Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО «Шувалово» Костромского района

 

Характеризуя ликвидность баланса  ЗАО можно отметить, что на протяжении исследуемого периода наблюдается  платежный недостаток денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений для покрытия наиболее срочных обязательств. Причем, к 2005г он увеличился на 9737 тыс. руб.

Также в ЗАО в 2003-2005гг было не достаточно ожидаемых поступлений от дебиторов  и прочих оборотных активов для  покрытия краткосрочных обязательств, при этом платежный недостаток  увеличился за данный период на 32857 тыс. руб. И лишь в 2001г. и 2002г. присутствовал платежный излишек. Итак, первых 2 условия ликвидности баланса (А1>=П1 и А2>=П2) не выполняются, следовательно предприятие не имеет текущей ликвидности и оно не платежеспособно на ближайший промежуток времени.

Но, в перспективе у предприятия   может наблюдаться ликвидность  баланса, поскольку медленно реализуемые  активы превышают долгосрочные пассивы  в течение всего анализируемого периода, причем данный платежный излишек за 2001-2005гг увеличился на 63456 тыс. руб.

Минимальное условие финансовой устойчивости также выполняется и у предприятия  имеются собственные источники  формирования оборотных средств, так  как труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы на протяжении всего анализируемого периода.

Финансовое состояние предприятия  зависит от эффективности производства и деловой активности, для анализа которых воспользуемся данными таблицы 9.

Наиболее общей характеристикой  эффективности производства является коэффициент доходности, который в ЗАО за анализируемый период уменьшился на 7 пунктов ввиду снижения прибыли до налогообложения, несмотря на рост выручки от реализации. Наблюдается тенденция уменьшения доходности предприятия на 44%.

Деловая активность предприятия проявляется  в динамическом развитии и в финансовом аспекте определяется в скорости оборота средств предприятия.  За анализируемый период в ЗАО  «Шувалово» значительно увеличилась  оборачиваемость собственного капитала - на 24,1%, что свидетельствует об увеличении эффективности его использования и в 2005г  каждая вложенная единица собственного капитала принесла 1,75 денежных единиц выручки. Оборачиваемость денежных средств возросла в 4,48 раза. Коэффициенты капиталоотдачи и мобильных средств за анализируемый период увеличились незначительно - на 1,00% и 1,25% соответственно.

Также увеличилась оборачиваемость  дебиторской задолженности на 6,4%, а продолжительность ее оборота  снизилась  на 1 день.

Таблица 9-Эффективность и деловая активность ЗАО «Шувалово»

 

Показатель	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.	Изменение темпа роста, %
Коэффициент доходности	0,18	0,09	0,05	0,02	0,10	-44,44
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств	3,19	2,62	2,97	3,85	3,23	1,25
Коэффициент капиталоотдачи	1,16	1,05	1,11	1,45	1,17	1,00
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	1,41	1,25	1,31	1,76	1,75	24,10
Коэффициент оборачиваемости  материальных средств	3,28	3,05	3,53	4,75	3,05	-7,01
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	37,31	275,10	126,10	195,12	204,57	448,30
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	21,37	20,26	24,77	21,42	22,73	6,4
Продолжительность оборачиваемости  дебиторской задолжености, дней	17	18	15	17	16	-5,9
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	17,44	12,77	16,41	29,10	16,26	-6,77
Продолжительность оборачиваемости  кредиторской задолженности, дней	21	29	22	13	22	4,76

 

В то же время следует отметить и некоторые негативные тенденции, заключающиеся в снижении коэффициента оборачиваемости материальных средств  на 7% ввиду увеличения величины запасов. Оборачиваемость же кредиторской задолженности снизилась за 2001-2005гг. на 6,77%, а продолжительность ее  оборота увеличилась на 4,76%, ввиду увеличения величины  кредиторской задолженности.

