Сущность финансового анализа. Цели и методы финансового анализа

управленческий анализ                                                         финансовый анализ

                                                                                          внутренний              внешний

Управленческий анализ:

- анализ обоснованности и реализации  бизнес-планов;

- анализ системы маркетинга;

- анализ эффективности использования производственных ресурсов;

- анализ интенсивности и технического  уровня производства;

- анализ объемов производства  и продаж;

- анализ затрат;

- анализ взаимосвязи «затраты  – объем – прибыль».

Финансовый анализ:

- анализ абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей  рентабельности;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ использования собственного  и заемного капитала;

- рейтинговая оценка предприятия;

- инвестиционный анализ;

- анализ деловой активности;

- анализ состояния расчетов;

- анализ качества (стабильности) доходов  и расходов;

- анализ и построение прогнозов  финансовой отчетности.

Направления финансового анализа в большинстве одинаковые для внутреннего и внешнего анализа, но имеют разную степень углубления в соответствии с разными пользователями и целями. При проведении внутреннего анализа используется более широкий круг информационного обеспечения.

Особенности управленческого анализа:

а) ориентация результатов анализа на цели и интересы руководства предприятия;

б) использование всех источников информации для анализа;

в) отсутствие регламентации со стороны государственных органов в предоставлении информации;

г) комплексность;

д) интеграция учета, анализа и планирования;

е) максимальная закрытость результатов анализа ввиду коммерческой тайны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Факторный анализ в системе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1. Логика факторного анализа. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем.
2. Классификация и систематизация факторов. Моделирование и преобразование факторных систем.
3. Типы детерминированных факторных моделей.
4. Способы измерения влияния факторов в детерминированном факторном анализе.

4.1. Способ цепных подстановок.

2. Способ абсолютных разниц.
3. Способ относительных разниц.
4. Индексный способ.
5. Прочие способы детерминированного факторного анализа.
5. Стохастические модели факторного анализа.

1. Логика факторного  анализа. Элементы теории моделирования  и анализа факторных систем.

Одним из основных направлений экономического анализа, в т.ч. в финансовой его части, является выявление, измерение, оценка и прогнозирование влияния факторов на изменение результативных показателей.

Модель факторной системы -  это математическая формула, выражающая реальные связи между рассматриваемыми показателями.

Процесс построения аналитического выражения зависимости называется моделированием изучаемого явления. Обязательными элементами модели являются факторы (независимые признаки) и результативный признак, характеризующий следствия действия факторов.

Общий вид факторной модели:

y=f (x1, x2,…, xn)

В каждой детерминированной факторной модели факторов может быть как минимум два, результативный признак -  один. Если факторов больше двух, то модель называется многофакторной.

Существуют 2 типа связей в факторном анализе:

• функциональные;
• стохастические.

Связь называется функциональной (жестко детерминированной), если определенным значениям факторов соответствует только одно строго определенное значение результативного показателя признака.

Связь называется стохастической (неполной, вероятностной), если каждому значению факторного признака может соответствовать множество значений результативного, т.е. определенное статистическое распределение.

Система называется жестко детерминированной, если при заданных начальных условиях она переходит в единственное определенное состояние.

Система называется вероятностной, если при одних и тех же начальных условиях она может переходить в различные состояния, имеющие различные вероятности. Выражается регрессионным уравнением связи:

у = a0 + а1х1+ а2х2 + … +аnxn,

аn – коэффициенты регрессии.

По направлению связи могут быть:

• прямыми;
• обратными.

Если связь прямая, то рост значений факторов вызывает рост результата.

Если связь обратная, то рост значений факторов вызывает снижение результата.

При изучении связи решается несколько задач (логика факторного анализа):

1. установление факта наличия или отсутствия связи между показателями на основе отбора (и знания экономической теории);
2. определение типа зависимости;
3. построение модели;
4. количественная оценка влияния изменения факторов на изменение результата, измерение тесноты связи;
5. выделение наиболее значимых факторов, определяющих изменение результата;
6. формулирование выводов по результатам анализа.

В детерминированной факторной модели эти задачи решаются с использованием приемов цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, индексного, логарифмического, интегрального и других методов.

В стохастической факторной модели применяется корреляционный, дисперсионный, регрессионный методы.

Детерминированный факторный анализ может выполняться для одного объекта, стохастический финансовый анализ – только при наличии совокупности наблюдений.

2. Классификация и систематизация  факторов. Моделирование и преобразование  факторных систем.

Факторы могут быть классифицированы:

1. С точки зрения воздействия на результат.
• основные / второстепенные;
• внутренние / внешние;
• объективные / субъективные;
• общие / специфические;
• постоянные / переменные;
• экстенсивные / интенсивные.
2. С позиции влияния каждого фактора на результат.
• количественные / качественные;
• сложные / простые элементарные.

В детерминированном факторном анализе модель полностью замыкается на ту систему факторов, которая объединяется в данной модели. Но в то же время фактическую модель можно преобразовать, например расширять, расчленяя факторы 2-го и т.д. порядков, но это будет уже новая модель и новый расчет.

