Методика анализа вероятности банкротсва на предприятии

Еще одним  принципиальным вопросом, который решает первое собрание кредиторов, является выбор арбитражного управляющего для  последующей процедуры банкротства. Естественно, что фактически выбор  производит тот кредитор, который имеет большинство голосов и, соответственно, наибольшую задолженность.

По итогам проведения внешнего управления или  финансового оздоровления возможно восстановление платежеспособности должника, что происходит не часто. Если платежеспособность должника восстановить не удалось, то на основании решения арбитражного суда должник признается банкротом  и открывается конкурсное производство.

По результатам  проведения конкурсного производства сведения об организации-должнике исключаются  из Единого государственного реестра  юридических лиц и он считается ликвидированным.

О контроле за ходом процедуры банкротства  можно говорить в том случае, если есть возможность оказывать влияние  на:

1) выбор  арбитражного управляющего;

2) выбор  следующей процедуры банкротства;

3) определение  порядка реализации имущества  (на собрании кредиторов).

Фактически, решение этих трех вопросов и оказывают  влияние на то, получит кредитор свои деньги обратно или нет. Данное решающее влияние может быть получено только при наличии «контрольного  пакета» голосов на собрании кредиторов.

Естественно, какую-то степень влияния в процедуре  можно обеспечить путём активных действий и усилий, что в определенной степени компенсирует отсутствие влияния  на собрании кредиторов.

Впрочем, есть еще ряд способов оказывать  влияние на процедуру банкротства, но они носят субъективный характер и базируются на определенных договорённостях  с арбитражным управляющим, что  хоть прямо и не запрещено Законом  о банкротстве, всё же является не столь надежным, так как зависит всецело от его реальных намерений.

Резюмируя данный параграф можно привести следующую  схему, наглядно показывающую изменение  степени влияния отдельного кредитора  на проведение процедуры банкротства.

Рис.1.2.Степени влияния позиции кредитора на успех при проведении банкротства

Как мы видим  на графике, что от пассивной позиции  к активной позиции вероятность  успеха возврата задолженности возрастает как минимум в 2 раза. Договоренности с арбитражным управляющим могут  являться эффективным средством  решения вопросов, однако, это и  наиболее рискованный инструмент, так  как является исключительно субъективным и зависящим от воли арбитражного управляющего. Кроме того, арбитражного управляющего могут отстранить.

Естественно, что наиболее эффективной позицией является позиция крупнейшего кредитора, хотя и это не устраняет целесообразности занимать активную позицию и взаимодействовать  с арбитражным управляющим.

Новой редакцией  Закона о банкротстве предусмотрено  создание Единого федерального реестра  сведений о банкротстве.

Согласно  статье 28 Закона о банкротстве порядок  формирования и ведения Единого  федерального реестра сведений о  банкротстве, в том числе в  электронной форме, устанавливаются  регулирующим органом (Минэкономразвития  России) и не должен быть препятствием для быстрого и свободного доступа  любого заинтересованного лица к  содержащимся в этом реестре сведениям.

Сведения, содержащиеся в Едином федеральном  реестре сведений о банкротстве, являются открытыми и общедоступными. Регулирующий орган обеспечивает доступность  сведений, содержащихся в Едином федеральном  реестре сведений о банкротстве, путем их размещения в сети "Интернет" и опубликования в официальном  издании. Пока что эта новелла  законодательства о банкротстве  еще не реализована.

Немало  информации можно почерпнуть и на сайте Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации.

Многие  современные компании, восприняв  веяние времени, создают для себя системы управления дебиторской  задолженностью. Однако, важно понимать при создании такой системы, что она будет действовать только в том случае, если она будет обязательна к применению в рамках организации.

Нередко разрабатываются группы риска, зачастую подбираются правильные условия  для классификации контрагентов, но так же часто дальше системы мониторинга за дебиторской задолженностью мероприятия не продвигаются.

В результате – система управления дебиторской  задолженностью так и не создана, поскольку отсутствует самый  важный её элемент – политическая воля руководства применять эту  систему.

Возникающие просрочки с принятием мер  по взысканию задолженности влекут уменьшение вероятности её взыскания , который отражен на рисунке 1.3.

Рис. 1.3.Зависимость вероятности вернуть долг от периода просрочки

Отсюда  – ещё один важный совет: необходимо обеспечить минимальный промежуток времени между установлением  проблемы и принятием мер по её разрешению.

Со временем вероятность получения обратно  денег падает в силу разных субъективных и объективных факторов: смена  руководящих лиц, усиление кризисного состояния контрагента, даже банкротство, истечение срока исковой давности и так далее.

Таким образом, в России в  настоящее время банкротство  определяется и регламентируется федеральным  законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»⁴⁷ (действует с 3 декабря 2002 года) с изменениями, внесенными Федеральным законом от 30.12.2008 года №306-ФЗ (основные изменения). Закон распространяется на все юридические лица, граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, за исключением казённых предприятий, учреждений, кредитных организаций (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций), субъектов естественных монополий (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий), политических партий и религиозных организаций. Далее рассмотрим методику диагностики банкротства предприятия.