При этом, значения показателей оборачиваемости  в 2005г. снизились по сравнению с 2004г., вследствие того, что темп роста  величины оборотных активов опережает  рост выручки, т. е. в 2004г. наблюдалось  наиболее эффективное использование  соответствующих ресурсов предприятия за весь анализируемый период

Таким образом, за анализируемый период финансовая ситуация предприятия несколько  ухудшилась. Предприятие имеет лишь перспективную ликвидность баланса  и оно неплатежеспособно на ближайший  промежуток времени. В структуре же активов предприятия значительно увеличилась доля оборотных средств, что само по себе неплохо, т. к. в результате этого ускорилась оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот прирост вызван увеличением стоимость производственных запасов. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, но в связи со  снижением прибыли за 2001-2005гг. доходность предприятия несколько уменьшилась.

Вместе  с тем предприятие  имеет реальную возможность улучшить свое финансовое состояние. Для этого ему следует более полно использовать свою производственную мощность, сократив простои оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов, установить более оптимальные для предприятия пропорции использования собственного и заемного капитала.

Улучшить финансовое состояние  предприятия можно и за счет повышения  эффективности отдельных направлений  производства. Например, больше уделить  внимание кормопроизводству. Можно  засевать более урожайные виды однолетних и многолетних культур на зеленую массу и сено, увеличить площади для посева зерновых  культур. Все это позволит сократить до минимума покупку дорогостоящих кормов, соответственно снизится себестоимость животноводческой продукции.

К одним из мероприятий по повышению  эффективности производства и улучшению финансовых показателей деятельности является привлечение инвестиций.

 

РАЗДЕЛ 3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

ЗАО «ШУВАЛОВО» И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ

3.1 Анализ инвестиционной  деятельности ЗАО «Шувалово»

Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности ЗАО «Шувалово» - это сохранение и развитие своего производственно- экономического потенциала. Для этого предприятие осуществляет инвестиционную деятельность.

Инвестиционная деятельность является обязательным условием осуществления любой предпринимательской деятельности, поскольку для основания любого бизнеса нужны первоначальные вложения - затраты, которые должны окупиться в последующем, то есть инвестиции. [17]

В ФЗ “Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений” инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиции и осуществление практических действий в целях получение прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]

Инвестиции – это использование  финансовых ресурсов в форме долгосрочных финансовых вложений капитала с целью его сохранения, увеличения и получения прибыли. [4]

Расширение собственной деятельности свидетельствует о прочных позициях субъекта на рынке, наличии спроса на производимую продукцию, что является следствием и развития технической базы.

Необходимость осуществления инвестиций в ЗАО  «Шувалово» прежде всего вызвана  старением  и изношенностью основных фондов и неразрывно связана с  необходимостью совершенствования  технической базы предприятия, о чем свидетельствуют данные 10.

Анализируя  таблицу 10 можно сделать вывод, что в ЗАО наблюдается расширенное воспроизводство, поскольку коэффициенты выбытия основных средств меньше коэффициентов обновления за весь  анализируемый период. При этом коэффициент прироста основных средств за период 2001-2005гг. снизился на 40%, вследствие  уменьшения прироста  машин и оборудования на 83,3% и транспортных средств  -  на 60,5%, несмотря на увеличение прироста продуктивного скота в 1,7 раза. Коэффициент износа основных средств на конец года превышает износ на начало года, за исключением 2002 и 2003гг. и на конец 2005 года износ основных средств составил 38%, что больше на 3%, чем в 2001г. При этом наибольший износ имеют транспортные средства – 59%, но за 2001-2005гг. износ их снизился на 43,8%.  Кроме этого на предприятии продолжает сохраняться  значительная доля технически и морально устаревшего оборудования.

