Денежные сбережения населения и их инвестиционный потенциал

Наибольшая доля страховой ответственности  АСВ соответствует депозитам  от 100 до 400 тыс. руб. — 42,4%. Второй по значимости с точки зрения ответственности  являются вклады до 100 тыс. руб. — 28,4%. На вклады от 400 до 700 тыс. руб. приходится 14,6%, а на вклады более 700 тыс. руб., несмотря на их большую долю — лишь 14,5% совокупной страховой ответственности.

В целом структура вкладов в  «сетевых» банках является смещенной  в сторону крупных вкладов, по сравнению со средними значениями по банкам.

Темпы прироста крупных вкладов  свыше 100 тыс. руб. в сетевых банках (11,9% по количеству открытых счетов и 23% по объему) оказались на уровне динамики таких вкладов по банковской системе  в целом (15,1% и 22,6%), и выше динамики крупных вкладов в Сбербанке (14,7% и 20,7%).

При этом темпы прироста вкладов  свыше 100 тыс. руб. в «сетевых» банках во II полугодии 2007 г. были традиционно  выше, чем в I полугодии, что связано  с выплатами премий сотрудникам  компаний по итогам года, о чем уже отмечалось ранее.

8. Банки со 100% иностранным участием  в капитале на рынке вкладов

В настоящее время банки со 100% иностранным участием в капитале занимают относительно небольшую нишу на российском рынке сбережений населения. Однако, учитывая их специфику, эти банки выделены в отдельную группу.

На 1 апреля 2008 г. на территории России действовали 45 банков со 100% участием нерезидентов, имеющих лицензию на работу с вкладчиками.

В прошлые годы (в 2005—2006 гг.), темпы  прироста вкладов в таких банках значительно превышали темпы прироста вкладов в целом по банковской системе. Так, в 2005 г. они составили 94,5%, что почти в 2,5 раза выше, чем в целом по банковской системе, в 2006 г.- 69,3% прироста против 38,2%. Следует отметить, что такая стремительная динамика обеспечивалась не столько привлечением средств населения, сколько включением новых банков в данную группу в результате их продажи иностранным собственникам.

В результате доля дочерних иностранных  банков в общем объеме депозитов физических лиц за 2005—2007 гг. выросла с 2,3% на 1 января 2005 г. до 4,4% на 1 января 2008 г. (с 5,8% до 9% без Сбербанка).

В 2007 г. темпы прироста вкладов по сектору «иностранных» банков по сравнению с прошлым годом  несколько снизились и составили 45,1% (по рынку в целом прирост 35,6%). Причем основной прирост (30,3%) пришелся на II полугодие 2007 г. в результате роста «новогодних вкладов», а также присоединения к группе достаточно крупного Абсолют Банка (объем вкладов около 15 млрд. руб.).

В I квартале 2008 г. темпы прироста вкладов в иностранных банках снизились до 0,9%. В результате общий объем вкладов, привлеченный банками со 100% иностранным участием в капитале, на 1 апреля 2008 г. составил 226,2 млрд. руб., а их доля на рынке вкладов снизилась с 4,4 до 4,3% (на рынке вкладов вне Сбербанка доля сократилась до 8,8%).

Банками-лидерами группы по объему привлеченных вкладов являются Райффайзенбанк Австрия (доля — 44,6%), Ситибанк (доля — 14,4%) и  Юникредит Банк, бывший Международный  Московский Банк (доля — 13,4%).

Структура депозитов в зависимости  от объема привлеченных вкладов в  банках со 100% участием нерезидентов в  капитале существенно отличается от общей структуры депозитов —  как и в «сетевых» банках, у  «иностранцев» наблюдается доминирование  крупных вкладов размером более 700 тыс. руб.

Так, на 1 января 2008 г. сумма вкладов  до 100 тыс. руб. составила 26,2 млрд. руб. или 12% общей суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. -35,6 млрд. руб. (16,3%), вклады от 400 до 700 тыс. руб. — 17,6 млрд. руб. (8,1%). Максимальная сумма пришлась на депозиты величиной более 700 тыс. руб. — 138,5 млрд. руб. (63,6%).

Можно отметить снижение в I полугодии  доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 1,2 п.п., тогда как во II полугодии 2007 г. наблюдалась обратная картина — рост доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 0,6 п.п. При этом доля вкладов свыше 700 тыс. руб. во II полугодии 2007 г. не изменилась.

Наибольшая доля страховой ответственности  АСВ приходится на депозиты от 100 до 400 тыс. руб. — 37,6%. Второй по объему ответственности, в отличие от других групп банков, оказались вклады до 100 тыс. руб. — 29,1%. Доля страховки по вкладам свыше 700 тыс. руб. — 18,3%.

