.3

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости ООО «Феникс»

Показатели	Условное обозначение	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.
Собственный капитал	СК	9312	9390	9420
Внеоборотные активы	ВА	8996	8868	8728
Собственные оборотные активы	СОС	316	522	692
Долгосрочные обязательства	ДО	300	0	1375
Собственные и долгосрочные источники  финансирования	СД	616	522	2067
Краткосрочные кредиты и займы	КК	0	2160	0
Общая сумма всех источников финансирования	ОИ	616	2682	2067
Запасы + НДС	З	1571	2536	98
Излишек/недостаток СОС	∆СОС	-1255	-2014	+594
Излишек/недостаток СД	∆СД	-955	-2014	+1969
Излишек/недостаток ОИ	∆ОИ	-955	+146	+1969
Трехмерная модель финансирования		{0,0,0}	{0,0,1}	{1,1,1}
Тип финансовой устойчивости		Кризисное финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние	Абсолютная финансовая устойчивость

 

Результаты  таблицы 3.3 показывают, что на начало 2010 года предприятие находилось в  кризисной ситуации, а к концу 2011 года финансовое состояние стабилизировалось  и стало иметь абсолютно финансово  устойчивый характер, так как произошло  увеличение собственных оборотных  средств, рационально были выбраны  источники финансирования (как долгосрочные, так и краткосрочные кредиты).

К конце 2010 года недостаток собственных оборотных  средств составлял 2014 тыс.руб., а на 2011 год имеется излишек и увеличение на 594 тыс.руб.

При чем  к конце 2010 года недостаток собственных  оборотных средств был из-за отсутствие на конец года долгосрочного кредита  и наличия крупной краткосрочной  кредиторской задолженности, что позволило  получить излишек общих источников финансирования в размере 146 тыс.руб.       На итог 2011 года можно отметить положительную динамику и выход из неустойчивого состояния, то есть на 2011 год предприятию для приобретения необходимый величины запасов достаточный собственных оборотных средств, и нет нужды привлекать кредит для этих целей. Следовательно, предприятие полностью работает на собственный капитал.

Для наглядного примера составим диаграмму и отобразим ее на на рисунке 3.6. по данным таблицы 3.3.

Таблица 3.4

Расчет относительных показателей  рентабельности ООО «Феникс»

Показатель	Рекомендуемое ограничение	На начало 2010	На начало 2011	На конец 2011
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥ 0,1	0,13	0,11	0,26
Коэффициент обеспеченности запасов	≥ 0,6-0,8	0,2	0,21	7,06
Коэффициент маневренности	≥ 0,5	0,03	0,06	0,07
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,81	0,69	0,82

 

Структура баланса за 2010 год является удовлетворительной, но показатели минимальные, и существовало возможность банкротства, которую  удалось избежать, и в 2011 году структура  полностью удовлетворительна, так  как коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств  на конец 2011 года – 0,26, по сравнению  с низким коэффициентом обеспеченности собственных оборотных средств  за 2010 год – 0,11.

Только 21% запасов на 2010 год было приобретено  на собственные оборотные средства, что оценивается отрицательно, а  в 2011 году происходит изменение запасов, а также рост показателей и  все запасы были приобретены уже  на собственные оборотные средства.

Коэффициент маневренности в течении 2010 и 2011 годов не выполняется и составляет практически 0%, так как собственный капитал не подвижен по причине высокой доли внеоборотных активов.

Положительным моментом является финансовая независимость  предприятия от внешних инвесторов, так как коэффициент автономии  за 2010 год составил 0,69, а за 2011 год  – 0,82.

 

Для наглядного примера составим диаграмму(рисунок 3.7.) по данным таблицы 3.4.

 

 

 

 

 

Проведем  анализ платежеспособности в три  этапа.

На первом этапе сгруппируем активы и пассивы  баланса и занесем в таблицу 3.5. На втором этапе проанализируем абсолютные показатели.

Предприятие к концу 2010 и 2011 годов считается  в целом платежеспособным не смотря на возможные трудности в течении всего года, так как текущие активы больше текущих пассивов и составляют 4634 > 4128 тыс.руб. – за 2010 год, и в 2011 2702 > 636 тыс.руб.

Баланс  предприятия не является абсолютно  ликвидным, так как в 2010 году не выполняется  два условия, наиболее ликвидных  активов и быстро реализуемых  активов недостаточно для погашения  срочных и краткосрочных обязательств на 1960 тыс.руб. и на 70 тыс.руб. В 2011 году баланс тоже не является ликвидным, так как не выполняются три условия: не хватает текущих активов на погашение задолженностей, так на погашение срочных обязательств не хватает 632 тыс.руб., а на долгосрочных – 1272 тыс.руб.

Однако  ситуация не является критической для  предприятия, так как излишек  в 2011 году быстро реализуемых активов  на 2600 тыс.руб. позволяет погасить ранее образованные краткосрочные задолженности.

