Методика анализа вероятности банкротсва на предприятии

 

где  СК – собственный капитал,

       ВА – внеоборотные активы.

 

ΔСОС = СОС –З ,                                           (2.5)

 

где  З – запасы с учетом НДС

2) Излишек/недостаток собственных долгосрочных источников финансирования (ΔСД)

 

СД = СОС + ДО,                                              (2.6)

 

где  СД -  собственные и долгосрочные источники финансирования

     ДО – долгосрочные обязательства.

3) Излишек/недостаток общих источников финансирования (ΔОИ)

 

ОИ = СОС + ДО + КК = СД +КК,                              (2.7)

 

где  КК – краткосрочная кредиторская задолженность.

 

ΔОИ = ОИ – З,                                                 (2.8)

 

На основе расчета абсолютных показателей  финансовой устойчивости определяется тип финансовой устойчивости, выделяют 4 типа:⁵⁹

1) Абсолютная финансовая устойчивость  - для приобретения необходимой величины запасов достаточно собственных оборотных средств и привлекать кредиты для этих целей необходимости нет. Следовательно, предприятие полностью работает на собственный капитал. Однако такая ситуация на практике встречается довольно редко. Для нее характерно:

 

  т.е. {1,1,1}

 

2) Нормальная финансовая устойчивость- для приобретения запасов собственных оборотных средств недостаточно, однако привлечение долгосрочного кредита решает данную проблему. Следовательно, нормой является работа предприятия на собственном и долгосрочном заемном капитале:

 

 т.е. {0,1,1}

 

3) Неустойчивое  финансовое состояние – для приобретения запасов не достаточно  собственных оборотных средств и долгосрочных источников, поэтому предприятие вынужденно привлекать для этих целей краткосрочные кредиты, следовательно, предприятие использует все источники финансирования.

 

 т.е. {0,0,1}

 

4) Кризисное финансовое состояние – для приобретения необходимой величины запасов недостаточно даже суммы всех источников финансирования, поэтому предприятие вынужденно сокращать запасы и объемы производства, что приводит к сокращению  прибыли.  Такая ситуация может привести к банкротству предприятия.

 

 т.е. {0,0,0}

 

 

Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости:⁶⁰

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует структуру баланса. Если он выполняется, то структура баланса считается удовлетворительной и банкротство предприятию по данному показателю не грозит. Если  коэффициент не выполняется, то структура баланса считается   не удовлетворительной и предприятие могут подвести к банкротству.

 

   ,                                                       (2.9)

где  ОА – оборотные активы.

2) Коэффициент обеспеченности запасов  - показывает какой % запасов приобретается на собственные оборотные средства, по норме как минимум 60 %-80 % всех запасов должно приобретаться предприятием на собственные оборотные средства.

 

                                                        (2.10)

 

3) Коэффициент маневренности характеризует подвижность (мобильность) собственного капитала. Если данный коэффициент не выполняется, то причинами этого является высокая доля внеоборотных активов, либо низкая доля собственного капитала.

 

                                                         (2.11)

 

4) Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от внешних инвесторов.

 

                                                         (2.12)

Платежеспособность  предприятия на прямую зависит от ликвидности активов и ликвидности  баланса.⁶¹

Ликвидность активов – способность их превращения  в денежные средства, т.е. время их реализации.⁶²

Ликвидность баланса – соответствие активов  по степени ликвидности пассивам по срокам их погашения.

Анализ  платежеспособности проводиться в  три этапа:⁶³

1 этап  – группируются активы и пассивы  баланса.

2 этап  – анализируется абсолютная ликвидность  баланса.

3 этап  – рассчитываются коэффициенты  платежеспособности.

На 1 этапе  актив баланса объединяется в 4 группы по степени ликвидности:

1 группа (А1) – наиболее ликвидные активы.

А) денежные средства

Б) краткосрочные  финансовые вложения.

2 группа (А2) – быстро реализуемые активы

А) краткосрочная  дебиторская задолженность,

Б) прочие оборотные активы

3 группа (А3) – медленно реализуемые активы

А) запасы

Б) НДС

4 группа (А4) – трудно реализуемые активы

А) долгосрочная дебиторская задолженность

Б) внеоборотные активы

Группы  А1+А2+А3 образуют текущие активы.

Пассив  баланса объединяется так же в 4 группы по степени срочности обязательств:

1 группа (П1) – наиболее срочные обязательства:

А) кредиторская задолженность

Б) задолженность  участникам по выплате доходов

2 группа (П2)- краткосрочные обязательства:

А) краткосрочные  кредиты и займы

Б) резервы  предстоящих расходов

В) прочие краткосрочные обязательства.

3 группа (П3) – долгосрочные обязательства.

4 группа (П4) – постоянные обязательства:

А) раздел «Капитал и резервы»

Б) доходы будущих периодов,

Группы  П1+П2 образуют текущие пассивы.

На 2 этапе  анализируется абсолютная ликвидность  баланса.⁶⁴

Предприятие является абсолютно ликвидным, когда  в течении всего года у него достаточно средств для погашения всех своих обязательств в срок.

