Инвестиционная привлекательность предприятия, оценка и резервы повышения (на примере ЗАО «Рыбхоз Клинский»)

Показатели  деловой активности 

    По  этим показателям судят об эффективности  использования предприятием своих  средств. Их еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов, коэффициентами управления активами.

    Динамика величины общих показателей оборачиваемости предприятия и показателей управления активами предприятия за 2003-2005гг. представлена в таблице 6 и на рисунках 2.2.5.3 и 2.2.5.4, 2.2.5.5.

    I. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (коэффициент ресурсоотдач):

                                     Выручка от реализации          (оборотов)

                                                                      стр.300

    Характеризует эффективность использования имущества, отражает скорость оборота.

    На  рассматриваемом предприятии значение этого показателя увеличивается в 2003г. (с 0,65 до 0,85). В течение 2004г. уменьшается (с 0,85 до 0,79), а концу 2005г. вновь увеличивается до 0,83. Такое поведение коэффициента оборачиваемости капитала в полнее объяснимо, так как темпы роста средств предприятия превосходили темпы роста выручки от реализации, но в 2005г. выручка выросла быстрее величины активов.

    Все это позволяет сделать вывод  о том, что эффективность управления предприятием снижалась по мере роста  его активов, и лишь в 2005г. предприятие стало управлять более эффективно.

   

    Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств:

                                          Выручка от реализации (оборотов)                  (16)

                   стр.290

    Характеризует скорость оборота всех оборотных (мобильных) средств.

    На  рассматриваемом предприятии величина этого показателя за период 2003-2004гг. увеличилась с 1,2 до 1,8 (ускорение  оборачиваемости оборотных средств) - это произошло из-за введения на предприятии жесткого контроля за всеми составляющими оборотных средств, а в конце 2005г. уменьшилась на 0,1 и составила 1,7- это связано с ослаблением контроля.

    II.  Коэффициент управления активами:

                                    Выручка от реализации   (оборотов)                       (17)

                  стр.210+220

    Показывает  число оборотов запасов  и затрат за анализируемый период.

    На  рассматриваемом предприятии количество оборотов запасов и затрат за данный период выросло с 1,3 до 1,96. При этом также, как и в динамике общих показателей оборачиваемости, наблюдалось увеличение активности в 2003г., а потом уменьшение 2004-2005гг.

    Коэффициент оборачиваемости  средств в расчетах:

                                     Выручка от реализации   (оборотов)                     (18)

                  стр.230 или (!) 240

    Данный  коэффициент рассчитывается отдельно для долгосрочной (стр.230) и краткосрочной (стр.240) дебиторской задолженности. Показывает расширение или снижения коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

    Поскольку у рассматриваемого предприятия  нет долгосрочной дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах определяется только для  краткосрочной дебиторской задолженности.

    Из  приведенных результатов расчета  видно, что количество оборотов дебиторской задолженности увеличивалось  по мере уменьшения его объема. То есть в период 2002-2004гг. предприятие снижало коммерческий кредит, предоставляемый партнерам, в своих собственных интересах.

    Срок  оборачиваемости  средств в расчетах:

        360 (дней)                                                (19)

         коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах

    Показывает  средний срок погашения дебиторской  задолженности.

    На  рассматриваемом предприятии сроки  погашения дебиторской задолженности в первый год анализируемого периода вырос  с 29 до 43 дней. Но уже в 2004-2005гг. средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшился на 25 дней и составил 18 дней.

    Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

                                           Выручка от реализации  (оборотов)                     (20)   

             стр. 620

    Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого организации. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение или рост покупок в кредит.

    В целом за рассматриваемый период скорость оплаты предприятием задолженности  увеличилась на 7,2, однако ее изменения  в целом совпадают с динамикой  других показателей деловой активности.

      Срок оборачиваемости кредиторской задолженности:

        360 (дней)                                        (21)          

        коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    Показывает  средний срок возврата долгов организации  по текущим счетам.

    Средний срок возврата предприятием долгов в целом уменьшился на 51 день.

Вывод. Значения показателей деловой активности рассматриваемого предприятия к концу 2005г. по сравнению с началом 2003г. в целом существенно не изменились общие показатели оборачиваемости и изменились показатели управления активами. 

    При более детальном анализе по годам  видно, что в период 2003-2005гг. деловая  активность предприятия постепенно увеличивается. В 2004г. как говорилось выше, на предприятии был введен жесткий контроль над оборотными средствами, что сразу привело к улучшению всех показателей деловой активности. Однако некоторое «успокоение», последовавшее за этим, сразу привело к ухудшению некоторых из рассматриваемых показателей к концу 2005г. 
 