Снижение доли «мелких» вкладов  в I полугодии 2007 г., а также их рост во II полугодии 2007 г., нашли свое отражение в динамике вкладов свыше 100 тыс. руб.

Так, в I полугодии 2007 г. темпы роста  крупных, свыше 100 тыс. руб. вкладов, опережали  общую динамику вкладов у «иностранцев»  — 13% против 11,4%, а количество счетов свыше 100 тыс. руб. росло более медленными темпами — 9,8%. Все это свидетельствует об опережающем росте именно крупных вкладов в рассматриваемом периоде.

В тоже время во II полугодии 2007 г. наблюдалась  обратная ситуация. Более крупные  вклады (свыше 100 тыс. руб.) росли немного  медленнее, чем в целом вклады по этой группе (25,7% против 26,6%), что и выразилось в росте доли вкладов до 100 тыс. руб.

Рассматривая динамику вкладов  по четырем основным группам банков кроме Сбербанка — «сетевые», «региональные», «московские» и «иностранные», можно отметить, что, как и ожидалось, в I квартале 2008 г. в целом была повторена ситуация I квартала прошлого года. В лидерах находятся региональные банки (4,6%), банки московского региона оказались на втором месте (3,6%), а самые низкие темпы прироста показали иностранные банки — 0,9%.

При этом важно отметить, что снижение темпов прироста вкладов коснулось  всех групп банков в равной степени.

9. Основные изменения на рынке  вкладов в I квартале 2008 г.

•Вклады физических лиц в банках-участниках системы страхования вкладов в I квартале 2008 г. увеличились на 2,9% до 5 277,9 млрд. руб.

Поквартальное рассмотрение динамики вкладов в банковской системе  показывает стандартное замедление темпов прироста вкладов в I квартале 2008 г. по сравнению с традиционно  «бурным» ростом в IV квартале 2007 г. Снижение скорости притока вкладов наблюдалось также и по сравнению с I кварталом 2007 г. (5,8%), что в принципе соответствует многолетнему тренду. Однако темпы прироста депозитов в начале текущего года оказались самыми низкими за период с III квартала 2004 г.

•По нашему мнению, было три основные причины относительно низких темпов прироста вкладов в I квартале 2008 г., вызванных краткосрочными макроэкономическими  изменениями.

Первой причиной стал рост курса  евро относительно рубля. В результате совокупный чистый спрос на наличные евро со стороны населения вырос до 5,3 млрд. долларов США за I квартале 2008 г., тогда как годом ранее он составлял лишь 1,1 млрд. долларов США. Масштаб «внеплановых» покупок составляет около 140–150 млрд. руб., что соответствует недополучению банковской системой 2,7–2,9% прироста.

Второй причиной стал относительно высокий уровень потребительской  инфляции в I квартале 2008 г. (4,8%) против 3,4% в I квартале 2007 г. В результате определенная часть вкладчиков предпочла потратить свои доходы на текущее потребление и приобретение иностранной валюты (евро).

Третья — это некоторое замедление роста доходов населения. Как  уже упоминалось в начале обзора, среднемесячная заработная платы в  реальном выражении в I квартале 2008 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 14%, тогда как в I квартале 2007 г. — на 18,2%.

•Первоначальный прогноз Агентства  по темпам прироста в 2008 г. составлял 32–33%, что соответствует абсолютному  приросту примерно на 1640–1690 млрд. руб.

Прирост вкладов в I квартале в этом случае должен был составить около 270 млрд. руб., тогда как фактический  прирост составил 146 млрд. руб. Поэтому  при продолжении низкой динамики вкладов во II квартале, наш прогноз, скорее всего, будет пересмотрен в сторону понижения.

•В I квартале 2008 г. впервые за несколько  лет произошло небольшое увеличение доли валютных вкладов, тогда как  на протяжении ряда лет наблюдалось  только их сокращение. В результате на 1 апреля 2008 г.их доля, увеличившись на 0,4 п.п. выросла до 13,3% в общем объеме вкладов физических лиц.

По нашему мнению, рост доли вкладов  в иностранной валюте является краткосрочным  и вызван двумя причинами —  общим замедлением темпов прироста рублевых вкладов, а также ростом популярности вкладов в евро.

•Данные мониторинга Агентства  по 100 крупнейшим розничным банкам показывают некоторый рост уровня ставок за последние  полгода. Однако средний размер повышения  оказался не столь значительным, чтобы  привести к заметному росту привлекательности банковских вкладов, а лишь слегка компенсировал возросший уровень потребительской инфляции.