Абсолютная  платежеспособность на предприятии  возможна лишь при абсолютной ликвидности  баланса. Ля этого должны одновременно выполняться следующие условиях выполняемых одновременно:

А1 ≥П1

А2 ≥П2

А3 ≥П3

А4 ≤П4

 

Четверное условие является базовым, т.е основным и если оно не выполняется, то предприятие к концу года не сможет погасить ранее образовавшуюся задолженность.

На 3 этапе  рассчитываются коэффициенты платежеспособности.⁶⁵

1) Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия в ближайшие 6 дней.

 

                                                             (2.13)

 

2) Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платежеспособность к конце ближайшего месяца.

 

                                                              (2.14)

 

 

3) Коэффициент текущей ликвидности имеет тройное значение:

- показывает  платежеспособность предприятия  к концу года,

- показывает сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих пассивов по норме не меньше 2 рубля.

- характеризует  структуру баланса, если не  выполняется , то грозит банкротство.

                                                        (2.15)

 

Деловая активность предприятия выражается тремя основными  коэффициентами:⁶⁶

1) Коэффициент оборачиваемости. Показывает сколько оборотов совершает изучаемый показатель за определенный период времени. В динамике должен расти.⁶⁷

                                       (2.16)

                                 (2.17)   

 

2) Длительность одного оборота показывает, за сколько дней в среднем совершается оборот.                           

 

                                                    (2.18)

 

где Т- продолжительность анализируемого периода в днях.

3) Коэффициент закрепления (загрузки) является обратным коэффициенту оборачиваемости и показывает, сколько экономического показателя приходится на 1 руб. выручки. В динамике должен сокращаться.

 

                                   (2.19)

На основе показателей деловой активности ⁶⁸(таблица 2.1) рассчитывается финансовый цикл предприятия.

Финансовый  цикл – это разрыв по времени  между поступлением средств на расчетный  счет предприятия и моментом оплаты обязательств.⁶⁹

Финансовый  цикл в динамике должен сокращаться.

ФЦ = ДЗ +ДОЗ -ДЗК                                                 (2.20)

 

Таблица 2.1.

Показатели  деловой активности

Экономический показатель	Коэффициент оборачиваемости	Длительность оборота
1.Внеоборотные активы
2. Оборотные активы
3. Запасы
4.Дебиторская задолженность
5.Кредиторская задолженность
6. Инвестиции
7. Денежные средства
8.Собственный капитал
9. Заемный капитал

 

 

2.3. Методика  анализа финансовых результатов

 

Финансовые  результаты анализируются на основе формы № 2 «Отчет о прибыли и  убытках», в которой отображается 4 вида прибыли.⁷⁰

1. Валовая  прибыль.⁷¹

Рассчитывается  как разница  между выручкой и  себестоимостью, которая не включает в себя коммерческие и управленческие расходы.

2. Прибыль  от продаж (П_пр)

Это прибыль  только лишь от реализации товаров  и услуг.

Рассчитывается  как разница между выручкой и  полной себестоимостью, которая включает в себя и коммерческие и управленческие расходы.

3. Прибыль  до налогообложения (Пн)

Включает  в себя все виды прибыли от всех видов деятельности предприятия.

Данная  прибыль является основой для  расчета налога на прибыль.⁷²

Рассчитывается  как сумма  прибыли от продаж, процентов к получению, доходы от участия в других организациях, прочих доходов, и все это за вычетом % к уплате, прочих расходов.

4. Чистая  прибыль  (П_ч)

Это прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

Эффективность деятельности предприятия отражается в показателях рентабельности. ⁷³

В общем  в виде рентабельность это процентное отношение прибыли к затратам или вложениям..

В динамике показатели рентабельности должны расти.

В зависимости  от выбираемой прибыли и вида затрат различают несколько показателей  рентабельности (таблица 2.2.)⁷⁴

 

Таблица 2.2.

Виды  рентабельности

Виды рентабельности	Формула расчета	Значение
Рентабельность продаж		Показывает сколько прибыли от продаж приходиться на 1 руб выручки
Рентабельность единицы продукции	где Сп – полная себестоимость	Показывает сколько прибыли от продаж приходиться на 1 руб полной себестоимости
Рентабельность производства		Показывает сколько прибыли до налогообложения приходиться на 1 руб. производственных фондов.
Рентабельность внеоборотных активов		Сколько чистой прибыли (прибыли до налогообложения) приходится на 1 руб. внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов		Сколько чистой прибыли (прибыли до налогообложения) приходится на 1 руб. оборотных активов.
Рентабельность инвестиций		Сколько чистой прибыли (прибыли до налогообложения) приходится на 1 руб. инвестиций.
Рентабельность собственного капитала		Сколько чистой прибыли (прибыли до налогообложения) приходится на 1 руб. собственного капитала
Рентабельность заемного капитала		Сколько чистой прибыли (прибыли до налогообложения) приходится на 1 руб. заемного капитала.