Систематизация факторов – это размещение изучаемых явлений в определенном порядке с выявлением их взаимосвязи и подчиненности.

Систематизация означает создание факторной модели. Создать факторную модель значит представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, произведения или частного нескольких факторов, которые воздействуют на его величину и находятся с ним в функциональной зависимости.

Развитие детерминированной факторной модели достигается, как правило, за счет детализации комплексных факторов.

При моделировании факторных систем необходимо выполнять ряд требований:

1. факторы, которые включаются в модель, должны иметь определенно выраженный характер, реально существовать, а не быть абстрактными явлениями;
2. факторы, входящие в систему должны быть не только необходимыми элементами формул, но и находится в причинно-следственной связи с изучаемыми показателями;
3. все показатели факторной системы должны быть количественно измеримыми;
4. факторная модель должна обеспечивать возможность измерения влияния отдельных факторов.

В основе детерминированного факторного анализа всех его способов лежит прием . Это исключение воздействия одних факторов на результативных показатель с целью определения влияния других.

Как отмечалось выше, исходная факторная модель может быть преобразована в другую, более сложную модель с использованием различных приемов: последовательного расчленения факторов, удлинения, формального разложения, расширения и т.д.

В классическом финансовом анализе чаще всего применяется именно детерминированные факторные модели.

3. Типы детерминированных  факторных моделей.

В детерминированном анализе выделяют следующие типы факторных моделей:

1) Аддитивные факторные модели, в  которых факторы входят в виде  их алгебраической суммы:

у = х1 + х2 + … + хn  =  S хi.

Примером таких моделей являются различного рода балансы, например, бухгалтерский баланс:

Ва = S + Ra + Z + F.

2) Мультипликативные модели – модели, в которых результативный показатель определяется произведением факторных:

у = х1 + х2 + … + хn  = Õ хi. 

3. Кратные модели – это модели, в которых результат есть частное отдельных факторов:

у = х1 / х2.

4. Смешанные (комбинированные) модели представляют собой сочетания в различных комбинациях моделей предыдущих типов:

у = (х1-х2) / х3;

у = (х1+х2) ´ х3.

Сфера применения основных способов детерминированного факторного анализа.

способы	аддитивные	мультипликативные	кратные	смешанные
цепных подстановок	+	+	+	+
абсолютных разниц	-	+	-	+ у = (х1+х2) ´ х3
относительных разниц	-	+	-	+ у = (х1+х2) ´ х3
индексный	-	+	+	-
пропорционального деления (долевого участия)	+	-	-	+ у = А / S хi
интегральный	-	+	+	+
логарифмический	-	+	-	-

4.1. Способ цепных подстановок.

Суть способа состоит в последовательной замене базисной величины факторных показателей, входящих в модель на фактические величины и измерение влияния выполненной замены на изменение результативного показателя путем последовательного вычитания из каждого последующего расчета каждый предыдущий.

4.2. Способ абсолютных разниц.

Суть способа заключается в том, что влияние отдельных факторов на результат определяется путем умножения абсолютных отклонений по данным факторам на отчетное значение предыдущих факторов, входящих в модель и базисное значение последующих факторов.

4.3. Способ относительных разниц.

Способ относительных разниц имеет ограниченную сферу применения.

Методика применения способа в мультипликативной модели:

1. рассчитываются относительные отклонения (темп прироста) по каждому из факторных показателей.

Δ В % = (В1-В0) / В0 (´100%)

Δ Р % = (Р1-Р0) / Р0 (´100%)

Δ В % = (S1-S0) / S0 (´100%)

2. рассчитываются отклонения результативного показателя за счет каждого из факторов.

Для расчета влияния 1-го фактора необходимо базисную величину результативного показателя умножить на относительный прирост 1-го фактора. При расчете влияния 2-го фактора к базисной величине результативного показателя прибавляют его изменение за счет 1-го фактора, затем полученный результат умножается на относительный прирост 2-го фактора и т.д.

Δ ЗВ  = З0 · Δ В % (/100%)

Δ ЗР  = (З0 + Δ ЗВ) · Δ Р % (/100%)

Δ ЗS  = (З0 + Δ ЗВ + Δ ЗР) · Δ S % (/100%)

Способ относительных и абсолютных разниц удобно применять в тех случаях, когда требуется рассчитать влияние большого количества факторов. При этом в сравнении с цепными подстановками снижается количество дополнительных вычислительных условных показателей.

4.4. Индексный способ.

При данном способе вычисления влияние каждого фактора определяется не в абсолютных показателях, а в относительных – индексах.

4.5. Прочие способы детерминированного факторного анализа.

Рассмотренные методы детерминированного факторного анализа имеют определенные недостатки, в частности, результаты расчетов зависят от последовательности замены факторов. Активная роль необоснованно часто приписывается качественному фактору, который в модели, как правило, идет последним. В этой связи важное значение имеет применение таких методов, которые бы в некоторой степени исключали указанные недостатки. В той или иной степени указанными условиям удовлетворяют следующие приемы (методы):