Инвестиционная привлекательность предприятия, оценка и резервы повышения (на примере ЗАО «Рыбхоз Клинский»)

    Таблица 1

    Изменение актива и пассива  баланса в 2003-2005гг.

Показатели	Значение
	2003 год		2004 год		2005 год
	начало	конец	начало	конец	начало	конец
Средства предприятия	49834	49184	49184	45625	45625	45687
Источники средств всего	49834	49184	49184	45625	45625	45687
Абсолютное  отклонение	-650		-3559		62
Относительное отклонение	-1,3		-7,2		0,14
Тип изменений  баланса	II		II		I

 

    Как видно из приведенной таблицы 1, на рассматриваемом предприятии в 2003 и 2004гг. произошло уменьшение актива и пассива на 1,3% и 7,2%, что характерно для изменений по II типу.

    В 2005 году отмечалось изменение итога  баланса по I типу, характеризующееся равномерным увеличением актива и пассива.

    В целом за рассматриваемый период итог баланса уменьшился на 4147 тыс. руб. или 8,3%. Динамика средств предприятия (итога баланса) за период 2003-2005гг. по годам (на начало и конец года) представлена на рисунке 2.2.1.1. 

    

     2.2.2. Выявление «больных» статей баланса

 

    После определения основного вида деятельности организации необходимо произвести выявление так называемых «больных»  статей баланса.

    «Больные» статьи баланса можно условно  подразделить на две большие группы: явные и завуалированные.

1. Явные. К ним относятся статьи, сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворенной работе предприятия в отчетный период: непогашенные убытки отчетного периода – нет; непогашенные в срок кредиты и займы – нет.
2. Завуалированные. Это статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, или «больные» статьи (например, превышение величины дебиторской задолженности над кредиторской, большой удельный вес по оплате труда).

    Отсутствие  явных «больных» статей баланса  за рассматриваемый период может быть расценен как, безусловно, положительный фактор. В то же время следует отметить величины как дебиторской, так  и кредиторской задолженности предприятия, наблюдаемые во все годы рассматриваемого периода.

    Принимая  во внимания тот факт, что как дебиторская, так и кредиторская задолженность на рассматриваемом предприятии представлены краткосрочной формой, рассмотрим соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности в период 2003-2005гг. представлены в таблице 2 и на рисунке 2.2.2.1. 
 
 
 
 

    Таблица 2

    Сопоставление величин кредиторской и дебиторской  задолженности

    в 2003-2005гг.

Показатели	Значение
	2003 год		2004 год		2005 год
	начало	конец	начало	конец	начало	конец
Краткосрочная дебиторская задолженность	2573	5031	5031	2106	2106	1930
в % к  оборотным средствам	9,5	20,5	20,5	10,3	10,3	8,8
Краткосрочная кредиторская задолженность	7306	10602	10602	6394	6394	3279
в %  к дебиторской задолженности	284	211	211	304	304	170

 
 

    Обращает  на себя внимание превышение краткосрочной  кредиторской задолженности над  дебиторской, достигшее в период с начала 2003 г. по начало 2005 г. уровня трехкратного превышения. Данный факт был расценен как завуалированная  статья.

    Так же следует отметить рост удельного веса дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия в период 2003-2004гг. (практически в 2 раза), о свидетельствует о значительном отвлечении оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота. Но уже к концу 2005 года удельный вес дебиторской задолженности уменьшается до 8,8%.

    На  предприятии также имеется и  долгосрочная кредиторская задолженность, которая в рассматриваемый период увеличилась на 185 тыс. руб. и в  конце 2005г. составила 690 тыс. руб. (лизинг на автотранспортные средства).

     2.2.3. Общая предварительная оценка баланса

 

      Общая предварительная оценка  баланса складывает на основании  анализа следующих показателей:  соотношение изменений итога  баланса с объемом производства  и реализации продукции; изменения в активе объемов денежных средств, ценных бумаг, финансовых вложений, производственных запасов; изменения в пассиве сумм прибыли; величина собственных оборотных средств предприятия.

