Управление операционным и финансовым циклом предприятия

Стоимость кредита как  одно из условий системы кредитных  условий характеризуется совокупностью  ценовых скидок за сокращение сроков расчетов за приобретенную продукцию  дебиторами. В системе скидок применяется  формула:

Цена отказа от скидки = ,  где

Пс - процент предоставления скидки;

Мдо - максимальная длительность отсрочки платежа, в днях

Ппс - период, в течение  которого предоставляется скидка, в  днях

 

Формула рассматривается  с позиции покупателя (дебитора), который рассуждает, что целесообразнее - оплатить товар досрочно, воспользовавшись скидкой и при этом взять кредит в банке или оплатить стоимость  товара в установленный срок и  потерять скидку. Если цена отказа от скидки в процентах превышает ставку банковского кредита по кредитам, покупателю целесообразно взять кредит в банке, досрочно оплатить товар и получить скидку.

При предоставлении предприятием ОАО «Череповецкий «Азот» 3-% скидки постоянным дебиторам в первые 5 дней при полном сроке оплаты 30 дней и банковском проценте 21 % годовых рассчитаем цену отказа от скидки со стороны покупателя.

Цена отказа от скидки = 44,54 %. Следовательно, клиентам предприятия  ОАО «Череповецкий «Азот» целесообразно  пользоваться такой скидкой и  досрочно оплачивать товар.

ОАО «Череповецкий «Азот» в таком случае получит быстрое  погашение дебиторской задолженности, укрепит связи с постоянными  клиентами, так как имеется выгода для обеих сторон, и повысит  тем самым свою деловую активность, привлекая дополнительно новых  дебиторов.

5. Совершенствование договорной работы и дисциплины. При заключении договоров на предоставление услуг следует предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров. Также предприятию следует усовершенствовать систему штрафных санкций при просрочке платежей дебиторами.

 Сейчас на предприятии  ОАО «Череповецкий «Азот» предусмотрен  штраф при просрочке платежей  дебиторами от 10 до 30 дней в размере  10 % от суммы платежа, при просрочке  свыше 30 дней - 25 % от суммы платежа  и пени за каждый день просрочки  платежа в размере 1/300 ставки  рефинансирования ЦБ РФ. При этом  наблюдается тенденция к увеличению  суммы просроченной дебиторской  задолженности в отчетном году. Следовательно, требуется корректировка  системы штрафных санкций, так  как она работает неэффективно. Целесообразным будет увеличить  размер штрафных санкций при  просрочке дебиторской задолженности  от 10 до 30 дней до 20 %. Это должно  «стимулировать» покупателей в  своевременной оплате задолженности,  так как размер штрафа может  быть весомой величиной.

Рассчитаем сумму штрафных санкций при размере штрафа 10 и 20 %, если счет-фактура на сумму 500 тыс. руб. оплачена покупателем с отсрочкой  платежа 15 дней. Ставка рефинансирования ЦБ РФ - 8,25 % годовых.

 

Сумма штрафа =

Пени =

Сумма штрафных санкций = 51650 (руб)

 

Сумма штрафа =

Пени = 1,65 (тыс.руб.)

Сумма штрафных санкций = 101650 (руб)

 

Видим, что сумма штрафа значительно возросла, а, следовательно, на эту сумму увеличится прибыль  ОАО «Череповецкий «Азот».

Вероятно, что на таких  условиях не все покупатели захотят  заключать договор с ОАО «Череповецкий  «Азот», но такими покупателями в первую очередь будут неплатежеспособные покупатели с высоким риском неоплаты задолженности. Поэтому если ужесточение  системы штрафных санкций будет  являться своеобразным «фильтром» для  отсеивания ненадежных и финансово  неустойчивых дебиторов,  то это  лишь улучшит систему кредитных условий предприятия.

6. Значительный отток денежных средств, связанных с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом речь идет не сведении величины расходов по созданию и содержанию производственных запасов к минимуму. Такое решение, как правило, оказывается неэффективным и приводит к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования запасов). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условии стихийного формирования запасов, необходима налаженная система контроля и анализа запасов [11].

Применяя в совокупности вышеперечисленные мероприятия  предприятие ОАО «Череповецкий  «Азот» достигнет сокращения потребности в оборотных средствах и снизит  тем самым уровни операционного и финансового циклов предприятия.

 
 

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

 

Обобщим результаты проведенного анализа и управления операционным и финансовым циклами предприятия ОАО «Череповецкий «Азот».

В первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретические аспекты управления операционным и финансовым циклом на предприятии, определены основные направления и показатели, которые необходимо рассчитать для определения данных аспектов деятельности предприятия.

Был сделан вывод  о том, что управление операционным и финансовым циклом предприятия невозможно без разработки политики управления оборотными средствами, так как отдельные виды оборотных активов являются компонентами операционного и финансового циклов. Следовательно, оптимизация и эффективное управление оборотным капиталом непосредственным образом ведет к сокращению продолжительности операционного и финансового циклов предприятия, что является одним из основных условий успешной деятельности предприятия. 

