Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

 Коэффициент критической  ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, т. е. при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,8 до 1,0 и выше в зависимости от специфики деятельности организации, структуры текущих активов и качества дебиторской задолженности, а также от влияния соотношения финансовых показателей: объема продаж и оборотных средств, объема продаж и дебиторской задолженности, оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Значительные размеры  дебиторской задолженности и  высокая доля ее в общем объеме средств, что характерно для судоходных компаний, при трудности своевременного взыскания могут явиться одной  из причин неплатежеспособности организации. Поэтому при анализе ликвидности  необходимо обращать особое внимание на величину и качество дебиторской задолженности, так как она требует большого времени для обращения в платежные средства и с ней связан риск дополнительных потерь для организации в связи с инфляционными процессами.

В связи с тем, что большую  долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, а также  учитывая наличие просроченных задолженностей в условиях дефицита денежных средств  и неплатежеспособности партнеров, в судоходных компаниях коэффициент  критической ликвидности должен иметь большее соотношение и  быть выше 1, т. е. критическая точка  ликвидности должна быть достигнута без привлечения запасов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Превышение текущих активов  над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации  убытков, которые может понести  предприятие при размещении и  ликвидации всех текущих активов, кроме  наличности. Чем больше величина этого  запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими  словами, он определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Значение этого показателя в зарубежной практике считается нормальным в пределах от 1 до 2. В международной практике указывается на некорректность механического сопоставления величины текущих активов и пассивов без учета их индивидуальных компонентов и специфики производственной деятельности. Министерство экономики РФ в приказе от 1 октября 1997 г. № 118 рекомендует границы этого показателя от 1 до 2, а официальный норматив (распоряжение от 12 августа 1994 г. № 31-р) коэффициента текущей ликвидности больше или равен 2.[6]

Все вышеизложенное позволяет  нам констатировать тот факт, что  рассмотренные коэффициенты ликвидности  обладают определенными недостатками:

- статичность — они  рассчитываются на основании  балансовых данных по состоянию  на конкретную да ту, значит, одномоментны, поэтому возникает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

- возможность завышения  вследствие включения в состав  оборотных активов неликвидных  запасов, просроченной Дебиторской  задолженности, т. е. активов  с высокой степенью риска;

- возможность завышения  или занижения в результате выбранного варианта учетной политики.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости. [22, с. 3 - 11]

Анализ платежеспособности предполагает также проведение внутреннего  анализа состояния активов и  краткосрочной задолженности, в  результате чего должны быть выяснены следующие вопросы: качественный состав текущих активов и пассивов; скорость оборота оборотных активов и ее соответствие скорости оборота краткосрочных обязательств; учетная политика по оценке статей активов и пассивов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое  значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия используются следующие  коэффициенты[13, с. 103]:

1. Общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

                           Кобщ =                                       (9)                                                      

Нормальное значение  коэффициента составляет Кобщ - ≥1 .

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки  зрения ликвидности.  Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества  потенциальных партнеров на основе отчетности.

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности

Кабс.л =

                             или Кабс.л =         (10)    

Нормальное значение коэффициента К абс. л ≥ 0,1-0,7;

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3. Коэффициент критической  ликвидности

             Ккр.л =

                         или Ккр.л =         (11)      

Допустимое значение коэффициента Ккр.л =0,7-0,8, желательно =1;

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4. Коэффициент текущей  ликвидности

                           К т.л.=

                              или К т.л.=                      (12)      

Данный коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Необходимое значение коэффициента K т.л =1,5, оптимальное Кт.л = 2,0-3,5;

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала

 

                       Кман = 

или  Кман =        (13)

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.

6. Доля оборотных средств  в активах

                      Коб =         или       Коб =         (14)      

Этот коэффициент зависит  от отраслевой принадлежности организации. Коб ≥ 0,5;

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

                           К обесп =

 или   К обесп =                              (15)                                                                                        

Данный коэффициент характеризует  наличие собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее текущей деятельности.

Кобесп.  ≥ 0,1, характеризует наличие собственных средств у предприятия.

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ООО «Авангард»

2.1 Краткая технико-экономическая  характеристика ООО «Авангард»

 

 

Общество с ограниченной ответственностью ООО «Авангард» - одно из предприятий  г. Ульяновска, выпускающих и реализующих различные металлопластиковые изделия.

Организация была зарегистрирована 13 октября 2008 г. под регистрационным  номером 1087325008242 (ОГРН) в органе гос. регистрации Инспекция Федеральной  налоговой службы по Ленинскому району г. Ульяновска.

Эта  организационно-правовая  форма предприятия имеет  ряд  преимуществ:

• предприятие  может быть основано при малом  капитале;
• риск  каждого из участников  ограничен основным  вкладом;
• участники  имеют широкие права по управлению,  что исключает   ошибки,  так   как все решения по значимым  вопросам  принимаются общим  собранием;
• затраты  на  учреждение  и  управление  при  данной форме  ниже, чем  в  других  предприятиях;
• такая форма  гарантирует  непрерывность управления  предприятием,  что  предотвращает  кризисы  управления.

Почтовый и юридический  адрес общества – Российская Федерация, 433072, Ульяновская обл., г. Ульяновск, ул. Советская, 8. 

Основной  целью деятельности  предприятия  является выпуск конкурентоспособной  продукции, получение прибыли, используемой в интересах участников, для развития общества, расширения сферы его деятельности и укрепление финансовой устойчивости; удовлетворение потребности общества в продукции строительного направления.  

Для комплексной оценки производственно-хозяйственной  деятельности ООО «Авангард» проведем анализ основных технико-экономических показателей.

Анализ проводится на основании  данных годовых балансов предприятия (форма № 1), отчетов о прибылях и убытках (форма № 2), других аналитических  данных бухгалтерии. Исследованию подлежат 2009-2011гг.

В табл. 2.1 приведена динамика производства и реализации продукции за анализируемый период.

Таблица 2.1

Анализ производства и  реализации продукции ООО «Авангард»

за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение,+,-		Темп роста,%
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Произведено товарной  продукции	60157	76414	148632	+16257	+72218	127	194
2.Реализация продукции	53167	73271	155515	+20104	+82244	138	212

 

Из табл. 2.1 видно, что за анализируемый период наблюдается устойчивая тенденция роста показателей производства и реализации продукции. Предприятие обеспечило устойчивый рост производства продукции в 2010г. на 27%, что в абсолютном выражении составило 16257 тыс. руб., в 2011г. на 94%, что составило 72218 тыс. руб. При этом реализация продукция растет более быстрыми темпами за счет реализации остатков готовой продукции предыдущих лет. Реализация продукции в 2010г. увеличилась на 38%, что в абсолютном выражении составило 20104 тыс. руб., в 2011г. соответственно – 112% и 82244 тыс. руб.