Таблица 10- Состояние и движение основных средств в ЗАО «Шувалово»

Показатель	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.	Темп прироста, %
Коэффициент износа основных средств на начало года, в т. ч.	0,36	0,17	0,35	0,33	0,35	-2,8
зданий и сооружений	0,33	0,34	0,35	0,34	0,37	12,1
машин и оборудования	0,64	0,58	0,46	0,38	0,36	-43,8
транспортных средств	0,76	0,60	0,50	0,54	0,59	-43,8
Коэффициент износа основных редств на конец года, в т. ч.	0,37	0,16	0,33	0,35	0,38	2,7
зданий и сооружений	0,34	0,35	0,34	0,37	0,38	11,8
машин и оборудования	0,58	0,46	0,39	0,36	0,43	-25,9
транспортных средств	0,57	0,49	0,53	0,59	0,61	7,0
Коэффициент выбытия основных средств, в т. ч.	0,08	0,08	0,10	0,13	0,09	12,5
зданий	-	-	-	0,05	-	-
сооружений	-	0,02	-	0,02	0,01	-
машин и оборудования	0,01	0,06	0,03	0,02	0,01	0
транспортных средств	0,04	0,08	0,02	0,02	0,02	-50,0
продуктивного скота	1,01	1,01	1,13	1,16	0,10	-90,1
Коэффициент обновления основных средств, в т.ч.	0,12	0,17	0,21	0,17	0,12	0
зданий	0,02	0,05	0,11	-	-	-100,0
сооружений	-	0,03	-	-	0,03	-
машин и оборудования	0,20	0,31	0,29	0,25	0,05	-75,0
транспортных средств	0,32	0,24	0,09	0,10	0,16	-50,0
продуктивного скота	1,02	1,01	1,11	1,16	0,10	-90,2
Коэффициент прироста основных средств, в т. ч.	0,05	0,11	0,14	0,04	0,03	-40,0
зданий	0,02	0,05	0,13	-	-	-100,0
сооружений	-	-0,01	-	-	0,03	-
машин и оборудования	0,24	0,38	0,36	0,31	0,04	-83,3
транспортных средств	0,43	0,28	0,08	0,09	0,17	-60,5
продуктивного скота	-0,10	0,46	0,20	-0,02	0,07	170,0

 

Поэтому необходима дальнейшая активизация  инвестиционной деятельности на предприятии.

Собственники  предприятия самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность вложений средсв.

Воспроизводство основного капитала в ЗАО «Шувалово» осуществляется за счет прямых инвестиций, осуществляемых в форме капитальных  вложений. Капитальные вложения представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение.[13]

Наибольшее  распространение в предприятии  получили расширение, реконструкция  и техническое перевооружение. Преимущество данных форм воспроизводства состоит  в том, что капитальные вложения направляются в основном на совершенствование активной части производственных фондов.

Под расширением производства понимается расширение существующих цехов основного назначения.  Например, в 2003 г. в предприятии было осуществлено  расширение колбасного цеха (возведена вторая пристройка к цеху).

Реконструкция осуществляется в виде частичного переоборудования предприятия  с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Так, в 2002 г. был приобретен кормоуборочный комбайн.  В 2004 г. – более усовершенствованное оборудование для приготовления фарша (Куттер 220-V), в результате чего увеличились объемы производства, расширился ассортимент выпускаемой колбасной продукции. В 2005г. приобретен Инъектор для изготовления полуфабрикатов, предназначенный для расширения ассортимента по деликатесной группе, а также увеличения выхода и улучшения качества продукциии.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии. В 2005 г. ЗАО «Шувалово» для снижения приобретения объемов покупных кормов стало использовать линию «плющения зерна» с целью получения питательного корма собственного производства.

Работы по расширению, реконструкции и техническому перевооружению выполняются непосредственно силами самого предприятия, то есть хозяйственным  способом строительства. Для осуществления строительных работ в ЗАО «Шувалово» организовано специальные подразделения - ремонтно– строительный узел (РСУ) под руководством прораба   Курмашева  А. Н. с постоянным количественным составом 20 чел. (в летнее время – до 40 чел.) и служба механизации технических процессов (СМТП) под руководством главного инженера Метелькова Н. В. в составе 25 чел.