Во второй главе данной работы была дана производственно-экономическая характеристика предприятия и оценка его финансового состояния. Проанализировав финансовое состояние ОАО «Череповецкий «Азот» можно сделать вывод о достаточной степени платежеспособности предприятия и его количественной финансовой устойчивости.   

В третьей главе была проанализирована политика управления операционным и финансовым циклами ОАО «Череповецкий «Азот». Оценка управления оборотными средствами предприятия была проведена в разрезе их отдельных видов. Получены следующие выводы:

- ОАО «Череповецкий «Азот» имеет возможность и должно повышать эффективность управления запасами предприятия, так как многие показатели указывают на недостаточную эффективность управления, хотя ситуацию на предприятии нельзя назвать негативной или критической;

- политика управления дебиторской задолженностью предприятия ОАО «Череповецкий «Азот» имеет положительную тенденцию, что благоприятствует сокращению операционного и финансового циклов предприятия;

- грамотная организация управления денежными активами предприятия, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,  ведет к повышению эффективности использования денежных активов ОАО «Череповецкий «Азот», что в свою очередь будет влиять на сокращение продолжительности операционного и финансового циклов организации. Рассчитанные показатели свидетельствуют о повышении эффективности управления денежными активами в отчетном году, хотя уровень эффективности нельзя назвать оптимальным.

- исходя из применяемой политики управления оборотными активами можно сделать вывод о том, что эффективное управление отдельными видами оборотных активов позволяет снизить продолжительность финансового и всего операционного цикла, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы и повысить в целом уровень финансового состояния предприятия ОАО «Череповецкий «Азот».

Рассчитав продолжительность  операционного и финансового  циклов предприятия, получили, что в  отчетном году по сравнению с предыдущим годом операционный цикл сократился на 15,5 дней и составил 85,55 дней. На данную ситуацию повлияло:

- сокращение периода  погашения дебиторской задолженности;

- сокращение периода  хранения готовой продукции;

- сокращение периода  нахождения затрат в незавершенном  производстве;

- при этом произошло  незначительное увеличение продолжительности  периода хранения запасов.

В отчетном году по сравнению с предыдущим годом  финансовый цикл сократился на 14,66 дней и составил 49,8 дней. На данную ситуацию повлияло:

- сокращение операционного  цикла;

- сокращение периода  погашения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного  и финансового циклов ОАО «Череповецкий  «Азот» - это положительная тенденция.

В четвертой главе данной курсовой работы были определены основные пути дальнейшего сокращения продолжительности операционного и финансового циклов предприятия. К основным мерам, рекомендуемых к осуществлению в ближайший период времени, следует отнести:

1) Поддержание оптимального размера производственных запасов и запасов готовой продукции, а именно:

-  оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить

-  определение сроков и объемов закупок материальных ценностей

  2) Оптимизация оттока денежных средств, связанных с расходами на формирование и хранение запасов

3) Обеспечение ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Тенденция к сокращению операционного и финансового циклов требует принятия срочных мер по стабилизации финансового положения: сокращение срока хранения запасов товарно-материальных ценностей, совершенствование системы расчетов с покупателями, включая обязательный контроль над сроками образования дебиторской задолженности, оперативная работа с дебиторами, задерживающими оплату, возможное использование системы скидок. 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Бухгалтерская отчетность ОАО «Череповецкий «Азот»  2009-2011 гг.

2. Официальный сайт ОАО «Череповецкий «Азот»: http://www.phosagro.ru/

3. Устав  ОАО «Череповецкий «Азот» 2012 г.

4.Справочная правовая система КонсультантПлюс

5. Абрютина М. Финансовый анализ. Краткий курс. - М.: Финпресс, 2006.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс // К.: Ника-Центр Эльга- 2007.

7. Воронченко Т.В. Современные методы анализа и управления запасами предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №6. - С. 48-50.

8. Воронченко Т.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №7. - С. 41-44.

9. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие - М.: ИД «ФОРУМ»; ИНФРА-М, 2007.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006.

11. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.:КНОРУС, 2006. - 224 с.

12. Мельник М.В., Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности - М.: Издательство «Омега-Л», 2008.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – Минск.Москва: ИП « Экоперспектива», 2003. - 490с.

14.  Сафронов В. Эффективное управление денежными средствами предприятия // Консультант директора. - 2005. - № 23 (107). - С.26-30.

15.  Шадрина Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Благовест, 2007.

16.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.

17. PLAM.RU - онлайн-библиотека [электронный ресурс]//. - Режим доступа: http://www.plam.ru/shpori/finansy_i_kredit/p2.php

18. Большая научная онлайн - библиотека [электронный ресурс]//. - Режим доступа: http://pk-p.ru/referaty_po_finansovym_naukam/kursovaya_ rabota_upravlenie_ tekushhimi.html

19. Оценка финансового состояния предприятия - Банк рефератов Xreferat.ru [электронный ресурс]//. - Режим доступа: http://xreferat.ru/105/956-2-ocenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya.html

20. Расчет операционного и финансового циклов - Univer5.ru [электронный ресурс]//. - Режим доступа:

http://www.univer5.ru/menedzhment/finansovyiy-menedzhment-teoriya-i-praktika-kovalev-v.v.-219/Page-374.html