Сущность финансового анализа. Цели и методы финансового анализа

Значение прибыли как экономической категории заключается в следующем:

• Основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия, возрастание его собственного капитала и рыночной стоимости предприятия в целом.
• Показатель кредитоспособности, конкурентоспособности предприятия, его инвестиционной привлекательности и рыночной активности.
• Гарант выполнения организацией ее обязательств перед государством.

Систематический недостаток прибыли ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса, отрицательный финансовый результат (убыток) является следствием либо низкого уровня работы, либо результатом неблагоприятного стечения субъективных и объективных обстоятельств, но в любом случае убыточность одна из главных, внутренних причин банкротства.

Главная задача управления прибылью:

1. Обеспечение оптимальных размеров прибыли, собственными ресурсами предприятия.
2. Обеспечение оптимальных соотношений между уровнем прибыли и уровнем риска.
3. Обеспечение высокого качества формируемой прибыли.
4. Обеспечение выплат, необходимого уровня дохода на акционерный капитал и достаточного объема инвестиций за счет прибыли для развития бизнеса.

В современной экономической теории выделяют бухгалтерскую и экономическую прибыль.

Они различаются между собой на величину неявных (так называемых имплицитных) издержек, однако в аналитике практически базируется на показателях бухгалтерской (учетной) прибыли т.к. прибыль (убыток) может быть однозначно количественно определены только в системе бухгалтерского учета.

Основными источниками  информации для анализа являются формы №2, №3 (частично и в части распределения прибыли), а также данные синтетического и аналитического учета по счетам 90, 91, 99,84.

Задачи анализа прибыли смотреть в п.3.4.5. данной темы.

 

2. Классификация видов  прибыли. Формирование и расчет  финансовых результатов по форме  №2.

Бухгалтерская прибыль классифицируется по следующим признакам:

По порядку формирования:          валовая прибыль,

прибыль от продаж

прибыль до налогообложения

чистая нераспределенная прибыль

По источнику формирования: прибыль от основной деятельности

операционная

внереализационная

от чрезвычайных, форсмажорных обстоятельств

По видам деятельности: от текущей инвестиционной финансовой деятельности

По периодичности получения : регулярная

нерегулярная (чрезвычайная)

По характеру использования: капитализированная (реинвестированная)

потребляемая

В соответствии с формой №2 схема формирования прибыли может быть представлена следующим образом:

                Выручка от продаж - себестоимость проданных товаров

                  

Валовая прибыль  - -управленческие расходы

        (маржинальный  доход) -коммерческие расходы

      прибыль (убыток) от  продаж + сальдо доходов и расходов

- операционных и внереализационных

     прибыль до налогообложения - налог на прибыль

налогооблагаемая прибыль в

соответствии с гл.25 НКРФ

 

          прибыль  от обычной деятельности + сальдо чрезвычайных доходов и

 - расходов

 

         чистая (нераспределенная) прибыль

         или непокрытый  убыток

Термин «нераспределенная прибыль» следует понимать как достаточная к распределению (использованию) на различные цели предприятия.

3. Анализ уровня и  динамики финансовых результатов  производства с использованием  метода горизонтального анализа.

Можно проверить его непосредственно по элементам формы №2  можно «свернуть» показатели например: операционные, внереализационные, чрезвычайные доходы и расходы понимать как сальдо. В ходе аналогично рассчитываются:

- абсолютный прирост по статьям  отчета

- темпы роста и прироста в  процентах

Возможны следующие варианты оценки:

1. Прибыль от продаж растет быстрее чем выручка, что свидетельствует об о переменном снижении затрат.
2. Темп роста выручки выше темпов инфляции. Это означает, что имеет место реальный рост оборота, прибыли, деловой активности.
3. Темпы роста активов меньше темпов роста выручки, т.е ресурсы используются более эффективно.
4. Прибыль до налогообложения превышает прибыль от продаж, что связано с превышением доходов над расходами по неосновной деятельности (операционных и внереализационным) и т.д.