Главная причина финансового затруднения  – это неправильная привлечение  краткосрочного кредита в 2010 году. Но по итогам анализа баланса можно  сделать вывод, что к концу 2011 года предприятие сможет погасить ранее  образовавшиеся задолженности.

 

 

 

Таблица 3.5

Анализ абсолютной ликвидности  баланса ООО «Феникс»

 

 

Актив	На начало 2010	На начало 2011	На конец 2011	Пассив	На начало 2010	На начало 2011	На конец 2011	Платежный излишек/недостаток
								На начало 2010	На начало 2011	На конец 2011
А1. Наиболее ликвидные активы	15	8	4	П1. срочные обязательства	1901	1968	636	-1886	-1960	-632
А2. Быстрореализуемые активы	915	2090	2600	П2.Краткосрочные обязательства	0	2160	0	+915	-70	+2600
А3. Медленно реализуемые	1571	2536	98	П3. Долгосрочные пассивы	300	0	1375	+1271	+2536	-1272
А4. Труднореализуемые активы	8996	8868	8728	П4. Постоянные пассивы	9312	9390	9420	-316	-552	-692
Итого	11513	13518	11431	Итого	11513	13518	11431	0	0	0

 

 

На третьем  этапе рассчитаем коэффициенты платежеспособности, используя данные таблицы 3.5,  и  сопоставим их в таблицу 3.6.

Таблица 3.6

Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «Феникс»

Показатели	Рекомендуемое ограничение	На начало 2010 г.	На начало 2011 г	На конец 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,007	0,002	0,001
Коэффициент быстрой ликвидности	≥ 1	0,50	0,51	4,09
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,32	1,12	4,25

 

В 2011 году к концу ближайших 6 дней предприятие  не платежеспособно, но в конце ближайшего месяца не возникнет проблем с  оплатой своих обязательств. На конец  года ситуация полностью стабилизировалась, и предприятие может полностью  рассчитываться со своими долгами. При  этом на начало 2011 года на 1 рубль текущих  расходов приходилось 1,12 рублей текущих  активов, что не соответствует норме. Но на конце года на 1 рубль текущих  расходов приходиться по 4,25 рубля, что  уже соответствует норме.

По итогам 2010 года можно сделать выводы, что  организация находилась на гране  финансового кризиса, так как  все показатели меньше положенной нормы, но благодаря грамотной финансовой политике  удалось избежать процедуры  банкротства.

Положительным моментом является удовлетворительное состояние баланса и высокие  показатели платежеспособности на конец 2011 года. По этому предприятию банкротство не грозит и главным преимуществом является увеличение в 2011 году коэффициента текущей ликвидности с 1,12 до 4,23.

Следующим моментом в финансовом анализе предприятия  будет оценка деловой активности, которая выражается в трех коэффициентах. Расчет данных показателей занесен  в таблицу 3.7 и по ней сделаем  выводы.

Деловая активность предприятия в 2011 году ухудшилась, в частности:

1) Оборачиваемость внеоборотных активов замедлилось на 0,02, и увеличился период оборачиваемости на 4,32 дня.

2) Оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 0,16, и увеличился период оборачиваемости на 5,78 дней.

3) Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 2,93, и увеличился период оборачиваемости на 28,29 дней.

4) Оборачиваемость инвестиций понизилась на 20,58 и составила 0 дней. Инвестиций не оборачиваются за год и не приносят прибыли.

5) Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 0,04, и увеличился период оборачиваемости на 9,65 дней.

6) Оборачиваемость запасов ускорилась на 2,96, и сократился период обращения на 22,01 день.

7) Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 882,3, и сократился период обращения на 0,17 дней.

8) Оборачиваемость кредиторской задолженности ускорилась на 0,30, и сократился период обращения на 2,78 дней.

9) Оборачиваемость заемного капитала ускорилась на 0,03, и сократился период обращения на 0,54 день.

Главной причиной ухудшения деловой активности является сокращение выручки по отчетным годам.

Для наглядного примера составим диаграмму (рисунок 3.8.) по данным таблицы 3.7.

 

 

 

Таблица 3.7

 

Оценка деловой активности ООО «Феникс»

 

Экономический показатель	Коэффициент оборачиваемости			Длительность одного оборота
	На 2010 г.	на 2011 г.	Изменение	На 2010 г.	На 2011 г.	Изменение
1. Внеоборотные активы	1,31	1,29	-0,02	278,63	282,95	+4,32
2. Оборотные активы	3,26	3,10	-0,16	111,96	117,74	+5,78
3. Запасы	5,68	8,64	+2,96	64,26	42,25	-22,01
4. Долгосрочная задолженность	7,78	4,85	-2,93	46,96	75,25	+28,29
5. Краткосрочная задолженность	6,03	6,32	+0,30	60,53	57,75	-2,78
6. Инвестиции	833,64	813,07	-20,57	0,44	0,45	+0,01
7. Денежные средства	1014,87	1897,17	+882,3	0,36	0,19	-0,17
8. Собственный капитал	1,25	1,21	-0,04	292	301,65	+9,65
9. Заемный капитал	3,69	3,71	+0,03	98,92	98,38	-0,54