 

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАСЧЕТА  ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

 

 

2.1. Анализ имущества и его  источников на  предприятии

 

Традиционные  методы диагностики финансового  состояния организации по критериям  банкротства в российских условиях базируются на довольно большом количестве показателей, производных от структуры  активов и пассивов баланса организации⁴⁸. При этом предлагаются практически одни и те же коэффициенты и их нормальные ограничения.⁴⁹

При оценке финансового состояния  предприятия в первую очередь выявляются «больные» статьи баланса, т.е. те которые свидетельствуют о финансовых трудностях в предприятии.⁵⁰

К ним относят:

1) наличие убытков;

2) просроченная кредиторская задолженность;

3) кредиты и займы, не погашенные в срок.

Далее анализируют  валюту баланса.

Анализ валюты баланса проводиться по этапам:

 

1. Определяется абсолютное изменение валюты баланса

 

ΔВБ = ВБ₁ – ВБ_0,                                                   (2.1)

где ВБ₁ –валюта баланса на конец периода,

      ВБ₀ – валюта баланса на начало периода.

2. Определяется относительное изменение валюты баланса

 

                                                 (2.2)

3. Определяет относительное изменение выручки

 

ΔВР = ,                                              (2.3)

 

где ВР₁ – выручка отчетного года,

      ВР₀ – выручка прошлого года.

По итогам анализа валюты баланса пишется  вывод для руководителя.

Далее анализируется  активы и пассивы предприятия.⁵¹

Актив баланса  отражает имущество предприятия, которое  делится на две группы:⁵²

1) Внеоборотные активы (ВА)– имущество, срок окупаемости которого как минимум превышает год. Поэтому быстрой прибыли и отдачи от этого имущества ждать не приходиться.

2) Оборотные активы (ОА) – имущество которое окупается в течении одного года и приносит быструю отдачу в виде прибыли. Поэтому любое предприятие заинтересовано в их большем количестве.

Правила анализа актива:

1) Оборотные активы – их доля должна быть больше 50 %. Это означает, что актив предприятия рационален, и большая часть капитала вовлечена в оборот тем самым, улучшая финансовую ситуацию на производстве.

2) Нематериальные активы – их рост в динамике свидетельствует о расширении предприятием инновационной деятельности..

3)Основные средства – их количество должно соответствовать производственной программе.

Излишнее  количество приводит к отвлечению денег  из оборота и простаиванию имущества, а недостаточное количество приводит к срыву производственной программы.

Оптимальная величина основных средств не должна превышать 40 % в валюте баланса.

4) Незавершенное строительство, свидетельствует о том, что на балансе находится строящийся объект.

Строительство и финансирование объекта должно проводиться строго по графику.

5) Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения образуют в сумме инвестиции. Рост в динамике по данным статьям означает расширение инвестиционной деятельности и  наоборот о ее сокращении.

6) Запасы – их величина должна быть оптимальной. Излишнее количество приводит к отвлечению денег из оборота и простаиванию имущества, а недостаточное количество приводит к срыву производственной программы.

7) Дебиторская задолженность. Увеличение в динамике означает расширение предприятием предоставления коммерческого кредита(отгрузки продукции с отсрочкой платежа).

Сам факт наличия дебиторской задолженности  является обычным в деятельности предприятия. Однако наличие просроченной дебиторской задолженности свидетельствует  о недоработке со стороны отдела продаж. Долгосрочная дебиторская задолженность  должна быть сведена к 0, так как  приводит к отвлечению денежных средств  из оборота сроком как минимум  на год.

8. Денежные  средства. Рост денежных средств всегда оценивается положительно, однако их сокращение не всегда означает ухудшение финансового состояния предприятия.

Анализ пассива  баланса:⁵³

Пассив  баланса отражает источники имущества, т.е показывает откуда поступают средства на предприятие.

Выделяют  два источника имущества:⁵⁴

1) Собственный капитал (СК) - средства, принадлежащие непосредственно самому предприятию.

2) Заемный капитал (ЗК) – временно привлеченные средства на определенных условиях.

В свою очередь  заемный капитал по срокам привлечения  подразделяется на долгосрочный, более 1 года и краткосрочный – до 1 года.

Правила анализа пассива:

1) Доля собственного капитала должна быть больше или равна 50% - это означает, что пассив баланса рационален и предприятие финансово независимо от внешних инвесторов. Чем выше доля собственного капитала, тем легче предприятию переносить различные кризисные ситуации.

2) Положительная динамика всех статей III раздела и стр.640 приводит к росту собственного капитала, что оценивается положительно.

3) В первую очередь привлекаются долгосрочные кредиты и лишь в случает отказа берутся краткосрочные.

4) Наличие кредиторской задолженности является обычным фактом в деятельности компании, и лишь просроченная задолженность свидетельствует  финансовых трудностях предприятия. При этом особое внимание уделяется расчетам по налогам и внебюджетным фондам, так как их несвоевременное погашение может привести к аресту расчетного счета предприятия.

 

2.2. Методика оценки финансовой устойчивости

 

Финансовая  устойчивость -  это такое распределение  и использование  финансовых ресурсов, при котором предприятие может  развиваться на основе собственной  прибыли, сохраняя при этом платежеспособность и кредитоспособность.⁵⁵

Платежеспособность  – способность предприятия погашать свои обязательства своевременно и  в полном объеме. ⁵⁶

Анализ  финансовой устойчивости проводиться  в два этапа:⁵⁷

1) Определяются абсолютные показатели финансовой устойчивости и делаются выводы о типе финансовой устойчивости.

2) Рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости.

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относят: ⁵⁸

1) Излишек/недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС)

Собственные оборотные средства(СОС) – та часть собственного капитала, которая вовлечена в оборотные активы предприятия.

 

СОС = СК –ВА,                                             (2.4)