Как негативное можно отметить:

1. Темпы роста всех расходов периода больше темпов роста выручки и совокупных доходов, что приводит к относительному перерасходу затрат.
2. По операционным, внереализационным статьям отчета отрицательное сальдо доходов и расходов, что связано …..  (указать конкретную причину)

Помимо анализа динамики показателей за 2 года производится трендовый анализ за 5-10 лет.

Построение трендов позволяет:

1. Определить среднюю прибыль за 5-10 лет, которая в определенном виде выравнивает неустойчивые факторы и представляет собой более надежный показатель доходности , чем отдельные показатели прибыли по годам.
2. Данные за ряд лет выявляют минимальное и максимальное значение прибыли.

 

3. Выявляются общие тенденции изменения прибыли на основе выравнивания динамического ряда прибыли по соответствующим математическим моделям.
4. Тренд прибыли содержит важные характеристики качества управления прибылью.
5. Тренд позволяет спрогнозировать значение прибыли на будущее (экстраполяция) и определить характер прогноза положительный или отрицательный.

При горизонтальном и особенно трендовом анализе необходимо обеспечение сопоставимости отчетных данных, т.е. учета следующих данных:

1. Изменение действующей методологии учета доходов и расходов.
2. Изменение учетной политики самого предприятия.
3. За последние годы неоднократно менялась сама форма №2 и состав показателя прибыли.
4. Влияние инфляции на изменение показателей прибыли.

 

. Анализ динамики  и структуры формирования прибыли, качество прибыли.

Анализ структуры формирования финансового результата производится с помощью вертикального метода. Основной задачей является оценка роли или степени участия отдельных статей доходов и расходов (отдельных видов прибыли) в формировании конечного финансового результата.

Если в общей бухгалтерской прибыли происходит снижение доли прибыли от продаж, то это означает, что все больший доход предприятие получает от не основной деятельности.

Если последнее осуществляется в ущерб основной, то эту тенденцию можно признать позитивной, но в общем случае все таки имеют ввиду отрицательный момент такой структурной динамики, т.к. операционные и внереализационные доходы и расходы являются мало прогнозируемыми компонентами общей прибыли.

Возможны различные методологические подходы к расчету структуры формирования финансового результата. Их можно формировать в два принципиальных вида:

1. За 100% принимается выручка от продаж, однако этот подход имеет большой методологический недостаток, т.к. прямого отношения к выручке от продаж не имеет операционные, внереализационные доходы и расходы.
2. За 100% принимается конечный финансовый результат, т.е. общая бухгалтерская прибыль или чистая. Он более правильный с позиции отражения сущности рассматриваемого вопроса, но здесь нарушаются требования статистики, т.к. некоторые показатели структуры имеют отрицательные значения.

Основные направления оценки динамики и структуры.

Оценивается роль или участие отдельных статей в формировании доходов и расходов, а также отдельных видов прибыли в формировании общей бухгалтерской прибыли, если в составе последней происходит снижение отдельного веса прибыли от продаж, это означает, что все больший доход, предприятие получает от не основной деятельности.

• Качество прибыли - это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли, для ее оценки необходимо привлечение данных аналитического учета по счету 91.

Анализ качества предполагает выделение стабильных составляющих доходов и расходов, а также случайных , редких, необычных статей. При этом можно руководствоваться следующим положением. Доходы и расходы в основной деятельности в целом можно считать достаточно стабильными составляющими финансового результата (хотя при этом необходимо произвести анализ себестоимости продукции).

В составе прочих доходов и расходов (счет91) нестабильными теоретически могут быть признаны:

1. Поступление и расходы (доходы) от продажи основных средств и нового имущества.
2. Штрафы, пенни, неустойки за нарушение договоров, полученные и уплаченные.
3. Активы полученные безвозмездно.
4. Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.
5. Убытки признанные в отчетном году
6. Суммы дебиторской и кредиторской задолженности по которым истек срок исковой давности и которые списаны на финансовый результат.
7. Чрезвычайные доходы и расходы.