Около 70 банков изменили процентные ставки — причем большая часть (60 банков) в сторону увеличения. Общий уровень  процентных ставок (взвешенный по объему вкладов) вырос, составив по рублевым годовым вкладам на сумму до 100 тыс. руб. — 8,4% (рост на 0,2 п.п.) и на сумму до 400 тыс. руб. — 8,9% (рост на 0,3 п.п.).

При этом средние (типичные) процентные ставки составили 10,4% для вкладов  до 100 тыс. руб. и 10,7% для вкладов до 400 тыс. руб., рост за полгода — 0,6 п.п. и 0,5 п.п. соответственно.

В среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что процентные ставки будут сохраняться  на текущем уровне, а к концу  года — в начале следующего могут  вновь начать снижение под влиянием «хороших новостей».

•В I квартале 2008 г. доля Сбербанка  на рынке вкладов осталась без  изменений — на уровне 51,5%. При  этом доля 30-ти крупнейших по объему вкладов  населения банков в I квартале 2008 г. снизилась на 0,4 п.п. до 76,8%. Снижение концентрации вкладов в первую очередь было вызвано снижением долей банков первой десятки на рынке вкладов, кроме Сбербанка и группы ВТБ, доли которых на рынке вкладов остались неизменными.

•В I квартале 2008 г., как и годом  ранее, темпы прироста вкладов в «региональных» банках превосходили динамику вкладов в банках московского региона. (4,6% и 3,6% в I квартале 2008 г. и 9,3% и 5,3% в I квартале 2007 г., соответственно).

На наш взгляд, традиционное лидерство  «региональных» банков в I квартале был  вызвано их меньшей зависимостью от «новогоднего» всплеска поступлений на счета граждан в виде годовых премий. Также определенное влияние оказали более высокие процентные ставки по вкладам, чем в других группах банков.

3. ПРОБЛЕМЫ  И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ВОВЛЕЧЕНИЯ  СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ В ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

3.1. Проблемы трансформации сбережений  населения  
в инвестиции

Вовлечение сбережений населения  в воспроизводственный процесс, направленный на дальнейший подъем экономики, раскрывает наличие значительных еще  не использованных возможностей активизации инвестиции в стране.

Сбережения физических лиц и  их наиболее существенная часть сбережения домашних хозяйств, служат базой для  создания и развития малого среднего бизнеса, каналом привлечения ресурсов для инвестиционных проектов.

Представляя собой накопленный  и сконцентрированный в деньгах  или других ликвидных активах  набор потребностей, подлежащий удовлетворению в будущем, финансовые сбережения формируют  капитал, в котором заинтересовано все общество. Это, в свою очередь, способствует созданию совокупного инвестиционного потенциала государства, как финансового резерва для развития экономики. В сфере сберегательных отношений возникают и переплетаются многообразные связи: воспроизводственные, в качестве важного компонента расширенного воспроизводства; денежно-финансовые, связанные с оборотом отложенных накоплений населения и развитием на этой основе финансово-банковского сектора национальной экономики, подъема уровня жизни и малого бизнеса; амортизационные, при создании долгосрочных финансовых накоплений в результате формирования активов населения в банковском секторе экономики, на рынке ценных бумаг, страховых и других фондах.

Необходимость более активного  наращивания и эффективного использования  резервных финансовых средств населения определяется потребностями увеличения инвестиционных ресурсов, а также ослаблением инфляционных процессов, пополнением и развитием банковского капитала; обеспечением социальной и экономической защищенности населения. Это предопределяет особую многокомпонентную роль и особое место сбережений населения в системе инвестиционных ресурсов страны.

Рассмотрение направлений эффективного использования финансовых средств  позволяет уточнить исключительную по своему значению роль в привлечении  сбережений населения качестве инвестиционного ресурса, которую играет Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк). Здесь сосредоточен капитал в сумме почти 18 млрд. руб., около 200 млрд. чистых активов и 0,5 млрд. руб. прибыли [32]. Более 80% составляю вклады физических лиц, это примерно 66% сбережений населения страны, хранящихся в банках. Сбербанк – это центр организации оборота денег в первичном звене, создающий своего рода основу общей национальной монетарной устойчивости. В условиях перехода страны к экономическому росту при проведении реструктуризации и повышении эффективности банковского сектора важно, чтобы во взаимодействии с Правительством и ЦБ РФ, он играл и роль инициатора сближения различных банковских структур, образования единой универсальной и эффективной национальной банковской системы. Для этого ему необходим законодательно закрепленный статус головной организации по обслуживанию государственных интересов и предоставлена возможность реально влиять на процесс разработки и координации кредитно-денежной политики в сфере мобилизации сбережений и в их использовании для инвестирования.