    Положительно  оцениваются: увеличение итога баланса – более быстрый темп роста объема производства и реализации продукции по сравнению с темпами роста сумм баланса, что свидетельствует о лучшем использовании предприятием своих средств; увеличение в активе денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и производственных запасов; увеличение в пассиве сумм прибыли, специальных фондов, доходов будущих периодов (свидетельствует о положительном развитии предприятия, т. к. имеет место рост собственного капитала); отсутствие резких изменений в статьях баланса; соответствие величины дебиторской задолженности размерам кредиторской задолженности; отсутствие в балансе «больных» статей (убытков, просроченной задолженности банкам и бюджету); непревышение запасов и затрат предприятия величины минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов).

    Отрицательно  оцениваются: резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности; наличие «больных» статей и рост.

    Таблица 3

    Динамика  основных показателей баланса в 2003-2005гг.

Показатели	Значение
	2003 год		2004 год		2005 год
	начало	конец	начало	конец	начало	конец
Средства  предприятия Темп роста (%)	49834	49184	49184	45625	45625	45687
	-1,3		-7,2		0,14
Запасы Темп роста (%)	23833	18684	18684	17399	17399	18737
	-21,6		-6,9		7,7
Денежные  средства Темп роста (%)	93	68	68	59	59	558
	-26,9		-13,2		846
Дебиторская задолженность Темп роста (%)	2573	5031	5031	2106	2106	1930
	95,5		-58,1		-8,4
Источники собств.средств Темп роста (%)	30544	30494	30494	32750	32750	40010
	-0,16		7,4		22,2
Собственные оборот.средства Темп роста (%)	8175	6498	6498	8494	8494	16846
	-20,5		30,7		98,3
Кредиторская  задолженность Темп роста (%)	7306	10602	10602	6394	6394	3279
	45,1		-40		-48,7
Выручка от реализации Темп роста (%)	32315	42064	42064	36170	36170	37963
	30,2		-14		5
Чистая  прибыль Темп роста (%)	-77	227	227	2256	2256	7212
	394,8		893,8		219,7

    Данные  об основных показателях бухгалтерского баланса предприятия, выручки от реализации и чистой прибыли за период 2003-2005 гг. по годам (на начало и конец года) представлены в таблице  3 и на рисунке 2.2.3.1.

    В балансе рассматриваемого предприятия  положительно могут быть оценены  следующие изменения:

1. уменьшение общего итога баланса. За период 2003-2004 гг. общий объем средств предприятия уменьшился, но незначительно.

    Достаточно  стабильное увеличение итога баланса  наблюдалось в период 2003, 2005гг. В 2004 г. произошло уменьшение общего итога  баланса на 7,2%.

    Такой «провал», произошедший в 2004 г., на первый взгляд может быть расценен отрицательно. Однако более детальный анализ статей баланса показывает, что в 2004г. значительно уменьшилась величина краткосрочной дебиторской (на 58,1 %). Появившееся средства были направлены на погашения кредиторской задолженности, величина которой уменьшилась на 40% и продолжает уменьшать в 2005г.

      В 2003г. проведена значительная  работа по улучшению использования  запасов, сырья и материалов, ускорения  реализации готовой продукции.  В результате общая величина  запасов уменьшилась на 21,6%.

    Уменьшение  денежных средств в период 2003-2004гг. это связано с тем, что предприятие приобрело транспортные средства, с незавершенным производством. Но в 2005г. произошло значительное увеличение денежных средств на 846% за счет увеличения объемов реализованной продукции.

    Таким образом, уменьшение общий величины баланса в 2004 г. можно так же трактовать положительно.

    В 2005г. вновь отмечено незначительное увеличение общего итога баланса (на 0,14%).

    Следует отметить, что темп роста производства и реализации продукции оставался  положительным за весь период 2003-2005гг., даже когда предприятие отвлекло значительные средства на приобретение транспортного средства. Однако возникшие трудности в 2004г. привели к тому, что темп прироста выручки от реализации стала уменьшаться на 14%.

    В то же время темп роста чистой прибыли за рассматриваемый период значительно увеличивается и превосходит темп прироста средств предприятия, что свидетельствует об улучшении использовании средств предприятия.

    2. В активе предприятия за рассматриваемый  период отмечалось постоянное уменьшение денежных средств, за исключением 2005г.