Чем меньше удельный вес редких случайных статей в общей бухгалтерской прибыли, тем выше ее качество, тем более прогнозируемым является финансовый результат в будущем.

 

4. Анализ влияния факторов  на прибыль.

Факторный анализ финансовых результатов позволяет:

1. В рамках ретроспективного анализа оценить влияние, количественно измеряемых факторов на показатели прибыли с использованием детерминированных факторных моделей (мультипликативных, смешанных, аддитивных).
2. Оценить резервы возможного увеличения прибыли.
3. Сформировать управленческие решения по использованию факторов увеличения прибыли.

На первом этапе анализа оценивается влияние факторов на прибыль от продаж, по отдельным видам продукции рассчитывается влияние трех факторов.

• Фактор изменения объема продаж: ∆ПРq=(q1-q0)*(p0-z0)
• Изменение цены реализации: ∆ПРp=q1*(p1-p0)
• Изменение себестоимости продукции: ∆ПРz=q1*(z0-z1)

В целом по предприятию в случае производства нескольких видов продукции дополнительно рассчитывается влияние четвертого фактора структуры продаж (см. в теме детерминированный факторный анализ.).

В рамках углубленного анализа фактор себестоимости может быть разложен на фактор второго порядка:

• Изменение цен на материалы. (тарифы, оплата труда)
• Изменение уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
• Изменение общей стоимости за счет структуры продаж.

Факторный анализ общей бухгалтерской и чистой прибыли производится по аддитивной модели:

ЧП=ПР±ПОД± ПВД-НП±ПЧД

Резервы увеличения прибыли на основе факторных моделей см. учебник Савицкой.

По прочим видам прибыли от операционной и вне реализационной деятельности, резервы можно выявить на основе анализа качества прибыли, т.е. недопущения в будущем редких случайных статей расходов.

 

 

5. Анализ распределения, использования прибыли.

Направление использования чистой прибыли определяется организацией самостоятельно в порядке предусмотренном учредительными документами и в соответствии с законодательством.

Формирование правильных соотношений при распределении чистой прибыли по основным направлениям обеспечивает:

• Рост собственного капитала предприятия в т.ч. собственного оборотного.
• Расширение масштабов деятельности предприятия.
• Инвестиционная привлекательность предприятия для собственников, акционеров.

Анализ позволяет выявить пропорции и тенденции в использовании прибыли, основная задача при этом – оценка рациональности финансовой политики предприятия, в отношении использования чистой прибыли. Оценивается реинвестированная доля прибыли и потребляемая ее часть в случае когда предприятие создает фонды за счет чистой прибыли, к потребляемой части относят дивидендный фонд, фонд потребления, фонды социальной сферы, использование прибыли на благотворительные цели.

К реинвестируемой прибыли относят отчисления чистой прибыли на покрытие убытков прошлых лет, резервный капитал, фонд накопления, оставшаяся нераспределенная прибыль в обращении. Если фонды на предприятии не создаются, целесообразно организовать аналитический учет по счету 84, т.о, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования прибыли.

В целом реинвестированная политика признается рациональной, если на цели капитализации идет не менее 50% чистой прибыли.

В заключении следует увязать реинвестированную политику с финансовым состоянием предприятия и обосновать основные направления и возможности более рационального использования прибыли в частности, в условиях неплатежеспособности часть прибыли направляемая на потребление целесообразно рассматривать как потенциальный резерв, собственных средств, которые при изменении соотношения в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно будет направить на пополнение собственных оборотных средств.

В том случае, если предприятие убыточно можно сделать вывод об отсутствии источников пополнения собственных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности и об уменьшении собственного капитала предприятия.