 

Показатели рентабельности 

    По  показателям рентабельности судят  об интенсивности использования  ресурсов предприятия, способности  получать прибыль.

    Данные  показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и  эффективность управления хозяйственной  деятельностью.

   Динамика показателей рентабельности  предприятия за 2003-2005гг. представлена в таблице 6 и на рисунке 2.2.5.6.

    Норма самофинансирования:

                                   Чистая прибыль   х 100%                                             (22) 

           Выручка от реализации

    Отражает  прибыль, которую предприятие имеет  с каждого рубля реализованной  продукции после завершения всех распределительных операций. Характеризует  способность предприятия к самофинансированию и имеет большое значение при разработке инвестиционной политики.

    Чистая  прибыль с каждого рубля выручки  от реализации выросла с 0,5 коп. в 2004г. до 19 коп. в 2005г. Такой рост показателя способности предприятия к самофинансированию считается благоприятным. 

    Общая рентабельность:

          Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения)      х 100%        (23)                        Выручка от реализации

    Показывает, сколько прибыли приходится на единицу  реализованной продукции. Ее еще  называют рентабельностью отчетного периода.

    Общая рентабельность предприятия за рассматриваемый  период значительно увеличилась  в 13 раз  (с 1,5 коп. до 20 коп.) – это  положительный результат.

    Рентабельность  собственного капитала:

                              Балансовая прибыль               х 100%                                  (24)

                      стр. 490

    Данный  показатель характеризует эффективность  использования собственного капитала, т. е. доходность предприятия от всех видов деятельности расчете на 1 руб. собственных средств. Динамика его оказывает влияние на уровень котировки акций.

    Рентабельность  собственного капитала предприятия  выросла с 1,6 в начале 2003г. до 19 в  конце 2005г. Таким образом, в конце 2005г. каждый рубль собственных средств  предприятия приносит доход в 19 коп.

    Рентабельность  активов:

                                            Балансовая прибыль        х 100%                            (25)      

                           стр. 300 (все активы)

    Показывает  эффективность использования имущества  организации. От уровня этого показателя зависит размер дивидендов на акцию в акционерных обществах.

    За  рассматриваемый период величина этого  показателя увеличилась в 17 раз. Это  означает, что каждый рубль, вложенный  в активы предприятия, стал приносить  в 17 раз больше прибыли. К концу 2005г. прибыль до уплаты налогов  на 1 руб. имущества составляла 16,6 коп.

    Фондорентабельность:

                                      Балансовая прибыль        х 100%                             (27)       

                                  стр. 190

    Характеризует эффективность использования  основных средств и прочих внеоборотных активов.

    Величина  этого показателя росла в период 2004-2005гг. В 2003г. произошло ее уменьшение, связанное с увеличением основных средств предприятия.

    Рентабельность  основной деятельности:

                                       Балансовая прибыль        х 100%                                (28)   

                   Затраты на производство и реализацию продукции

    Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. затрат (можно считать отдельно по каждому виду продукции).

    Значение  этого показателя за рассматриваемые  три года выросло в 18 раз. Однако 29 коп. прибыли до уплаты налогов  на 1 руб. затрат  - не очень высокий  показатель.

      Вывод. На начало 2003г. рассматриваемое предприятие отличалась низкими показателями рентабельности. За период до конца 2005г. величина показателей выросла, причем очень значительно. Такая динамика показателей рентабельности является свидетельством повышения эффективности затрат на производство и реализацию продукции.

    В тоже время, не смотря на столь положительную  динамику, практически все показатели рентабельности на рассматриваемом  предприятии остаются не высокими.

 

Глава 3.  РАЗРАБОТКА ПРАКТИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ

     3.1. Обобщение результатов  анализа финансово-экономического

состояния предприятия за период 2003-2005гг.

 

    Как было показано в во второй главе работы, несмотря на общую положительную динамику развития предприятия в период 2003-2005гг., перед ним стоит ряд проблем, от решения которых зависят эффективность его основной деятельности и оценки результатов этой деятельности (финансового состояния) пользователями бухгалтерской информации, т. е. потенциальными инвесторами и кредиторами.

    Недостатки  в деятельности предприятия, выявленные при финансово-экономическом анализе следующие:

• не достаточный товарооборот;
• высокая себестоимость;
• дефицит денежных средств;
• дефицит квалифицированных кадров;
• не высокая оборачиваемость оборотных средств.

    Для того, что на рассматриваемом предприятии  решить эти проблемы необходимо для каждой из них провести ряд мероприятий, которые бы позволили улучшить состояния ЗАО «Рыбхоз Клинский». Программа мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия представлена на схеме 3.