Определение вероятности банкротства организации ЗАО «Базовское»

Рентабельность — относительный показатель отражающий уровень доходности использования материальных, трудовых денежных и других ресурсов. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам или использованным ресурсам. Расчеты рентабельности представлены в таблице 9.

Таблица 9

Показатели рентабельности ЗАО «Базовское» в 2008 – 2010 гг.

Показатель	2008г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение  2010г. от 2008г., %
Рентабельность собственного капитала, %	13	3,8	6,5	-6,5
Рентабельность всего капитала, %	10,7	0,31	5,2	-5,5
Рентабельность производства, %	19,7	6,3	12,2	-7,7
Рентабельность продаж, %	18	6,7	10,9	-7,1
Рентабельность текущих активов, %	22,2	6,3	11	-11,2
Оборачиваемость текущих активов	1,23	0,94	1,01	-0,22

 

Рентабельность текущих  активов = Рентабельность продаж × Оборачиваемость  текущих активов;

Оборачиваемость текущих  активов = Объем продаж / Ср. величина текущих активов;

Рентабельность продаж = Операционная прибыль / Объем продаж.

Из данных таблицы 4 видно, что все рассчитанные показатели рентабельности в анализируемом  периоде имели тенденцию к  снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности деятельности организации и о снизившейся  эффективности использования имеющихся  активов. Однако данное снижение можно частично объяснить финансовым кризисом 2008 года (резкое снижение показателей произошло в 2009 году). В 2010 году показатели стали подниматься, практически перешагнув пороговые значения, поэтому, в целом, ситуация нормализовалась.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платежные обязательства наличными  денежными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса —  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия  — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные  средства со стороны, если у него имеется  соответствующий имидж в деловом  мире и достаточно высокий уровень  инвестиционной привлекательности.[2]

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности  совокупных активов как возможность  их быстрой реализации при банкротстве  и самоликвидации предприятия и  ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности (табл. 10.), с  краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени  срочности их погашения.[6]

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочныё финансовые вложения.

Вторая группа (А2) — это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отуженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Третья группа (А3) - это  медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно  больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.[7]

Таблица 10

Группировка активов по степени  ликвидности за 2008-2010г.

Вид актива	На начало периода 2008г	На конец периода 2008г	На конец периода 2009г	На конец периода 2010г	На конец периода 2011г
Денежные средства	2 027	838	398	3 262	1403
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0
Итого по группе 1 (А1)	2 027	838	398	3 262	1403
Готовая продукция	87	271	141	128	86
Товары отгруженные	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	193	381	368	241	196
Итого по группе 2 (А2)	280	652	509	369
Дебиторская задолженность	0	0	0	0	0
Сырье и материалы	11 572	14 505	16 450	12 333	16231
Незавершенное производство	2 774	4 205	5 861	5 535	5723
Расходы будущих периодов	0	0	0	0	0
НДС по приобретенным ценностям	0	0	0	0	0
Итого по группе 3 (А3)	14 346	18 710	22 311	17 868
Внеоборотные активы	30 535	32 702	36 042	40 277	42860
Итого по группе 4 (А4)	30 535	32 702	36 042	40 277	42860
Всего	47 188	52 902	59 260	61 776

 

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжений предприятия.

Таблица 11

Группировка обязательств предприятия за 2008-2010г.

Вид пассива	На начало периода 2008г	На конец периода 2008г	На конец периода 2009г	На конец периода 2010г	На конец периода 2011г
Кредиторская задолженность	82	428	430	22	433
Итого по группе 1 (П1)	82	428	430	22	433
Займы и кредиты	4 559	2 900	6 700	8 600	4650
Итого по группе 2 (П2)	4 559	2 900	6 700	8 600	4650
Долгосрочные обязательства	6 791	5 688	7 796	5 514	6823
Итого по группе 3 (П3)	6 791	5 688	7 796	5 514	6823
Собственный капитал	46 932	53 436	55 490	59 198	68434
Итого по группе 4 (П4)	46 932	53 436	55 490	59 198	68434
Всего	58 364	62 452	70 416	73 334	80340

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Итак, у нас получается на конец года:

Таблица 12

Сводная таблица ликвидности  баланса предприятия за 2008-2010г.

2008 г.				2009 г.				2010 г.
Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Актив	Сумма	Пассив	Сумма
А1	838	П1	428	А1	398	П1	430	А1	3262	П1	22
А2	652	П2	2900	А2	509	П2	6700	А2	369	П2	8600
А3	18710	П3	5688	А3	22311	П3	7796	А3	17868	П3	5514
А4	32702	П4	53436	А4	36042	П4	55490	А4	40277	П4	59198

 

Таблица 13

2008 г.	2009 г.	2010 г.
А1>П1	А1<П1	А1>П1
А2<П2	А2<П2	А2<П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4	А4<П4

 

В нашем случае в ЗАО  «Базовское» баланс приближен к  определению «ликвидный», отклонение составляет в 2008году второе неравенство, в 2009 году первое и второе неравенство, в 2010 году, так же как и в 2008 году, отклонение составляет второе неравенство. Изучение соотношений этих групп  активов и пассивов за несколько  периодов позволит установить тенденции  изменения в структуре баланса  и его ликвидности.